Di bidang mata uang kripto, konsentrasi tinggi dari aset dunia nyata (RWA) Token memicu beberapa kontroversi. Berbeda dengan stablecoin arus utama yang dimiliki oleh jutaan pemegang, banyak Token RWA hanya dimiliki oleh beberapa puluh dompet. Fenomena ini pada pandangan pertama tampak bertentangan dengan tujuan desentralisasi blockchain, tetapi sebenarnya memiliki alasan yang masuk akal.
Token RWA biasanya mewakili sekuritas atau dana, dan dikenakan pembatasan regulasi yang ketat. Untuk mematuhi peraturan, penerbit sering kali menawarkan token hanya kepada investor yang memenuhi syarat melalui penawaran pribadi atau pembatasan penerbitan. Misalnya, dana tokenisasi seperti BUIDL dari BlackRock dan OUSG dari Ondo Finance, mengharuskan investor memenuhi standar kualifikasi tertentu. Pembatasan ini tidak ditetapkan secara sembarangan, tetapi berdasarkan persyaratan undang-undang sekuritas.
Dari segi teknis, banyak Token RWA yang menggunakan mekanisme whitelist, hanya alamat yang disetujui sebelumnya yang dapat menerima atau mentransfer Token. Mekanisme ini dieksekusi melalui kontrak pintar, memastikan kepatuhan. Meskipun tampak eksklusif, praktik ini sebenarnya meningkatkan efisiensi operasional. Bagi penerbit, setiap tambahan pemegang Token berarti lebih banyak risiko dan biaya kepatuhan. Dengan membatasi jumlah peserta, penerbit dapat mengelola risiko dengan lebih baik dan mengurangi biaya operasional.
Perlu dicatat bahwa tokenisasi RWA tidak dimaksudkan untuk menggantikan rekening bank pengguna biasa. Mereka terutama ditujukan untuk investor institusi dan klien perusahaan, memberikan mereka saluran investasi baru. Misalnya, dana pasar uang tokenisasi Franklin Templeton dirancang sebagai alat manajemen kas untuk perusahaan besar.
Tidak seperti Token RWA, stablecoin seperti USDC dan USDT didefinisikan sebagai representasi digital dari dolar, bukan kontrak investasi. Posisi hukum ini memungkinkan mereka untuk beredar lebih luas. Namun demikian, penerbit stablecoin juga menginvestasikan banyak sumber daya untuk membangun sistem kepatuhan dan hubungan regulasi.
Kondisi sentralisasi token RWA saat ini mencerminkan cara kerja keuangan tradisional. Penerbitan obligasi tingkat lembaga atau dana swasta biasanya hanya ditujukan kepada segelintir investor. Perubahan utama yang dibawa oleh blockchain adalah peningkatan transparansi - semua alamat pemegang dapat dilihat di blockchain.
Dalam jangka panjang, seiring dengan perbaikan kerangka regulasi dan perkembangan infrastruktur, token RWA mungkin akan secara bertahap dibuka untuk investor yang lebih luas. Beberapa proyek telah mulai mengeksplorasi model yang lebih inklusif, seperti menyediakan versi token tanpa batasan. Meskipun saat ini ada hambatan akses, tokenisasi RWA yang membawa kemampuan pemrograman dan fleksibilitas untuk aset tradisional, akan membawa peningkatan jangka panjang bagi infrastruktur keuangan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
8 Suka
Hadiah
8
5
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
AlgoAlchemist
· 4jam yang lalu
Tidak lain adalah lahan milik pro di dalam lingkaran.
Lihat AsliBalas0
SerumSquirter
· 8jam yang lalu
Ini adalah arena bermain eksklusif para pro lagi.
Lihat AsliBalas0
ColdWalletGuardian
· 08-16 14:46
Allowlist adalah watchdog dasar
Lihat AsliBalas0
CryptoCrazyGF
· 08-16 14:36
Apa masalah dari sentralisasi, membatasi orang untuk menghasilkan uang.
Lihat AsliBalas0
StrawberryIce
· 08-16 14:34
Bukankah ini hanya permainan bangsawan di dalam lingkaran?
Logika regulasi dan teknologi di balik konsentrasi tinggi RWA Token
Logika di Balik Fenomena Sentralisasi Token RWA
Di bidang mata uang kripto, konsentrasi tinggi dari aset dunia nyata (RWA) Token memicu beberapa kontroversi. Berbeda dengan stablecoin arus utama yang dimiliki oleh jutaan pemegang, banyak Token RWA hanya dimiliki oleh beberapa puluh dompet. Fenomena ini pada pandangan pertama tampak bertentangan dengan tujuan desentralisasi blockchain, tetapi sebenarnya memiliki alasan yang masuk akal.
Token RWA biasanya mewakili sekuritas atau dana, dan dikenakan pembatasan regulasi yang ketat. Untuk mematuhi peraturan, penerbit sering kali menawarkan token hanya kepada investor yang memenuhi syarat melalui penawaran pribadi atau pembatasan penerbitan. Misalnya, dana tokenisasi seperti BUIDL dari BlackRock dan OUSG dari Ondo Finance, mengharuskan investor memenuhi standar kualifikasi tertentu. Pembatasan ini tidak ditetapkan secara sembarangan, tetapi berdasarkan persyaratan undang-undang sekuritas.
Dari segi teknis, banyak Token RWA yang menggunakan mekanisme whitelist, hanya alamat yang disetujui sebelumnya yang dapat menerima atau mentransfer Token. Mekanisme ini dieksekusi melalui kontrak pintar, memastikan kepatuhan. Meskipun tampak eksklusif, praktik ini sebenarnya meningkatkan efisiensi operasional. Bagi penerbit, setiap tambahan pemegang Token berarti lebih banyak risiko dan biaya kepatuhan. Dengan membatasi jumlah peserta, penerbit dapat mengelola risiko dengan lebih baik dan mengurangi biaya operasional.
Perlu dicatat bahwa tokenisasi RWA tidak dimaksudkan untuk menggantikan rekening bank pengguna biasa. Mereka terutama ditujukan untuk investor institusi dan klien perusahaan, memberikan mereka saluran investasi baru. Misalnya, dana pasar uang tokenisasi Franklin Templeton dirancang sebagai alat manajemen kas untuk perusahaan besar.
Tidak seperti Token RWA, stablecoin seperti USDC dan USDT didefinisikan sebagai representasi digital dari dolar, bukan kontrak investasi. Posisi hukum ini memungkinkan mereka untuk beredar lebih luas. Namun demikian, penerbit stablecoin juga menginvestasikan banyak sumber daya untuk membangun sistem kepatuhan dan hubungan regulasi.
Kondisi sentralisasi token RWA saat ini mencerminkan cara kerja keuangan tradisional. Penerbitan obligasi tingkat lembaga atau dana swasta biasanya hanya ditujukan kepada segelintir investor. Perubahan utama yang dibawa oleh blockchain adalah peningkatan transparansi - semua alamat pemegang dapat dilihat di blockchain.
Dalam jangka panjang, seiring dengan perbaikan kerangka regulasi dan perkembangan infrastruktur, token RWA mungkin akan secara bertahap dibuka untuk investor yang lebih luas. Beberapa proyek telah mulai mengeksplorasi model yang lebih inklusif, seperti menyediakan versi token tanpa batasan. Meskipun saat ini ada hambatan akses, tokenisasi RWA yang membawa kemampuan pemrograman dan fleksibilitas untuk aset tradisional, akan membawa peningkatan jangka panjang bagi infrastruktur keuangan.