Analisis Prospek Pengembangan dan Peluang Investasi Jalur AI Agent

Sebelum menganalisis jalur AI Agent, mari kita tinjau secara keseluruhan perubahan apa yang telah dialami oleh industri cryptocurrency dalam siklus ini:

Diferensiasi Pasar Bitcoin dan Cryptocurrency

Kinerja Bitcoin pada putaran ini menunjukkan perbedaan yang jelas dengan seluruh pasar cryptocurrency. Setelah persetujuan ETF spot Bitcoin, dari kalangan politik hingga bisnis, membeli Bitcoin dan mengakui nilai Bitcoin tampaknya telah menjadi pandangan utama. Namun, makna keberadaan keseluruhan industri cryptocurrency, terutama Ethereum dan altcoin lainnya, belum mendapatkan pengakuan dari masyarakat arus utama dan dana.

Penyebab perpecahan ini bersifat multifaset:

1. Penempatan aset yang berbeda: Bitcoin dipandang sebagai aset alternatif yang mirip dengan emas, yang memiliki sifat lindung nilai terhadap inflasi dan pengawetan nilai aset yang diakui secara luas. Sementara itu, cryptocurrency lain seperti Ethereum masih dianggap sebagai saham konsep teknologi yang kurang memiliki model bisnis yang matang dan berkelanjutan di mata lembaga keuangan tradisional.

2. Perbandingan risiko dan imbal hasil yang rendah: Jika dibandingkan dengan raksasa teknologi seperti Nvidia, Microsoft, dan Amazon yang memiliki basis pengguna dan permintaan produk yang stabil, valuasi cryptocurrency seperti Ethereum tidaklah rendah, tetapi elastisitas imbal hasilnya kurang, sehingga dari sudut pandang alokasi aset, risiko dan imbal hasilnya cukup rendah.

3. Perubahan lingkungan makro: Lingkungan suku bunga dan kebijakan moneter saat ini masih ketat dibandingkan dengan stimulus besar-besaran selama putaran bull market sebelumnya. Ditambah dengan perkembangan pesat industri AI, hal ini mengakibatkan daya tarik cryptocurrency terhadap dana luar negeri menjadi kurang.

Ketidakseimbangan Serius dalam Ekosistem Internal Industri Cryptocurrency

Karena kurangnya kemampuan untuk menarik dana dari luar, pergerakan dana di dalam industri menjadi sangat penting. Namun, saat ini juga terdapat ketidakseimbangan pasokan dan permintaan yang serius di dalam industri:

Sisi pasokan: Banyak proyek baru dengan valuasi tinggi muncul, tetapi sebagian besar proyek belum menemukan skenario aplikasi yang nyata dan juga tidak memiliki banyak pengguna yang nyata. Keberadaan proyek-proyek ini terutama disebabkan oleh pendanaan berlebih dari modal ventura cryptocurrency selama periode bull market 2022.

Sisi permintaan: Saluran keluar tradisional terutama bergantung pada bursa terpusat, tetapi setelah peristiwa FTX, bursa terpusat menghadapi regulasi yang ketat dan terpaksa mengubah strategi operasional, dari memperluas pengguna beralih ke mengejar keuntungan. Hal ini mengakibatkan berkurangnya peluang peluncuran proyek baru dan menurunnya partisipasi pengguna.

Keunggulan Unik AI Agent dibandingkan Meme Coin

Seperti yang kita ketahui, aplikasi inti dari cryptocurrency adalah perdagangan dan penerbitan aset. Setiap siklus bull market memerlukan model baru untuk menarik pengguna untuk berpartisipasi dalam penerbitan dan perdagangan aset, sehingga menghasilkan efek kekayaan, yang kemudian memicu penggunaan leverage dalam industri dan aliran dana eksternal.

Dalam situasi di mana proyek saat ini dinilai terlalu tinggi dan terjadi ketidakseimbangan serius antara penawaran dan permintaan, Meme coin menjadi titik terobosan pertama. Meme coin ditandai dengan tidak adanya pendanaan ventura dan peluncuran yang adil, menghasilkan efek kekayaan melalui model lonjakan cepat dengan kapitalisasi pasar rendah, serta mendorong penerbitan aset baru dan mode perdagangan.

