MSTR (MicroStrategy), dari $69 pada awal tahun naik menjadi $543 minggu lalu, jauh melampaui BTC! Yang membuat kesan mendalam adalah saat BTC mengalami pullback akibat pemilihan umum, MSTR justru terus melaju. Hal ini membuat saya mempertimbangkan ulang logika investasinya: bukan hanya sekadar ikut-ikutan konsep BTC, melainkan memiliki strategi dan logika sendiri.
Sumber gambar: PANews
Penerbitan obligasi konversi dapat membeli BTC dalam permainan inti MSTR.
MSTR awalnya adalah untuk BI (sistem laporan kecerdasan bisnis), tetapi ini sudah menjadi industri yang meredup. Saat ini inti dari permainannya adalah: mendanai melalui penerbitan obligasi konversi, membeli banyak BTC, dan menjadikannya sebagai komponen penting dari aset perusahaan.
Apa itu obligasi konversi?
Secara sederhana, perusahaan mendapatkan pendanaan melalui penerbitan obligasi, di mana investor dapat memilih untuk mengambil kembali modal dan bunga pada saat jatuh tempo, atau mengonversi obligasi menjadi saham perusahaan dengan harga yang telah disepakati.
Jika harga saham big pump, investor akan memilih untuk mengkonversi saham, saham akan terdilusi.
Jika harga saham tidak naik, investor memilih untuk mengambil modal awal dan Bunga, perusahaan perlu membayar biaya modal tertentu.
Logika operasi MSTR:
Membeli BTC dengan uang yang diperoleh dari penerbitan obligasi konversi.
Dengan cara ini, jumlah BTC yang dimiliki oleh MSTR terus meningkat, sementara nilai BTC per saham juga tumbuh.
Misalnya: Menurut data awal tahun 2024, BTC yang sesuai dengan setiap 100 saham tumbuh dari 0,091 menjadi 0,107, dan bahkan naik menjadi 0,12 pada tanggal 16 November.
Lebih mudah dipahami dengan menggabungkan gambar di bawah ini: Hubungan antara peningkatan BTC yang dapat dikonversi dan saham yang diencerkan dalam tiga kuartal sebelum MSTR pada 2024.
Sumber gambar: PANews
Pada kuartal pertama 2024, MSTR meningkatkan kepemilikan Bitcoin dari 189.000 hingga 252.000 (tumbuh 33,3%) melalui obligasi yang dapat dikonversi, sementara jumlah saham hanya mengalami dilusi sebesar 13,2%.
Setiap 100 saham yang sesuai dengan BTC naik dari 0.091 menjadi 0.107, meningkatkan kepemilikan BTCHolding secara bertahap. Kami menghitung berdasarkan harga awal tahun: harga saham MSTR 100 saham adalah ($69) $6,900, harga 0.091 BTC ($42,000) adalah $3,822, nilainya lebih rendah daripada membeli BTC langsung (-45%), tampaknya tidak menguntungkan. Tetapi menurut model pertumbuhan ini, dengan terus menerus menerbitkan obligasi, jumlah BTC yang dimiliki per saham akan semakin banyak.
Data terbaru:
Pada 16 November, MSTR mengumumkan bahwa mereka telah mengakuisisi 51.780 BTC seharga $ 4,6 miliar akuisisi, sehingga total posisinya menjadi 331.200 BTC. Menurut tren ini, nilai BTC per 100 saham sudah mendekati 0,12. Dari perspektif standar koin, "ekuitas" BTC pemegang saham MSTR meningkat.
Sumber gambar: PANews
MSTR adalah "sekop emas" BTC
Dari segi mode, permainan MSTR mirip dengan menambang BTC dengan leverage Wall Street:
Terus menerus berutang untuk membeli BTC, dengan cara mengencerkan saham untuk meningkatkan setiap saham BTCHolding;
Bagi para investor, membeli saham MSTR sama halnya dengan memiliki BTC secara tidak langsung, dan dapat menikmati keuntungan leverage yang dihasilkan oleh kenaikan harga BTC.
Saya yakin teman-teman pintar di sini sudah menyadari bahwa sebenarnya permainan ini lebih mirip dengan ponzi, menggunakan uang yang baru dikumpulkan untuk mensubsidi kepentingan pemegang saham lama, terus menggalang dana dalam setiap putaran.
