أثارت إعادة التكديس والسيولة لإعادة التكديس اهتمامًا واسعًا مؤخرًا، خاصة في ظل التوقعات بأن صندوق تداول ETH قد يجلب فوائد إيجابية. وفقًا لإحصائيات منصة البيانات، فإن إجمالي قيمة القفل لهذه الفئتين (TVL) ينمو بسرعة، حيث يحتل المرتبتين الخامسة والسادسة بين جميع فئات DeFi. قبل الغوص في الفوائد الإضافية لإعادة التكديس والسيولة لإعادة التكديس، دعونا نفهم المبادئ الأساسية لها.
التكديس والسيولة التكديس الخلفية
تُشير عملية التكديس على الإيثيريوم إلى قيام المستخدمين بقفل ETH لحماية الشبكة والحصول على مكافآت إضافية من ETH. على الرغم من أن التكديس يمكن أن يولد عائدات، إلا أن هناك أيضًا مخاطر العقوبات، بالإضافة إلى مخاطر نقص السيولة الناتجة عن عدم إمكانية بيع ETH على الفور بسبب فترة解除 التكديس.
يتطلب أن تصبح مُحققًا رأس مال كبير في البداية (32 ETH)، مما يشكل عائقًا كبيرًا للعديد من الأشخاص. لذلك، تقدم بعض المنصات خدمات التكديس المجمع، مما يسمح لمستخدمين متعددين بدمج ETH لتلبية الحد الأدنى من متطلبات التكديس.
على الرغم من أن هذه الخدمات تسمح بالتكديس لأي كمية من ETH، إلا أن ETH المكدس لا يزال في حالة "مغلق"، ولا يمكن الوصول إليه حتى يتم解除 التكديس ( ويستغرق ذلك بضعة أيام ). ظهرت السيولة للتكديس كحل مبتكر، حيث تقوم بإصدار رموز السيولة مقابل ودائع ETH من المستخدمين. تمثل رموز السيولة ETH المكدس، والتي ستجمع المكافآت، ويمكن استخدامها للمشاركة في أنشطة DeFi لزيادة العائدات. لا توفر هذه الحلول فقط إمكانية أكبر للتكديس، ولكنها أيضًا تعزز مرونة المستثمرين والعوائد المحتملة.
ظهور التكديس مرة أخرى
إعادة التكديس هو مفهوم مبتكر، يتضمن استخدام ETH المكدس لحماية الوحدات التي لا يمكن نشرها أو التحقق منها على EVM، مثل سلاسل الجانبية، وشبكات التنبؤ، وطبقات توفر البيانات. هذه الوحدات تحتاج عادةً إلى خدمات تحقق نشطة (AVS)، وهذه الخدمات محمية بواسطة رموزها الخاصة، ولكنها تواجه مشاكل مثل الحاجة إلى إنشاء شبكة أمان خاصة بها ونموذج ثقة منخفض. تعالج إعادة التكديس هذه المشكلة، حيث يمكن توجيه الأمان من مجموعة كبيرة من المدققين في إيثريوم، مما يجعل تكلفة مهاجمة تجمع التكديس أعلى.
على الرغم من أن بروتوكولًا معينًا هو أول بروتوكول لإعادة التكديس، إلا أن هناك عدة بروتوكولات أخرى أصبحت منافسة. جميعها تهدف إلى الاستفادة من أصول إعادة التكديس لتوفير الأمان، ولكن هناك اختلافات في التفاصيل.
نظرة عامة على اتفاقية التكديس
توجد اختلافات في البروتوكولات الرئيسية لإعادة التكديس في الجوانب التالية:
الأصول المدعومة: من دعم ETH ومشتقاته فقط إلى دعم مجموعة متنوعة من الأصول المشفرة.
نموذج الأمان: من متطلبات الأمان الصارمة إلى الحلول الأكثر مرونة
طبقة التنفيذ: قائمة على إيثريوم أو طبقة تنفيذ مبنية ذاتيًا
معالجة العقوبات: من الاعتماد على الحوكمة إلى استخدام الحلول المتخصصة
العقود الذكية الأساسية: من قابلة للتحديث إلى غير قابلة للتغيير بشكل أساسي
على الرغم من هذه الاختلافات، إلا أن هذه البروتوكولات تبدو وكأنها تتكامل، ومن المحتمل أن تقدم خدمات مشابهة في النهاية. سيتوقف نجاح كل بروتوكول إلى حد كبير على الشراكات التي يمكن أن تؤسسها لبناء الخدمات على بنيتها التحتية.
