La philosophie de trading d'Arthur, le maître des investissements en Finance décentralisée
Arthur est l'un des investisseurs les plus légendaires dans le domaine des cryptomonnaies, réalisant un retour sur investissement de 100 fois en seulement 3 ans. Aujourd'hui, il se tourne vers le trading sur le marché secondaire et continue d'afficher des performances exceptionnelles.
Arthur est entré dans le domaine de la cryptographie en 2017, alors qu'il n'avait que 20 ans. Il a étudié l'économie à l'Université technologique de Nanyang, avec une mineure en entrepreneuriat. Pendant ses études universitaires, Arthur a participé activement à des activités parascolaires, occupant le poste de vice-président du club d'investissement, et a été rapporté par les médias comme un investisseur prometteur.
Après avoir obtenu son diplôme, Arthur a rejoint une grande société de négoce de pétrole, où il était responsable du transport, de l'analyse et du trading. Cette expérience a jeté les bases de ses investissements en cryptomonnaies futurs, l'aidant à établir des normes d'investissement strictes.
Avec un intérêt croissant pour la technologie blockchain, Arthur a décidé de démissionner de son travail pour se concentrer sur l'investissement dans les crypto-monnaies. Il est devenu un investisseur axé sur l'analyse fondamentale et s'est intéressé aux applications potentielles des crypto-monnaies en dehors de la spéculation. Cela l'a conduit à approfondir le domaine de la Finance décentralisée au début de 2019 et à saisir avec succès les opportunités offertes par le boom de la Finance décentralisée.
Actuellement, Arthur est le fondateur d'une société d'investissement, qui se concentre principalement sur les investissements sur le marché secondaire. En même temps, il est également un leader d'opinion dans l'industrie avec des centaines de milliers de fans.
Arthur a déclaré : "Au cours de mon évolution en tant qu'investisseur, j'ai progressivement développé ma propre philosophie d'investissement. Chaque investisseur possède une philosophie d'investissement unique, tout comme Buffett représente l'idée d'investissement axée sur la valeur à long terme. Une fois que la philosophie d'investissement est établie, on commence à rechercher des stratégies d'investissement qui lui correspondent. Ces stratégies s'ajustent en fonction des fluctuations du marché, mais la philosophie de base ne change généralement pas facilement."
À travers ces expériences, Arthur a réalisé que réussir en investissement nécessite non seulement une grande perspicacité, mais aussi la capacité d'apprendre en continu et de s'adapter au marché.
Le parcours de croissance d'Arthur
Dans le processus de devenir investisseur, Arthur a découvert que tout le monde a des points communs en explorant des idées d'investissement.
La plupart des gens commencent par investir dans des actions, en se basant sur des fondamentaux. Cependant, Arthur a observé que, au cours des 10 à 15 dernières années, l'importance du marché boursier américain n'a cessé d'augmenter, devenant le seul marché au monde à connaître une hausse à long terme. En revanche, les marchés européens et asiatiques ont des performances médiocres. Cela montre que tous les marchés ne vont pas forcément augmenter à long terme, la clé réside dans les fondamentaux du marché global.
Deuxièmement, la popularité de l'investissement de valeur traditionnel est en déclin. L'investissement de valeur au sens étroit, c'est-à-dire investir dans des actions avec un PER élevé, a connu de mauvaises performances ces dernières années. En revanche, investir dans des actions ayant un potentiel de croissance, comme celles du secteur technologique, a montré de bien meilleures performances. Arthur a également tendance à investir dans ce type de projets à forte croissance.
Pour obtenir des rendements supérieurs au marché, la clé est de détecter plus tôt que le marché les projets dont le potentiel de croissance dépasse la moyenne du marché. C'est là le cœur de l'obtention de rendements excessifs.
Arthur pense que les cryptomonnaies conviennent parfaitement à ce type de stratégie d'investissement mondial, car elles sont des actifs mondiaux. Si un projet de cryptomonnaie trouve un positionnement de marché adéquat, son potentiel de croissance peut se déployer à l'échelle mondiale.
Cela explique également pourquoi les entreprises américaines et chinoises peuvent réussir, car elles peuvent se développer rapidement sur un vaste marché local. En revanche, des régions comme l'Asie du Sud-Est rencontrent plus de difficultés à s'étendre en raison de la complexité du marché.
