المتوحد الذي يتجاوز دورات الثور والدب: التشفير صانع السوق
تختلف عمليات صنع السوق في سوق التشفير مقارنة بالمالية التقليدية من حيث الجوهر. ومع ذلك، هناك اختلافات كبيرة في نماذج التشغيل والتكنولوجيا وإدارة المخاطر والتنظيم. سوق التشفير لا يزال أصغر نسبياً مقارنة بسوق المالية التقليدية، كما أن حجم صانعي السوق في صناعة التشفير صغير نسبياً أيضاً. السيولة في سوق التشفير منخفضة نسبياً، والتقلبات كبيرة، مما يتطلب من صانعي السوق توخي الحذر بشكل أكبر في إدارة المخاطر. من الصعب تنظيم عملية التداول في سوق التشفير، كما لا توجد أنظمة صارمة لصناعة السوق للحد من ذلك. تصبح العلاقة بين منصات التداول، والمشاريع، وصانعي السوق أكثر تعقيداً. لا تقتصر أعمال صانعي السوق على منصات التداول المركزية فحسب، بل تشمل أيضاً صنع السوق على السلسلة، ومن ثم بدأت تظهر بعض الوسائط والبروتوكولات الخدمية لصناعة السوق. في جانب البنية التقنية، يحتاج قطاع التشفير إلى قدرات تقنية أعلى لضمان أمان التداول.
تعتبر أنشطة صنع السوق في سوق التشفير مجالًا واسعًا، حيث توفر فرصة لكل مستثمر ولكنها تأتي أيضًا مع مخاطر. حاليًا، تتزايد رقابة لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) على سوق التشفير، مما يؤثر على العديد من المؤسسات والأعمال. بالإضافة إلى ذلك، فإن سوق الدب يجعل من حدوث كوارث كبيرة في المؤسسات الكبرى أمرًا شائعًا، مما يزيد من تحديات إدارة المخاطر بالنسبة لصانعي السوق. علاوة على ذلك، يواجه صانعو السوق في التشفير تحديات مثل تفتت السوق/التشغيل البيني، وانخفاض كفاءة رأس المال، وعدم اليقين التنظيمي، بالإضافة إلى تقنيات التبادل/الاتصال التي لا تزال قيد التحسين.
حتى مع ذلك، لا يزال لدى ثور التشفير مجال كبير للتطور والربح. من المتوقع أن تظهر ثور التشفير في المستقبل بعض الخصائص التطورية للثيران في المالية التقليدية:
تزداد تنوع المشاركين في السوق
تنويع أصناف السوق
الرافعة المالية عالية
أصبح تأثير رأس المال في السوق أكثر وضوحاً
في مجال الاستثمار، يمكن التركيز على استراتيجيات أو مشاريع الخدمات الخاصة بالوسطاء المركزيين الصغار، وأدوات حل التوافق، وكذلك مشاريع CeDeFi.
مسار صناع السوق التقليديين
صانع السوق هو كيان أو فرد يقدم السيولة في الأسواق المالية. تتمثل مسؤولياته الرئيسية في توفير السيولة وعمق السوق لسوق تداول الأوراق المالية. عادةً ما يقوم صانعو السوق بالتداول بين طرفي البيع والشراء في سوق الأوراق المالية، ويقدمون عروض الأسعار حتى يتمكن المتداولون الآخرون من الشراء أو البيع بناءً على هذه الأسعار. غالبًا ما يتكون صانعو السوق من بنوك استثمارية أو شركات أوراق مالية أو مؤسسات متخصصة، حيث يلعبون دورًا مهمًا في السوق ويساعدون في الحفاظ على استقرار السوق وسيولته. عادةً ما يقوم صانعو السوق بالتداول في سوق واحدة أو أكثر في نفس الوقت، ويوفرون السيولة من خلال شراء وبيع نفس الأصل، لتوفير فرص التداول لمشاركي السوق.
الهدف الرئيسي لصانعي السوق هو تحقيق الربح من الفارق في الأسعار عند تقلب أسعار الأصول، لذلك غالبًا ما يستخدمون الخوارزميات والتقنيات الأخرى لتحليل السوق، والعثور على الفرص، وإجراء الصفقات بسرعة. قد يقوم صانعو السوق بالتداول في مجموعة متنوعة من الأسواق مثل الأسهم، الفوركس، السلع، والسندات.
