XRPFi: Jalur Baru untuk Mengaktifkan Nilai XRP

Baru-baru ini, konferensi XRP Ledger Apex 2025 diadakan di Singapura, sebuah konsep bernama "XRPFi" telah memicu diskusi luas di kalangan industri. XRPFi menggabungkan XRP dengan keuangan terdesentralisasi (DeFi) dan dianggap sebagai arah baru untuk mengaktifkan XRP sebagai aset kripto yang sudah mapan, serta mendorong pengembangan ekosistem XRPL dan Ripple.

XRP sebagai salah satu aset ikonik di pasar kripto, saat ini memiliki nilai pasar mendekati 134,4 miliar USD, merupakan cryptocurrency non-kontrak pintar dengan nilai pasar tertinggi setelah Bitcoin. Meskipun XRP menunjukkan kinerja yang luar biasa dalam pembayaran lintas batas di bidang keuangan tradisional, kurangnya dukungan kontrak pintar di ekosistem on-chain dalam jangka panjang membuatnya sulit untuk terintegrasi ke dalam ekosistem DeFi yang mainstream, dan kontradiksi ini semakin terlihat.

Dengan meredanya risiko hukum yang terkait, pertumbuhan nilai pasar stablecoin, serta perhatian terus-menerus dari pasar terhadap ETF XRP, harapan investor terhadap masa depan XRP secara bertahap meningkat. Beberapa institusi dan investor individu mulai mengeksplorasi cara untuk meningkatkan imbal hasil dan efisiensi penggunaan XRP melalui DeFi, yang juga mendorong lahir dan berkembangnya konsep "XRPFi".

Flare Network: Fondasi Teknologi XRPFi

Dalam perkembangan XRPFi, Flare Network dianggap sebagai penyedia infrastruktur kunci. XRP Ledger (XRPL) meskipun menunjukkan kinerja yang luar biasa dalam hal kecepatan dan stabilitas, memiliki batasan bawaan dalam hal komposabilitas dan fungsi kontrak yang diperlukan oleh DeFi. Oleh karena itu, Flare memilih untuk memberdayakan XRP secara teknis, menjadi mesin inti yang menghubungkan XRPL tradisional dengan ekosistem DeFi multirantai saat ini.

Flare adalah blockchain L1 yang kompatibel dengan EVM, dirancang khusus untuk mewujudkan interoperabilitas multi-chain. Protokol FAssets-nya dapat memetakan aset non-kontrak pintar seperti XRP menjadi FXRP, sehingga memiliki kemampuan pemanggilan kontrak, dan dengan demikian dapat terhubung secara mulus ke protokol pinjaman terdesentralisasi, perdagangan, dan derivatif. Melalui mekanisme ini, pemegang XRP dapat berpartisipasi dalam aktivitas penghasilan di rantai utama, termasuk staking dan penambangan likuiditas.

Selain itu, Flare juga meluncurkan stablecoin aset asli USD₮0, yang merupakan token yang diterbitkan berdasarkan standar OFT (Omnichain Fungible Token) yang berbasis LayerZero, dengan interoperabilitas asli lintas rantai. Setelah dipasangkan dengan XRP, USD₮0 tidak hanya dapat digunakan untuk membangun kolam kedalaman perdagangan dan jaminan pinjaman, tetapi juga dapat terhubung ke ekosistem USDT yang memiliki kapitalisasi pasar lebih dari 155 miliar USD, memberikan "dasar modal" yang sangat likuid bagi ekosistem XRPFi.

Data resmi menunjukkan bahwa ekosistem Flare baru-baru ini tumbuh signifikan: per 10 Juni, TVL melampaui 157 juta dolar AS, terutama berkat peluncuran USD₮0, saat ini jumlah suplai USD₮0 sekitar 92,1 juta dolar AS. Dalam jangka panjang, selama periode dari Februari 2024 hingga Februari 2025, TVL Flare diperkirakan tumbuh lebih dari 400% dibandingkan tahun sebelumnya. Pada saat yang sama, Flare juga telah mengintegrasikan beberapa alat dompet yang kompatibel dengan XRPL, sehingga lebih lanjut mengurangi hambatan bagi pengguna untuk masuk.

Flare menggambarkan sistem XRPFi-nya sebagai "model flywheel": menyediakan sumber modal dengan USD₮0, FXRP mewujudkan komposabilitas kontrak, kedua hal ini dipasangkan untuk menghasilkan likuiditas, yang pada gilirannya mendorong lebih banyak aplikasi DeFi dan skenario nyata, sehingga memberikan umpan balik pada nilai ekosistem jangka panjang XRP.

Ke depan, Flare juga berencana untuk membawa aset non-kontrak pintar lainnya ke platform, memperluas skenario aplikasi mereka di bidang DeFi.

Doppler Finance: Membangun Matriks Pendapatan XRPFi

Sambil membangun kompatibilitas di jaringan Flare, Doppler Finance merancang seperangkat mekanisme hasil yang lengkap di sekitar XRP, bertujuan untuk mengatasi kekurangan XRP di masa lalu dalam hal penghasilan dan produk keuangan. Hingga 8 Juni, platform ini menarik lebih dari 30 juta USD TVL, menjadi salah satu peserta penting di jalur XRPFi.