Sur la base de ces connaissances, Arthur a progressivement développé sa propre philosophie d'investissement.
Stratégies d'investissement révélées
Arthur a révélé : "Notre échelle d'investissement se situe entre 10 millions et 100 millions."
Ils adoptent une stratégie typique de sélection de devises basée sur les fondamentaux. "Nous nous concentrons principalement sur les cryptomonnaies de taille moyenne et petite. Les devises à grande capitalisation comme le Bitcoin et l'Ethereum ne sont pas notre principale direction d'investissement, car notre objectif est de surperformer le marché."
"Notre entreprise a été fondée en 2020, initialement axée sur le domaine de la Finance décentralisée. Par la suite, dès que nous considérons qu'un secteur a un potentiel de croissance, nous envisageons d'investir. L'année dernière, nous avons également investi dans de nombreux projets d'IA, et le secteur du jeu a toujours été un de nos points d'investissement prioritaires."
Quelqu'un a demandé à Arthur : "Comment es-tu sûr d'avoir une compréhension suffisante de tous ces domaines ?"
Il a avoué : "Cela dépend principalement du temps que l'on consacre. Tant que vous êtes prêt à investir du temps et des efforts, tout le monde peut atteindre un niveau d'investissement en peu de temps. Bien sûr, vous ne pouvez pas comprendre chaque détail aussi profondément qu'un expert technique."
"Mais en tant qu'investisseur avisé, vous n'avez pas besoin de maîtriser tous les détails pour investir. Il vous suffit d'avoir une compréhension de base du projet pour pouvoir commencer à investir."
Conseils pour les nouveaux
En parlant de la façon de comprendre rapidement un nouveau domaine d'investissement, Arthur a proposé trois étapes :
La première étape consiste à évaluer le degré de combinaison de ce domaine avec les cryptomonnaies. C'est une leçon importante qu'il a apprise en 2017. Parfois, les gens forcent certaines applications à être liées à la blockchain, mais en réalité, la compatibilité entre les deux peut être très faible.
La deuxième étape consiste à évaluer la possibilité d'une croissance rapide. Étant donné que les participants au marché manquent généralement de patience, si un domaine met longtemps à montrer des résultats, il pourrait perdre l'intérêt des investisseurs.
La dernière étape est le soutien des données. Vous devez utiliser des données pour soutenir votre point de vue sur un domaine que vous jugez prometteur. Accordez-vous un certain temps pour porter un jugement, par exemple en regardant quels types de données pourraient soutenir votre opinion dans un délai de trois à six mois. Si les données ne se manifestent pas après six mois, il est nécessaire de réévaluer votre jugement.
Apprendre des erreurs des autres est une sagesse, apprendre de ses propres erreurs est de la intelligence.
Résumé des leçons d'investissement
Lors de la gestion du dernier fonds de l'entreprise, en raison de certains facteurs de force majeure, ils ont lancé une nouvelle série de fonds entre 2020 et 2023.
De nombreux investisseurs qui soutenaient auparavant Arthur ont exprimé un fort soutien au nouveau fonds et ont de nouveau investi des fonds. Cela a permis à la dernière édition du fonds d'afficher des performances remarquables.
En repensant à cette expérience, Arthur estime qu'il y a de nombreuses leçons précieuses pour les entrepreneurs. Il souligne que le secteur des investissements offre de nombreuses opportunités et que le seuil d'entrée est relativement bas. Cependant, ce secteur présente également de nombreux défis, car de nombreux aspects restent immatures et sont remplis d'incertitudes.
Arthur a mentionné que, dans l'histoire de l'industrie au cours des 5 à 7 dernières années, la clé du succès réside dans le fait de "survivre". Tant que l'on ne fait pas faillite, on peut être considéré comme un investisseur relativement réussi.
