صناعة الأصول الرقمية تستقبل نمط تنظيم جديد في الولايات المتحدة

في الآونة الأخيرة، أصدرت الحكومة الأمريكية سياسات متكررة تتعلق بالأصول الرقمية، حيث تعمل بشكل منهجي على دمج الأصول الرقمية في النظام المالي الذي يهيمن عليه الدولار. هذه ليست مجرد خطوة بسيطة لتخفيف القيود على التداول أو السماح بالمضاربة، بل هي إعادة هيكلة على مستوى النظام.

إن تمرير مشروع قانون GENIUS يوفر إطارًا قانونيًا للعملات المستقرة، ويشملها في نظام السياسة النقدية. كما غيرت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) موقفها، وبدأت خطة "Project Crypto"، التي تهدف إلى تنظيم صناعة التشفير باستخدام الإطار القانوني الحالي. الهدف الأساسي من هذه المبادرات هو: توحيد معايير التنظيم، قبول الأموال المتوافقة، ومنح دور يمكن التحكم فيه في العالم القائم على السلسلة.

بعد وضوح السياسات، استجاب السوق بسرعة. تجاوزت بيتكوين 120,000 دولار في مرحلة ما، وبلغت نسبة ارتفاع إيثريوم الشهرية 54%. سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في الأصول الرقمية رقماً قياسياً في جذب الاستثمارات، وسرعان ما دخلت الأموال المؤسسية. هذه الدورة السوقية ليست مدفوعة بالسرد، ولكنها نتيجة لتوجيه السياسات وتحرك الأموال بشكل نشط.

في ظل هذه الموجة من المكافآت السياسية، من المتوقع أن تستفيد العملات المستقرة، والبنية التحتية المالية على السلسلة، وتقنية ZK المدفوعة بالامتثال أولاً. تم رفع عتبة إصدار العملات المستقرة، وسيصبح السوق أكثر احتكارًا. تواجه البنية التحتية على السلسلة ترقية من "النمو الفوضوي الدولي" إلى "الزراعة الدقيقة المحلية". بينما قد تجد تقنية ZK مكانًا جديدًا يوازن بين الخصوصية والتنظيم في عصر الامتثال.

تقوم هذه الجولة من تغييرات السياسة بإعادة تشكيل مشهد صناعة التشفير. على المدى القصير، أدت الفوائد التنظيمية إلى تفوق القطاعات ذات الصلة على السوق بشكل عام. على المدى الطويل، ستبدأ المسارات التي لها قيمة حقيقية في التبلور تدريجياً، وستفقد المفاهيم المضاربة البحتة مساحة للوجود. إن صناعة التشفير تودع عصر النمو الفوضوي، وتتجه نحو مرحلة ناضجة يمكن أن تُتبع فيها القواعد. من خلال استغلال هذه الفترة الزمنية لتهيئة الاستفادة من مكاسب السياسة، سيكون من الممكن أن تستقر في المرحلة التالية.