Sampai kapan mode ini akan berlanjut?
Kesulitan dalam penggalangan dana meningkat: Jika harga saham tidak naik, obligasi konversi berikutnya akan menjadi sulit, dan modelnya akan sulit untuk dilanjutkan.
Pemburaman terlalu banyak: Jika kecepatan peningkatan saham melampaui kecepatan peningkatan BTC, maka hak pemegang saham dapat berkurang.
Homogenisasi pola: Semakin banyak perusahaan mulai meniru pola MSTR, setelah persaingan semakin intens, keunikan pola tersebut mungkin hilang.
Logika MSTR dan Risiko di Masa Depan
Logika MSTR, meskipun agak mirip dengan Ponzi, namun dalam jangka panjang, akumulasi BTC oleh modal besar Amerika memiliki signifikansi strategis. Total pasokan BTC hanya 2,100 juta, sementara cadangan strategis nasional Amerika mungkin akan mengakumulasi 300 juta. Bagi modal besar, 'Penimbunan Koin' bukan hanya tindakan investasi, tetapi juga pilihan strategis jangka panjang.
Namun, saat ini risiko posisi MSTR lebih besar daripada keuntungannya, harap berhati-hati dalam beroperasi!
Jika harga BTC mengalami pullback, harga saham MSTR mungkin akan mengalami penurunan yang lebih besar akibat efek leverage-nya;
Apakah kemampuan pertumbuhan tinggi di masa depan dapat dipertahankan, tergantung pada kemampuan penggalangan dana dan lingkungan persaingan pasar.
Refleksi dan Peningkatan Kesadaran Paman
Pada tahun 2020, ketika MSTR pertama kali menyimpan BTC, saya ingat saat itu BTC melonjak dari $3.000 menjadi $5.000. Saya tidak membeli karena terlalu mahal, namun MSTR membeli dalam jumlah besar saat harga mencapai $10.000. Saat itu, saya merasa mereka bodoh, namun ternyata saya sendiri yang bodoh karena harga BTC terus naik hingga mencapai $20.000. Kali ini, melewatkan kesempatan dengan MSTR membuat saya menyadari logika dan pemahaman Kedalaman dari para pemain modal Amerika patut dipelajari secara serius. Meskipun model MSTR sederhana, namun di baliknya mencerminkan keyakinan kuat terhadap nilai jangka panjang BTC. Melewatkan kesempatan bukanlah masalah, yang penting adalah belajar dari pengalaman dan meningkatkan pemahaman diri.
【Penafian】 Pasar berisiko, dan investasi perlu berhati-hati. Artikel ini bukan merupakan saran investasi dan pengguna harus mempertimbangkan apakah ada pendapat, pendapat atau kesimpulan di sini yang sesuai untuk keadaan khusus mereka. Investasikan sesuai dengan risiko Anda sendiri.
Artikel ini diterbitkan ulang dengan izin dari: "PANews"
Penulis asli: Jianshu
Artikel ini pertama kali dipublikasikan di 'enkripsi kota'
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Kenaikan jauh melampaui Bitcoin! Micro Strategi naik lebih dari 600% tahun ini, apa sebenarnya inti dari MSTR?
MSTR (MicroStrategy), dari $69 pada awal tahun naik menjadi $543 minggu lalu, jauh melampaui BTC! Yang membuat kesan mendalam adalah saat BTC mengalami pullback akibat pemilihan umum, MSTR justru terus melaju. Hal ini membuat saya mempertimbangkan ulang logika investasinya: bukan hanya sekadar ikut-ikutan konsep BTC, melainkan memiliki strategi dan logika sendiri.
Sumber gambar: PANews
Penerbitan obligasi konversi dapat membeli BTC dalam permainan inti MSTR.
MSTR awalnya adalah untuk BI (sistem laporan kecerdasan bisnis), tetapi ini sudah menjadi industri yang meredup. Saat ini inti dari permainannya adalah: mendanai melalui penerbitan obligasi konversi, membeli banyak BTC, dan menjadikannya sebagai komponen penting dari aset perusahaan.