Dans le processus d'investissement, en plus du risque de marché, il y a deux risques principaux qui nécessitent une attention particulière :
Tout d'abord, il y a le risque de custodie. Arthur estime qu'il est impératif d'avoir un mécanisme de custodie solide lorsqu'on gère les fonds d'autrui. Récemment, certaines plateformes de trading ont été piratées, entraînant des pertes de plusieurs centaines de millions de fonds, ce qui est inacceptable en 2024. Les investisseurs ne devraient pas consacrer trop d'énergie à la question de la custodie, mais plutôt utiliser les services de custodie de premier plan de l'industrie pour résoudre ce problème.
Deuxièmement, il y a le risque de contrepartie, y compris le risque lié à la plateforme de trading et au projet d'investissement lui-même. Certaines personnes manquent de sensibilisation à ces risques, car tout le monde a généralement une attitude optimiste envers l'avenir. Cependant, une fois qu'un problème survient, comme un défaut de paiement de l'emprunteur ou la faillite de l'échange, les investisseurs peuvent faire face à d'énormes pertes. Il rappelle à tout le monde de bien évaluer les risques et de ne pas croire facilement aux promesses des porteurs de projet.
Arthur a avoué avoir subi des pertes tant en matière de garde qu'en ce qui concerne le risque de contrepartie. À partir de 2022, ils ont constaté qu'il y avait un déséquilibre sur le marché : un grand nombre de fonds de capital-risque apparaissaient, tandis que le marché manquait de liquidités suffisantes pour absorber ces fonds. Surtout aux États-Unis, certaines grandes sociétés de capital-risque sont de taille bien supérieure à la capacité d'absorption du marché.
Cela crée plutôt des opportunités pour le marché secondaire, car le marché secondaire est très volatil et de nombreux investisseurs ne souhaitent pas y participer.
De plus en plus de projets de qualité restent sans réponse après l'émission de leurs jetons, car les investisseurs en capital-risque se concentrent généralement sur les investissements précoces et négligent l'exploitation ultérieure. Par conséquent, Arthur espère combler ce vide sur le marché en offrant de l'aide aux projets qui ont besoin de soutien. La fonction du capital-risque devient de plus en plus diversifiée.
Stratégies d'investissement dans un contexte de maturité du marché
En parlant des changements significatifs de ce cycle de marché par rapport au cycle précédent, Arthur estime qu'il y a plusieurs événements emblématiques, tels que l'effondrement de FTX et le règlement d'une plateforme de trading avec le gouvernement américain, qui sont tous des jalons importants pour l'industrie.
"Bien sûr, notre industrie a encore certaines méthodes d'investissement non conventionnelles, mais cette pratique devient de plus en plus difficile. Bien que cela ne soit pas totalement impossible, la difficulté augmente."
"La performance du marché cette année en est un exemple. Pourquoi le Bitcoin a-t-il atteint un nouveau sommet historique, alors que de nombreux investisseurs ont l'impression de n'avoir rien gagné ? Parce que nos positions sur le marché primaire et les petites capitalisations sont généralement plus importantes que celles sur le Bitcoin."
"Le plus grand changement est que le marché évolue effectivement vers une direction institutionnelle. La plus grande plateforme de trading de l'industrie a déjà conclu un accord avec le gouvernement américain, ce qui signifie qu'elle pourrait être soumise à plus de restrictions dans ses opérations futures."
Saisir avec précision les moments d'entrée et de sortie
Un ami investisseur en capital-risque a demandé : "Je vois souvent vos rapports d'investissement, ils sont très performants. Dans ce processus, il semble que vous ayez découvert de nombreuses opportunités d'investissement que d'autres n'ont pas remarquées. Vous détenez également certains tokens qui ne sont pas très liquides. Comment évaluez-vous le moment d'entrée et de sortie pour des projets spécifiques ?"
Arthur a déclaré que c'était en effet la partie la plus difficile à saisir.
Le timing du marché est crucial pour l'industrie des cryptomonnaies. Il pense qu'il n'y a pas de réponse totalement correcte et qu'il est nécessaire d'ajuster constamment les stratégies en fonction des conditions du marché.
"La plus grande différence entre ce cycle de marché et les précédents est que : même si vous voyez des projets avec de bons fondamentaux, vous devez être plus proactif lors de la prise de bénéfices."
