Jika pengguna tidak ingin koin VC, dan juga tidak ingin koin memes, lalu apa yang diinginkan pengguna?
1. Pendahuluan
Tidak hanya fenomena VC koin dan memes yang memicu lebih banyak pemikiran di kalangan orang-orang, banyak tokoh terkenal di industri juga telah mengajukan pertanyaan serupa, semua berusaha mencari solusi. Misalnya, di sebuah platform sosial, ada yang mengajukan pertanyaan apakah Token yang diluncurkan oleh platform perdagangan memiliki mekanisme untuk menyelesaikan masalah tim proyek yang menjual koin dan kemudian berdiam diri. Baru-baru ini, seseorang juga menerbitkan "Sebuah Ide Gila tentang Penerbitan Token" yang berusaha menemukan cara untuk menyelesaikan masalah terkait.
Saya pikir semua tim yang benar-benar bekerja keras dalam proyek berharap pasar akan menghargai para kontributor yang nyata, bukan membiarkan skema ponzi, penipu, spekulan, dan sebagainya mengambil keuntungan dari industri ini dan mengganggu perkembangan industri ini.
Karena VC dan meme memiliki fungsi analisis kasus yang baik, artikel ini akan menganalisis dari dua fenomena ini.
2. Sejarah dan Perkembangan Koin VC
VC koin bukanlah sesuatu yang muncul begitu saja, kemunculannya memiliki alasan historis. Meskipun VC koin saat ini tampak tidak sempurna, pada awalnya ia juga berperan cukup penting, dan proyek-proyek penting di industri memiliki partisipasi VC.
2.1. Kekacauan ICO 2017 - Kerumunan Setan
Tahun 2017 adalah tahun kunci untuk ledakan Initial Coin Offering (ICO) di bidang blockchain, dengan total pendanaan ICO melebihi 5 miliar dolar AS pada tahun itu. Selain proyek ICO klasik yang diperkenalkan di bawah ini, penulis juga berpartisipasi dalam beberapa proyek kecil ICO, benar-benar merasakan kegilaan saat itu, menggambarkan situasi seperti tarian iblis sangatlah tepat. Pada saat itu, selama sebuah proyek Token akan melakukan ICO, jika ada yang mendukung, whitepaper ditulis dengan baik, dan dibagikan ke beberapa grup, itu akan langsung diburu dengan gila. Saat itu orang-orang sangat tidak rasional. Secara berlebihan, bahkan jika seseorang melemparkan sekumpulan kotoran ke grup, itu pun akan diburu dengan gila. Tidak percaya? Silakan cari tentang Token MLGB (Mala Ge Coin). (Ini juga mencerminkan kekuatan besar dari ICO)
Untuk alasan ledakan, ringkasannya adalah sebagai berikut:
(1) Teknologi penerbitan koin yang matang: terutama peluncuran Ethereum, memungkinkan pengembang untuk dengan mudah membuat kontrak pintar dan aplikasi terdesentralisasi (DApp), mendorong munculnya ICO.
(2) Ada beberapa alasan lain: kebutuhan pasar, prinsip desentralisasi mulai diterima, memberikan harapan yang baik kepada orang-orang, dan faktor investasi dengan ambang batas rendah.
Selama periode tersebut, beberapa kasus klasik muncul.
(1) Ethereum: Meskipun ICO Ethereum dilakukan pada tahun 2014, tetapi platform kontrak pintarnya banyak digunakan untuk ICO berbagai proyek baru pada tahun 2017, dan proyek ini juga dilakukan melalui cara ICO. Secara keseluruhan, proyek ini masih cukup baik, dan kini telah tumbuh menjadi yang kedua di dunia Crypto.
(2) EOS: EOS mengumpulkan hampir 4,3 miliar dolar AS melalui ICO yang berlangsung selama satu tahun dan dilakukan secara bertahap pada tahun 2017, menjadikannya salah satu ICO terbesar tahun itu. Proyek ini sekarang hampir menghilang, di satu sisi karena jalur teknologi yang tidak tepat, di sisi lain karena kurangnya pemahaman terhadap permintaan pasar.
