Aave V4 : un nouveau chapitre dans le domaine de la Finance décentralisée
Aave, en tant que l'un des piliers importants de l'écosystème de la Finance décentralisée, attire l'attention de l'industrie sur chacun de ses mouvements. Récemment, le fondateur d'Aave a officiellement annoncé lors de la conférence ETHCC que l'équipe allait lancer la prochaine itération importante - Aave V4.
Cette mise à niveau n'est pas une simple mise à jour régulière, mais une étape clé dans la stratégie à long terme d'Aave 2030. Ce plan a été proposé pour la première fois en mai 2024 et vise à résoudre de manière systématique les limitations révélées lors du fonctionnement de la version V3, en réalisant des percées dans des domaines clés tels que l'évolutivité et la gestion des risques. Grâce à cette mise à jour significative, Aave s'engage à redéfinir fondamentalement l'architecture sous-jacente et les fonctions clés des protocoles de prêt en Finance décentralisée, afin de se préparer pleinement au développement futur.
Cet article explorera en profondeur le contenu spécifique d'Aave V4, reviendra sur son évolution, analysera la nouvelle architecture et interprétera ces changements dans le contexte des tendances de développement plus larges de la Finance décentralisée.
L'évolution d'Aave
Le développement d'Aave a commencé avec ETHLend, une plateforme P2P. En raison du processus de correspondance lent et incertain, l'équipe a mis à niveau la marque en septembre 2018 en Aave (c'est-à-dire la version V1), passant d'un modèle P2P à un modèle de contrat pair-à-pair basé sur des pools de liquidités (P2C), permettant des prêts instantanés. La version V2 suivante a réduit davantage les coûts de transaction sur le réseau Ethereum en optimisant les contrats intelligents.
La version V3 actuelle a réalisé des progrès significatifs en matière d'efficacité du capital et de gestion des risques, introduisant plusieurs caractéristiques clés :
Mode efficace (E-Mode) : lorsque les prix des actifs déposés et empruntés sont fortement corrélés, une capacité d'emprunt plus élevée est autorisée.
Mode d'isolement (Isolation Mode) : permet aux nouveaux actifs à risque plus élevé de se lancer en mode "isolé", afin de prévenir la contagion des risques.
Cependant, la version V3 révèle également une limitation stratégique profonde : une architecture à entité unique ne peut pas s'adapter de manière flexible aux marchés émergents et aux besoins de scénarios diversifiés. En particulier, lors de l'introduction d'actifs du monde réel (RWA) en tant que garanties, le cadre actuel semble insuffisant.
Aave V4 vise à résoudre fondamentalement ce problème central : comment évoluer d'un produit unique à une plateforme flexible supportant divers scénarios financiers.
Aave V4 : nouvelle architecture modulaire
Aave V4 introduit un nouveau modèle "Centre de liquidité + Rayons" (Liquidity Hub + Spoke). Cette architecture peut être comparée au système bancaire central et à son réseau de banques commerciales dans la finance traditionnelle.
Centre de liquidité : Servant de "banque centrale" pour Aave, il regroupe les actifs fournis par les utilisateurs sur chaque réseau blockchain, en mettant l'accent sur la gestion de la liquidité macroéconomique et le contrôle des risques. Les centres de liquidité sur différentes chaînes communiquent efficacement et transfèrent la liquidité via "couche de liquidité inter-chaînes unifiée" (CCLL).
Spoke : équivalent d'une "banque commerciale spécialisée" d'Aave, est un marché de prêt modulaire destiné aux utilisateurs. Peut inclure :
Core Spoke : gérer des actifs cryptographiques de premier plan à faible risque et à forte liquidité
E-Mode Spoke : offre la meilleure efficacité du capital pour les paires de devises fortement corrélées
RWA Spoke : conçu pour les actifs du monde réel, intégrant des règles d'admission et de conformité strictes.
Trading à effet de levier élevé Spoke : conçu pour les traders professionnels, avec des paramètres de gestion des risques spéciaux
La caractéristique la plus importante de ce design est son ouverture. Les développeurs peuvent construire et proposer leur propre Spoke, et après approbation par la gouvernance, ils peuvent obtenir une ligne de crédit du centre de liquidité, transformant ainsi Aave en une plateforme de base pour l'innovation financière.
