سياسة تنظيم العملات المستقرة في هونغ كونغ ستدخل حيز التنفيذ قريبًا، مع تحديد متطلبات التقديم والامتثال
في 1 أغسطس 2025، سيدخل قانون "عملة مستقرة" في هونغ كونغ حيز التنفيذ رسميًا. لدعم هذه اللائحة الهامة، أصدرت إدارة النقد في هونغ كونغ مؤخرًا مجموعة من الوثائق التنظيمية، بما في ذلك إرشادات تنظيمية لمصدري العملات المستقرة المرخصين، وإرشادات لمكافحة غسل الأموال، وشرح لنظام الترخيص. تشكل هذه الوثائق معًا إطارًا تنظيميًا شاملاً يغطي الطلب، التشغيل، إدارة الأصول، والامتثال.
توفر هذه الإرشادات مسارًا واضحًا للتقديم ومعايير الامتثال لسوق العملات المستقرة، كما تظهر أيضًا كيفية تحقيق هونغ كونغ لتوازن يسهل الابتكار في العملات المستقرة بينما يعزز إدارة المخاطر.
جدول زمن إصدار أول ترخيص لعملة مستقرة
قالت هيئة إدارة المالية إن إصدار التراخيص سيكون عملية مستمرة. يجب على المؤسسات التي تستعد بشكل كاف وت希望 الحصول على اعتبارات مبكرة تقديم طلباتها قبل 30 سبتمبر. من المتوقع أن يتم الإعلان عن أول مجموعة من مُصدري العملات المستقرة الحاصلين على تراخيص في أوائل عام 2026، مع التركيز على التجارة عبر الحدود وتطبيقات الويب 3. من المتوقع أن يتم إصدار عدد قليل فقط من التراخيص في المرحلة الأولى، مع وجود عوائق مرتفعة، وسيتم معالجة الطلبات المقدمة قبل 30 سبتمبر أولاً.
بالنسبة لمصدري عملة مستقرة من العملات الورقية الذين لديهم أعمال فعلية في هونغ كونغ، وضعت هيئة النقد فترة انتقالية مدتها 6 أشهر (حتى 31 يناير 2026). يجب على هؤلاء المصدّرين تقديم طلب الترخيص والمستندات ذات الصلة قبل 31 أكتوبر 2025. يمكن للمصدّرين الذين يقدمون طلباتهم بنجاح ويحصلون على تأكيد الاستمرار في القيام بأنشطة عملة مستقرة الخاضعة للتنظيم خلال فترة الانتقال.
سيخضع المُصدرون الذين لم يتمكنوا من إكمال الطلب في الوقت المحدد، أو تم رفضهم، أو قاموا بسحب الطلب لفترة انتهاء مدتها شهر واحد، حيث يجب عليهم الخروج من الأعمال بشكل منظم وقبول رقابة صارمة. وسيؤدي استمرار الكيانات في ممارسة أنشطة عملات مستقرة الخاضعة للتنظيم بعد فترة الانتهاء إلى انتهاك اللوائح واعتباره جريمة.
متطلبات إدارة المخاطر الصارمة
طلبت الهيئة النقدية من مُصدري العملات المستقرة المرخصين أن يُوكلوا فقط مقدمي خدمات معتمدين لإصدار العملات المستقرة القانونية، وأن يتطلب هذا الإصدار الحصول على موافقة الترخيص. تشمل مقدمي الخدمات المعتمدين المرخصين، والهيئات المعتمدة بموجب قانون الخدمات المصرفية، والكيانات الحاصلة على ترخيص الدفع، ومنصات التداول الافتراضية المتوافقة مع قانون مكافحة غسل الأموال، بالإضافة إلى المؤسسات المرخصة بموجب الترخيص رقم 1 المعتمد من هيئة الأوراق المالية والبورصات في هونغ كونغ.
في إدارة الأصول، يجب أن تكون الأصول المودعة معزولة تمامًا عن أصول المرخص له الذاتية، ويجب الكشف عن سياسة إدارة الاحتياطي ونتائج التدقيق بشكل دوري. يجب على المرخص له استخدام تقنيات متعددة مثل التوقيع المتعدد، وآلية العملات المسبقة الصنع، وإدارة المفاتيح الخاصة الآمنة، وتدقيق أمان العقود الذكية، ويُنصح بالجمع بين الاختبارات السابقة على السلسلة للقيام بالتحقق المتعدد، مما يعزز من قدرة الدفاع عن المخاطر.
