Le rôle des jetons stables dans les activités illicites

• Les jetons stables offrent aux criminels un outil pratique pour des transactions illicites en raison de leur stabilité de prix, de leur rapidité et de leur large acceptation sur les plateformes blockchain.
• Les régulateurs mondiaux intensifient leurs efforts pour appliquer des règles plus strictes et améliorer la transparence dans l'utilisation des jetons stables.

Origine des jetons stables

Les stablecoins ont fait leur apparition en 2014. Ils visent à combiner la valeur stable des monnaies fiduciaires avec l'ouverture et la flexibilité de la technologie blockchain. Le premier en son genre, BitUSD, a été introduit en juillet 2014 en tant que stablecoin adossé à des crédits sur la plateforme BitShares.

Tether (USDT), qui était basé sur des réserves fiduciaires et était indexé 1:1 au USD, a fait ses débuts cette même année. Après cela, le marché s'est diversifié, en mettant l'accent sur les réserves et la transparence en 2017 avec DAI (soutenu par des cryptomonnaies) de MakerDAO et en 2018 avec USDC, TUSD, BUSD, et d'autres.

Cas d'utilisation principaux pour les jetons stables

Les gens utilisent des jetons stables tous les jours — pour acheter du café, payer des employés, envoyer des transferts d'argent, échanger des actifs et stocker de la valeur. De plus, ils sont plus rapides, moins chers et plus pratiques à travers les frontières.

1. Transferts et paiements P2P quotidiens

L'envoi d'argent à des amis et à la famille à l'étranger est devenu plus facile et plus abordable grâce aux transferts de pair à pair.

Les travailleurs aux États-Unis peuvent envoyer des USDT directement à des personnes dans d'autres pays, contournant le système bancaire traditionnel et économisant sur les frais.

2. Acquisition de Produits et Services

• E-commerce : Shopify et Overstock sont deux plateformes qui acceptent l'USDC ou l'USDT, permettant aux clients d'utiliser des crypto-monnaies pour acheter à la fois des biens numériques et physiques.

Payer en personne :

< Starbucks avec USDC via l'application Bakkt.

< Les paiements de loyer à Miami sont effectués en USDT.

< Achats effectués au point de vente à l'aide de cartes de débit en stablecoin, telles que WhiteBIT Nova

3. Services Financiers et DeFi

• Trading et couverture : Les traders passent souvent d'actifs volatils à des jetons stables pour sécuriser leurs gains. C'est un moyen facile de prendre des bénéfices tout en restant impliqué dans la crypto.
• Prêt et emprunt DeFi : Les stablecoins comme USDC, DAI et USDT jouent un rôle majeur dans ce domaine. Des plateformes telles qu'Aave, Compound et MakerDAO permettent aux utilisateurs de gagner des intérêts sur leurs avoirs ou de les utiliser comme garantie pour obtenir des prêts.

4. Réserve de valeur dans les économies volatiles

Dans des pays comme le Venezuela, le Liban, l'Argentine et plusieurs à travers l'Afrique, de nombreuses personnes se tournent maintenant vers des stablecoins adossés au dollar tels que USDT et USDC. Ces actifs numériques offrent un moyen de protéger leurs économies contre l'impact des effondrements de la monnaie locale et de l'agitation économique continue.

5. Utilisations commerciales et institutionnelles

• Paie : Les entreprises paient rapidement les freelances et les employés du monde entier avec des stablecoins—les travailleurs reçoivent des fonds presque instantanément.
• Paiements des commerçants : Les commerçants se tournent vers des services de paiement en crypto-monnaie comme BitPay pour accepter des jetons stables comme USDC et USDT. Ces plateformes offrent des règlements plus rapides et des frais de transaction moins élevés que les systèmes de paiement traditionnels, ce qui en fait une option plus attrayante pour les affaires quotidiennes.
• Gestion de trésorerie : Les entreprises commencent également à considérer les jetons stables comme un moyen intelligent de gérer leurs réserves liquides. Ils offrent une méthode plus rapide et plus efficace pour transférer des fonds, notamment lorsqu'il s'agit de transactions liées à des actifs du monde réel tokenisés.