Doppler Finance menawarkan dua jenis produk pendapatan utama: pendapatan CeDeFi dan strategi DeFi on-chain. Yang pertama terutama mengelola aset melalui kustodian tingkat institusi dan operasi kuantitatif, sedangkan yang kedua mengeksplorasi skenario pendapatan on-chain termasuk pinjam meminjam, strategi stablecoin, dan staking.

Dalam model CeDeFi, pengguna menyimpan XRP ke alamat khusus, aset dikelola oleh kustodian profesional, dan dipindahkan sesuai rencana ke platform perdagangan untuk melaksanakan strategi kuantitatif, seperti arbitrase, perdagangan basis, dan lainnya. Pendapatan mengalir kembali ke akun pengguna setelah diselesaikan secara off-chain.

Dan dalam hal pendapatan di blockchain, Doppler sedang aktif terhubung dengan ekosistem sidechain XRPL, termasuk jaringan yang kompatibel dengan EVM dan protokol baru yang muncul. Strateginya meliputi:

1. Peminjaman XRP: Dengan menyetor XRP ke dalam perjanjian pinjaman yang memenuhi audit, mendapatkan bunga atau hadiah asli. Peminjam menggunakan aset lain sebagai jaminan, platform secara otomatis mengelola proses likuidasi untuk memastikan keamanan.
2. Strategi Pendapatan Stablecoin: Menggunakan XRP sebagai jaminan untuk meminjam stablecoin, kemudian disalurkan ke dalam protokol pendapatan stablecoin. Doppler menggunakan rasio LTV konservatif, menyesuaikan posisi secara dinamis untuk mencapai pendapatan dengan risiko rendah.
3. Staking Likuiditas dan Strategi Leverage: Pengguna dapat melakukan staking leverage satu klik di kolam LST tertentu, terutama yang berkaitan dengan beberapa token sidechain. Mekanisme ini menyederhanakan proses operasional yang rumit melalui kontrak otomatis, meningkatkan pengalaman pengguna.

Untuk lebih mengurangi risiko, Doppler Finance sedang membangun pasar pinjaman dengan pemisahan risiko, yang memungkinkan kolam aset yang berbeda beroperasi secara independen, sehingga menghindari aset yang sangat volatil mengganggu stabilitas sistem secara keseluruhan. Selain kolam inti yang mencakup aset utama seperti XRP dan USDC, Doppler Finance juga berencana untuk meluncurkan beberapa pasar terpisah, termasuk kolam LST yang dirancang khusus untuk pertanian hasil leverage, serta pasar terpisah yang mencakup token permainan dalam ekosistem tertentu.

Karena XRPFi melibatkan lintas rantai aset, kustodian, dan pelaksanaan strategi tingkat tinggi, mekanisme keamanannya menjadi bagian penting dari desain proyek. Saat ini, Doppler Finance mengadopsi mekanisme pengendalian risiko multi-lapisan.

Dalam hal kustodian aset, platform memilih penyedia layanan terkemuka di industri dan memastikan keamanan aset melalui manajemen dompet dingin, verifikasi di chain, dan isolasi kebangkrutan. Dalam hal perdagangan kuantitatif, platform mengadopsi model kolaborasi multi-strategi dan multi-tim, dan merancang sebagian besar operasi dalam struktur "kontrak pinjaman" untuk memastikan bahwa pokok dapat dipulihkan dalam keadaan non-ekstrem.

Selain itu, menurut informasi resmi, semua pihak yang bekerja sama harus melalui due diligence yang ketat, termasuk penilaian kinerja historis, stabilitas strategi, ukuran AUM, dan risiko keuangan, untuk menyaring lembaga yang memenuhi syarat untuk berpartisipasi.

Prospek dan Tantangan XRPFi

Dengan meningkatnya persaingan di ekosistem DeFi Ethereum, pasar mulai mengalihkan perhatian ke aset berkapitalisasi tinggi yang belum sepenuhnya diaktifkan. Munculnya XRPFi mengisi kekosongan "kapitalisasi tinggi, penggunaan rantai rendah" yang telah lama ada pada XRP. Melalui teknologi seperti protokol FAssets dari jaringan Flare, XRP yang sebelumnya kekurangan kemampuan kontrak pintar dapat memasuki ekosistem DeFi. Doppler Finance sedang membangun satu set mekanisme pendapatan yang berkelanjutan termasuk hasil CeDeFi, staking likuid, dan lain-lain, tidak hanya memiliki jalur yang nyata tetapi juga menginvestasikan sumber daya untuk meningkatkan keamanan dan pengalaman pengguna.

Secara logis, pengembangan XRPFi merespons kebutuhan mendesak yang dihasilkan dari aktivasi XRP dan perkembangan ekosistem Ripple. Namun perlu dicatat bahwa ekosistem XRPFi saat ini masih berada pada tahap awal. Meskipun jalur produk Flare dan Doppler cukup jelas, namun skala pengguna secara keseluruhan, kedalaman likuiditas, dan kematangan protokol masih perlu diverifikasi. Integrasi aset lama ke dalam narasi baru, bagaimana prospeknya? Industri akan terus memperhatikan perkembangan di bidang ini.