دور صناع السوق في الأسواق المالية مهم جداً، ولهم خصائص فريدة تختلف عن المشاركين الآخرين في السوق. خاصة في توفير السيولة وكفاءة السوق. على وجه التحديد، يتولى صناع السوق 6 وظائف رئيسية:
توفير السيولة: توفير السيولة بين المشترين والبائعين، مما يجعل السوق أكثر نشاطًا.
الأسعار المستمرة: يقوم صناع السوق بتقديم الأسعار باستمرار، مما يوفر أسعار الشراء والبيع في أي وقت، مما يسهل على المشاركين في السوق إجراء المعاملات.
إدارة المخاطر: يحتاج صانعو السوق إلى إدارة مخاطر التداول، والحفاظ على نسبة المخاطر إلى العائد الصحية، وحماية مصالحهم ومصالح العملاء.
تقديم الاستشارات: يمكن لصانعي السوق تقديم معلومات وتحليلات السوق، لمساعدة العملاء على اتخاذ قرارات تداول أفضل.
زيادة كفاءة السوق: يمكن أن يؤدي وجود صناع السوق إلى زيادة كفاءة السوق، وتقليل الفجوة بين المشترين والبائعين، وزيادة كفاءة السوق وقدرته التنافسية.
تقديم منتجات مبتكرة: طرح منتجات جديدة تلبية لاحتياجات السوق، لتلبية احتياجات العملاء المختلفة في الاستثمار.
عملاء صناع السوق تشمل بشكل أساسي الفئات التالية:
المتداولون: يقدم صانعو السوق السيولة للمتداولين، مما يساعدهم على إجراء معاملات سريعة وفعالة.
المؤسسات الاستثمارية: تقوم شركات صناعة السوق بتوفير السيولة والخدمات للمؤسسات الاستثمارية، لمساعدتها في تخصيص الأصول وإدارة المخاطر.
شركات التداول عالية التردد: يقوم صناع السوق بتوفير السيولة والخدمات لشركات التداول عالية التردد، مما يساعدهم على إجراء تداولات سريعة وعالية التردد.
المستثمرون الأفراد: يوفر صناع السوق السيولة والخدمات للمستثمرين الأفراد، ويساعدونهم في تداول الأسهم والعقود الآجلة وغيرها من المنتجات المالية.
مؤسسات مالية أخرى: يقوم صانعو السوق بتوفير السيولة والخدمات لمؤسسات مالية أخرى مثل البنوك وشركات التأمين.
تاريخ تطوير مسار صانعي السوق
يمكن تقسيم تاريخ تطور مسار صانعي السوق إلى خمسة مراحل:
قبل القرن التاسع عشر: المرحلة الأولية لصانعي السوق، حيث يتم التوفيق بين الصفقات في السوق التقليدي. نظام صانع السوق هو أحد أقدم أنظمة تداول الأوراق المالية، نشأ من السوق خارج البورصة التقليدي، حيث يتحمل التجار دور صانع السوق لتسهيل المعاملات وتقليل تكاليف المعاملات، ويقدمون أسعار ثنائية للتجار أو العملاء الآخرين، وغالبًا ما تكون طرق التسعير تقليدية مثل التواصل المباشر أو عبر الهاتف.
القرن التاسع عشر - السبعينيات من القرن العشرين: ظهرت منصات التداول المنظمة وتطورت بسرعة، حيث قدم صناع السوق سيولة في السوق المحلية. في القرن التاسع عشر، تم إنشاء منصات تداول رئيسية في الولايات المتحدة مثل منصة تبادل الأوراق المالية في شيكاغو. في ذلك الوقت، كان صناع السوق نشطين بشكل رئيسي في منصة تبادل الأوراق المالية في نيويورك (NYSE). في تلك الفترة، كان صناع السوق يعتمدون بشكل أساسي على التداول اليدوي، وليس على البرامج الحاسوبية. كان صناع السوق يقدمون أسعار الشراء والبيع على دفاتر التداول في منصات الأوراق المالية، ومن ثم يقدمون السيولة في السوق بناءً على ذلك.