Adoption réglementaire et légalité

De nouvelles réglementations comme la MiCA en Europe et les récentes lois sur les stablecoins aux États-Unis rapprochent les stablecoins d'une utilisation financière quotidienne. À mesure que de plus en plus de magasins, d'entreprises et d'individus commencent à les utiliser, les stablecoins trouvent progressivement une place solide dans l'économie mondiale, non pas seulement comme une tendance, mais comme un outil destiné à rester.

États-Unis : Les stablecoins sont sur le point de tomber sous de nouveaux cadres réglementaires tels que le STABLE Act et le GENIUS Act. Pour s'aligner sur ces règles à venir, des entreprises comme Circle poursuivent activement des chartes de confiance nationales pour s'assurer qu'elles respectent les normes nécessaires à leur fonctionnement.

Union européenne : Dans toute l'UE, le règlement sur les marchés des crypto-actifs (MiCA) exige une transparence stricte et une bonne garde. Les émetteurs qui se conforment, tels que Circle et BUSD, sont autorisés à opérer dans la région selon des directives légales claires et définies.

Le Japon considère les cryptomonnaies comme des biens. De plus, les plateformes qui y opèrent doivent s'enregistrer et respecter les règles de la Loi sur les services de paiement.

À Singapour, la crypto-monnaie n'est pas considérée comme une monnaie légale, mais les bourses licenciées peuvent fonctionner en vertu de la même loi.

L'Australie et le Canada reconnaissent tous deux les cryptomonnaies comme imposables et réglementées, et l'utilisation des jetons stables est autorisée.

Le Brésil permet l'utilisation de la crypto pour les paiements, avec une supervision assurée par la banque centrale.

En Corée du Sud, les échanges doivent être enregistrés, et l'utilisation des jetons axés sur la confidentialité est limitée ou restreinte.

L'Inde impose des taxes sur les transactions en crypto, mais n'a toujours pas de réglementations claires spécifiques aux jetons stables.

Les stablecoins se classent en quatre grandes catégories

• Les stablecoins adossés aux fiat comme le USDT et le USDC sont liés aux monnaies traditionnelles, avec des processus de rachat gérés directement sur la chaîne.
• Les options soutenues par des crypto-monnaies telles que DAI sont soutenues par un excès de garanties en crypto-monnaies pour maintenir leur valeur.
• Les stablecoins algorithmiques, comme le désormais disparu TerraUSD, utilisent des contrats intelligents pour contrôler l'offre et la demande, mais comportent souvent des risques significatifs.
• Enfin, les stablecoins de dépôt émis par des banques ou tokenisés sont des actifs numériques adossés à des réserves détenues par des institutions financières réglementées.

Cas d'utilisation illicites impliquant des jetons stables

Plusieurs comportements illicites clés incluent désormais de manière proéminente les jetons stables :

• Blanchiment d'argent et Fraude

Chainalysis rapporte que les jetons stables représentaient 63 % du volume des transactions cryptographiques illicites. Les criminels privilégient les jetons stables en raison de leur faible volatilité et de la facilité de transfert de valeur sans quitter les plateformes. De plus, l'UNODC a signalé que Tether sur TRON est devenu populaire pour la cyber-fraude, les marchés darknet et le crime.

• Évasion des sanctions et utilisation abusive par l'État

Une stablecoin appelée A7A5, adossée au rouble russe, a été introduite au Kirghizistan. Elle est apparemment utilisée pour traiter des transactions transfrontalières liées à des efforts visant à contourner les sanctions internationales contre la Russie.

De plus, le GAFI souligne que les jetons stables sont un moyen majeur de blanchiment d'argent, de financement du terrorisme et de trafic de drogue.

Les travailleurs informatiques de la RPDC ont été identifiés utilisant les rails USDC pour recevoir des paiements illicites, pourtant des émetteurs comme Circle ne les ont pas systématiquement bloqués.

