Récemment, les tensions commerciales entre la Chine et les États-Unis se sont intensifiées, les droits de douane sur les voitures ayant été considérablement augmentés à 125 %. Ce niveau de guerre commerciale n'est pas sans précédent, mais cette "version améliorée" a en effet fait ressentir une pression d'aversion au risque significative sur les marchés financiers mondiaux.
Toutes les grandes catégories d'actifs, y compris le marché des actions, des matières premières et des obligations, ont montré des comportements de couverture à divers degrés. Cependant, la réaction du marché des cryptomonnaies a été relativement modérée. Ce phénomène soulève une question intéressante à réfléchir :
Dans le cadre des frictions économiques structurelles actuelles, le DeFi est-il en train de retrouver son statut de "refuge" ?
Bien que j'aie eu des réserves sur ce point de vue dans le passé, mon opinion est en train de changer progressivement. Voici quelques observations et réflexions personnelles :
La flexibilité de la politique fiscale apporte de la certitude au DeFi
En mars de cette année, le Sénat américain a adopté une résolution très favorable aux utilisateurs de DeFi, reportant temporairement l'exigence selon laquelle les protocoles en chaîne doivent rapporter les informations de transaction des utilisateurs. Cette décision envoie un signal important. Bien qu'elle ne puisse pas être entièrement assimilée à un "exonération fiscale", elle signifie que la pression de conformité fiscale sur les transactions en chaîne a été allégée à court terme.
Cela offre aux utilisateurs une fenêtre d'opportunité subtile mais cruciale : reconstruire la confiance dans l'allocation d'actifs sur la chaîne dans un environnement où les frictions réglementaires sont relativement faibles.
Dans une certaine mesure, la DeFi joue un rôle similaire à celui des marchés offshore traditionnels en tant que "canal à faible friction", offrant de nouvelles options pour le mouvement de capitaux internationaux.
Les revenus structurels deviennent un point focal
Dans un contexte d'incertitude sur le marché, les capitaux ont tendance à rechercher des voies d'investissement "structuralement sûres", même si les rendements sont relativement faibles.
Cela explique pourquoi les produits de type Staking connaissent un regain d'intérêt. Pledger des actifs sur la blockchain principale pour obtenir des récompenses au niveau du protocole, ce modèle est logique et prévisible, avec une volatilité relativement faible.
Particulièrement dans certains écosystèmes, les tokens de staking en chaîne peuvent également participer à d'autres activités DeFi, telles que le prêt ou le minage de liquidités. De cette manière, les utilisateurs conservent à la fois les revenus de staking et ne sacrifient pas complètement leur liquidité.
Ce modèle forme en réalité une logique on-chain plus proche de la "gestion de patrimoine structurée" : les revenus proviennent des protocoles de base, les risques sont principalement concentrés sur la sécurité de la chaîne principale et au niveau des contrats DeFi, les chemins d'investissement et les attentes peuvent être réutilisés et suivis.
La transparence sur la chaîne devient un atout
Bien que les politiques fiscales et réglementaires futures ne soient pas claires, il est certain que les protocoles avec des enregistrements complets et une structure claire sur la chaîne auront une durabilité à long terme supérieure à celle des opérations dans la zone grise.
Certaines projets, bien qu'ils ne soient pas des succès fulgurants, ont un modèle opérationnel très standard : les utilisateurs mettent en jeu des tokens natifs pour obtenir des tokens dérivés, puis peuvent utiliser ces tokens dérivés pour le collatéral, le prêt ou fournir de la liquidité. L'ensemble du chemin des actifs est traçable, et le comportement des contrats est public, préparant ainsi le terrain pour les exigences de conformité futures.
Cette combinaison de "structure + transparence" devient en fait un avantage compétitif à ce stade actuel. Bien qu'elle ne puisse pas nécessairement entraîner des rendements extrêmement élevés immédiatement, elle peut offrir de la stabilité sur le plan temporel.
Les outils DeFi évoluent vers des systèmes de répartition d'actifs
Dans le passé, beaucoup de gens utilisaient DeFi principalement pour "chercher des outils d'arbitrage", et maintenant de plus en plus de personnes commencent à construire "des structures d'actifs".
Par exemple, les utilisateurs peuvent miser des jetons natifs pour obtenir des jetons dérivés, puis utiliser ces jetons dérivés comme garantie pour emprunter des stablecoins, et enfin utiliser ces stablecoins pour le minage de liquidités ou participer à des projets d'actifs physiques sur la chaîne, le tout avec un intérêt composé automatique.