السبعينيات والثمانينيات من القرن العشرين: مع تطور تكنولوجيا الكمبيوتر، بدأ صناع السوق تدريجياً في تطبيق أنظمة التداول الإلكترونية، مما جعل التداول أسرع وأكثر كفاءة. في السبعينيات والثمانينيات من القرن العشرين، زاد حجم تداول صناع السوق بسرعة، وكانت استراتيجياتهم وتقنياتهم تتجدد وتتحسن باستمرار.
التسعينيات من القرن العشرين: في أواخر القرن العشرين، ظهرت المؤسسات الاستثمارية ووسطاء الخصم بالتجزئة، وزادت حصة السوق للتداولات الداخلية للوسطاء. من جهة، ظهرت المؤسسات الاستثمارية مثل صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق المعاشات التقاعدية، وزادت الحاجة إلى التداولات الكبيرة بشكل ملحوظ، حيث تتمتع البنوك الاستثمارية الكبيرة مثل جولدمان ساكس بميزة نسبية في تقديم الخدمات الشاملة للمستثمرين المؤسسيين في مجال تداولات السوق الكبيرة؛ ومن جهة أخرى، زادت كمية تداولات المستثمرين الأفراد بشكل كبير من قبل وسطاء الخصم مثل روبن هود وشركة تشارles شواب، حيث تقوم هذه الوسطاء بتحويل تدفقات الطلبات إلى منصات الوسطاء، مقابل دفع الوسطاء لذلك (المعروف باسم دفع مقابل تدفق الطلبات Payment for Order Flow). ومع ازدهار العولمة في الأسواق المالية، بدأ الوسطاء في توسيع أعمالهم على مستوى عالمي، بينما واجهوا أيضًا منافسة متزايدة. في هذه الفترة، بدأ الوسطاء في اعتماد استراتيجيات وتقنيات تداول أكثر تعقيدًا وتطورًا لتحسين كفاءة التداول وربحية الأعمال.
القرن الحادي والعشرين: مع الابتكار والتطور المستمر في الأسواق المالية، تم توسيع وتعزيز دور صناع السوق تدريجياً. في القرن الحادي والعشرين، بدأ صناع السوق في دخول الأسواق الناشئة، مثل سوق العملات المشفرة وسوق الخيارات، كما استخدموا أيضًا تقنيات أكثر تقدماً، مثل الذكاء الاصطناعي وتعلم الآلة.
وفقًا لبيانات هيئة تنظيم الصناعة المالية الأمريكية (FINRA)، بلغ عدد الشركات المرخصة المسجلة كصانعي السوق في الولايات المتحدة أكثر من 500 شركة حتى سبتمبر 2021. هذه الشركات مسجلة في FINRA وتخضع لرقابتها. وفقًا لمكتب مراقبة العملة الأمريكية (OCC)، حافظت إجمالي إيرادات التداول للشركات القابضة للبنوك التجارية في الولايات المتحدة خلال الفترة من 2012 إلى 2018 على حوالي 50 مليار دولار، على الرغم من أن بعض السنوات الممثلة بعام 2018 تأثرت بتقلبات السوق الثانوية، مما أدى إلى انخفاض إيرادات التداول على أساس سنوي، إلا أن التقلبات العامة كانت صغيرة وظهرت اتجاهات نمو. منذ عام 2019، زادت إيرادات التداول في القطاع المصرفي، حيث كانت إجمالي إيرادات التداول للشركات القابضة للبنوك الأمريكية في 2019 و2020 و2021 على التوالي 751.26 و795.12 و789.46 مليار دولار. غالبًا ما يرتبط حجم أو حصة السوق لشركات صانعي السوق بمدى تقديمها للسيولة في السوق، وبشكل أكثر تحديدًا، يمكن قياس حصة السوق لصانعي السوق من خلال عدة مؤشرات:
نسبة حجم التداول: نسبة حجم تداول صانع السوق في سوق معين، يمكن أن تعكس نشاطه وتأثيره في ذلك السوق.
عمق العرض: عمق العرض لدى صانع السوق في سوق معين، أي الكمية والسعر التي هو مستعد للتداول بها، يمكن أن تعكس مستوى السيولة التي يقدمها في تلك السوق.
كفاءة التداول: كفاءة صانعي السوق في سوق معين، أي قدرتهم على إجراء الصفقات بسرعة وكفاءة.
بشكل عام، حصة السوق لصانعي السوق هي مؤشر مهم يمكن أن يعكس نشاطهم في السوق، وقدرتهم على توفير السيولة وكفاءة التداول.
