Perubahan besar dalam pola perdagangan global, indeks ketakutan melonjak ke titik tertinggi dalam sejarah
Pada tahun 2025, pola perdagangan global mengalami perubahan besar. Pemerintah suatu negara mengumumkan penerapan tarif setidaknya 10% pada barang-barang dari sebagian besar negara, dan mengenakan tarif yang lebih tinggi pada sekitar 60 negara dengan defisit perdagangan terbesar. Langkah ini memicu gejolak hebat di pasar global, dengan dampak utama meliputi:
Rantai pasokan global terganggu, ketidakpastian ekonomi semakin meningkat
Memicu tarif balasan dari negara lain, risiko perang dagang meluas
Dalam situasi ini, peserta pasar modal umumnya mengadopsi strategi berikut:
Mengurangi alokasi aset berisiko, seperti saham dan cryptocurrency
Menambah alokasi aset lindung nilai, seperti emas, dolar AS, dan yen
Meningkatkan ekspektasi volatilitas, menyebabkan indeks VIX melonjak
Reaksi berantai dari kebijakan tarif menyebabkan kenaikan biaya, kekacauan rantai pasokan, peningkatan risiko pembalasan, investor yang menunggu, dan aliran dana lindung nilai, yang pada akhirnya memicu kepanikan di pasar.
Pada 7 April, indeks ketakutan VIX melampaui 60, yang merupakan keadaan yang sangat jarang terjadi dalam sejarah. Hanya ada tiga kali nilai setinggi ini sebelumnya, terakhir terjadi pada 5 Agustus 2024, dan yang paling awal adalah selama pandemi COVID-19 pada tahun 2020.
Saat ini indeks VIX telah mencapai tingkat ekstrem dalam sejarah. Dalam situasi ini, bagaimana kita dapat menggunakan VIX untuk memprediksi pergerakan pasar?
Analisis Indeks VIX
Indeks VIX adalah ukuran yang dihitung berdasarkan harga opsi indeks S&P 500 yang memperkirakan volatilitas pasar selama 30 hari ke depan, dan dianggap sebagai indikator penting untuk mengukur ketidakpastian pasar dan suasana kepanikan.
Singkatnya, semakin tinggi VIX menunjukkan bahwa pasar mengharapkan volatilitas yang lebih besar di masa depan, dan semakin kuat perasaan panik; semakin rendah VIX menunjukkan bahwa pasar tenang dan kepercayaan lebih kuat. Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa VIX biasanya melonjak saat pasar saham jatuh, dan mereda saat pasar saham naik dan stabil. Karena hubungan terbalik ini dengan pasar saham, VIX juga dikenal sebagai "indeks ketakutan" atau termometer emosi pasar.
Level normal VIX sekitar di bawah 15-20, termasuk dalam zona tenang; ketika VIX di atas 25, menunjukkan pasar mulai mengalami kepanikan yang jelas; lebih dari 35 termasuk dalam kepanikan yang ekstrem. Dalam peristiwa krisis ekstrem (seperti krisis keuangan atau wabah penyakit), indeks VIX bahkan dapat melambung di atas 50, mencerminkan munculnya emosi penghindaran risiko yang ekstrem di pasar. Oleh karena itu, dengan mengamati perubahan VIX, investor dapat memahami kekuatan emosi penghindaran risiko pasar saat ini sebagai referensi untuk menyesuaikan alokasi investasi.
Rentang Ketakutan Volatilitas Tinggi: VIX ≥ 30
Ketika indeks VIX naik di atas 30, itu biasanya menunjukkan bahwa pasar berada dalam tahap ketakutan atau kepanikan yang tinggi. Situasi ini sering disertai dengan penurunan tajam di pasar saham, tetapi data sejarah menunjukkan bahwa setelah ketakutan ekstrem, pasar sering mengalami rebound.
Antara tahun 2018-2024, terdapat sekitar sepuluh kejadian di mana harga penutupan VIX pertama kali melonjak di atas 30, dengan situasi khas termasuk badai volatilitas pada bulan Februari 2018, penjualan akhir tahun pada bulan Desember 2018, kepanikan pandemi pada bulan Februari-Maret 2020, badai ritel di awal tahun 2021, serta pengetatan kebijakan moneter dan konflik geopolitik di awal tahun 2022.