• Utilisation de ransomware et de marché darknet

Bien que le Bitcoin ait autrefois dominé les paiements de rançon, les stablecoins représentent désormais la majeure partie des flux illicites. Plus de 649 milliards de dollars en transferts de stablecoins en 2024 ont transité par des adresses à haut risque, représentant plus de 5 % du volume total des stablecoins.

Comment ça fonctionne

Il est à noter que les criminels utilisent généralement des jetons stables dans des activités illicites pour quelques raisons clés :

Valeur stable : Contrairement à d'autres cryptomonnaies qui fluctuent énormément en prix, les stablecoins conservent leur valeur. Cela les rend idéaux pour préserver le pouvoir d'achat.

Transferts Faciles : Les utilisateurs peuvent s'envoyer directement des jetons sans avoir besoin d'un compte bancaire traditionnel. De plus, cela rend les transactions de pair à pair plus simples et discrètes.

Obfuscation On-Chain : Les mélangeurs et les chaînes compliquent la traçabilité.

Utilité transfrontalière : Idéal pour faire passer rapidement de grandes sommes à travers les frontières.

Pouvoir de Gel de l'Émetteur : Les émetteurs centralisés peuvent geler les comptes signalés, mais la détection a un retard en temps réel.

Restriction de l'utilisation illicite

Atténuer les abus nécessite une stratégie combinée :

1. Surveillance Réglementaire

Le GAFI appelle à des règles AML/KYC pour les émetteurs de jetons stables (VASPs), notamment la recommandation 15 du GAFI.

La BIS avertit que les stablecoins—s'ils ne sont pas gérés—peuvent déstabiliser la finance et recommande des alternatives soutenues par des banques centrales.

2. Contrôle de l'émetteur

Des exemples incluent Tether gelant 225 millions de $USDT liés à des escroqueries.

Circle a gelé 57 millions de dollars en USDC à la suite d'une ordonnance d'un tribunal américain.

3. Coopération internationale

Les schémas d'évasion des sanctions comme A7A5 nécessitent une coopération financière transfrontalière. De plus, le GAFI appelle à un partage des renseignements et à une harmonisation des licences.

4. Monnaies numériques de banque centrale (CBDCs)

La BIS soutient l'évolution des cadres de CBDC qui préservent la vie privée tout en permettant une supervision granulaire.

Types de stablecoins : actuels et à venir

• Variétés actuelles

USDT, USDC, BUSD, TUSD – Jetons dominants adossés à des fiat

DAI – Des actifs cryptographiques le soutiennent, et une communauté décentralisée le gouverne.

Algorithmique – TerraUSD s'est effondré et a érodé la confiance dans les modèles.

• Émergents et Proposés

Stablecoins de détail : Walmart et Amazon explorent des lancements de jetons pour les paiements

Jetons émis par la banque : NAB a lancé AUDN ; les banques centrales pourraient suivre.

Adossé à des marchandises : Pax Gold (PAXG) et d'autres sont appariés avec des actifs réels.

Certaines des premières utilisations illicites sont notées vers 2017–2018, où Tether est passé de 10M $ à 2,8B $ en circulation. Plus loin en 2022, TerraUSD s'est effondré et a déplacé son attention vers des jetons adossés à des devises.

Conclusion

Les stablecoins ont été conçus pour stabiliser et élargir l'utilité de la crypto. De plus, la valeur prévisible et l'accessibilité servent d'innombrables cas d'utilisation légitimes. Ce n'est pas parce que les stablecoins sont centralisés, accessibles au niveau mondial et programmables qu'ils attirent l'attention des acteurs malveillants cherchant à exploiter ces caractéristiques.

En regardant vers l'avenir, le facteur crucial sera de trouver le bon équilibre, en apportant une réglementation intelligente. De plus, de meilleurs outils de suivi blockchain et une responsabilité de la part des émetteurs de stablecoins. En même temps, il est tout aussi important de protéger les avantages uniques que la finance numérique offre. Alors que les stablecoins passent d'un produit de niche à une clé de la finance mondiale, obtenir cet équilibre est plus important.