Un tel chemin d'opération n'est pas complexe, mais il n'est plus simplement un "comportement spéculatif", c'est plutôt un modèle de rendement structurel sur la chaîne, et peut même être comparé à un "actif de portefeuille géré activement".
Sous cet angle, la DeFi se détache progressivement de l'image de "hauts risques et haute volatilité" et évolue vers des outils financiers plus matures.
L'importance de construire une "structure on-chain"
La perception actuelle de DeFi est la suivante : bien que ce ne soit pas une période de profits rapides, cela pourrait être la phase la plus digne d'être construite et d'accumuler des positions avant le lancement de la prochaine lente hausse.
Si vous pensez que l'incertitude macroéconomique va persister, que vous ne souhaitez pas investir l'intégralité de vos actifs dans des actifs à forte volatilité et que vous espérez établir un système complet à l'avenir en matière de fiscalité, de conformité et de revenus sur la chaîne, alors construire un "portefeuille de revenus structurés" sur la chaîne pourrait être une direction intéressante à explorer.
Bien que certains projets ou tokens spécifiques ne soient pas nécessairement les meilleurs choix, leurs mécanismes de fonctionnement possèdent effectivement les caractéristiques de "explicabilité, combinabilité, itérabilité", ce qui peut en faire partie de cette expérience structurelle.
Bien qu'il soit impossible de prédire quand le prochain cycle arrivera, commencer à construire une structure dès maintenant est sans aucun doute la bonne direction.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
19 J'aime
Récompense
19
6
Partager
Commentaire
0/400
Lonely_Validator
· 07-04 08:37
Haha, le streamer de deFi est toujours un gros scoop.
Voir l'originalRépondre0
SchrodingerAirdrop
· 07-03 01:48
Le pied gauche est encore au sol, le pied droit a déjà atterri sur la lune.
Voir l'originalRépondre0
LiquidatorFlash
· 07-01 20:34
Seuil de liquidation 0.82, Entrer en long positions, dépêchez-vous de liquider.
Voir l'originalRépondre0
SleepyArbCat
· 07-01 09:26
Regardez les frais de gas, vous savez, piége piége piége et c'est tout.
Voir l'originalRépondre0
ChainSpy
· 07-01 09:17
defi commence à être invincible les frères
Voir l'originalRépondre0
MetaMaximalist
· 07-01 09:03
ngmi avec ce récit de guerre commerciale des boomers... les vrais natifs de la crypto savent que le defi ne fait que commencer fr fr
La Finance décentralisée retrouve-t-elle son statut de refuge ? Les revenus structurés deviennent le nouveau chouchou du marché.
Récemment, les tensions commerciales entre la Chine et les États-Unis se sont intensifiées, les droits de douane sur les voitures ayant été considérablement augmentés à 125 %. Ce niveau de guerre commerciale n'est pas sans précédent, mais cette "version améliorée" a en effet fait ressentir une pression d'aversion au risque significative sur les marchés financiers mondiaux.
Toutes les grandes catégories d'actifs, y compris le marché des actions, des matières premières et des obligations, ont montré des comportements de couverture à divers degrés. Cependant, la réaction du marché des cryptomonnaies a été relativement modérée. Ce phénomène soulève une question intéressante à réfléchir :
Dans le cadre des frictions économiques structurelles actuelles, le DeFi est-il en train de retrouver son statut de "refuge" ?
Bien que j'aie eu des réserves sur ce point de vue dans le passé, mon opinion est en train de changer progressivement. Voici quelques observations et réflexions personnelles :
La flexibilité de la politique fiscale apporte de la certitude au DeFi
En mars de cette année, le Sénat américain a adopté une résolution très favorable aux utilisateurs de DeFi, reportant temporairement l'exigence selon laquelle les protocoles en chaîne doivent rapporter les informations de transaction des utilisateurs. Cette décision envoie un signal important. Bien qu'elle ne puisse pas être entièrement assimilée à un "exonération fiscale", elle signifie que la pression de conformité fiscale sur les transactions en chaîne a été allégée à court terme.
Cela offre aux utilisateurs une fenêtre d'opportunité subtile mais cruciale : reconstruire la confiance dans l'allocation d'actifs sur la chaîne dans un environnement où les frictions réglementaires sont relativement faibles.