Statistik menunjukkan bahwa dalam 7 hari setelah peristiwa panik ini terjadi, S&P 500 sering kali mengalami rebound positif. Rata-rata meningkat sekitar 1,4%, dan ada sekitar 73% kemungkinan akan naik setelah 7 hari peristiwa. Ini menunjukkan bahwa ketika VIX melonjak di atas 30 (zona panik), dalam banyak kasus pasar saham akan mengalami rebound teknis dalam jangka pendek.
Pasar cryptocurrency juga menunjukkan tren serupa. Statistik memperkirakan bahwa rata-rata kenaikan harga Bitcoin sekitar 10% dalam 7 hari setelah ketakutan ekstrem, dengan tingkat kemenangan sekitar 75-80%. Misalnya, pada bulan Februari 2022 ketika VIX melonjak di atas 30 karena krisis geopolitik, Bitcoin naik lebih dari 20% dalam seminggu berikutnya, menunjukkan fenomena pemulihan dari sentimen penghindaran risiko yang mirip dengan pasar saham.
Puncak Kepanikan Ekstrem: VIX ≥ 40
Selama periode 2018-2024, situasi kepanikan ekstrem di mana VIX ≥ 40 sangat jarang terjadi, sebenarnya hanya terjadi pada 5 Februari 2018, dan pada 28 Februari 2020 ketika penurunan tajam akibat pandemi menyebabkan VIX ditutup di atas 40 (untuk pertama kalinya dalam empat tahun), kemudian VIX sempat melambung ke titik tertinggi sejarah 82 pada bulan Maret.
Karena sampel yang sangat sedikit, hasil statistik hanya bersifat referensial: Setelah peristiwa itu pada tahun 2020, S&P 500 sedikit pulih sekitar 0,6% dalam 7 hari (pasar berfluktuasi tajam tetapi sedikit mengalami rebound teknis), sementara Bitcoin pulih sekitar 7%. Dalam hal rasio kemenangan, keduanya adalah 100%, tetapi hanya disebabkan oleh kenaikan dari satu peristiwa (tidak menjamin kenaikan dalam situasi serupa di masa depan). Secara keseluruhan, ketika VIX mencapai nilai ekstrem historis di atas 40, itu seringkali berarti tekanan jual akibat ketakutan pasar yang ekstrem hampir mencapai puncaknya, dan kemudian ada peluang rebound jangka pendek yang relatif tinggi, dari perspektif siklus besar biasanya merupakan titik rendah relatif.
Meskipun secara statistik performa jangka pendek setelah kepanikan ekstrem cenderung positif, sampel yang sedikit berarti ketidakpastian yang tinggi. Dalam praktiknya, VIX di atas 40 lebih merupakan sinyal bahwa pasar berada dalam keadaan kepanikan ekstrem, dan pergerakan pasar selanjutnya masih perlu dianalisis berdasarkan informasi fundamental.
Rentang Volatilitas Rendah: VIX ≤ 15
Ketika indeks VIX turun di bawah 15, itu biasanya menunjukkan bahwa pasar berada dalam keadaan relatif tenang. Sentimen investor cukup optimis, dan permintaan untuk lindung nilai rendah. Namun, pergerakan selanjutnya tidak selalu sejelas saat VIX tinggi.
Antara tahun 2018-2024, VIX beberapa kali turun di bawah 15, seperti setelah rebound kuat pasar saham di awal 2019, periode stabil pasar di akhir 2019, periode kenaikan pasar saham di tengah 2021, serta pertengahan 2023. Pada periode-periode ini, volatilitas pasar berada pada level yang secara historis rendah.
Rata-rata imbal hasil S&P 500 dalam 7 hari setelah titik kejadian VIX yang sangat rendah adalah sekitar +0,8%, dengan tingkat kemenangan sekitar 60-75% (sedikit lebih tinggi dari probabilitas acak). Secara keseluruhan, dalam lingkungan dengan volatilitas rendah, indeks saham cenderung mengalami kenaikan perlahan atau fluktuasi kecil. Ini menunjukkan bahwa VIX yang rendah tidak selalu menyebabkan penyesuaian segera, dan pasar mungkin terus mempertahankan tren naik untuk beberapa waktu. Namun, perlu diwaspadai bahwa volatilitas yang sangat rendah sering kali mengindikasikan kepuasan pasar, dan ketika menghadapi berita buruk yang mendadak, volatilitas dan penurunan dapat meningkat secara signifikan.