(3) TRON: ICO TRON yang dilakukan pada tahun 2017 juga mengumpulkan banyak dana, selama periode itu, berita tentang pertukaran koin dengan proyek lain, penjiplakan, dan sebagainya sangat beredar, tetapi perkembangan selanjutnya sangat cepat, menarik banyak perhatian. Dari sudut pandang ini, dibandingkan dengan proyek-proyek yang kabur, apakah Sun Ge tidak melakukan dengan cukup baik? Dia memang sangat tepat dalam memahami permintaan pasar, misalnya, pendapatan dari stablecoin Tron. Perbandingan antara implementasi teknis Tron dan penguasaan permintaan pasar dengan EOS sangat kontras. Hasil perkembangan Wave Field cukup baik, jika HSR (Hshare, yang dijuluki daging merah) yang ditukar pada awalnya menyimpan bagian untuk pertukaran Tron, pendapatannya bahkan lebih tinggi daripada proyeknya sendiri.
(4) Filecoin: Filecoin berhasil mengumpulkan lebih dari 250 juta dolar AS pada tahun 2017, dan konsep penyimpanan terdistribusi ini mendapat perhatian luas, dengan tim pendiri yang terdiri dari Juan Benet dan lainnya yang cukup mentereng. Proyek ini tidak bisa dibilang sukses atau gagal, tetapi apakah proyek ini dapat berkembang dengan sehat adalah sebuah pertanyaan.
Penulis pribadi merasa bahwa jumlah kasus non-klasik lebih banyak, dan dampak yang ditimbulkannya lebih besar, ini juga merupakan salah satu alasan sejarah besar munculnya VC koin.
Masalah yang terungkap
(1) Kekurangan regulasi: Karena perkembangan cepat pasar ICO, banyak proyek yang kurang atau bahkan tidak memiliki regulasi, menyebabkan investor menghadapi risiko tinggi. Penipuan dan skema Ponzi sangat banyak, hampir 99% proyek memiliki perilaku yang berlebihan dan penipuan.
(2) Gelembung pasar: Banyak proyek mengumpulkan dana besar dalam waktu singkat (dana ini tidak dikelola dengan baik), tetapi banyak dari proyek tersebut kekurangan nilai nyata atau skenario yang dijelaskan sepenuhnya tidak dapat direalisasikan, yang membuat bahkan proyek yang tidak berniat untuk menipu pun dapat gagal atau melarikan diri.
(3) Pendidikan investor yang kurang, sulit untuk menilai: Banyak investor biasa yang kurang memahami blockchain dan koin, sehingga mudah tersesat dan mengakibatkan kesalahan dalam keputusan investasi. Atau bisa dikatakan investor sama sekali tidak memiliki cara untuk mengukur proyek, atau mengawasi jalannya proyek setelahnya.
2.2.Masuknya VC dan Dukungan Reputasi
Melalui deskripsi di atas, kita melihat kekacauan setelah ICO, pada saat ini modal ventura (VC) pertama kali muncul untuk menyelesaikan masalah, VC melalui reputasi dan sumber daya mereka sendiri, memberikan dukungan yang lebih dapat diandalkan untuk proyek, membantu mengurangi banyak masalah yang ditimbulkan oleh ICO awal. Sementara itu, muncul efek tambahan yaitu membantu banyak pengguna melakukan penyaringan.
Fungsi VC
(1) Kekurangan pendanaan akar rumput yang menggantikan ICO
Mengurangi risiko penipuan: VC menyaring "proyek udara" melalui "due diligence yang ketat" (latar belakang tim, kelayakan teknologi, model ekonomi) untuk menghindari penyebaran pemalsuan white paper di era ICO.
Pengelolaan dana yang terstandarisasi: menerapkan penyuntikan dana secara bertahap (pembayaran berdasarkan pencapaian) dan ketentuan periode kunci koin, untuk mencegah tim menarik uang dan melarikan diri.
Ikatan nilai jangka panjang: VC biasanya memiliki ekuitas proyek atau token yang terkunci dalam jangka panjang, terikat erat dengan perkembangan proyek, mengurangi spekulasi jangka pendek.
(2) Memberdayakan ekosistem proyek
Impor sumber daya: untuk proyek menghubungkan bursa, komunitas pengembang, penasihat kepatuhan, dan sumber daya kunci lainnya (seperti beberapa VC yang membantu proyek untuk listing koin).