"Au cours de ce cycle, le véritable bon moment pour réaliser des bénéfices pourrait ne pas dépasser deux mois. Plus précisément, la meilleure période pour sortir avec des bénéfices se situe entre la fin mars et le début avril, soit environ un mois. Si vous manquez cette fenêtre temporelle, il est facile de se retrouver loin du point le plus élevé."
"Ainsi, vous devez adopter une perspective macroéconomique, en vous concentrant sur la liquidité du marché, le volume des transactions et le sentiment du marché. Vous devez également prêter attention aux taux de financement, à la situation des positions longues et courtes, et à d'autres indicateurs. Nous continuons également à augmenter les données analytiques disponibles pour mieux saisir le moment de la configuration d'un point de vue macroéconomique."
En ce qui concerne l'analyse fondamentale, Arthur se concentrera sur le volume des transactions en chaîne, en particulier les achats et ventes importants.
Il est également important de prêter attention à la croissance des fondamentaux. Car de nombreux projets blockchain peuvent passer d'une sous-évaluation sévère à une surévaluation sévère en peu de temps. Le secteur de l'IA en est un très bon exemple.
Arthur pense que le secteur de l'IA était relativement sous-estimé l'année dernière, car à l'époque, les gens avaient une attitude relativement conservatrice envers les projets d'IA crypto. Mais avec l'arrivée du marché haussier, ce domaine a rapidement été spéculé, et de nombreux projets ont augmenté de plus de dix fois.
Cas de réussite d'investissement
Arthur se souvient que le projet avec le meilleur retour sur investissement dans lequel il a investi était un projet de jeu, avec un retour maximal proche de 2000 fois. Le prix d'investissement était d'environ 0,08 dollar, et le prix le plus élevé a dépassé 160 dollars. Bien sûr, il n'est pas possible de tout vendre au point le plus élevé, car une partie des jetons est encore en période de verrouillage, et bien que le retour soit très élevé, l'investissement initial n'était pas important.
Ce projet a levé moins de 1 million de dollars lors de son premier tour de financement, car les investisseurs dans ce domaine étaient encore peu nombreux et nous étions en pleine période de bear market. Cependant, en termes de retour sur investissement, c'est le projet qui a le meilleur rendement.
En termes de secteurs d'investissement, le plus réussi est le domaine de la Finance décentralisée. Ils sont entrés dans ce secteur très tôt, donc pratiquement tous les projets DeFi bleus qui réussissent actuellement ont des investissements, comme certaines plateformes d'échange décentralisées, des protocoles de prêt, des plateformes d'actifs synthétiques, etc.
Ils ont également connu un grand succès dans leurs investissements sur le marché secondaire. En effet, de nombreux projets DeFi à leurs débuts n'avaient pas de soi-disant tour de semence, et les investissements ne pouvaient se faire qu'en achetant des jetons ou en participant à l'extraction de liquidités. Certains des projets mentionnés précédemment ont été financés sur le marché secondaire.
Expériences tirées d'événements majeurs
Après certains événements majeurs, Arthur a imposé des exigences morales plus élevées à l'équipe, ce qu'on appelle en anglais integrity. Si le caractère d'une personne présente des problèmes, peu importe le succès de son projet, il peut s'effondrer en peu de temps.
L'industrie a connu de nombreux événements similaires, et certaines personnes et institutions autrefois influentes, en raison de problèmes de caractère, ont franchi la ligne morale. Même si elles ont réussi à réaliser de grandes choses, elles ont finalement chuté. Pour les investisseurs, ce type d'investissement n'a pas beaucoup de sens, à moins que vous ne recherchiez des bénéfices à court terme.
Le célèbre investisseur ange américain Naval Ravikant a dit : "Lorsque vous choisissez des partenaires commerciaux, valorisez l'intelligence et l'énergie, mais surtout l'intégrité... Si vous ne choisissez que des personnes intelligentes et travailleuses, alors vous avez peut-être trouvé un escroc intelligent et travailleur qui finira par vous tromper."
Une autre réflexion concerne le contrôle des risques, Arthur s'en sort plutôt bien à cet égard. Bien qu'il ait investi dans certains projets qui ont ensuite rencontré des problèmes, il n'a pas subi de pertes majeures.
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Le chemin de 100x de retour sur investissement du maître d'Arthur en Finance décentralisée et ses principes de trading.