Pasar cryptocurrency kurang memiliki arah yang jelas selama periode VIX rendah. Statistik menunjukkan rata-rata kenaikan 7 harinya hanya sekitar +2%, dengan tingkat kemenangan kenaikan sekitar 60%. Kadang-kadang, periode tenang VIX rendah bertepatan dengan fase bull market Bitcoin itu sendiri; tetapi ada kalanya Bitcoin mengalami koreksi selama periode VIX rendah. Oleh karena itu, nilai prediksi VIX rendah terhadap pergerakan Bitcoin selanjutnya tidak jelas, dan harus dipertimbangkan bersama dengan suasana pasar cryptocurrency itu sendiri dan siklus yang ada.
Kesimpulan: Risiko dan kesempatan berjalan bersamaan
Saat ini VIX berada di sekitar 50, menghadapi ketidakpastian kebijakan perdagangan, emosi pasar masih dalam keadaan ketakutan yang ekstrem. Namun, kesempatan seringkali lahir di tengah keputusasaan.
Merefleksikan selama pandemi tahun 2020, VIX mencapai puncaknya di atas 80, sementara S&P 500 berada di sekitar 2300 poin. Meskipun setelah penurunan panik baru-baru ini, S&P 500 masih berada di sekitar 5000 poin, dengan pengembalian lebih dari 100% dalam lima tahun. Dalam periode yang sama, Bitcoin berada pada titik beli yang sangat baik, naik dari 4800 dolar AS hingga mencapai puncak pasar bullish di 110.000 dolar AS, dengan kenaikan tertinggi mendekati 25 kali lipat.
Setiap penurunan besar sering kali disertai dengan penetapan ulang harga pasar dan pergerakan dana, kekacauan dapat menjadi tangga untuk kebangkitan. Apakah kesempatan ini dapat dimanfaatkan untuk mencapai lompatan investasi adalah tantangan kunci yang dihadapi investor pada periode ini.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
16 Suka
Hadiah
16
6
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
HashBard
· 08-15 17:52
vix sedang penuh shakespeare rn... pasar sedang mengalami momen hamlet fr fr
VIX melonjak hingga 60, sentimen ketakutan pasar mencapai level tertinggi dalam sejarah
Perubahan besar dalam pola perdagangan global, indeks ketakutan melonjak ke titik tertinggi dalam sejarah
Pada tahun 2025, pola perdagangan global mengalami perubahan besar. Pemerintah suatu negara mengumumkan penerapan tarif setidaknya 10% pada barang-barang dari sebagian besar negara, dan mengenakan tarif yang lebih tinggi pada sekitar 60 negara dengan defisit perdagangan terbesar. Langkah ini memicu gejolak hebat di pasar global, dengan dampak utama meliputi:
Dalam situasi ini, peserta pasar modal umumnya mengadopsi strategi berikut:
Reaksi berantai dari kebijakan tarif menyebabkan kenaikan biaya, kekacauan rantai pasokan, peningkatan risiko pembalasan, investor yang menunggu, dan aliran dana lindung nilai, yang pada akhirnya memicu kepanikan di pasar.
Pada 7 April, indeks ketakutan VIX melampaui 60, yang merupakan keadaan yang sangat jarang terjadi dalam sejarah. Hanya ada tiga kali nilai setinggi ini sebelumnya, terakhir terjadi pada 5 Agustus 2024, dan yang paling awal adalah selama pandemi COVID-19 pada tahun 2020.
Saat ini indeks VIX telah mencapai tingkat ekstrem dalam sejarah. Dalam situasi ini, bagaimana kita dapat menggunakan VIX untuk memprediksi pergerakan pasar?
Analisis Indeks VIX
Indeks VIX adalah ukuran yang dihitung berdasarkan harga opsi indeks S&P 500 yang memperkirakan volatilitas pasar selama 30 hari ke depan, dan dianggap sebagai indikator penting untuk mengukur ketidakpastian pasar dan suasana kepanikan.