Panduan Strategis: Membantu merancang model ekonomi koin (seperti mekanisme pelepasan koin) dan struktur tata kelola, untuk menghindari keruntuhan sistem ekonomi.
Dukungan reputasi: Efek merek VC yang terkenal dapat meningkatkan kepercayaan pasar terhadap proyek.
(3) Mendorong kepatuhan industri
VC mendorong proyek untuk secara proaktif mematuhi undang-undang sekuritas (seperti Uji Howey di AS), menggunakan SAFT (Perjanjian Sederhana untuk Token Masa Depan) dan kerangka pembiayaan yang patuh, untuk mengurangi risiko hukum.
Keterlibatan VC adalah salah satu solusi paling langsung untuk masalah model ICO awal. Secara keseluruhan, VC memainkan peran yang sangat penting dalam keberhasilan proyek Web3, dengan membantu proyek mengatasi berbagai tantangan yang dihadapi ICO awal melalui pendanaan, sumber daya, reputasi, dan bimbingan strategis, serta secara tidak langsung membantu publik dalam melakukan penyaringan awal.
2.3. Masalah VC koin
Kemunculan hal baru selalu bertujuan untuk menyelesaikan beberapa masalah lama, tetapi ketika hal baru ini berkembang ke tahap tertentu, ia juga mulai menunjukkan serangkaian masalah. Koin VC adalah contoh seperti itu, di kemudian hari ia menunjukkan banyak keterbatasan.
Terutama tercermin dalam:
(1) Konflik kepentingan
VC adalah lembaga investasi, yang mendapatkan keuntungan melalui investasi. Mungkin mendorong proyek untuk melakukan tokenisasi berlebihan (seperti tekanan jual besar akibat pembukaan kunci yang tinggi) atau mengutamakan layanan untuk portofolio investasi mereka sendiri (seperti proyek "anak kandung" yang didukung oleh VC dari bursa).
(2) Tidak mampu menyelesaikan masalah pengembangan proyek selanjutnya.
(3) Berkolusi dengan pihak proyek untuk menipu investor ritel (beberapa pihak proyek dan VC melakukan ini, VC dari merek besar relatif lebih baik).
Institusi VC hanya menyelesaikan tahap investasi awal dan keluar untuk mendapatkan keuntungan, mereka tidak memiliki kewajiban di satu sisi untuk pengembangan proyek di tahap selanjutnya, dan di sisi lain juga tidak memiliki kemampuan atau keinginan untuk melakukannya. (Apakah akan lebih baik jika kita membatasi periode kunci super panjang untuk VC?)
Masalah utama dari VC adalah setelah koin proyek diluncurkan, pihak proyek kehilangan motivasi untuk terus membangun. Baik VC maupun pihak proyek biasanya akan mencairkan aset setelah peluncuran dan menghilang. Fenomena ini membuat investor ritel sangat membenci VC, tetapi penyebab utamanya adalah kurangnya pengawasan dan manajemen yang efektif terhadap proyek, terutama dalam hal pencocokan dana dan hasil.
3. Fairlanunch dari Inskripsi dan fenomena memecoin
Ledakan铭文 dan Fairlanunch di tahun 2023, serta mode pumpfun memecoin yang meledak di tahun 2024, mengungkapkan beberapa fenomena dan juga memperlihatkan beberapa masalah.
3.1. Ledakan Inskripsi dan Fairlanunch
Pada tahun 2023, ada dua tren signifikan yang muncul di bidang blockchain: ledakan teknologi Inscriptions dan penyebaran model Fair Launch. Kedua fenomena ini berasal dari refleksi terhadap model pendanaan awal (seperti ICO dan monopoli VC). Di bidang Inscriptions, sebagian besar VC umumnya mengungkapkan bahwa mereka tidak memiliki kesempatan untuk berpartisipasi di pasar primer, bahkan di pasar sekunder pun mereka tidak berani melakukan investasi besar. Ini mencerminkan pencarian pengguna dan komunitas akan desentralisasi dan keadilan.
