صوت التناقض في البيتكوين: اقتصاديون يشككون ولكن هارفارد تستثمر بهدوء

【币界】يتم تقييم مستقبل الأصول الرقمية من قبل شخصيات بارزة من الأكاديمية وول ستريت وواشنطن. مع استمرار ارتفاع دور Bitcoin (BTC) والأصول الرقمية في التمويل السائد، فإن المشاعر في السوق مرتفعة.

أقرّ أستاذ الاقتصاد في جامعة هارفارد، ورئيس الاقتصاديين السابق في صندوق النقد الدولي (IMF) كينيث روغوف، بأنه قد قدّر بشكل خاطئ مسار تطور البيتكوين قبل نحو عشر سنوات. وتوقع أن هذه العملة المشفرة الرائدة من المرجح أن تنهار إلى 100 دولار، بدلاً من أن تتداول عند 100,000 دولار. كما اعترف هذا الاقتصادي من هارفارد بأنه لم يدرك كيف ستتنافس البيتكوين مع العملات الورقية. ونظراً لوجود تضارب واضح في المصالح، فقد فشل أيضاً في التنبؤ بأن الهيئات التنظيمية قد تمتلك العملات المشفرة بوقاحة دون أن تواجه عواقب. تسلط هذه التصريحات الضوء على الإحباط الناتج عن بطء واشنطن في اتخاذ الإجراءات التنظيمية والمواقف المتضاربة.

انتقد مات هوغان، كبير مسؤولي الاستثمار في إحدى شركات إدارة الأصول، وجهة نظر روجوف. واعتبر أن روجوف يتجاهل أكبر ميزة للبيتكوين، وهي اللامركزية. وذكر هذا المسؤول أن قوة هذه العملة المشفرة الرائدة تأتي من الناس، وليس من المؤسسات المركزية. بالنسبة لهوغان وغيرهم من مؤيدي البيتكوين، فإن مرونة هذه العملة المشفرة تثبت أن الأنظمة اللامركزية يمكن أن تزدهر في الأماكن التي تعتقد النماذج الاقتصادية التقليدية أنها ستفشل فيها.

من المثير للسخرية أنه على الرغم من أن Rogoff لا يزال متشككًا، إلا أن المؤسسة التي ينتمي إليها قد اتخذت خطوة مهمة للدخول في سوق الأصول الرقمية بشكل هادئ. قبل أسبوعين، كشفت جامعة هارفارد عن استثمار بقيمة 116.6 مليون دولار في ETF بيتكوين لشركة معينة، وهو ما يمثل خامس أكبر مركز فردي لها، حتى أنه يتجاوز Alphabet. نظرًا لأن هذا ETF هو الاستثمار الوحيد لجامعة هارفارد في Web3، فإنه يدل على رمزية هذه الخطوة. بالنسبة لجامعة تشكك في دور بيتكوين من قبل اقتصاديين بارزين، فإن هذا الاستثمار يعكس الفجوة المتزايدة بين الشك النظري والواقع المالي.

في الوقت نفسه، نظرًا لأن تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة يواجه تساؤلات، ألقت نائبة رئيس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ميشيل و. بوومان خطابًا استشرافيًا في ندوة حول البلوكشين في وايومنغ في عام 2025. وأشارت بوومان إلى أن تقنية البلوكشين تمثل "تحولًا هائلًا" في القطاع المالي، يضاهي التصنيع أو الإنترنت. بناءً على ذلك، دعت الوكالات التنظيمية إلى تحقيق التوازن بين الحذر والابتكار. كما دعت الوكالات التنظيمية إلى المشاركة الفعلية، حتى أنها اقترحت التواصل المباشر مع الأصول الرقمية، مما يشير إلى استعدادها لإعادة التفكير في الأساليب القديمة وتجنب الجمود التنظيمي.

تبادل الحديث بين Rogoff و Hougan، بالإضافة إلى موقف Bowman التنظيمي وتوزيع Harvard، يلتقط التناقضات في نمو الأصول الرقمية. رغم أن صانعي السياسات يواصلون العمل على مواجهة المخاطر، يحذر الاقتصاديون من وجود تشويهات نظامية. ومع ذلك، فإن وول ستريت والمؤسسات النخبوية تزيد من استثماراتها في Bitcoin. يبدو أن مرونة Bitcoin تؤكد وجهة نظر Hougan، بأن اللامركزية أثبتت أنها أقوى مما كان متوقعًا. ومع ذلك، قد تكون الاختبار الحقيقي هو ما إذا كان يمكن للهيئات التنظيمية والباحثين والمؤسسات التوصل إلى توافق حول القواعد التي ستشكل الفصل التالي في المالية الرقمية، بدلاً من خنقها.