La philosophie de trading d'Arthur, le maître des investissements en Finance décentralisée
Arthur est l'un des investisseurs les plus légendaires dans le domaine des cryptomonnaies, réalisant un retour sur investissement de 100 fois en seulement 3 ans. Aujourd'hui, il se tourne vers le trading sur le marché secondaire et continue d'afficher des performances exceptionnelles.
Arthur est entré dans le domaine de la cryptographie en 2017, alors qu'il n'avait que 20 ans. Il a étudié l'économie à l'Université technologique de Nanyang, avec une mineure en entrepreneuriat. Pendant ses études universitaires, Arthur a participé activement à des activités parascolaires, occupant le poste de vice-président du club d'investissement, et a été rapporté par les médias comme un investisseur prometteur.
Après avoir obtenu son diplôme, Arthur a rejoint une grande société de négoce de pétrole, où il était responsable du transport, de l'analyse et du trading. Cette expérience a jeté les bases de ses investissements en cryptomonnaies futurs, l'aidant à établir des normes d'investissement strictes.
Avec un intérêt croissant pour la technologie blockchain, Arthur a décidé de démissionner de son travail pour se concentrer sur l'investissement dans les crypto-monnaies. Il est devenu un investisseur axé sur l'analyse fondamentale et s'est intéressé aux applications potentielles des crypto-monnaies en dehors de la spéculation. Cela l'a conduit à approfondir le domaine de la Finance décentralisée au début de 2019 et à saisir avec succès les opportunités offertes par le boom de la Finance décentralisée.
Actuellement, Arthur est le fondateur d'une société d'investissement, qui se concentre principalement sur les investissements sur le marché secondaire. En même temps, il est également un leader d'opinion dans l'industrie avec des centaines de milliers de fans.
Arthur a déclaré : "Au cours de mon évolution en tant qu'investisseur, j'ai progressivement développé ma propre philosophie d'investissement. Chaque investisseur possède une philosophie d'investissement unique, tout comme Buffett représente l'idée d'investissement axée sur la valeur à long terme. Une fois que la philosophie d'investissement est établie, on commence à rechercher des stratégies d'investissement qui lui correspondent. Ces stratégies s'ajustent en fonction des fluctuations du marché, mais la philosophie de base ne change généralement pas facilement."
À travers ces expériences, Arthur a réalisé que réussir en investissement nécessite non seulement une grande perspicacité, mais aussi la capacité d'apprendre en continu et de s'adapter au marché.
Le parcours de croissance d'Arthur
Dans le processus de devenir investisseur, Arthur a découvert que tout le monde a des points communs en explorant des idées d'investissement.
La plupart des gens commencent par investir dans des actions, en se basant sur des fondamentaux. Cependant, Arthur a observé que, au cours des 10 à 15 dernières années, l'importance du marché boursier américain n'a cessé d'augmenter, devenant le seul marché au monde à connaître une hausse à long terme. En revanche, les marchés européens et asiatiques ont des performances médiocres. Cela montre que tous les marchés ne vont pas forcément augmenter à long terme, la clé réside dans les fondamentaux du marché global.
Deuxièmement, la popularité de l'investissement de valeur traditionnel est en déclin. L'investissement de valeur au sens étroit, c'est-à-dire investir dans des actions avec un PER élevé, a connu de mauvaises performances ces dernières années. En revanche, investir dans des actions ayant un potentiel de croissance, comme celles du secteur technologique, a montré de bien meilleures performances. Arthur a également tendance à investir dans ce type de projets à forte croissance.
Pour obtenir des rendements supérieurs au marché, la clé est de détecter plus tôt que le marché les projets dont le potentiel de croissance dépasse la moyenne du marché. C'est là le cœur de l'obtention de rendements excessifs.
Arthur pense que les cryptomonnaies conviennent parfaitement à ce type de stratégie d'investissement mondial, car elles sont des actifs mondiaux. Si un projet de cryptomonnaie trouve un positionnement de marché adéquat, son potentiel de croissance peut se déployer à l'échelle mondiale.