Namun, salah satu fitur terpenting dari Meme coin adalah kurangnya kegunaan praktis. Meskipun nihilisme finansial ini dapat mendekonstruksi operasi modal ventura, partisipasi menjadi cukup sulit bagi sebagian besar praktisi dan institusi.

Sebagai perbandingan, AI Agent dapat mengkonsolidasikan konsensus yang lebih luas:

• Untuk LP dana, dapat menceritakan kisah investasi infrastruktur AI
• Untuk pengguna biasa, dapat menjelaskan meme on-chain dan logika spekulatif
• Untuk pelaku industri dan investor ventura, dapat menjelaskan logika investasi pada proyek AI Agent.

Singkatnya, AI Agent adalah kesamaan terbesar dalam industri cryptocurrency pada siklus ini.

Kerangka Analisis Investasi Proyek AI Agent

AI Agent telah merombak rantai industri hulu dan hilir serta logika penilaian dalam industri cryptocurrency. Dengan mengintegrasikan AI ke dalam tumpukan teknologi dasar blockchain, lapisan AI menjadi lapisan teknologi paralel dengan kontrak pintar, yaitu lapisan Agent di seluruh rantai.

Berdasarkan logika ini, kita dapat membandingkan valuasi proyek DeFi tradisional untuk memperkirakan nilai potensial proyek AI Agent:

• Proyek kerangka AI Agent dapat mencapai sekitar 5% dari kapitalisasi pasar Ethereum
• Platform peluncuran dengan kerangka bawaan mungkin mencapai tingkat kapitalisasi pasar total Chainlink + Uniswap
• Proyek aplikasi AI berkualitas tinggi dapat mencapai 1,25%-3% dari kapitalisasi pasar Ethereum

Bagaimana AI Agent Mengubah Ekosistem Industri

Keunggulan terbesar AI Agent terletak pada inovasi cara berinteraksi:

• Perdagangan Aset: Pengguna dapat berinteraksi langsung dengan Agent menggunakan bahasa alami untuk melakukan pembelian dan penjualan.
• Pembiayaan proyek: Pengembang dapat langsung menampilkan produk, dan komunitas dapat berinvestasi langsung.
• Penerbitan token: AI dapat secara otomatis menyelesaikan proses penerbitan token, Agent menguasai kunci pribadi dan mengelola kumpulan dana.

Perubahan ini mengikuti beberapa standar penting:

• Proyek sumber terbuka, aplikasi dapat diverifikasi
• Dana relatif aman, menghindari pengembang menarik likuiditas
• Transparansi dalam proses pendanaan dan penerbitan koin

Aplikasi Agent yang dapat memenangkan akses transaksi pengguna sangat mungkin mencapai tingkat valuasi yang serupa dengan token platform bursa.

Visi Jangka Panjang Agen AI

Dari sudut pandang yang lebih besar, AI Agent di masa depan mungkin membentuk masyarakat AI baru, menciptakan skala ekonomi lebih dari triliunan dolar. Dalam ekonomi AI ini, cryptocurrency akan menjadi media sirkulasi ekonomi yang penting.

Tahap Perkembangan Industri Agen AI

Berdasarkan data kapitalisasi pasar, total kapitalisasi pasar AI Agent telah mencapai sekitar 60%-75% dari jalur utama seperti DeFi, GameFi, dan Layer2. Dari penilaian sentimen pasar, jalur AI Agent baru saja melewati paruh jalan, masih ada ruang pengembangan yang cukup besar.

Arah Perkembangan Masa Depan

Selain platform peluncuran dan model kerangka yang sedang populer saat ini, arah berikut patut diperhatikan:

1. Pertukaran cryptocurrency yang didorong oleh agen: mewujudkan pengelolaan aset, penambahan koin terdesentralisasi, dan perdagangan.
2. Stablecoin yang didorong oleh Agen: Menjaga pengikatan melalui penyesuaian otomatis AI
3. Aplikasi Agentifikasi: Mengintegrasikan layanan Agent ke dalam berbagai aplikasi, seperti permainan, NFT, aset fisik, dll.

Secara keseluruhan, perkembangan jalur AI Agent baru saja dimulai, dan masih ada potensi besar di masa depan.