Jane Street: شركة تداول كمي مقرها في مدينة نيويورك الأمريكية، تأسست في عام 2000، وتركز بشكل رئيسي على التداول في مجالات الأسهم والعقود الآجلة والفوركس.
Citadel Securities: شركة مالية مقرها في شيكاغو، الولايات المتحدة، تأسست في عام 2002، وهي واحدة من أكبر شركات صناعة السوق في العالم، وتشارك بشكل رئيسي في تداول الأسهم والعقود الآجلة والعملات الأجنبية والسندات وغيرها.
IMC Trading: شركة مالية مقرها في أمستردام، هولندا، تأسست عام 1989، وهي واحدة من أبرز شركات صنع السوق في العالم، وتشارك في تداول الأسهم والعقود الآجلة والفوركس وغيرها من المجالات.
أوبتيفير: شركة مالية مقرها في أمستردام، هولندا، تأسست عام 1986، وهي واحدة من أكبر صانعي السوق في خيارات التداول في العالم، وتشارك أيضًا في مجالات أخرى من التداول.
مجموعة سوسكوهانا الدولية: شركة مالية مقرها في مدينة فيلادلفيا الأمريكية، تأسست في عام 1987، وهي واحدة من أكبر صانعي سوق الخيارات في العالم، وتشارك أيضًا في مجالات تداول أخرى.
Jump Trading: شركة تداول كمي مقرها في شيكاغو، إلينوي، الولايات المتحدة، تأسست في عام 1999. تكرس الشركة جهودها لاستخدام الخوارزميات المتقدمة والتكنولوجيا الحديثة في التداول، للبحث عن فرص الربح. تتعامل Jump Trading في مختلف الأسواق على مستوى العالم، بما في ذلك الأسهم والعقود الآجلة والفوركس والعملات الرقمية.
يتطلب إنشاء شركة صانع سوق قوة مالية عالية، وقدرة تقنية، ورؤية سوقية، كما يجب أن تستوفي متطلبات الجهات التنظيمية المالية، بالإضافة إلى مواجهة بيئة سوقية تنافسية شديدة وضغط إدارة مخاطر مرتفع، مما يجعل الأمر صعبًا للغاية.
فهم السوق
يحتاج صانعو السوق إلى فهم عميق لقواعد السوق، والسيولة، وأنواع التداول، وأنماط سلوك المتداولين، من أجل اتخاذ قرارات تداول صحيحة. يحتاجون إلى فهم الاتجاهات والفرص في السوق لتحقيق ميزة. هناك عدة طرق لفهم السوق:
دراسة معلومات السوق والبيانات: يحتاج صانع السوق إلى دراسة تاريخ السوق وبيانات التداول الحالية لفهم تقلبات السوق والأسعار. يمكن لصانعي السوق الحصول على معلومات السوق من خلال استخدام برامج التداول أو مزودي بيانات السوق.
تتبع الأخبار والأحداث: يحتاج صانعو السوق أيضًا إلى فهم الأخبار الجديدة المتعلقة بالسوق
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
التشفير صانع السوق: القوة الخفية التي تتجاوز الثور والدب
المتوحد الذي يتجاوز دورات الثور والدب: التشفير صانع السوق
تختلف عمليات صنع السوق في سوق التشفير مقارنة بالمالية التقليدية من حيث الجوهر. ومع ذلك، هناك اختلافات كبيرة في نماذج التشغيل والتكنولوجيا وإدارة المخاطر والتنظيم. سوق التشفير لا يزال أصغر نسبياً مقارنة بسوق المالية التقليدية، كما أن حجم صانعي السوق في صناعة التشفير صغير نسبياً أيضاً. السيولة في سوق التشفير منخفضة نسبياً، والتقلبات كبيرة، مما يتطلب من صانعي السوق توخي الحذر بشكل أكبر في إدارة المخاطر. من الصعب تنظيم عملية التداول في سوق التشفير، كما لا توجد أنظمة صارمة لصناعة السوق للحد من ذلك. تصبح العلاقة بين منصات التداول، والمشاريع، وصانعي السوق أكثر تعقيداً. لا تقتصر أعمال صانعي السوق على منصات التداول المركزية فحسب، بل تشمل أيضاً صنع السوق على السلسلة، ومن ثم بدأت تظهر بعض الوسائط والبروتوكولات الخدمية لصناعة السوق. في جانب البنية التقنية، يحتاج قطاع التشفير إلى قدرات تقنية أعلى لضمان أمان التداول.