Cela explique également pourquoi les entreprises américaines et chinoises peuvent réussir, car elles peuvent se développer rapidement sur un vaste marché local. En revanche, des régions comme l'Asie du Sud-Est rencontrent plus de difficultés à s'étendre en raison de la complexité du marché.
Sur la base de ces connaissances, Arthur a progressivement développé sa propre philosophie d'investissement.
Stratégies d'investissement révélées
Arthur a révélé : "Notre échelle d'investissement se situe entre 10 millions et 100 millions."
Ils adoptent une stratégie typique de sélection de devises basée sur les fondamentaux. "Nous nous concentrons principalement sur les cryptomonnaies de taille moyenne et petite. Les devises à grande capitalisation comme le Bitcoin et l'Ethereum ne sont pas notre principale direction d'investissement, car notre objectif est de surperformer le marché."
"Notre entreprise a été fondée en 2020, initialement axée sur le domaine de la Finance décentralisée. Par la suite, dès que nous considérons qu'un secteur a un potentiel de croissance, nous envisageons d'investir. L'année dernière, nous avons également investi dans de nombreux projets d'IA, et le secteur du jeu a toujours été un de nos points d'investissement prioritaires."
Quelqu'un a demandé à Arthur : "Comment es-tu sûr d'avoir une compréhension suffisante de tous ces domaines ?"
Il a avoué : "Cela dépend principalement du temps que l'on consacre. Tant que vous êtes prêt à investir du temps et des efforts, tout le monde peut atteindre un niveau d'investissement en peu de temps. Bien sûr, vous ne pouvez pas comprendre chaque détail aussi profondément qu'un expert technique."
"Mais en tant qu'investisseur avisé, vous n'avez pas besoin de maîtriser tous les détails pour investir. Il vous suffit d'avoir une compréhension de base du projet pour pouvoir commencer à investir."
Conseils pour les nouveaux
En parlant de la façon de comprendre rapidement un nouveau domaine d'investissement, Arthur a proposé trois étapes :
La première étape consiste à évaluer le degré de combinaison de ce domaine avec les cryptomonnaies. C'est une leçon importante qu'il a apprise en 2017. Parfois, les gens forcent certaines applications à être liées à la blockchain, mais en réalité, la compatibilité entre les deux peut être très faible.
La deuxième étape consiste à évaluer la possibilité d'une croissance rapide. Étant donné que les participants au marché manquent généralement de patience, si un domaine met longtemps à montrer des résultats, il pourrait perdre l'intérêt des investisseurs.
La dernière étape est le soutien des données. Vous devez utiliser des données pour soutenir votre point de vue sur un domaine que vous jugez prometteur. Accordez-vous un certain temps pour porter un jugement, par exemple en regardant quels types de données pourraient soutenir votre opinion dans un délai de trois à six mois. Si les données ne se manifestent pas après six mois, il est nécessaire de réévaluer votre jugement.
Apprendre des erreurs des autres est une sagesse, apprendre de ses propres erreurs est de la intelligence.
Résumé des leçons d'investissement
Lors de la gestion du dernier fonds de l'entreprise, en raison de certains facteurs de force majeure, ils ont lancé une nouvelle série de fonds entre 2020 et 2023.
De nombreux investisseurs qui soutenaient auparavant Arthur ont exprimé un fort soutien au nouveau fonds et ont de nouveau investi des fonds. Cela a permis à la dernière édition du fonds d'afficher des performances remarquables.
En repensant à cette expérience, Arthur estime qu'il y a de nombreuses leçons précieuses pour les entrepreneurs. Il souligne que le secteur des investissements offre de nombreuses opportunités et que le seuil d'entrée est relativement bas. Cependant, ce secteur présente également de nombreux défis, car de nombreux aspects restent immatures et sont remplis d'incertitudes.
Arthur a mentionné que, dans l'histoire de l'industrie au cours des 5 à 7 dernières années, la clé du succès réside dans le fait de "survivre". Tant que l'on ne fait pas faillite, on peut être considéré comme un investisseur relativement réussi.