Dans une certaine mesure, la DeFi joue un rôle similaire à celui des marchés offshore traditionnels en tant que "canal à faible friction", offrant de nouvelles options pour le mouvement de capitaux internationaux.
Les revenus structurels deviennent un point focal
Dans un contexte d'incertitude sur le marché, les capitaux ont tendance à rechercher des voies d'investissement "structuralement sûres", même si les rendements sont relativement faibles.
Cela explique pourquoi les produits de type Staking connaissent un regain d'intérêt. Pledger des actifs sur la blockchain principale pour obtenir des récompenses au niveau du protocole, ce modèle est logique et prévisible, avec une volatilité relativement faible.
Particulièrement dans certains écosystèmes, les tokens de staking en chaîne peuvent également participer à d'autres activités DeFi, telles que le prêt ou le minage de liquidités. De cette manière, les utilisateurs conservent à la fois les revenus de staking et ne sacrifient pas complètement leur liquidité.
Ce modèle forme en réalité une logique on-chain plus proche de la "gestion de patrimoine structurée" : les revenus proviennent des protocoles de base, les risques sont principalement concentrés sur la sécurité de la chaîne principale et au niveau des contrats DeFi, les chemins d'investissement et les attentes peuvent être réutilisés et suivis.
La transparence sur la chaîne devient un atout
Bien que les politiques fiscales et réglementaires futures ne soient pas claires, il est certain que les protocoles avec des enregistrements complets et une structure claire sur la chaîne auront une durabilité à long terme supérieure à celle des opérations dans la zone grise.
Certaines projets, bien qu'ils ne soient pas des succès fulgurants, ont un modèle opérationnel très standard : les utilisateurs mettent en jeu des tokens natifs pour obtenir des tokens dérivés, puis peuvent utiliser ces tokens dérivés pour le collatéral, le prêt ou fournir de la liquidité. L'ensemble du chemin des actifs est traçable, et le comportement des contrats est public, préparant ainsi le terrain pour les exigences de conformité futures.
Cette combinaison de "structure + transparence" devient en fait un avantage compétitif à ce stade actuel. Bien qu'elle ne puisse pas nécessairement entraîner des rendements extrêmement élevés immédiatement, elle peut offrir de la stabilité sur le plan temporel.
Les outils DeFi évoluent vers des systèmes de répartition d'actifs
Dans le passé, beaucoup de gens utilisaient DeFi principalement pour "chercher des outils d'arbitrage", et maintenant de plus en plus de personnes commencent à construire "des structures d'actifs".
Par exemple, les utilisateurs peuvent miser des jetons natifs pour obtenir des jetons dérivés, puis utiliser ces jetons dérivés comme garantie pour emprunter des stablecoins, et enfin utiliser ces stablecoins pour le minage de liquidités ou participer à des projets d'actifs physiques sur la chaîne, le tout avec un intérêt composé automatique.
Un tel chemin d'opération n'est pas complexe, mais il n'est plus simplement un "comportement spéculatif", c'est plutôt un modèle de rendement structurel sur la chaîne, et peut même être comparé à un "actif de portefeuille géré activement".
Sous cet angle, la DeFi se détache progressivement de l'image de "hauts risques et haute volatilité" et évolue vers des outils financiers plus matures.
L'importance de construire une "structure on-chain"
La perception actuelle de DeFi est la suivante : bien que ce ne soit pas une période de profits rapides, cela pourrait être la phase la plus digne d'être construite et d'accumuler des positions avant le lancement de la prochaine lente hausse.
Si vous pensez que l'incertitude macroéconomique va persister, que vous ne souhaitez pas investir l'intégralité de vos actifs dans des actifs à forte volatilité et que vous espérez établir un système complet à l'avenir en matière de fiscalité, de conformité et de revenus sur la chaîne, alors construire un "portefeuille de revenus structurés" sur la chaîne pourrait être une direction intéressante à explorer.
Bien que certains projets ou tokens spécifiques ne soient pas nécessairement les meilleurs choix, leurs mécanismes de fonctionnement possèdent effectivement les caractéristiques de "explicabilité, combinabilité, itérabilité", ce qui peut en faire partie de cette expérience structurelle.
Bien qu'il soit impossible de prédire quand le prochain cycle arrivera, commencer à construire une structure dès maintenant est sans aucun doute la bonne direction.