تعتبر أنشطة صنع السوق في سوق التشفير مجالًا واسعًا، حيث توفر فرصة لكل مستثمر ولكنها تأتي أيضًا مع مخاطر. حاليًا، تتزايد رقابة لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) على سوق التشفير، مما يؤثر على العديد من المؤسسات والأعمال. بالإضافة إلى ذلك، فإن سوق الدب يجعل من حدوث كوارث كبيرة في المؤسسات الكبرى أمرًا شائعًا، مما يزيد من تحديات إدارة المخاطر بالنسبة لصانعي السوق. علاوة على ذلك، يواجه صانعو السوق في التشفير تحديات مثل تفتت السوق/التشغيل البيني، وانخفاض كفاءة رأس المال، وعدم اليقين التنظيمي، بالإضافة إلى تقنيات التبادل/الاتصال التي لا تزال قيد التحسين.
حتى مع ذلك، لا يزال لدى ثور التشفير مجال كبير للتطور والربح. من المتوقع أن تظهر ثور التشفير في المستقبل بعض الخصائص التطورية للثيران في المالية التقليدية:
في مجال الاستثمار، يمكن التركيز على استراتيجيات أو مشاريع الخدمات الخاصة بالوسطاء المركزيين الصغار، وأدوات حل التوافق، وكذلك مشاريع CeDeFi.
مسار صناع السوق التقليديين
صانع السوق هو كيان أو فرد يقدم السيولة في الأسواق المالية. تتمثل مسؤولياته الرئيسية في توفير السيولة وعمق السوق لسوق تداول الأوراق المالية. عادةً ما يقوم صانعو السوق بالتداول بين طرفي البيع والشراء في سوق الأوراق المالية، ويقدمون عروض الأسعار حتى يتمكن المتداولون الآخرون من الشراء أو البيع بناءً على هذه الأسعار. غالبًا ما يتكون صانعو السوق من بنوك استثمارية أو شركات أوراق مالية أو مؤسسات متخصصة، حيث يلعبون دورًا مهمًا في السوق ويساعدون في الحفاظ على استقرار السوق وسيولته. عادةً ما يقوم صانعو السوق بالتداول في سوق واحدة أو أكثر في نفس الوقت، ويوفرون السيولة من خلال شراء وبيع نفس الأصل، لتوفير فرص التداول لمشاركي السوق.
الهدف الرئيسي لصانعي السوق هو تحقيق الربح من الفارق في الأسعار عند تقلب أسعار الأصول، لذلك غالبًا ما يستخدمون الخوارزميات والتقنيات الأخرى لتحليل السوق، والعثور على الفرص، وإجراء الصفقات بسرعة. قد يقوم صانعو السوق بالتداول في مجموعة متنوعة من الأسواق مثل الأسهم، الفوركس، السلع، والسندات.
! 10,000 كلمة Doxxing Crypto Market Maker: ناسك يقود ازدهار السوق ويمتد على دورة الثور والدب
نظرة عامة على الصناعة
الوظائف الصناعية وخدمة العملاء
دور صناع السوق في الأسواق المالية مهم جداً، ولهم خصائص فريدة تختلف عن المشاركين الآخرين في السوق. خاصة في توفير السيولة وكفاءة السوق. على وجه التحديد، يتولى صناع السوق 6 وظائف رئيسية:
عملاء صناع السوق تشمل بشكل أساسي الفئات التالية:
تاريخ تطوير مسار صانعي السوق
يمكن تقسيم تاريخ تطور مسار صانعي السوق إلى خمسة مراحل:
قبل القرن التاسع عشر: المرحلة الأولية لصانعي السوق، حيث يتم التوفيق بين الصفقات في السوق التقليدي. نظام صانع السوق هو أحد أقدم أنظمة تداول الأوراق المالية، نشأ من السوق خارج البورصة التقليدي، حيث يتحمل التجار دور صانع السوق لتسهيل المعاملات وتقليل تكاليف المعاملات، ويقدمون أسعار ثنائية للتجار أو العملاء الآخرين، وغالبًا ما تكون طرق التسعير تقليدية مثل التواصل المباشر أو عبر الهاتف.
