Perubahan Besar dalam Ekosistem AAVE: Modul Umbrella akan Menggantikan Safety Module
Ekosistem AAVE baru-baru ini telah menyetujui sebuah proposal kunci, modul AAVE Umbrella yang telah lama dipersiapkan mendapatkan pengakuan dari komunitas dan direncanakan untuk diterapkan secara resmi pada 5 Juni 2025. Ini berarti modul AAVE Umbrella akan secara resmi menggantikan Safety Module yang ada, mengambil alih fungsi jaminan utang buruk di ekosistem AAVE. Perubahan ini akan memberikan dampak signifikan pada model pendapatan ekosistem AAVE.
Masalah inti yang diselesaikan oleh modul Umbrella
Modul Umbrella terutama ditujukan untuk dua masalah besar yang ada pada Safety Module yang lama:
Biaya pemeliharaan terlalu tinggi: Saat ini, Safety Module menghabiskan sekitar 66 juta dolar AS setiap tahun untuk insentif, yang memberikan tekanan pada nilai pasar AAVE.
Efisiensi modal yang rendah: Safety Module terutama menyerap aset terkait AAVE dan GHO, bukan aset mainstream yang lebih cocok untuk menutupi potensi bad debt seperti USDT, ETH, dll.
Untuk mengatasi masalah ini, modul Umbrella melakukan optimasi berikut:
Memperkenalkan aToken yang lebih relevan dengan aset pinjaman, seperti stkwaUSDC, stkwaUSDT, stkwaETH, dll.
Menggunakan model kurva pelepasan dinamis untuk menentukan tingkat pengembalian staking masing-masing aset, meningkatkan efisiensi modal.
Meningkatkan mekanisme Slashing, yang dieksekusi secara otomatis oleh kontrak pintar sebagai pengganti ketergantungan pada pemicu tata kelola.
Tingkat pengembalian staking GHO diturunkan secara signifikan
Di bawah mekanisme baru, tingkat pengembalian staking GHO akan turun dari sekitar 13% saat ini menjadi sekitar 7,7%. Ini dapat menyebabkan volume penerbitan GHO menyusut secara signifikan, karena permintaan GHO saat ini terutama berasal dari imbal hasil staking yang tinggi dari Safety Module.
Namun, rasio jaminan GHO saat ini masih mempertahankan tingkat kesehatan di atas 245%, sehingga risiko penarikan dalam waktu dekat cukup kecil. Dalam jangka panjang, penyesuaian ini mungkin mendorong tim AAVE untuk memikirkan kembali skenario aplikasi nyata GHO, serta merestrukturisasi daya saingnya dari sudut pandang pembayaran terdesentralisasi, anti-sensor, dan sebagainya.
Secara keseluruhan, peluncuran modul Umbrella telah mengoptimalkan desain ekonomi token AAVE di sisi pasokan, meningkatkan efisiensi modal. Namun, proses transisi bagi peserta lama mungkin akan memberikan dampak tertentu pada protokol, terutama para staker GHO yang mungkin perlu mencari peluang pendapatan baru. Perubahan ini menandai bahwa ekosistem AAVE sedang bertransformasi menuju model pengembangan yang lebih berkelanjutan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
14 Suka
Hadiah
14
4
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
AltcoinAnalyst
· 08-15 15:29
Dari model data, pengeluaran tahunan sebesar 66 juta dolar AS memang terlalu tinggi, dan perlu perhatian khusus terhadap risiko sistemik selama periode migrasi.
Lihat AsliBalas0
CoconutWaterBoy
· 08-14 06:28
Setelah bekerja, saya hanya memperhatikan aave, stabil.
Lihat AsliBalas0
PerpetualLonger
· 08-12 19:11
buy the dip saatnya tiba! posisi long kakak-kakak ayo serbu!!
Lihat AsliBalas0
DaoGovernanceOfficer
· 08-12 19:08
*sigh* secara empiris, ini hanyalah teater desentralisasi v2.0
Perubahan besar ekosistem AAVE: Modul Umbrella akan menggantikan Modul Keamanan untuk mengoptimalkan efisiensi dana.
Perubahan Besar dalam Ekosistem AAVE: Modul Umbrella akan Menggantikan Safety Module
Ekosistem AAVE baru-baru ini telah menyetujui sebuah proposal kunci, modul AAVE Umbrella yang telah lama dipersiapkan mendapatkan pengakuan dari komunitas dan direncanakan untuk diterapkan secara resmi pada 5 Juni 2025. Ini berarti modul AAVE Umbrella akan secara resmi menggantikan Safety Module yang ada, mengambil alih fungsi jaminan utang buruk di ekosistem AAVE. Perubahan ini akan memberikan dampak signifikan pada model pendapatan ekosistem AAVE.
Masalah inti yang diselesaikan oleh modul Umbrella
Modul Umbrella terutama ditujukan untuk dua masalah besar yang ada pada Safety Module yang lama:
Biaya pemeliharaan terlalu tinggi: Saat ini, Safety Module menghabiskan sekitar 66 juta dolar AS setiap tahun untuk insentif, yang memberikan tekanan pada nilai pasar AAVE.
Efisiensi modal yang rendah: Safety Module terutama menyerap aset terkait AAVE dan GHO, bukan aset mainstream yang lebih cocok untuk menutupi potensi bad debt seperti USDT, ETH, dll.
Untuk mengatasi masalah ini, modul Umbrella melakukan optimasi berikut:
Memperkenalkan aToken yang lebih relevan dengan aset pinjaman, seperti stkwaUSDC, stkwaUSDT, stkwaETH, dll.
Menggunakan model kurva pelepasan dinamis untuk menentukan tingkat pengembalian staking masing-masing aset, meningkatkan efisiensi modal.
Meningkatkan mekanisme Slashing, yang dieksekusi secara otomatis oleh kontrak pintar sebagai pengganti ketergantungan pada pemicu tata kelola.
Tingkat pengembalian staking GHO diturunkan secara signifikan
Di bawah mekanisme baru, tingkat pengembalian staking GHO akan turun dari sekitar 13% saat ini menjadi sekitar 7,7%. Ini dapat menyebabkan volume penerbitan GHO menyusut secara signifikan, karena permintaan GHO saat ini terutama berasal dari imbal hasil staking yang tinggi dari Safety Module.
Namun, rasio jaminan GHO saat ini masih mempertahankan tingkat kesehatan di atas 245%, sehingga risiko penarikan dalam waktu dekat cukup kecil. Dalam jangka panjang, penyesuaian ini mungkin mendorong tim AAVE untuk memikirkan kembali skenario aplikasi nyata GHO, serta merestrukturisasi daya saingnya dari sudut pandang pembayaran terdesentralisasi, anti-sensor, dan sebagainya.
Secara keseluruhan, peluncuran modul Umbrella telah mengoptimalkan desain ekonomi token AAVE di sisi pasokan, meningkatkan efisiensi modal. Namun, proses transisi bagi peserta lama mungkin akan memberikan dampak tertentu pada protokol, terutama para staker GHO yang mungkin perlu mencari peluang pendapatan baru. Perubahan ini menandai bahwa ekosistem AAVE sedang bertransformasi menuju model pengembangan yang lebih berkelanjutan.