إثيريوم(ETH)توقعات الأسعار: تشير إشارات إلى ارتفاع السوق المشتق! يحذر المحللون من أن تدفق مستثمري التجزئة قد يتسبب في انسحاب للخلف كبير.

إثيريوم(ETH) بعد اقترابه من أعلى نقطة تاريخية، تباطأ زخم الارتفاع، ويبلغ السعر الحالي 4,280 دولار، بانخفاض 5.7% خلال 24 ساعة، وتراجع بنحو 500 دولار مقارنة بأعلى مستوى مؤخرًا. جاءت هذه الانسحاب للخلف في وقت حذر فيه المحللون من مخاطر ارتفاع السوق في سوق المشتقات: حيث تُظهر بيانات CryptoQuant أن المشاركة في سوق العقود الآجلة للمستثمرين التجزئة قد ارتفعت بشكل حاد مع تجاوز إثيريوم 4,500 دولار، ودخلت منطقة التحذير "الكثير من المستثمرين التجزئة"، بالإضافة إلى وجود أكثر من 12 مليار دولار من العقود المفتوحة في مستوى مرتفع، يواجه السوق قرارًا بشأن الاتجاه. ومع ذلك، تشير مؤشرات السوق الفوري (معدل التمويل يقترب من الصفر) إلى أن هذه الجولة من الارتفاع مدفوعة بشكل أساسي بـ الشراء الفوري، وأن مخاطر الرفع المالي أقل من جولات السوق الصاعدة السابقة، مما قد يشير إلى أن الانسحاب الحالي أكثر صحة. إشارة تحذير رئيسية: إذا تجاوز معدل التمويل 0.05، ينبغي الحذر من الوصول إلى القمة على المدى القصير.

【تحذير من الانسحاب للخلف والأسواق المشتقة الساخنة】

!

(رسم بياني لفقاعات حجم تداول العقود الآجلة لإثيريوم | المصدر: CryptoQuant)

• إثيريوم(ETH) لمست لفترة قصيرة 4,776 دولار الأسبوع الماضي، مقتربًا من 4,878 دولار، وهو الرقم القياسي التاريخي المسجل في عام 2021، ثم دخلت في الانسحاب للخلف.
• السعر الحالي هو 4,280 دولار، وانخفاض بنسبة 5.7% خلال 24 ساعة، بانخفاض يقارب 500 دولار عن الذروة.
• محلل CryptoQuant CryptoOnchain يشير إلى إشارات المخاطر الرئيسية:
  • لقد دخلت وتيرة تداول عقود ETH الآجلة منطقة "مستثمر التجزئة العديد" و"مستثمر التجزئة الزائد" - وعادة ما يحدث هذا الظاهرة في نهاية الاتجاه الصاعد القوي.
  • عقود الفيوترز غير المغلقة في CEX الرئيسية (OI) وصلت إلى ذروة تقارب 120 مليار دولار، ورغم تراجعها إلى 103 مليار دولار إلا أنها لا تزال في مستويات تاريخية مرتفعة. قد يساعد التوسع المفرط في المراكز بالقرب من ذروة الأسعار في دفع السوق للأعلى، وقد يتسبب أيضًا في حدوث ضغط بيع أو أغلاق المركز عندما يتحول السوق.
• رسم فقاعات حجم التداول في العقود الآجلة يظهر تجمع كبير من الفقاعات الحمراء بالقرب من النقاط العالية الأخيرة، مما يشير إلى احتمال حدوث تقلبات شديدة (ارتفاع أو انخفاض حاد) عند تخفيف الرافعة المالية المفرطة.
  • نسبة شراء/بيع المتداولين في CEX الرائجة (Taker Buy/Sell Ratio) تستمر في الانخفاض تحت 1، مما يدل على أن النشاط التجاري الأخير يهيمن عليه ضغط البيع.

【السوق الفوري: علامات صحية ونقاط مراقبة رئيسية】

!

(معدل التمويل الخاص بإثيريوم في جميع البورصات | المصدر: CryptoQuant)

• وفقًا للإشارات في سوق المشتقات، أشار محلل CryptoQuant وومينكيو إلى أن معدل التمويل ETH الدائم (Funding Rate) حاليًا يقترب من الصفر.
• هذا يتناقض بشكل حاد مع السوق الصاعدة في 2020-2021 وبداية 2024 (عندما كانت معدلات التمويل غالبًا ما ترتفع إلى 0.05-0.10، مما يدل على حرارة الشراء بالرافعة المالية).
• "سعر ETH قد تجاوز 4,200 دولار، لكن معدل التمويل لا يزال مستقرًا، مما يشير إلى أن هذه الجولة من الارتفاع مدفوعة بشكل أساسي من قبل شراء فوري، وليس من قبل الرفع المالي." أوضح وومينكيو.
• هذه الديناميكية تُظهر أن بيئة السوق الحالية مقارنةً بالسوق الصاعدة السابقة أكثر صحة، مما يقلل من خطر الهبوط الناتج عن الإغلاق القسري.
• حد التحذير الرئيسي: إذا ارتفع معدل التمويل بشكل ملحوظ وتجاوز 0.05، يجب توخي الحذر الشديد من احتمال تشكيل قمة قصيرة الأجل.

الخاتمة: إثيريوم في مرحلة انسحاب تقني بعد محاولة الوصول إلى أعلى مستوى تاريخي، تعاني من وضع متناقض حيث تتواجد إشارات حرارة مفرطة في سوق المشتقات مع مؤشرات صحية في السوق الفوري. الزيادة الكبيرة في مستثمري التجزئة في سوق العقود الآجلة والزيادة الفائقة في العقود غير المفتوحة تحذر من خطر تفاقم التقلبات على المدى القصير، لكن معدل التمويل القريب من الحيادية يوفر وسادة للمستقبل. يحتاج المستثمرون إلى مراقبة مؤشرين رئيسيين: ستعكس اتجاهات تغيير العقود غير المفتوحة في المشتقات تغيرات خطر الرافعة المالية، بينما سيتحقق دعم الشراء في السوق الفوري إذا تمكن معدل التمويل من الحفاظ على مستوياته المنخفضة. في ظل التوقعات الجيدة المتمثلة في الموافقة على ETF الفوري لـ ETH، إذا رافق الانسحاب الحالي انخفاض منظم في الرافعة المالية في المشتقات، فقد يضع أساسًا لزيادة أكثر استقرارًا. يجب أن يكون المستثمرون على حذر من خطر "القتل المتعدد" في سوق العقود الآجلة على المدى القصير، بينما يمكن للمستثمرين على المدى الطويل مراقبة فرص الشراء عند الانخفاض في السوق الفوري.