Dans le processus d'investissement, en plus du risque de marché, il y a deux risques principaux qui nécessitent une attention particulière :
Tout d'abord, il y a le risque de custodie. Arthur estime qu'il est impératif d'avoir un mécanisme de custodie solide lorsqu'on gère les fonds d'autrui. Récemment, certaines plateformes de trading ont été piratées, entraînant des pertes de plusieurs centaines de millions de fonds, ce qui est inacceptable en 2024. Les investisseurs ne devraient pas consacrer trop d'énergie à la question de la custodie, mais plutôt utiliser les services de custodie de premier plan de l'industrie pour résoudre ce problème.
Deuxièmement, il y a le risque de contrepartie, y compris le risque lié à la plateforme de trading et au projet d'investissement lui-même. Certaines personnes manquent de sensibilisation à ces risques, car tout le monde a généralement une attitude optimiste envers l'avenir. Cependant, une fois qu'un problème survient, comme un défaut de paiement de l'emprunteur ou la faillite de l'échange, les investisseurs peuvent faire face à d'énormes pertes. Il rappelle à tout le monde de bien évaluer les risques et de ne pas croire facilement aux promesses des porteurs de projet.
Arthur a avoué avoir subi des pertes tant en matière de garde qu'en ce qui concerne le risque de contrepartie. À partir de 2022, ils ont constaté qu'il y avait un déséquilibre sur le marché : un grand nombre de fonds de capital-risque apparaissaient, tandis que le marché manquait de liquidités suffisantes pour absorber ces fonds. Surtout aux États-Unis, certaines grandes sociétés de capital-risque sont de taille bien supérieure à la capacité d'absorption du marché.
Cela crée plutôt des opportunités pour le marché secondaire, car le marché secondaire est très volatil et de nombreux investisseurs ne souhaitent pas y participer.
De plus en plus de projets de qualité restent sans réponse après l'émission de leurs jetons, car les investisseurs en capital-risque se concentrent généralement sur les investissements précoces et négligent l'exploitation ultérieure. Par conséquent, Arthur espère combler ce vide sur le marché en offrant de l'aide aux projets qui ont besoin de soutien. La fonction du capital-risque devient de plus en plus diversifiée.
Stratégies d'investissement dans un contexte de maturité du marché
En parlant des changements significatifs de ce cycle de marché par rapport au cycle précédent, Arthur estime qu'il y a plusieurs événements emblématiques, tels que l'effondrement de FTX et le règlement d'une plateforme de trading avec le gouvernement américain, qui sont tous des jalons importants pour l'industrie.
"Bien sûr, notre industrie a encore certaines méthodes d'investissement non conventionnelles, mais cette pratique devient de plus en plus difficile. Bien que cela ne soit pas totalement impossible, la difficulté augmente."
"La performance du marché cette année en est un exemple. Pourquoi le Bitcoin a-t-il atteint un nouveau sommet historique, alors que de nombreux investisseurs ont l'impression de n'avoir rien gagné ? Parce que nos positions sur le marché primaire et les petites capitalisations sont généralement plus importantes que celles sur le Bitcoin."
"Le plus grand changement est que le marché évolue effectivement vers une direction institutionnelle. La plus grande plateforme de trading de l'industrie a déjà conclu un accord avec le gouvernement américain, ce qui signifie qu'elle pourrait être soumise à plus de restrictions dans ses opérations futures."
Saisir avec précision les moments d'entrée et de sortie
Un ami investisseur en capital-risque a demandé : "Je vois souvent vos rapports d'investissement, ils sont très performants. Dans ce processus, il semble que vous ayez découvert de nombreuses opportunités d'investissement que d'autres n'ont pas remarquées. Vous détenez également certains tokens qui ne sont pas très liquides. Comment évaluez-vous le moment d'entrée et de sortie pour des projets spécifiques ?"
Arthur a déclaré que c'était en effet la partie la plus difficile à saisir.
Le timing du marché est crucial pour l'industrie des cryptomonnaies. Il pense qu'il n'y a pas de réponse totalement correcte et qu'il est nécessaire d'ajuster constamment les stratégies en fonction des conditions du marché.
"La plus grande différence entre ce cycle de marché et les précédents est que : même si vous voyez des projets avec de bons fondamentaux, vous devez être plus proactif lors de la prise de bénéfices."