متطلبات الامتثال لمكافحة غسيل الأموال
توضح الإرشادات لمكافحة غسل الأموال التي أصدرتها الهيئة النقدية متطلبات الجهات المرخصة لإصدار العملات المستقرة فيما يتعلق بتقييم المخاطر، والتحقق من هوية العملاء، والمراقبة المستمرة، والامتثال لتحويل العملات المستقرة، وتقارير المعاملات المشبوهة. يجب على الجهات المرخصة اتخاذ تدابير فعالة للتعرف على والتحقق من هوية حاملي العملات المستقرة، ويجب على العملاء الخضوع لإجراءات العناية الواجبة الكاملة ومراجعة دورية.
لوائح إدارة الأصول الاحتياطية
تتطلب إرشادات الرقابة أن تكون جميع العملات المستقرة المصدرة مدعومة بالكامل من الأصول. تشمل الأصول الاحتياطية المؤهلة النقد والودائع البنكية والأوراق المالية المدعومة بالديون، بالإضافة إلى الأصول الأخرى عالية الجودة وعالية السيولة ومنخفضة المخاطر المعترف بها من قبل الهيئة النقدية. ستقوم الهيئة النقدية بتنفيذ متطلبات تخفيف المخاطر المتميزة بناءً على نوع وهيكل الأصول الاحتياطية.
يمكن للمرخص لهم إصدار "عملات مستقرة محددة" مرتبطة بعملات قانونية مختلفة، ولكن يجب أن تحصل الأنواع الجديدة من العملات على موافقة هيئة النقد. في حالات خاصة، تسمح هيئة النقد بطلب أنواع من العملات غير متطابقة، ولكن يجب الحصول على موافقة خاصة.
بالإضافة إلى ذلك، تطلب الهيئة النقدية من المرخص لهم عدم دفع الفائدة على عملاتهم المستقرة المصدرة، وتسمح بإدارة الأصول الاحتياطية من خلال الحفظ الخارجي وتكليف مديري استثمار من الغير، ولكن يجب ضمان الشفافية والأمان والقدرة على التخصيص للأصول.
شروط ومتطلبات التقديم
يجب أن يكون مقدم الطلب شركة تأسست في هونغ كونغ، أو مؤسسة معترف بها تأسست خارج هونغ كونغ. سواء كان مقدم الطلب من هونغ كونغ أو من كيان خارجي، يجب أن يكون لديه نقطة عمليات فعلية في هونغ كونغ.
يجب أن تلبي طلبات الترخيص الحد الأدنى من المعايير، بما في ذلك الموارد المالية، وإدارة المخاطر، والإفصاح عن المعلومات، وأنشطة الأعمال، وغيرها. يجب على المتقدمين الحفاظ على رأس المال المدفوع الذي لا يقل عن 25 مليون دولار هونج كونج أو ما يعادله من الموارد المالية، وتقديم الوثائق ذات الصلة، مثل خطة الأعمال والميزانية المالية للسنوات الثلاث المقبلة، وتقارير التدقيق للسنوات الثلاث الماضية، وتقرير تقييم مخاطر غسل الأموال.
تشمل عملية التقديم مناقشة غير رسمية أولية مع الهيئة النقدية، ثم تقديم مستندات الطلب الكاملة. إذا تمت الموافقة، ستقوم الهيئة النقدية بالإعلان عن معلومات المرخص لهم وتاريخ السريان.