نظرة عامة على إعادة التكديس للسيولة
توجد اختلافات في اتفاقية إعادة تكديس السيولة في الجوانب التالية:
نوع الرموز المميزة القابلة للتكديس مرة أخرى: أصلية، سلة أو معزولة
الأصول المدعومة للإيداع: من ETH فقط إلى مجموعة متنوعة من LST
مستوى تكامل DeFi: يتراوح من عدد قليل إلى أكثر من مئة نوع من التكامل
دعم الطبقة الثانية: معظمها تدعم L2، بعض الخطط تبني L2 خاص بها
نوع المدقق: قائمة بيضاء، منفرد أو بدون إذن
التكامل مع بروتوكولات التكديس: تم التكامل مع معظم بروتوكولات التكديس الرئيسية أو التخطيط للتكامل معها
نمو التكديس مرة أخرى
لقد زادت ودائع التكديس مرة أخرى بشكل كبير منذ نهاية عام 2023. تجاوزت نسبة السيولة المعاد تكديسها من إجمالي التكديس 70%، وزادت بنسبة 5-10% في الأشهر القليلة الماضية. وهذا يدل على أن معظم السيولة المعاد تكديسها يتم من خلال بروتوكول السيولة المعاد تكديسها.
ومع ذلك، فإن بعض المنصات شهدت تدفقات واضحة للخارج في الودائع مؤخرًا، وقد يكون ذلك مرتبطًا بالتوزيع الوشيك للتوكنات. من المتوقع أن تتدفق الأموال بين بروتوكولات مختلفة بحثًا عن فرص ربح جديدة.
الاستنتاج
حتى يوليو 2024، تم التكديس ما يقرب من 33 مليون ETH، منها حوالي 13.4 مليون ETH(460 مليار دولار) تم تكديسها من خلال منصات السيولة، مما يمثل 40.5% من إجمالي ETH المكدس.
نسبة إعادة التكديس إلى السيولة التكديس حوالي 35.6%، مما يقترب من نسبة السيولة التكديس ETH إلى إجمالي التكديس ETH. مع إلغاء منصات إعادة التكديس لحدود الإيداع والتوسع إلى أصول أخرى، قد يجذب ذلك المزيد من الأموال في المستقبل.
مع إطلاق خدمات جديدة في بروتوكول إعادة التكديس وتقديم مكافآت إضافية، قد يجذب ذلك المزيد من الباحثين عن العوائد للمشاركة. على الرغم من أنه قد تحدث تقلبات في السيولة على المدى القصير، إلا أن النظام البيئي لإعادة التكديس من المتوقع أن يستمر في التوسع على المدى الطويل.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 11
أعجبني
11
6
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
StakeOrRegret
· 07-14 07:33
آه، كم من الوقت ستستمر هذه القفل في الاستلقاء؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
ProbablyNothing
· 07-13 05:45
هل إذا أغلقت عليه سأصبح غنيًا؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
CryptoGoldmine
· 07-12 16:52
لقد نظرت في البيانات، وقد بلغ العائد على الاستثمار الأسبوعي لإعادة التكديس السيولة 8%.
شاهد النسخة الأصليةرد0
Layer2Arbitrageur
· 07-12 16:51
تم حساب ميزة 14.3 نقطة أساس في إعادة استثمار الأرباح
إعادة التكديس والسيولة إعادة التكديس: الابتكار في مجال التشفير التكديس
نظرة عامة على التكديس وإعادة التكديس والسيولة
المقدمة
أثارت إعادة التكديس والسيولة لإعادة التكديس اهتمامًا واسعًا مؤخرًا، خاصة في ظل التوقعات بأن صندوق تداول ETH قد يجلب فوائد إيجابية. وفقًا لإحصائيات منصة البيانات، فإن إجمالي قيمة القفل لهذه الفئتين (TVL) ينمو بسرعة، حيث يحتل المرتبتين الخامسة والسادسة بين جميع فئات DeFi. قبل الغوص في الفوائد الإضافية لإعادة التكديس والسيولة لإعادة التكديس، دعونا نفهم المبادئ الأساسية لها.
التكديس والسيولة التكديس الخلفية
تُشير عملية التكديس على الإيثيريوم إلى قيام المستخدمين بقفل ETH لحماية الشبكة والحصول على مكافآت إضافية من ETH. على الرغم من أن التكديس يمكن أن يولد عائدات، إلا أن هناك أيضًا مخاطر العقوبات، بالإضافة إلى مخاطر نقص السيولة الناتجة عن عدم إمكانية بيع ETH على الفور بسبب فترة解除 التكديس.