Inskripsi pertama kali meledak di blockchain Bitcoin, dengan BRC20 sebagai perwakilan, menghasilkan ORDI, SATS, dan inskripsi penting lainnya. Ledakan inskripsi memiliki beberapa alasan: kebutuhan untuk inovasi dalam ekosistem Bitcoin; kebutuhan pengguna untuk anti-sensor dan desentralisasi; hambatan rendah dan efek kekayaan; perlawanan terhadap VC koin; daya tarik peluncuran yang adil.
Inskripsi juga menimbulkan beberapa masalah:
Kejadian tidak adil, sebenarnya banyak alamat partisipasi juga bisa jadi disamarkan oleh beberapa institusi atau pemodal besar;
Masalah likuiditas, penggunaan inskripsi di jaringan utama Bitcoin memiliki biaya transaksi dan waktu yang cukup besar;
Kehilangan nilai, biaya transaksi besar yang dihasilkan oleh pembuatan inskripsi semuanya diambil oleh penambang (hilangnya aset yang terikat), dan tidak memberikan daya untuk ekosistem Token ini.
Masalah aplikasi, inskripsi tidak menyelesaikan masalah perkembangan berkelanjutan dari sebuah Token, inskripsi ini tidak memiliki skenario aplikasi yang "berguna".
3.2. Ledakan Pumpfun dan fenomena memecoin
Asal-usul meme sudah ada sejak lama, pada awalnya merupakan fenomena budaya. Di dunia nyata, konsep NFT yang diajukan oleh Hal Finney pada tahun 1993 dianggap sebagai asal-usul paling awal. Yang mendorong munculnya NFT adalah Counterparty yang didirikan pada tahun 2014, yang berdasarkan Rare Pepes yang mereka buat telah menjadikan meme populer yaitu Frog Sedih menjadi aplikasi NFT. Meme diterjemahkan sebagai memetik, setara dengan semacam paket ekspresi, satu kalimat, bahkan satu video, atau GIF.
Karena Meme telah muncul di bidang NFT, dan dengan kematangan beberapa teknologi, mulai terbentuk koin meme. Pada tahun 2024, suatu platform berbasis rantai Solana dengan cepat muncul, menjadi pusat penerbitan koin meme. Platform ini melalui proses layanan token yang sederhana dan lengkap (ICO+LP+DEX) serta mekanisme spekulasi, membuat koin meme memiliki dampak yang besar pada tahun 2024. Penulis percaya kontribusi penting dari platform ini adalah menggabungkan tiga layanan terpisah menjadi satu siklus lengkap: penerbitan Token, membangun kolam likuiditas, dan pertukaran terdesentralisasi Dex.
Pada awalnya, proporsi Token di dex pada platform ini (dikenal dalam industri sebagai tingkat kelulusan) sangat kecil, hanya 2%-3%, yang juga menunjukkan bahwa fungsi hiburan lebih tinggi daripada fungsi perdagangan di awal, ini juga sesuai dengan karakteristik memes. Namun, pada puncaknya, tingkat kelulusan Token sering kali mencapai lebih dari 20%, menjadi mesin spekulasi murni.
Sebuah analisis data di platform media sosial menunjukkan masalah pada pola memecoin dengan sangat baik. (Penulis belum memverifikasi keandalan data ini)
Pendapatan total memecoin mendekati 600 juta dolar AS, sehingga beberapa tokoh politik juga menerbitkan koin mereka sendiri, menunjukkan ledakan dan puncak dari memecoin. Dari analisis di Dune, memecoin juga mengalami siklus dari muncul, tumbuh, hingga meledak.
Masalah utama dari memecoin
(1) Penipuan sistemik dan keruntuhan kepercayaan: Menurut data Dune, sekitar 85% koin di suatu platform adalah penipuan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
13 Suka
Hadiah
13
5
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
MoonRocketman
· 08-14 00:29
Indikator momentum menunjukkan bahwa sentimen pasar berada di zona gravitasi... untuk menembus orbit, kita masih memerlukan bahan bakar proyek yang nyata.
Lihat AsliBalas0
GasFeeCrying
· 08-14 00:26
scamcoin adalah kanker!