القرن التاسع عشر - السبعينيات من القرن العشرين: ظهرت منصات التداول المنظمة وتطورت بسرعة، حيث قدم صناع السوق سيولة في السوق المحلية. في القرن التاسع عشر، تم إنشاء منصات تداول رئيسية في الولايات المتحدة مثل منصة تبادل الأوراق المالية في شيكاغو. في ذلك الوقت، كان صناع السوق نشطين بشكل رئيسي في منصة تبادل الأوراق المالية في نيويورك (NYSE). في تلك الفترة، كان صناع السوق يعتمدون بشكل أساسي على التداول اليدوي، وليس على البرامج الحاسوبية. كان صناع السوق يقدمون أسعار الشراء والبيع على دفاتر التداول في منصات الأوراق المالية، ومن ثم يقدمون السيولة في السوق بناءً على ذلك.
السبعينيات والثمانينيات من القرن العشرين: مع تطور تكنولوجيا الكمبيوتر، بدأ صناع السوق تدريجياً في تطبيق أنظمة التداول الإلكترونية، مما جعل التداول أسرع وأكثر كفاءة. في السبعينيات والثمانينيات من القرن العشرين، زاد حجم تداول صناع السوق بسرعة، وكانت استراتيجياتهم وتقنياتهم تتجدد وتتحسن باستمرار.
التسعينيات من القرن العشرين: في أواخر القرن العشرين، ظهرت المؤسسات الاستثمارية ووسطاء الخصم بالتجزئة، وزادت حصة السوق للتداولات الداخلية للوسطاء. من جهة، ظهرت المؤسسات الاستثمارية مثل صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق المعاشات التقاعدية، وزادت الحاجة إلى التداولات الكبيرة بشكل ملحوظ، حيث تتمتع البنوك الاستثمارية الكبيرة مثل جولدمان ساكس بميزة نسبية في تقديم الخدمات الشاملة للمستثمرين المؤسسيين في مجال تداولات السوق الكبيرة؛ ومن جهة أخرى، زادت كمية تداولات المستثمرين الأفراد بشكل كبير من قبل وسطاء الخصم مثل روبن هود وشركة تشارles شواب، حيث تقوم هذه الوسطاء بتحويل تدفقات الطلبات إلى منصات الوسطاء، مقابل دفع الوسطاء لذلك (المعروف باسم دفع مقابل تدفق الطلبات Payment for Order Flow). ومع ازدهار العولمة في الأسواق المالية، بدأ الوسطاء في توسيع أعمالهم على مستوى عالمي، بينما واجهوا أيضًا منافسة متزايدة. في هذه الفترة، بدأ الوسطاء في اعتماد استراتيجيات وتقنيات تداول أكثر تعقيدًا وتطورًا لتحسين كفاءة التداول وربحية الأعمال.
القرن الحادي والعشرين: مع الابتكار والتطور المستمر في الأسواق المالية، تم توسيع وتعزيز دور صناع السوق تدريجياً. في القرن الحادي والعشرين، بدأ صناع السوق في دخول الأسواق الناشئة، مثل سوق العملات المشفرة وسوق الخيارات، كما استخدموا أيضًا تقنيات أكثر تقدماً، مثل الذكاء الاصطناعي وتعلم الآلة.
! 10,000 كلمة Doxxing Crypto Market Maker: ناسك يعزز ازدهار السوق ويمتد على دورة الثور والدب
حجم السوق وبيئة المنافسة
وفقًا لبيانات هيئة تنظيم الصناعة المالية الأمريكية (FINRA)، بلغ عدد الشركات المرخصة المسجلة كصانعي السوق في الولايات المتحدة أكثر من 500 شركة حتى سبتمبر 2021. هذه الشركات مسجلة في FINRA وتخضع لرقابتها. وفقًا لمكتب مراقبة العملة الأمريكية (OCC)، حافظت إجمالي إيرادات التداول للشركات القابضة للبنوك التجارية في الولايات المتحدة خلال الفترة من 2012 إلى 2018 على حوالي 50 مليار دولار، على الرغم من أن بعض السنوات الممثلة بعام 2018 تأثرت بتقلبات السوق الثانوية، مما أدى إلى انخفاض إيرادات التداول على أساس سنوي، إلا أن التقلبات العامة كانت صغيرة وظهرت اتجاهات نمو. منذ عام 2019، زادت إيرادات التداول في القطاع المصرفي، حيث كانت إجمالي إيرادات التداول للشركات القابضة للبنوك الأمريكية في 2019 و2020 و2021 على التوالي 751.26 و795.12 و789.46 مليار دولار. غالبًا ما يرتبط حجم أو حصة السوق لشركات صانعي السوق بمدى تقديمها للسيولة في السوق، وبشكل أكثر تحديدًا، يمكن قياس حصة السوق لصانعي السوق من خلال عدة مؤشرات:
بشكل عام، حصة السوق لصانعي السوق هي مؤشر مهم يمكن أن يعكس نشاطهم في السوق، وقدرتهم على توفير السيولة وكفاءة التداول.
