Bitcoin financiarisation : remodeler le système financier mondial
Avec la taille des actifs du Bitcoin spot ETF dépassant 50 milliards de dollars, et les entreprises commençant à émettre des obligations convertibles liées au Bitcoin, les doutes des investisseurs institutionnels sur la légitimité du Bitcoin n'existent plus. L'attention s'est maintenant tournée vers les problèmes structurels : comment le Bitcoin peut-il s'intégrer dans le système financier mondial ? La réponse devient progressivement claire : la financiarisation du Bitcoin.
Bitcoin devient un actif collatéral programmable et un outil d'optimisation des stratégies de capital. Les institutions qui saisissent cette transformation seront à la tête de l'évolution financière au cours de la prochaine décennie.
Le secteur financier traditionnel considère souvent la volatilité du Bitcoin comme un inconvénient, mais récemment, l'émission d'obligations convertibles sans intérêt par une certaine entreprise a montré une approche différente. Ce type de transaction transforme la volatilité en potentiel de hausse : plus la volatilité de l'actif est élevée, plus la valeur de l'option de conversion intégrée dans l'obligation est grande. Sous réserve de garantir la solvabilité, ce type d'obligation offre aux investisseurs une structure de rendement asymétrique tout en élargissant l'exposition de l'entreprise aux actifs de valeur.
Cette tendance est en train de se répandre. Une entreprise japonaise a adopté une stratégie axée sur le Bitcoin, et deux entreprises françaises ont également rejoint le camp des "sociétés de portefeuille d'actifs Bitcoin". Cette approche fait écho à la stratégie des États souverains empruntant des monnaies fiduciaires et les transformant en actifs tangibles à l'époque du système de Bretton Woods. La version numérisée combine l'optimisation de la structure du capital avec l'appréciation des trésoreries.
De la diversification des réserves d'un fabricant de véhicules électriques à l'extension des entreprises de portefeuille d'actifs Bitcoin sur la levée de fonds de leur bilan, ce ne sont que deux exemples de l'interconnexion entre la finance numérique et la finance traditionnelle. La financiarisation du Bitcoin pénètre tous les domaines du marché moderne.
Bitcoin en tant que garantie disponible 24 heures sur 24. Selon les données, le volume des prêts garantis en Bitcoin devrait dépasser 4 milliards de dollars en 2024, avec une croissance continue dans les domaines de la finance centralisée (CeFi) et de la finance décentralisée (DeFi). Ces outils offrent des canaux de prêt accessibles à l'échelle mondiale 24 heures sur 24 - une caractéristique que le prêt traditionnel ne peut pas réaliser.
Produits structurés et rendements sur la chaîne. Actuellement, une série de produits structurés offre une garantie de liquidité intégrée, une protection du capital ou des rendements améliorés pour l'exposition au Bitcoin. Les plateformes sur la chaîne évoluent également : le DeFi, initialement alimenté par les détaillants, mûrit en une coffre-fort de niveau institutionnel, créant des rendements compétitifs avec le Bitcoin comme garantie sous-jacente.
Au-delà des ETF. Les ETF ne sont qu'un point de départ. Avec le développement du marché des dérivés de niveau institutionnel, les fonds de tokenisation d'actifs et les titres structurés ajoutent de la liquidité, une protection contre la baisse et une couche d'amélioration des rendements au marché.
L'adoption par les États souverains. Alors que les États-Unis élaborent des lois sur les réserves de Bitcoin et que d'autres pays explorent les "Bitbonds", ce dont nous parlons n'est plus de diversification, mais de témoigner d'un nouveau chapitre de la souveraineté monétaire.
La régulation n'est pas un obstacle, mais plutôt une protection pour les premiers acteurs. Le MiCA de l'UE, la Loi sur les services de paiement de Singapour et l'approbation par la SEC des fonds de marché monétaire (MMFs) tokenisés montrent que les actifs numériques peuvent être intégrés dans le cadre réglementaire existant. Les institutions qui investissent aujourd'hui dans la garde, la conformité et les licences occuperont une position de leader lorsque les systèmes réglementaires mondiaux se rapprocheront. Un fonds d'une société de gestion d'actifs approuvé par la SEC en est un exemple clair : un fonds de marché monétaire tokenisé conforme lancé dans le cadre réglementaire existant.