Lihat AsliBalas0
ThesisInvestor
· 08-14 00:19
dunia kripto play people for suckers永不变
Lihat AsliBalas0
RektButAlive
· 08-14 00:19
suckers masih harus naik. Tidak paham apa-apa tapi mengikuti trading sudah cukup.
Lihat AsliBalas0
AllInDaddy
· 08-14 00:07
Entah naik ke langit entah turun ke nol, lebih baik berbaring menunggu hasil.
Pengguna tidak menginginkan koin VC dan koin memes, ke mana arah masa depan Web3?
Jika pengguna tidak ingin koin VC, dan juga tidak ingin koin memes, lalu apa yang diinginkan pengguna?
1. Pendahuluan
Tidak hanya fenomena VC koin dan memes yang memicu lebih banyak pemikiran di kalangan orang-orang, banyak tokoh terkenal di industri juga telah mengajukan pertanyaan serupa, semua berusaha mencari solusi. Misalnya, di sebuah platform sosial, ada yang mengajukan pertanyaan apakah Token yang diluncurkan oleh platform perdagangan memiliki mekanisme untuk menyelesaikan masalah tim proyek yang menjual koin dan kemudian berdiam diri. Baru-baru ini, seseorang juga menerbitkan "Sebuah Ide Gila tentang Penerbitan Token" yang berusaha menemukan cara untuk menyelesaikan masalah terkait.
Saya pikir semua tim yang benar-benar bekerja keras dalam proyek berharap pasar akan menghargai para kontributor yang nyata, bukan membiarkan skema ponzi, penipu, spekulan, dan sebagainya mengambil keuntungan dari industri ini dan mengganggu perkembangan industri ini.
Karena VC dan meme memiliki fungsi analisis kasus yang baik, artikel ini akan menganalisis dari dua fenomena ini.
2. Sejarah dan Perkembangan Koin VC
VC koin bukanlah sesuatu yang muncul begitu saja, kemunculannya memiliki alasan historis. Meskipun VC koin saat ini tampak tidak sempurna, pada awalnya ia juga berperan cukup penting, dan proyek-proyek penting di industri memiliki partisipasi VC.
2.1. Kekacauan ICO 2017 - Kerumunan Setan
Tahun 2017 adalah tahun kunci untuk ledakan Initial Coin Offering (ICO) di bidang blockchain, dengan total pendanaan ICO melebihi 5 miliar dolar AS pada tahun itu. Selain proyek ICO klasik yang diperkenalkan di bawah ini, penulis juga berpartisipasi dalam beberapa proyek kecil ICO, benar-benar merasakan kegilaan saat itu, menggambarkan situasi seperti tarian iblis sangatlah tepat. Pada saat itu, selama sebuah proyek Token akan melakukan ICO, jika ada yang mendukung, whitepaper ditulis dengan baik, dan dibagikan ke beberapa grup, itu akan langsung diburu dengan gila. Saat itu orang-orang sangat tidak rasional. Secara berlebihan, bahkan jika seseorang melemparkan sekumpulan kotoran ke grup, itu pun akan diburu dengan gila. Tidak percaya? Silakan cari tentang Token MLGB (Mala Ge Coin). (Ini juga mencerminkan kekuatan besar dari ICO)
Untuk alasan ledakan, ringkasannya adalah sebagai berikut:
(1) Teknologi penerbitan koin yang matang: terutama peluncuran Ethereum, memungkinkan pengembang untuk dengan mudah membuat kontrak pintar dan aplikasi terdesentralisasi (DApp), mendorong munculnya ICO.
(2) Ada beberapa alasan lain: kebutuhan pasar, prinsip desentralisasi mulai diterima, memberikan harapan yang baik kepada orang-orang, dan faktor investasi dengan ambang batas rendah.
Selama periode tersebut, beberapa kasus klasik muncul.
(1) Ethereum: Meskipun ICO Ethereum dilakukan pada tahun 2014, tetapi platform kontrak pintarnya banyak digunakan untuk ICO berbagai proyek baru pada tahun 2017, dan proyek ini juga dilakukan melalui cara ICO. Secara keseluruhan, proyek ini masih cukup baik, dan kini telah tumbuh menjadi yang kedua di dunia Crypto.