! صانع سوق التشفير doxxing المكون من 10,000 حرف: ناسك يقود ازدهار السوق ويعبر دورة الثور والدب
تشمل بعض شركات صانع السوق الشهيرة ما يلي:
Jane Street: شركة تداول كمي مقرها في مدينة نيويورك الأمريكية، تأسست في عام 2000، وتركز بشكل رئيسي على التداول في مجالات الأسهم والعقود الآجلة والفوركس.
Citadel Securities: شركة مالية مقرها في شيكاغو، الولايات المتحدة، تأسست في عام 2002، وهي واحدة من أكبر شركات صناعة السوق في العالم، وتشارك بشكل رئيسي في تداول الأسهم والعقود الآجلة والعملات الأجنبية والسندات وغيرها.
IMC Trading: شركة مالية مقرها في أمستردام، هولندا، تأسست عام 1989، وهي واحدة من أبرز شركات صنع السوق في العالم، وتشارك في تداول الأسهم والعقود الآجلة والفوركس وغيرها من المجالات.
أوبتيفير: شركة مالية مقرها في أمستردام، هولندا، تأسست عام 1986، وهي واحدة من أكبر صانعي السوق في خيارات التداول في العالم، وتشارك أيضًا في مجالات أخرى من التداول.
مجموعة سوسكوهانا الدولية: شركة مالية مقرها في مدينة فيلادلفيا الأمريكية، تأسست في عام 1987، وهي واحدة من أكبر صانعي سوق الخيارات في العالم، وتشارك أيضًا في مجالات تداول أخرى.
Jump Trading: شركة تداول كمي مقرها في شيكاغو، إلينوي، الولايات المتحدة، تأسست في عام 1999. تكرس الشركة جهودها لاستخدام الخوارزميات المتقدمة والتكنولوجيا الحديثة في التداول، للبحث عن فرص الربح. تتعامل Jump Trading في مختلف الأسواق على مستوى العالم، بما في ذلك الأسهم والعقود الآجلة والفوركس والعملات الرقمية.
! صانع سوق التشفير doxxing المكون من 10,000 حرف: ناسك يقود ازدهار السوق ويعبر دورة الثور والدب
شروط الضرورة لشركات صانع السوق
يتطلب إنشاء شركة صانع سوق قوة مالية عالية، وقدرة تقنية، ورؤية سوقية، كما يجب أن تستوفي متطلبات الجهات التنظيمية المالية، بالإضافة إلى مواجهة بيئة سوقية تنافسية شديدة وضغط إدارة مخاطر مرتفع، مما يجعل الأمر صعبًا للغاية.
فهم السوق
يحتاج صانعو السوق إلى فهم عميق لقواعد السوق، والسيولة، وأنواع التداول، وأنماط سلوك المتداولين، من أجل اتخاذ قرارات تداول صحيحة. يحتاجون إلى فهم الاتجاهات والفرص في السوق لتحقيق ميزة. هناك عدة طرق لفهم السوق:
دراسة معلومات السوق والبيانات: يحتاج صانع السوق إلى دراسة تاريخ السوق وبيانات التداول الحالية لفهم تقلبات السوق والأسعار. يمكن لصانعي السوق الحصول على معلومات السوق من خلال استخدام برامج التداول أو مزودي بيانات السوق.
تتبع الأخبار والأحداث: يحتاج صانعو السوق أيضًا إلى فهم الأخبار الجديدة المتعلقة بالسوق