L'instabilité macroéconomique, la dévaluation monétaire, la hausse des taux d'intérêt et l'infrastructure de paiement fragmentée accélèrent la financiarisation du Bitcoin. Les bureaux de famille, qui ont commencé par une allocation directionnelle à petite échelle, empruntent désormais en utilisant le Bitcoin comme garantie ; les entreprises émettent des obligations convertibles ; les sociétés de gestion d'actifs lancent des stratégies structurelles combinant rendement et exposition programmable. La théorie de "l'or numérique" a mûri en une stratégie de capital plus large.
Les défis persistent. Bitcoin fait toujours face à des risques élevés de marché et de liquidité, surtout en période de pression ; l'environnement réglementaire et la maturité technologique des plateformes DeFi continuent également d'évoluer. Cependant, considérer Bitcoin comme une infrastructure plutôt que comme un simple actif permet aux investisseurs de se positionner favorablement dans un système où les garanties en valeur ajoutée offrent des avantages inégalés par les actifs traditionnels.
Bitcoin reste volatile et n'est pas sans risque. Mais sous un contrôle approprié, il se transforme d'un actif spéculatif en une infrastructure programmable, devenant un outil de génération de revenus, de gestion de collatéral et de couverture macroéconomique.
La prochaine vague d'innovation financière n'utilisera pas seulement Bitcoin, mais sera également construite sur Bitcoin. Tout comme les euro-dollars des années 1960 ont transformé la liquidité mondiale, les stratégies de bilan libellées en Bitcoin pourraient avoir un impact similaire dans les années 2030.
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HashRateHermit
· 08-16 03:40
Une solide période de bull run arrive.
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SchroedingersFrontrun
· 08-14 04:29
l'univers de la cryptomonnaie est à nouveau en fête
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OldLeekNewSickle
· 08-14 02:25
Les machines à ciboulette sont révélées, plus il y a de garanties, plus la collecte est rapide.
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BearHugger
· 08-14 02:18
Le vieux chien traditionnel a enfin ouvert les yeux ?!
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SignatureCollector
· 08-14 02:15
Bitcoin est la vraie monnaie, fam.
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AirdropHarvester
· 08-14 02:14
Les institutions montent à bord et éliminent les investisseurs détaillants.
Finance des Bitcoins : Une nouvelle tendance qui redéfinit le système financier mondial
Bitcoin financiarisation : remodeler le système financier mondial
Avec la taille des actifs du Bitcoin spot ETF dépassant 50 milliards de dollars, et les entreprises commençant à émettre des obligations convertibles liées au Bitcoin, les doutes des investisseurs institutionnels sur la légitimité du Bitcoin n'existent plus. L'attention s'est maintenant tournée vers les problèmes structurels : comment le Bitcoin peut-il s'intégrer dans le système financier mondial ? La réponse devient progressivement claire : la financiarisation du Bitcoin.
Bitcoin devient un actif collatéral programmable et un outil d'optimisation des stratégies de capital. Les institutions qui saisissent cette transformation seront à la tête de l'évolution financière au cours de la prochaine décennie.
Le secteur financier traditionnel considère souvent la volatilité du Bitcoin comme un inconvénient, mais récemment, l'émission d'obligations convertibles sans intérêt par une certaine entreprise a montré une approche différente. Ce type de transaction transforme la volatilité en potentiel de hausse : plus la volatilité de l'actif est élevée, plus la valeur de l'option de conversion intégrée dans l'obligation est grande. Sous réserve de garantir la solvabilité, ce type d'obligation offre aux investisseurs une structure de rendement asymétrique tout en élargissant l'exposition de l'entreprise aux actifs de valeur.
Cette tendance est en train de se répandre. Une entreprise japonaise a adopté une stratégie axée sur le Bitcoin, et deux entreprises françaises ont également rejoint le camp des "sociétés de portefeuille d'actifs Bitcoin". Cette approche fait écho à la stratégie des États souverains empruntant des monnaies fiduciaires et les transformant en actifs tangibles à l'époque du système de Bretton Woods. La version numérisée combine l'optimisation de la structure du capital avec l'appréciation des trésoreries.