(2) EOS: EOS mengumpulkan hampir 4,3 miliar dolar AS melalui ICO yang berlangsung selama satu tahun dan dilakukan secara bertahap pada tahun 2017, menjadikannya salah satu ICO terbesar tahun itu. Proyek ini sekarang hampir menghilang, di satu sisi karena jalur teknologi yang tidak tepat, di sisi lain karena kurangnya pemahaman terhadap permintaan pasar.
(3) TRON: ICO TRON yang dilakukan pada tahun 2017 juga mengumpulkan banyak dana, selama periode itu, berita tentang pertukaran koin dengan proyek lain, penjiplakan, dan sebagainya sangat beredar, tetapi perkembangan selanjutnya sangat cepat, menarik banyak perhatian. Dari sudut pandang ini, dibandingkan dengan proyek-proyek yang kabur, apakah Sun Ge tidak melakukan dengan cukup baik? Dia memang sangat tepat dalam memahami permintaan pasar, misalnya, pendapatan dari stablecoin Tron. Perbandingan antara implementasi teknis Tron dan penguasaan permintaan pasar dengan EOS sangat kontras. Hasil perkembangan Wave Field cukup baik, jika HSR (Hshare, yang dijuluki daging merah) yang ditukar pada awalnya menyimpan bagian untuk pertukaran Tron, pendapatannya bahkan lebih tinggi daripada proyeknya sendiri.
(4) Filecoin: Filecoin berhasil mengumpulkan lebih dari 250 juta dolar AS pada tahun 2017, dan konsep penyimpanan terdistribusi ini mendapat perhatian luas, dengan tim pendiri yang terdiri dari Juan Benet dan lainnya yang cukup mentereng. Proyek ini tidak bisa dibilang sukses atau gagal, tetapi apakah proyek ini dapat berkembang dengan sehat adalah sebuah pertanyaan.
Penulis pribadi merasa bahwa jumlah kasus non-klasik lebih banyak, dan dampak yang ditimbulkannya lebih besar, ini juga merupakan salah satu alasan sejarah besar munculnya VC koin.
Masalah yang terungkap
(1) Kekurangan regulasi: Karena perkembangan cepat pasar ICO, banyak proyek yang kurang atau bahkan tidak memiliki regulasi, menyebabkan investor menghadapi risiko tinggi. Penipuan dan skema Ponzi sangat banyak, hampir 99% proyek memiliki perilaku yang berlebihan dan penipuan.
(2) Gelembung pasar: Banyak proyek mengumpulkan dana besar dalam waktu singkat (dana ini tidak dikelola dengan baik), tetapi banyak dari proyek tersebut kekurangan nilai nyata atau skenario yang dijelaskan sepenuhnya tidak dapat direalisasikan, yang membuat bahkan proyek yang tidak berniat untuk menipu pun dapat gagal atau melarikan diri.
(3) Pendidikan investor yang kurang, sulit untuk menilai: Banyak investor biasa yang kurang memahami blockchain dan koin, sehingga mudah tersesat dan mengakibatkan kesalahan dalam keputusan investasi. Atau bisa dikatakan investor sama sekali tidak memiliki cara untuk mengukur proyek, atau mengawasi jalannya proyek setelahnya.
2.2.Masuknya VC dan Dukungan Reputasi
Melalui deskripsi di atas, kita melihat kekacauan setelah ICO, pada saat ini modal ventura (VC) pertama kali muncul untuk menyelesaikan masalah, VC melalui reputasi dan sumber daya mereka sendiri, memberikan dukungan yang lebih dapat diandalkan untuk proyek, membantu mengurangi banyak masalah yang ditimbulkan oleh ICO awal. Sementara itu, muncul efek tambahan yaitu membantu banyak pengguna melakukan penyaringan.
Fungsi VC
(1) Kekurangan pendanaan akar rumput yang menggantikan ICO
Mengurangi risiko penipuan: VC menyaring "proyek udara" melalui "due diligence yang ketat" (latar belakang tim, kelayakan teknologi, model ekonomi) untuk menghindari penyebaran pemalsuan white paper di era ICO.
Pengelolaan dana yang terstandarisasi: menerapkan penyuntikan dana secara bertahap (pembayaran berdasarkan pencapaian) dan ketentuan periode kunci koin, untuk mencegah tim menarik uang dan melarikan diri.