Singkatnya, semakin tinggi VIX menunjukkan bahwa pasar mengharapkan volatilitas yang lebih besar di masa depan, dan semakin kuat perasaan panik; semakin rendah VIX menunjukkan bahwa pasar tenang dan kepercayaan lebih kuat. Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa VIX biasanya melonjak saat pasar saham jatuh, dan mereda saat pasar saham naik dan stabil. Karena hubungan terbalik ini dengan pasar saham, VIX juga dikenal sebagai "indeks ketakutan" atau termometer emosi pasar.
Level normal VIX sekitar di bawah 15-20, termasuk dalam zona tenang; ketika VIX di atas 25, menunjukkan pasar mulai mengalami kepanikan yang jelas; lebih dari 35 termasuk dalam kepanikan yang ekstrem. Dalam peristiwa krisis ekstrem (seperti krisis keuangan atau wabah penyakit), indeks VIX bahkan dapat melambung di atas 50, mencerminkan munculnya emosi penghindaran risiko yang ekstrem di pasar. Oleh karena itu, dengan mengamati perubahan VIX, investor dapat memahami kekuatan emosi penghindaran risiko pasar saat ini sebagai referensi untuk menyesuaikan alokasi investasi.
Rentang Ketakutan Volatilitas Tinggi: VIX ≥ 30
Ketika indeks VIX naik di atas 30, itu biasanya menunjukkan bahwa pasar berada dalam tahap ketakutan atau kepanikan yang tinggi. Situasi ini sering disertai dengan penurunan tajam di pasar saham, tetapi data sejarah menunjukkan bahwa setelah ketakutan ekstrem, pasar sering mengalami rebound.
Antara tahun 2018-2024, terdapat sekitar sepuluh kejadian di mana harga penutupan VIX pertama kali melonjak di atas 30, dengan situasi khas termasuk badai volatilitas pada bulan Februari 2018, penjualan akhir tahun pada bulan Desember 2018, kepanikan pandemi pada bulan Februari-Maret 2020, badai ritel di awal tahun 2021, serta pengetatan kebijakan moneter dan konflik geopolitik di awal tahun 2022.
Statistik menunjukkan bahwa dalam 7 hari setelah peristiwa panik ini terjadi, S&P 500 sering kali mengalami rebound positif. Rata-rata meningkat sekitar 1,4%, dan ada sekitar 73% kemungkinan akan naik setelah 7 hari peristiwa. Ini menunjukkan bahwa ketika VIX melonjak di atas 30 (zona panik), dalam banyak kasus pasar saham akan mengalami rebound teknis dalam jangka pendek.
Pasar cryptocurrency juga menunjukkan tren serupa. Statistik memperkirakan bahwa rata-rata kenaikan harga Bitcoin sekitar 10% dalam 7 hari setelah ketakutan ekstrem, dengan tingkat kemenangan sekitar 75-80%. Misalnya, pada bulan Februari 2022 ketika VIX melonjak di atas 30 karena krisis geopolitik, Bitcoin naik lebih dari 20% dalam seminggu berikutnya, menunjukkan fenomena pemulihan dari sentimen penghindaran risiko yang mirip dengan pasar saham.
Puncak Kepanikan Ekstrem: VIX ≥ 40
Selama periode 2018-2024, situasi kepanikan ekstrem di mana VIX ≥ 40 sangat jarang terjadi, sebenarnya hanya terjadi pada 5 Februari 2018, dan pada 28 Februari 2020 ketika penurunan tajam akibat pandemi menyebabkan VIX ditutup di atas 40 (untuk pertama kalinya dalam empat tahun), kemudian VIX sempat melambung ke titik tertinggi sejarah 82 pada bulan Maret.
Karena sampel yang sangat sedikit, hasil statistik hanya bersifat referensial: Setelah peristiwa itu pada tahun 2020, S&P 500 sedikit pulih sekitar 0,6% dalam 7 hari (pasar berfluktuasi tajam tetapi sedikit mengalami rebound teknis), sementara Bitcoin pulih sekitar 7%. Dalam hal rasio kemenangan, keduanya adalah 100%, tetapi hanya disebabkan oleh kenaikan dari satu peristiwa (tidak menjamin kenaikan dalam situasi serupa di masa depan). Secara keseluruhan, ketika VIX mencapai nilai ekstrem historis di atas 40, itu seringkali berarti tekanan jual akibat ketakutan pasar yang ekstrem hampir mencapai puncaknya, dan kemudian ada peluang rebound jangka pendek yang relatif tinggi, dari perspektif siklus besar biasanya merupakan titik rendah relatif.