حتى الآن، أعربت العديد من المؤسسات عن نيتها في التقدم للحصول على ترخيص عملة مستقرة، بما في ذلك بعض شركات الإنترنت الكبرى ووكالات الدفع. ومع ذلك، من المتوقع أن تصدر هونغ كونغ في المرحلة الأولى عددًا قليلاً فقط من التراخيص، لا يتجاوز 10 تراخيص.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
هونغ كونغ تصدر توجيهات تنظيمية لعملة مستقرة، التوزيع الأول للرخص في أوائل عام 2026
سياسة تنظيم العملات المستقرة في هونغ كونغ ستدخل حيز التنفيذ قريبًا، مع تحديد متطلبات التقديم والامتثال
في 1 أغسطس 2025، سيدخل قانون "عملة مستقرة" في هونغ كونغ حيز التنفيذ رسميًا. لدعم هذه اللائحة الهامة، أصدرت إدارة النقد في هونغ كونغ مؤخرًا مجموعة من الوثائق التنظيمية، بما في ذلك إرشادات تنظيمية لمصدري العملات المستقرة المرخصين، وإرشادات لمكافحة غسل الأموال، وشرح لنظام الترخيص. تشكل هذه الوثائق معًا إطارًا تنظيميًا شاملاً يغطي الطلب، التشغيل، إدارة الأصول، والامتثال.
توفر هذه الإرشادات مسارًا واضحًا للتقديم ومعايير الامتثال لسوق العملات المستقرة، كما تظهر أيضًا كيفية تحقيق هونغ كونغ لتوازن يسهل الابتكار في العملات المستقرة بينما يعزز إدارة المخاطر.
جدول زمن إصدار أول ترخيص لعملة مستقرة
قالت هيئة إدارة المالية إن إصدار التراخيص سيكون عملية مستمرة. يجب على المؤسسات التي تستعد بشكل كاف وت希望 الحصول على اعتبارات مبكرة تقديم طلباتها قبل 30 سبتمبر. من المتوقع أن يتم الإعلان عن أول مجموعة من مُصدري العملات المستقرة الحاصلين على تراخيص في أوائل عام 2026، مع التركيز على التجارة عبر الحدود وتطبيقات الويب 3. من المتوقع أن يتم إصدار عدد قليل فقط من التراخيص في المرحلة الأولى، مع وجود عوائق مرتفعة، وسيتم معالجة الطلبات المقدمة قبل 30 سبتمبر أولاً.
بالنسبة لمصدري عملة مستقرة من العملات الورقية الذين لديهم أعمال فعلية في هونغ كونغ، وضعت هيئة النقد فترة انتقالية مدتها 6 أشهر (حتى 31 يناير 2026). يجب على هؤلاء المصدّرين تقديم طلب الترخيص والمستندات ذات الصلة قبل 31 أكتوبر 2025. يمكن للمصدّرين الذين يقدمون طلباتهم بنجاح ويحصلون على تأكيد الاستمرار في القيام بأنشطة عملة مستقرة الخاضعة للتنظيم خلال فترة الانتقال.
سيخضع المُصدرون الذين لم يتمكنوا من إكمال الطلب في الوقت المحدد، أو تم رفضهم، أو قاموا بسحب الطلب لفترة انتهاء مدتها شهر واحد، حيث يجب عليهم الخروج من الأعمال بشكل منظم وقبول رقابة صارمة. وسيؤدي استمرار الكيانات في ممارسة أنشطة عملات مستقرة الخاضعة للتنظيم بعد فترة الانتهاء إلى انتهاك اللوائح واعتباره جريمة.
متطلبات إدارة المخاطر الصارمة
طلبت الهيئة النقدية من مُصدري العملات المستقرة المرخصين أن يُوكلوا فقط مقدمي خدمات معتمدين لإصدار العملات المستقرة القانونية، وأن يتطلب هذا الإصدار الحصول على موافقة الترخيص. تشمل مقدمي الخدمات المعتمدين المرخصين، والهيئات المعتمدة بموجب قانون الخدمات المصرفية، والكيانات الحاصلة على ترخيص الدفع، ومنصات التداول الافتراضية المتوافقة مع قانون مكافحة غسل الأموال، بالإضافة إلى المؤسسات المرخصة بموجب الترخيص رقم 1 المعتمد من هيئة الأوراق المالية والبورصات في هونغ كونغ.