"Au cours de ce cycle, le véritable bon moment pour réaliser des bénéfices pourrait ne pas dépasser deux mois. Plus précisément, la meilleure période pour sortir avec des bénéfices se situe entre la fin mars et le début avril, soit environ un mois. Si vous manquez cette fenêtre temporelle, il est facile de se retrouver loin du point le plus élevé."
"Ainsi, vous devez adopter une perspective macroéconomique, en vous concentrant sur la liquidité du marché, le volume des transactions et le sentiment du marché. Vous devez également prêter attention aux taux de financement, à la situation des positions longues et courtes, et à d'autres indicateurs. Nous continuons également à augmenter les données analytiques disponibles pour mieux saisir le moment de la configuration d'un point de vue macroéconomique."
En ce qui concerne l'analyse fondamentale, Arthur se concentrera sur le volume des transactions en chaîne, en particulier les achats et ventes importants.
Il est également important de prêter attention à la croissance des fondamentaux. Car de nombreux projets blockchain peuvent passer d'une sous-évaluation sévère à une surévaluation sévère en peu de temps. Le secteur de l'IA en est un très bon exemple.
Arthur pense que le secteur de l'IA était relativement sous-estimé l'année dernière, car à l'époque, les gens avaient une attitude relativement conservatrice envers les projets d'IA crypto. Mais avec l'arrivée du marché haussier, ce domaine a rapidement été spéculé, et de nombreux projets ont augmenté de plus de dix fois.
Cas de réussite d'investissement
Arthur se souvient que le projet avec le meilleur retour sur investissement dans lequel il a investi était un projet de jeu, avec un retour maximal proche de 2000 fois. Le prix d'investissement était d'environ 0,08 dollar, et le prix le plus élevé a dépassé 160 dollars. Bien sûr, il n'est pas possible de tout vendre au point le plus élevé, car une partie des jetons est encore en période de verrouillage, et bien que le retour soit très élevé, l'investissement initial n'était pas important.
Ce projet a levé moins de 1 million de dollars lors de son premier tour de financement, car les investisseurs dans ce domaine étaient encore peu nombreux et nous étions en pleine période de bear market. Cependant, en termes de retour sur investissement, c'est le projet qui a le meilleur rendement.
En termes de secteurs d'investissement, le plus réussi est le domaine de la Finance décentralisée. Ils sont entrés dans ce secteur très tôt, donc pratiquement tous les projets DeFi bleus qui réussissent actuellement ont des investissements, comme certaines plateformes d'échange décentralisées, des protocoles de prêt, des plateformes d'actifs synthétiques, etc.
Ils ont également connu un grand succès dans leurs investissements sur le marché secondaire. En effet, de nombreux projets DeFi à leurs débuts n'avaient pas de soi-disant tour de semence, et les investissements ne pouvaient se faire qu'en achetant des jetons ou en participant à l'extraction de liquidités. Certains des projets mentionnés précédemment ont été financés sur le marché secondaire.
Expériences tirées d'événements majeurs
Après certains événements majeurs, Arthur a imposé des exigences morales plus élevées à l'équipe, ce qu'on appelle en anglais integrity. Si le caractère d'une personne présente des problèmes, peu importe le succès de son projet, il peut s'effondrer en peu de temps.
L'industrie a connu de nombreux événements similaires, et certaines personnes et institutions autrefois influentes, en raison de problèmes de caractère, ont franchi la ligne morale. Même si elles ont réussi à réaliser de grandes choses, elles ont finalement chuté. Pour les investisseurs, ce type d'investissement n'a pas beaucoup de sens, à moins que vous ne recherchiez des bénéfices à court terme.
Le célèbre investisseur ange américain Naval Ravikant a dit : "Lorsque vous choisissez des partenaires commerciaux, valorisez l'intelligence et l'énergie, mais surtout l'intégrité... Si vous ne choisissez que des personnes intelligentes et travailleuses, alors vous avez peut-être trouvé un escroc intelligent et travailleur qui finira par vous tromper."
Une autre réflexion concerne le contrôle des risques, Arthur s'en sort plutôt bien à cet égard. Bien qu'il ait investi dans certains projets qui ont ensuite rencontré des problèmes, il n'a pas subi de pertes majeures.
Comme