Meskipun secara statistik performa jangka pendek setelah kepanikan ekstrem cenderung positif, sampel yang sedikit berarti ketidakpastian yang tinggi. Dalam praktiknya, VIX di atas 40 lebih merupakan sinyal bahwa pasar berada dalam keadaan kepanikan ekstrem, dan pergerakan pasar selanjutnya masih perlu dianalisis berdasarkan informasi fundamental.
Rentang Volatilitas Rendah: VIX ≤ 15
Ketika indeks VIX turun di bawah 15, itu biasanya menunjukkan bahwa pasar berada dalam keadaan relatif tenang. Sentimen investor cukup optimis, dan permintaan untuk lindung nilai rendah. Namun, pergerakan selanjutnya tidak selalu sejelas saat VIX tinggi.
Antara tahun 2018-2024, VIX beberapa kali turun di bawah 15, seperti setelah rebound kuat pasar saham di awal 2019, periode stabil pasar di akhir 2019, periode kenaikan pasar saham di tengah 2021, serta pertengahan 2023. Pada periode-periode ini, volatilitas pasar berada pada level yang secara historis rendah.
Rata-rata imbal hasil S&P 500 dalam 7 hari setelah titik kejadian VIX yang sangat rendah adalah sekitar +0,8%, dengan tingkat kemenangan sekitar 60-75% (sedikit lebih tinggi dari probabilitas acak). Secara keseluruhan, dalam lingkungan dengan volatilitas rendah, indeks saham cenderung mengalami kenaikan perlahan atau fluktuasi kecil. Ini menunjukkan bahwa VIX yang rendah tidak selalu menyebabkan penyesuaian segera, dan pasar mungkin terus mempertahankan tren naik untuk beberapa waktu. Namun, perlu diwaspadai bahwa volatilitas yang sangat rendah sering kali mengindikasikan kepuasan pasar, dan ketika menghadapi berita buruk yang mendadak, volatilitas dan penurunan dapat meningkat secara signifikan.
Pasar cryptocurrency kurang memiliki arah yang jelas selama periode VIX rendah. Statistik menunjukkan rata-rata kenaikan 7 harinya hanya sekitar +2%, dengan tingkat kemenangan kenaikan sekitar 60%. Kadang-kadang, periode tenang VIX rendah bertepatan dengan fase bull market Bitcoin itu sendiri; tetapi ada kalanya Bitcoin mengalami koreksi selama periode VIX rendah. Oleh karena itu, nilai prediksi VIX rendah terhadap pergerakan Bitcoin selanjutnya tidak jelas, dan harus dipertimbangkan bersama dengan suasana pasar cryptocurrency itu sendiri dan siklus yang ada.
Kesimpulan: Risiko dan kesempatan berjalan bersamaan
Saat ini VIX berada di sekitar 50, menghadapi ketidakpastian kebijakan perdagangan, emosi pasar masih dalam keadaan ketakutan yang ekstrem. Namun, kesempatan seringkali lahir di tengah keputusasaan.
Merefleksikan selama pandemi tahun 2020, VIX mencapai puncaknya di atas 80, sementara S&P 500 berada di sekitar 2300 poin. Meskipun setelah penurunan panik baru-baru ini, S&P 500 masih berada di sekitar 5000 poin, dengan pengembalian lebih dari 100% dalam lima tahun. Dalam periode yang sama, Bitcoin berada pada titik beli yang sangat baik, naik dari 4800 dolar AS hingga mencapai puncak pasar bullish di 110.000 dolar AS, dengan kenaikan tertinggi mendekati 25 kali lipat.
Setiap penurunan besar sering kali disertai dengan penetapan ulang harga pasar dan pergerakan dana, kekacauan dapat menjadi tangga untuk kebangkitan. Apakah kesempatan ini dapat dimanfaatkan untuk mencapai lompatan investasi adalah tantangan kunci yang dihadapi investor pada periode ini.