Ikatan nilai jangka panjang: VC biasanya memiliki ekuitas proyek atau token yang terkunci dalam jangka panjang, terikat erat dengan perkembangan proyek, mengurangi spekulasi jangka pendek.
(2) Memberdayakan ekosistem proyek
Impor sumber daya: untuk proyek menghubungkan bursa, komunitas pengembang, penasihat kepatuhan, dan sumber daya kunci lainnya (seperti beberapa VC yang membantu proyek untuk listing koin).
Panduan Strategis: Membantu merancang model ekonomi koin (seperti mekanisme pelepasan koin) dan struktur tata kelola, untuk menghindari keruntuhan sistem ekonomi.
Dukungan reputasi: Efek merek VC yang terkenal dapat meningkatkan kepercayaan pasar terhadap proyek.
(3) Mendorong kepatuhan industri
VC mendorong proyek untuk secara proaktif mematuhi undang-undang sekuritas (seperti Uji Howey di AS), menggunakan SAFT (Perjanjian Sederhana untuk Token Masa Depan) dan kerangka pembiayaan yang patuh, untuk mengurangi risiko hukum.
Keterlibatan VC adalah salah satu solusi paling langsung untuk masalah model ICO awal. Secara keseluruhan, VC memainkan peran yang sangat penting dalam keberhasilan proyek Web3, dengan membantu proyek mengatasi berbagai tantangan yang dihadapi ICO awal melalui pendanaan, sumber daya, reputasi, dan bimbingan strategis, serta secara tidak langsung membantu publik dalam melakukan penyaringan awal.
2.3. Masalah VC koin
Kemunculan hal baru selalu bertujuan untuk menyelesaikan beberapa masalah lama, tetapi ketika hal baru ini berkembang ke tahap tertentu, ia juga mulai menunjukkan serangkaian masalah. Koin VC adalah contoh seperti itu, di kemudian hari ia menunjukkan banyak keterbatasan.
Terutama tercermin dalam:
(1) Konflik kepentingan
VC adalah lembaga investasi, yang mendapatkan keuntungan melalui investasi. Mungkin mendorong proyek untuk melakukan tokenisasi berlebihan (seperti tekanan jual besar akibat pembukaan kunci yang tinggi) atau mengutamakan layanan untuk portofolio investasi mereka sendiri (seperti proyek "anak kandung" yang didukung oleh VC dari bursa).
(2) Tidak mampu menyelesaikan masalah pengembangan proyek selanjutnya.
(3) Berkolusi dengan pihak proyek untuk menipu investor ritel (beberapa pihak proyek dan VC melakukan ini, VC dari merek besar relatif lebih baik).
Institusi VC hanya menyelesaikan tahap investasi awal dan keluar untuk mendapatkan keuntungan, mereka tidak memiliki kewajiban di satu sisi untuk pengembangan proyek di tahap selanjutnya, dan di sisi lain juga tidak memiliki kemampuan atau keinginan untuk melakukannya. (Apakah akan lebih baik jika kita membatasi periode kunci super panjang untuk VC?)
Masalah utama dari VC adalah setelah koin proyek diluncurkan, pihak proyek kehilangan motivasi untuk terus membangun. Baik VC maupun pihak proyek biasanya akan mencairkan aset setelah peluncuran dan menghilang. Fenomena ini membuat investor ritel sangat membenci VC, tetapi penyebab utamanya adalah kurangnya pengawasan dan manajemen yang efektif terhadap proyek, terutama dalam hal pencocokan dana dan hasil.
3. Fairlanunch dari Inskripsi dan fenomena memecoin
Ledakan铭文 dan Fairlanunch di tahun 2023, serta mode pumpfun memecoin yang meledak di tahun 2024, mengungkapkan beberapa fenomena dan juga memperlihatkan beberapa masalah.