يتطلب أن تصبح مُحققًا رأس مال كبير في البداية (32 ETH)، مما يشكل عائقًا كبيرًا للعديد من الأشخاص. لذلك، تقدم بعض المنصات خدمات التكديس المجمع، مما يسمح لمستخدمين متعددين بدمج ETH لتلبية الحد الأدنى من متطلبات التكديس.
على الرغم من أن هذه الخدمات تسمح بالتكديس لأي كمية من ETH، إلا أن ETH المكدس لا يزال في حالة "مغلق"، ولا يمكن الوصول إليه حتى يتم解除 التكديس ( ويستغرق ذلك بضعة أيام ). ظهرت السيولة للتكديس كحل مبتكر، حيث تقوم بإصدار رموز السيولة مقابل ودائع ETH من المستخدمين. تمثل رموز السيولة ETH المكدس، والتي ستجمع المكافآت، ويمكن استخدامها للمشاركة في أنشطة DeFi لزيادة العائدات. لا توفر هذه الحلول فقط إمكانية أكبر للتكديس، ولكنها أيضًا تعزز مرونة المستثمرين والعوائد المحتملة.
ظهور التكديس مرة أخرى
إعادة التكديس هو مفهوم مبتكر، يتضمن استخدام ETH المكدس لحماية الوحدات التي لا يمكن نشرها أو التحقق منها على EVM، مثل سلاسل الجانبية، وشبكات التنبؤ، وطبقات توفر البيانات. هذه الوحدات تحتاج عادةً إلى خدمات تحقق نشطة (AVS)، وهذه الخدمات محمية بواسطة رموزها الخاصة، ولكنها تواجه مشاكل مثل الحاجة إلى إنشاء شبكة أمان خاصة بها ونموذج ثقة منخفض. تعالج إعادة التكديس هذه المشكلة، حيث يمكن توجيه الأمان من مجموعة كبيرة من المدققين في إيثريوم، مما يجعل تكلفة مهاجمة تجمع التكديس أعلى.
على الرغم من أن بروتوكولًا معينًا هو أول بروتوكول لإعادة التكديس، إلا أن هناك عدة بروتوكولات أخرى أصبحت منافسة. جميعها تهدف إلى الاستفادة من أصول إعادة التكديس لتوفير الأمان، ولكن هناك اختلافات في التفاصيل.
نظرة عامة على اتفاقية التكديس
توجد اختلافات في البروتوكولات الرئيسية لإعادة التكديس في الجوانب التالية:
على الرغم من هذه الاختلافات، إلا أن هذه البروتوكولات تبدو وكأنها تتكامل، ومن المحتمل أن تقدم خدمات مشابهة في النهاية. سيتوقف نجاح كل بروتوكول إلى حد كبير على الشراكات التي يمكن أن تؤسسها لبناء الخدمات على بنيتها التحتية.
نظرة عامة على إعادة التكديس للسيولة
توجد اختلافات في اتفاقية إعادة تكديس السيولة في الجوانب التالية:
نمو التكديس مرة أخرى
لقد زادت ودائع التكديس مرة أخرى بشكل كبير منذ نهاية عام 2023. تجاوزت نسبة السيولة المعاد تكديسها من إجمالي التكديس 70%، وزادت بنسبة 5-10% في الأشهر القليلة الماضية. وهذا يدل على أن معظم السيولة المعاد تكديسها يتم من خلال بروتوكول السيولة المعاد تكديسها.
ومع ذلك، فإن بعض المنصات شهدت تدفقات واضحة للخارج في الودائع مؤخرًا، وقد يكون ذلك مرتبطًا بالتوزيع الوشيك للتوكنات. من المتوقع أن تتدفق الأموال بين بروتوكولات مختلفة بحثًا عن فرص ربح جديدة.
الاستنتاج
حتى يوليو 2024، تم التكديس ما يقرب من 33 مليون ETH، منها حوالي 13.4 مليون ETH(460 مليار دولار) تم تكديسها من خلال منصات السيولة، مما يمثل 40.5% من إجمالي ETH المكدس.
نسبة إعادة التكديس إلى السيولة التكديس حوالي 35.6%، مما يقترب من نسبة السيولة التكديس ETH إلى إجمالي التكديس ETH. مع إلغاء منصات إعادة التكديس لحدود الإيداع والتوسع إلى أصول أخرى، قد يجذب ذلك المزيد من الأموال في المستقبل.
مع إطلاق خدمات جديدة في بروتوكول إعادة التكديس وتقديم مكافآت إضافية، قد يجذب ذلك المزيد من الباحثين عن العوائد للمشاركة. على الرغم من أنه قد تحدث تقلبات في السيولة على المدى القصير، إلا أن النظام البيئي لإعادة التكديس من المتوقع أن يستمر في التوسع على المدى الطويل.