Aave vs. Sky (ancien MakerDAO)
Pour bien comprendre la direction stratégique d'Aave, il est instructif de la comparer à son principal concurrent Sky (anciennement MakerDAO). Sky a récemment effectué un rebranding et a lancé le plan "Fin de partie", adoptant une architecture modulaire similaire.
similitudes
L'architecture de Sky peut être décrite comme "Sky Core + SubDAO" :
Sky Core : joue le rôle de "banque centrale", émet le stablecoin USDS et établit les règles fondamentales.
SubDAO : organisation professionnelle semi-indépendante, responsable de la gestion des actifs et de l'évaluation des risques, peut demander à Sky Core de frapper des USDS.
Les deux adoptent le modèle "banque centrale + banques commerciales spécialisées", reflétant le consensus de l'industrie sur un design plus flexible et évolutif.
différence
Bien que l'architecture soit similaire, Aave et Sky présentent des différences significatives dans leurs activités principales, leurs modèles économiques et leur souveraineté écologique :
Types de liquidité : Aave offre de la liquidité pour une large gamme d'actifs, tandis que Sky se concentre sur sa stablecoin native USDS.
Modèle économique et souveraineté : Sky SubDAO dispose d'une grande souveraineté économique, pouvant émettre son propre token de gouvernance et construire un modèle économique indépendant. Les Spokes d'Aave ressemblent davantage à des départements au sein d'un grand groupe, la valeur créée revenant à Aave DAO.
Perspective macroéconomique
Le changement d'architecture d'Aave et de Sky reflète les principales tendances qui façonnent l'avenir de la Finance décentralisée :
Intégration des RWA : l'architecture modulaire facilite la gestion des actifs du monde réel ayant des exigences légales et de conformité uniques.
L'essor des chaînes d'application : Les plans d'Aave Network et de NewChain reflètent la tendance des principaux protocoles à rechercher la souveraineté et la capture de valeur.
Impact sur Ethereum : Bien que ces chaînes d'application semblent "quitter" Ethereum, elles dépendent en réalité d'Ethereum comme couche de sécurité et de règlement finale. Cela souligne le changement de rôle d'Ethereum, passant de lieu d'activité à couche de confiance fondamentale.
Conclusion
Aave V4 représente un repositionnement stratégique, une réponse globale aux défis internes et aux opportunités externes. En se transformant en une plateforme ouverte et modulaire, Aave pose les bases pour devenir l'infrastructure financière on-chain de prochaine génération. Le modèle "Liquidity Hub + Spoke" non seulement améliore l'efficacité du capital, mais offre également aux développeurs une flexibilité sans précédent.
Le lancement d'Aave V4 marque la maturation de l'industrie de la Finance décentralisée, préparant le terrain pour une adoption plus large et une intégration financière plus complexe. Il a le potentiel d'établir de nouvelles normes dans le domaine du prêt DeFi au cours des prochaines années, ce qui mérite l'attention de l'industrie.
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Aave V4 : Une architecture modulaire qui ouvre une nouvelle ère de Finance décentralisée pour le prêt.
Aave V4 : un nouveau chapitre dans le domaine de la Finance décentralisée
Aave, en tant que l'un des piliers importants de l'écosystème de la Finance décentralisée, attire l'attention de l'industrie sur chacun de ses mouvements. Récemment, le fondateur d'Aave a officiellement annoncé lors de la conférence ETHCC que l'équipe allait lancer la prochaine itération importante - Aave V4.
Cette mise à niveau n'est pas une simple mise à jour régulière, mais une étape clé dans la stratégie à long terme d'Aave 2030. Ce plan a été proposé pour la première fois en mai 2024 et vise à résoudre de manière systématique les limitations révélées lors du fonctionnement de la version V3, en réalisant des percées dans des domaines clés tels que l'évolutivité et la gestion des risques. Grâce à cette mise à jour significative, Aave s'engage à redéfinir fondamentalement l'architecture sous-jacente et les fonctions clés des protocoles de prêt en Finance décentralisée, afin de se préparer pleinement au développement futur.
Cet article explorera en profondeur le contenu spécifique d'Aave V4, reviendra sur son évolution, analysera la nouvelle architecture et interprétera ces changements dans le contexte des tendances de développement plus larges de la Finance décentralisée.
L'évolution d'Aave
Le développement d'Aave a commencé avec ETHLend, une plateforme P2P. En raison du processus de correspondance lent et incertain, l'équipe a mis à niveau la marque en septembre 2018 en Aave (c'est-à-dire la version V1), passant d'un modèle P2P à un modèle de contrat pair-à-pair basé sur des pools de liquidités (P2C), permettant des prêts instantanés. La version V2 suivante a réduit davantage les coûts de transaction sur le réseau Ethereum en optimisant les contrats intelligents.