3.1. Ledakan Inskripsi dan Fairlanunch
Pada tahun 2023, ada dua tren signifikan yang muncul di bidang blockchain: ledakan teknologi Inscriptions dan penyebaran model Fair Launch. Kedua fenomena ini berasal dari refleksi terhadap model pendanaan awal (seperti ICO dan monopoli VC). Di bidang Inscriptions, sebagian besar VC umumnya mengungkapkan bahwa mereka tidak memiliki kesempatan untuk berpartisipasi di pasar primer, bahkan di pasar sekunder pun mereka tidak berani melakukan investasi besar. Ini mencerminkan pencarian pengguna dan komunitas akan desentralisasi dan keadilan.
Inskripsi pertama kali meledak di blockchain Bitcoin, dengan BRC20 sebagai perwakilan, menghasilkan ORDI, SATS, dan inskripsi penting lainnya. Ledakan inskripsi memiliki beberapa alasan: kebutuhan untuk inovasi dalam ekosistem Bitcoin; kebutuhan pengguna untuk anti-sensor dan desentralisasi; hambatan rendah dan efek kekayaan; perlawanan terhadap VC koin; daya tarik peluncuran yang adil.
Inskripsi juga menimbulkan beberapa masalah:
Kejadian tidak adil, sebenarnya banyak alamat partisipasi juga bisa jadi disamarkan oleh beberapa institusi atau pemodal besar;
Masalah likuiditas, penggunaan inskripsi di jaringan utama Bitcoin memiliki biaya transaksi dan waktu yang cukup besar;
Kehilangan nilai, biaya transaksi besar yang dihasilkan oleh pembuatan inskripsi semuanya diambil oleh penambang (hilangnya aset yang terikat), dan tidak memberikan daya untuk ekosistem Token ini.
Masalah aplikasi, inskripsi tidak menyelesaikan masalah perkembangan berkelanjutan dari sebuah Token, inskripsi ini tidak memiliki skenario aplikasi yang "berguna".
3.2. Ledakan Pumpfun dan fenomena memecoin
Asal-usul meme sudah ada sejak lama, pada awalnya merupakan fenomena budaya. Di dunia nyata, konsep NFT yang diajukan oleh Hal Finney pada tahun 1993 dianggap sebagai asal-usul paling awal. Yang mendorong munculnya NFT adalah Counterparty yang didirikan pada tahun 2014, yang berdasarkan Rare Pepes yang mereka buat telah menjadikan meme populer yaitu Frog Sedih menjadi aplikasi NFT. Meme diterjemahkan sebagai memetik, setara dengan semacam paket ekspresi, satu kalimat, bahkan satu video, atau GIF.
Karena Meme telah muncul di bidang NFT, dan dengan kematangan beberapa teknologi, mulai terbentuk koin meme. Pada tahun 2024, suatu platform berbasis rantai Solana dengan cepat muncul, menjadi pusat penerbitan koin meme. Platform ini melalui proses layanan token yang sederhana dan lengkap (ICO+LP+DEX) serta mekanisme spekulasi, membuat koin meme memiliki dampak yang besar pada tahun 2024. Penulis percaya kontribusi penting dari platform ini adalah menggabungkan tiga layanan terpisah menjadi satu siklus lengkap: penerbitan Token, membangun kolam likuiditas, dan pertukaran terdesentralisasi Dex.
Pada awalnya, proporsi Token di dex pada platform ini (dikenal dalam industri sebagai tingkat kelulusan) sangat kecil, hanya 2%-3%, yang juga menunjukkan bahwa fungsi hiburan lebih tinggi daripada fungsi perdagangan di awal, ini juga sesuai dengan karakteristik memes. Namun, pada puncaknya, tingkat kelulusan Token sering kali mencapai lebih dari 20%, menjadi mesin spekulasi murni.
Sebuah analisis data di platform media sosial menunjukkan masalah pada pola memecoin dengan sangat baik. (Penulis belum memverifikasi keandalan data ini)
Pendapatan total memecoin mendekati 600 juta dolar AS, sehingga beberapa tokoh politik juga menerbitkan koin mereka sendiri, menunjukkan ledakan dan puncak dari memecoin. Dari analisis di Dune, memecoin juga mengalami siklus dari muncul, tumbuh, hingga meledak.
Masalah utama dari memecoin
(1) Penipuan sistemik dan keruntuhan kepercayaan: Menurut data Dune, sekitar 85% koin di suatu platform adalah penipuan.