Innovation du liquid staking : de l'Ethereum à Solana

Le liquid staking a complètement transformé la gestion des actifs dans les réseaux PoS. Le staking traditionnel bloque les crypto-monnaies pour soutenir la sécurité de la blockchain, mais le liquid staking permet aux utilisateurs de continuer à utiliser ces actifs pendant la période de staking en émettant des jetons représentant les actifs stakés.

Le protocole EigenLayer sur Ethereum étend davantage ce concept, permettant aux utilisateurs de re-staker les tokens de liquidité obtenus pour générer des revenus supplémentaires. Cette innovation offre aux utilisateurs une flexibilité accrue et un potentiel de rendement plus élevé.

Le marché du liquid staking a connu une croissance explosive en quelques années, avec une valeur totale verrouillée passant de 30 millions de dollars à plus de 57 milliards de dollars. Cependant, il existe encore des différences significatives dans les taux de staking entre les différents réseaux. Par exemple, le taux de staking de Solana dépasse 70 %, bien supérieur aux 27 % d'Ethereum. Cependant, les jetons de liquid staking dans le réseau Solana ne représentent que 6 % de l'offre de staking, tandis qu'Ethereum dépasse les 40 %.

Cette situation offre d'énormes opportunités de marché pour des projets innovants comme Sanctum dans l'écosystème Solana. En introduisant de nouveaux schémas de re-staking et en créant un environnement concurrentiel, Sanctum espère apporter plus de flexibilité, de liquidité et d'opportunités de rendement aux stakers de Solana. Cela répond non seulement à la demande croissante de DeFi, mais fournit également des solutions de staking plus efficaces et diversifiées pour le réseau Solana.

Analyse du protocole Sanctum

Piscine Infinie

Sanctum Infinity est un pool de liquidité innovant, conçu pour simplifier les processus de trading et de staking des LST sur Solana. Il peut être considéré comme un grand pool flexible, supportant l'échange sans couture de divers LST.

Le pool Infinity utilise les données de staking de Solana pour un pricing précis, surmontant ainsi les problèmes d'efficacité des AMM traditionnels en cas de faible liquidité ou de transactions importantes. Les utilisateurs qui déposent des LST reçoivent des tokens INF qui permettent non seulement de gagner les récompenses de staking de tous les LST dans le pool, mais aussi de percevoir des revenus de frais de transaction.

Le mécanisme d'ajustement dynamique des frais d'Infinity aide à maintenir l'équilibre entre les différents LST dans le pool. Sa stratégie de répartition encourage la création de nouveaux LST tout en garantissant une combinaison diversifiée des LST existants et des retours sur transaction.

Validateur LST

Le LST de validateurs représente le stake des utilisateurs avec un validateur spécifique, s'appréciant avec l'accumulation des récompenses de stake. Par rapport au stake traditionnel, le LST de validateurs offre une méthode de stake plus flexible et efficace.

Les avantages des LST de validateurs incluent :

• Aider les validateurs à se démarquer en émettant des jetons uniques et des récompenses.
• Permettre aux stakers de participer à un éventail plus large d'activités DeFi
• Abaisser le seuil de création de pools de liquidité pour favoriser la décentralisation du réseau de validateurs
• Simplifiez le processus de stake, évitez la longue période d'attente traditionnelle pour le désengagement.

The Reserve (Réserve)

Le pool de réserve Sanctum fournit une liquidité profonde pour tous les LST sur Solana, résolvant ainsi des défis clés dans l'écosystème de staking. Il simplifie le processus de rachat des LST, soutient divers protocoles DeFi pour accepter les LST comme garantie, et aide les petits validateurs à mieux participer à la concurrence en fournissant une source de liquidité partagée.

The Router（路由器）

Le routeur de Sanctum permet un échange sans couture entre n'importe quel LST en déplaçant les comptes de staking entre les pools. Cette innovation unifie la liquidité de tous les LST, renforçant considérablement l'utilité des LST dans l'écosystème DeFi.

Comparaison de Sanctum avec les concurrents

Sanctum contre Lido

Lido occupe une position dominante dans l'écosystème de staking d'Ethereum, son stETH étant devenu "le dollar des actifs de staking". Cependant, cette centralisation suscite également des inquiétudes concernant la décentralisation du réseau.

En comparaison, Sanctum adopte une stratégie différente sur Solana. Ils reconnaissent que les LST sont essentiellement interchangeables, donc ils se concentrent sur la culture d'un environnement multi-LST, plutôt que de concourir directement avec d'autres pools de stake. Sanctum vise à établir un écosystème plus décentralisé et collaboratif, qui pourrait dépasser le paysage du stake d'Ethereum en matière d'innovation et de participation.

Sanctum contre Jito

Jito est un protocole natif de Solana, dominant le marché LST de Solana grâce à son jeton JitoSOL. Le succès de Jito provient de son intégration avec les principaux protocoles de Solana et de son avantage technologique en matière d'optimisation de MEV.

Sanctum se concentre sur la fourniture d'un support d'infrastructure robuste, en assurant la stabilité et la sécurité de l'écosystème Solana grâce à des fonctionnalités innovantes telles que les pools de liquidité multi-LST Infinity, les pools de réserve et les routeurs.

Perspectives d'investissement de Sanctum

Facteurs haussiers

1. Des solutions de réserve et de routeur uniques améliorent l'efficacité du capital
2. Le pool de réserve possède une grande liquidité, garantissant un rachat instantané.
3. Réduire le seuil de création de LST, promouvoir la décentralisation du réseau
4. La TVL croît rapidement, montrant une haute reconnaissance du marché.

Facteurs baissiers

1. Faire face à une concurrence féroce de la part de joueurs établis comme Jito
2. Étroitement lié au développement de l'écosystème Solana
3. Le mécanisme potentiel de réduction de Solana pourrait affecter l'attractivité du stake.
4. Les mécanismes innovants pourraient faire face à des défis de compréhension et d'adoption par les utilisateurs.
5. Les changements dans l'environnement réglementaire peuvent affecter l'exploitation.

Sanctum, en tant que nouvelle solution de staking sur Solana, offre aux utilisateurs des options de staking plus flexibles et efficaces grâce à ses pools de réserve innovants, son routeur et sa stratégie de support multi-LST. Bien qu'il fasse face à la concurrence et à des risques potentiels, sa croissance rapide du TVL et sa méthode unique d'écosystème montrent un fort potentiel de développement. Les investisseurs doivent peser les avantages innovants de Sanctum par rapport aux défis du marché et surveiller de près les tendances générales du développement de l'écosystème Solana.