La version V3 actuelle a réalisé des progrès significatifs en matière d'efficacité du capital et de gestion des risques, introduisant plusieurs caractéristiques clés :
Cependant, la version V3 révèle également une limitation stratégique profonde : une architecture à entité unique ne peut pas s'adapter de manière flexible aux marchés émergents et aux besoins de scénarios diversifiés. En particulier, lors de l'introduction d'actifs du monde réel (RWA) en tant que garanties, le cadre actuel semble insuffisant.
Aave V4 vise à résoudre fondamentalement ce problème central : comment évoluer d'un produit unique à une plateforme flexible supportant divers scénarios financiers.
Aave V4 : nouvelle architecture modulaire
Aave V4 introduit un nouveau modèle "Centre de liquidité + Rayons" (Liquidity Hub + Spoke). Cette architecture peut être comparée au système bancaire central et à son réseau de banques commerciales dans la finance traditionnelle.
Centre de liquidité : Servant de "banque centrale" pour Aave, il regroupe les actifs fournis par les utilisateurs sur chaque réseau blockchain, en mettant l'accent sur la gestion de la liquidité macroéconomique et le contrôle des risques. Les centres de liquidité sur différentes chaînes communiquent efficacement et transfèrent la liquidité via "couche de liquidité inter-chaînes unifiée" (CCLL).
Spoke : équivalent d'une "banque commerciale spécialisée" d'Aave, est un marché de prêt modulaire destiné aux utilisateurs. Peut inclure :
La caractéristique la plus importante de ce design est son ouverture. Les développeurs peuvent construire et proposer leur propre Spoke, et après approbation par la gouvernance, ils peuvent obtenir une ligne de crédit du centre de liquidité, transformant ainsi Aave en une plateforme de base pour l'innovation financière.
Aave vs. Sky (ancien MakerDAO)
Pour bien comprendre la direction stratégique d'Aave, il est instructif de la comparer à son principal concurrent Sky (anciennement MakerDAO). Sky a récemment effectué un rebranding et a lancé le plan "Fin de partie", adoptant une architecture modulaire similaire.
similitudes
L'architecture de Sky peut être décrite comme "Sky Core + SubDAO" :
Les deux adoptent le modèle "banque centrale + banques commerciales spécialisées", reflétant le consensus de l'industrie sur un design plus flexible et évolutif.
différence
Bien que l'architecture soit similaire, Aave et Sky présentent des différences significatives dans leurs activités principales, leurs modèles économiques et leur souveraineté écologique :
Types de liquidité : Aave offre de la liquidité pour une large gamme d'actifs, tandis que Sky se concentre sur sa stablecoin native USDS.
Modèle économique et souveraineté : Sky SubDAO dispose d'une grande souveraineté économique, pouvant émettre son propre token de gouvernance et construire un modèle économique indépendant. Les Spokes d'Aave ressemblent davantage à des départements au sein d'un grand groupe, la valeur créée revenant à Aave DAO.
Perspective macroéconomique
Le changement d'architecture d'Aave et de Sky reflète les principales tendances qui façonnent l'avenir de la Finance décentralisée :
Intégration des RWA : l'architecture modulaire facilite la gestion des actifs du monde réel ayant des exigences légales et de conformité uniques.
L'essor des chaînes d'application : Les plans d'Aave Network et de NewChain reflètent la tendance des principaux protocoles à rechercher la souveraineté et la capture de valeur.
Impact sur Ethereum : Bien que ces chaînes d'application semblent "quitter" Ethereum, elles dépendent en réalité d'Ethereum comme couche de sécurité et de règlement finale. Cela souligne le changement de rôle d'Ethereum, passant de lieu d'activité à couche de confiance fondamentale.
Conclusion
Aave V4 représente un repositionnement stratégique, une réponse globale aux défis internes et aux opportunités externes. En se transformant en une plateforme ouverte et modulaire, Aave pose les bases pour devenir l'infrastructure financière on-chain de prochaine génération. Le modèle "Liquidity Hub + Spoke" non seulement améliore l'efficacité du capital, mais offre également aux développeurs une flexibilité sans précédent.
Le lancement d'Aave V4 marque la maturation de l'industrie de la Finance décentralisée, préparant le terrain pour une adoption plus large et une intégration financière plus complexe. Il a le potentiel d'établir de nouvelles normes dans le domaine du prêt DeFi au cours des prochaines années, ce qui mérite l'attention de l'industrie.