De la diversification des réserves d'un fabricant de véhicules électriques à l'extension des entreprises de portefeuille d'actifs Bitcoin sur la levée de fonds de leur bilan, ce ne sont que deux exemples de l'interconnexion entre la finance numérique et la finance traditionnelle. La financiarisation du Bitcoin pénètre tous les domaines du marché moderne.
Bitcoin en tant que garantie disponible 24 heures sur 24. Selon les données, le volume des prêts garantis en Bitcoin devrait dépasser 4 milliards de dollars en 2024, avec une croissance continue dans les domaines de la finance centralisée (CeFi) et de la finance décentralisée (DeFi). Ces outils offrent des canaux de prêt accessibles à l'échelle mondiale 24 heures sur 24 - une caractéristique que le prêt traditionnel ne peut pas réaliser.
Produits structurés et rendements sur la chaîne. Actuellement, une série de produits structurés offre une garantie de liquidité intégrée, une protection du capital ou des rendements améliorés pour l'exposition au Bitcoin. Les plateformes sur la chaîne évoluent également : le DeFi, initialement alimenté par les détaillants, mûrit en une coffre-fort de niveau institutionnel, créant des rendements compétitifs avec le Bitcoin comme garantie sous-jacente.
Au-delà des ETF. Les ETF ne sont qu'un point de départ. Avec le développement du marché des dérivés de niveau institutionnel, les fonds de tokenisation d'actifs et les titres structurés ajoutent de la liquidité, une protection contre la baisse et une couche d'amélioration des rendements au marché.
L'adoption par les États souverains. Alors que les États-Unis élaborent des lois sur les réserves de Bitcoin et que d'autres pays explorent les "Bitbonds", ce dont nous parlons n'est plus de diversification, mais de témoigner d'un nouveau chapitre de la souveraineté monétaire.
La régulation n'est pas un obstacle, mais plutôt une protection pour les premiers acteurs. Le MiCA de l'UE, la Loi sur les services de paiement de Singapour et l'approbation par la SEC des fonds de marché monétaire (MMFs) tokenisés montrent que les actifs numériques peuvent être intégrés dans le cadre réglementaire existant. Les institutions qui investissent aujourd'hui dans la garde, la conformité et les licences occuperont une position de leader lorsque les systèmes réglementaires mondiaux se rapprocheront. Un fonds d'une société de gestion d'actifs approuvé par la SEC en est un exemple clair : un fonds de marché monétaire tokenisé conforme lancé dans le cadre réglementaire existant.
L'instabilité macroéconomique, la dévaluation monétaire, la hausse des taux d'intérêt et l'infrastructure de paiement fragmentée accélèrent la financiarisation du Bitcoin. Les bureaux de famille, qui ont commencé par une allocation directionnelle à petite échelle, empruntent désormais en utilisant le Bitcoin comme garantie ; les entreprises émettent des obligations convertibles ; les sociétés de gestion d'actifs lancent des stratégies structurelles combinant rendement et exposition programmable. La théorie de "l'or numérique" a mûri en une stratégie de capital plus large.
Les défis persistent. Bitcoin fait toujours face à des risques élevés de marché et de liquidité, surtout en période de pression ; l'environnement réglementaire et la maturité technologique des plateformes DeFi continuent également d'évoluer. Cependant, considérer Bitcoin comme une infrastructure plutôt que comme un simple actif permet aux investisseurs de se positionner favorablement dans un système où les garanties en valeur ajoutée offrent des avantages inégalés par les actifs traditionnels.
Bitcoin reste volatile et n'est pas sans risque. Mais sous un contrôle approprié, il se transforme d'un actif spéculatif en une infrastructure programmable, devenant un outil de génération de revenus, de gestion de collatéral et de couverture macroéconomique.
La prochaine vague d'innovation financière n'utilisera pas seulement Bitcoin, mais sera également construite sur Bitcoin. Tout comme les euro-dollars des années 1960 ont transformé la liquidité mondiale, les stratégies de bilan libellées en Bitcoin pourraient avoir un impact similaire dans les années 2030.