في إدارة الأصول، يجب أن تكون الأصول المودعة معزولة تمامًا عن أصول المرخص له الذاتية، ويجب الكشف عن سياسة إدارة الاحتياطي ونتائج التدقيق بشكل دوري. يجب على المرخص له استخدام تقنيات متعددة مثل التوقيع المتعدد، وآلية العملات المسبقة الصنع، وإدارة المفاتيح الخاصة الآمنة، وتدقيق أمان العقود الذكية، ويُنصح بالجمع بين الاختبارات السابقة على السلسلة للقيام بالتحقق المتعدد، مما يعزز من قدرة الدفاع عن المخاطر.
متطلبات الامتثال لمكافحة غسيل الأموال
توضح الإرشادات لمكافحة غسل الأموال التي أصدرتها الهيئة النقدية متطلبات الجهات المرخصة لإصدار العملات المستقرة فيما يتعلق بتقييم المخاطر، والتحقق من هوية العملاء، والمراقبة المستمرة، والامتثال لتحويل العملات المستقرة، وتقارير المعاملات المشبوهة. يجب على الجهات المرخصة اتخاذ تدابير فعالة للتعرف على والتحقق من هوية حاملي العملات المستقرة، ويجب على العملاء الخضوع لإجراءات العناية الواجبة الكاملة ومراجعة دورية.
لوائح إدارة الأصول الاحتياطية
تتطلب إرشادات الرقابة أن تكون جميع العملات المستقرة المصدرة مدعومة بالكامل من الأصول. تشمل الأصول الاحتياطية المؤهلة النقد والودائع البنكية والأوراق المالية المدعومة بالديون، بالإضافة إلى الأصول الأخرى عالية الجودة وعالية السيولة ومنخفضة المخاطر المعترف بها من قبل الهيئة النقدية. ستقوم الهيئة النقدية بتنفيذ متطلبات تخفيف المخاطر المتميزة بناءً على نوع وهيكل الأصول الاحتياطية.
يمكن للمرخص لهم إصدار "عملات مستقرة محددة" مرتبطة بعملات قانونية مختلفة، ولكن يجب أن تحصل الأنواع الجديدة من العملات على موافقة هيئة النقد. في حالات خاصة، تسمح هيئة النقد بطلب أنواع من العملات غير متطابقة، ولكن يجب الحصول على موافقة خاصة.
بالإضافة إلى ذلك، تطلب الهيئة النقدية من المرخص لهم عدم دفع الفائدة على عملاتهم المستقرة المصدرة، وتسمح بإدارة الأصول الاحتياطية من خلال الحفظ الخارجي وتكليف مديري استثمار من الغير، ولكن يجب ضمان الشفافية والأمان والقدرة على التخصيص للأصول.
شروط ومتطلبات التقديم
يجب أن يكون مقدم الطلب شركة تأسست في هونغ كونغ، أو مؤسسة معترف بها تأسست خارج هونغ كونغ. سواء كان مقدم الطلب من هونغ كونغ أو من كيان خارجي، يجب أن يكون لديه نقطة عمليات فعلية في هونغ كونغ.
يجب أن تلبي طلبات الترخيص الحد الأدنى من المعايير، بما في ذلك الموارد المالية، وإدارة المخاطر، والإفصاح عن المعلومات، وأنشطة الأعمال، وغيرها. يجب على المتقدمين الحفاظ على رأس المال المدفوع الذي لا يقل عن 25 مليون دولار هونج كونج أو ما يعادله من الموارد المالية، وتقديم الوثائق ذات الصلة، مثل خطة الأعمال والميزانية المالية للسنوات الثلاث المقبلة، وتقارير التدقيق للسنوات الثلاث الماضية، وتقرير تقييم مخاطر غسل الأموال.
تشمل عملية التقديم مناقشة غير رسمية أولية مع الهيئة النقدية، ثم تقديم مستندات الطلب الكاملة. إذا تمت الموافقة، ستقوم الهيئة النقدية بالإعلان عن معلومات المرخص لهم وتاريخ السريان.
حتى الآن، أعربت العديد من المؤسسات عن نيتها في التقدم للحصول على ترخيص عملة مستقرة، بما في ذلك بعض شركات الإنترنت الكبرى ووكالات الدفع. ومع ذلك، من المتوقع أن تصدر هونغ كونغ في المرحلة الأولى عددًا قليلاً فقط من التراخيص، لا يتجاوز 10 تراخيص.