Secara sederhana, perusahaan mendapatkan pendanaan melalui penerbitan obligasi, di mana investor dapat memilih untuk mengambil kembali modal dan bunga pada saat jatuh tempo, atau mengonversi obligasi menjadi saham perusahaan dengan harga yang telah disepakati.
Jika harga saham big pump, investor akan memilih untuk mengkonversi saham, saham akan terdilusi.
Jika harga saham tidak naik, investor memilih untuk mengambil modal awal dan Bunga, perusahaan perlu membayar biaya modal tertentu.
Membeli BTC dengan uang yang diperoleh dari penerbitan obligasi konversi.
Dengan cara ini, jumlah BTC yang dimiliki oleh MSTR terus meningkat, sementara nilai BTC per saham juga tumbuh.
Misalnya: Menurut data awal tahun 2024, BTC yang sesuai dengan setiap 100 saham tumbuh dari 0,091 menjadi 0,107, dan bahkan naik menjadi 0,12 pada tanggal 16 November.
Lebih mudah dipahami dengan menggabungkan gambar di bawah ini: Hubungan antara peningkatan BTC yang dapat dikonversi dan saham yang diencerkan dalam tiga kuartal sebelum MSTR pada 2024.
Sumber gambar: PANews
Pada kuartal pertama 2024, MSTR meningkatkan kepemilikan Bitcoin dari 189.000 hingga 252.000 (tumbuh 33,3%) melalui obligasi yang dapat dikonversi, sementara jumlah saham hanya mengalami dilusi sebesar 13,2%.
Setiap 100 saham yang sesuai dengan BTC naik dari 0.091 menjadi 0.107, meningkatkan kepemilikan BTCHolding secara bertahap. Kami menghitung berdasarkan harga awal tahun: harga saham MSTR 100 saham adalah ($69) $6,900, harga 0.091 BTC ($42,000) adalah $3,822, nilainya lebih rendah daripada membeli BTC langsung (-45%), tampaknya tidak menguntungkan. Tetapi menurut model pertumbuhan ini, dengan terus menerus menerbitkan obligasi, jumlah BTC yang dimiliki per saham akan semakin banyak.
Pada 16 November, MSTR mengumumkan bahwa mereka telah mengakuisisi 51.780 BTC seharga $ 4,6 miliar akuisisi, sehingga total posisinya menjadi 331.200 BTC. Menurut tren ini, nilai BTC per 100 saham sudah mendekati 0,12. Dari perspektif standar koin, "ekuitas" BTC pemegang saham MSTR meningkat.
Sumber gambar: PANews
MSTR adalah "sekop emas" BTC
Dari segi mode, permainan MSTR mirip dengan menambang BTC dengan leverage Wall Street:
Terus menerus berutang untuk membeli BTC, dengan cara mengencerkan saham untuk meningkatkan setiap saham BTCHolding;
Bagi para investor, membeli saham MSTR sama halnya dengan memiliki BTC secara tidak langsung, dan dapat menikmati keuntungan leverage yang dihasilkan oleh kenaikan harga BTC.
Saya yakin teman-teman pintar di sini sudah menyadari bahwa sebenarnya permainan ini lebih mirip dengan ponzi, menggunakan uang yang baru dikumpulkan untuk mensubsidi kepentingan pemegang saham lama, terus menggalang dana dalam setiap putaran.
Kesulitan dalam penggalangan dana meningkat: Jika harga saham tidak naik, obligasi konversi berikutnya akan menjadi sulit, dan modelnya akan sulit untuk dilanjutkan.
Pemburaman terlalu banyak: Jika kecepatan peningkatan saham melampaui kecepatan peningkatan BTC, maka hak pemegang saham dapat berkurang.
Homogenisasi pola: Semakin banyak perusahaan mulai meniru pola MSTR, setelah persaingan semakin intens, keunikan pola tersebut mungkin hilang.
Logika MSTR dan Risiko di Masa Depan
Logika MSTR, meskipun agak mirip dengan Ponzi, namun dalam jangka panjang, akumulasi BTC oleh modal besar Amerika memiliki signifikansi strategis. Total pasokan BTC hanya 2,100 juta, sementara cadangan strategis nasional Amerika mungkin akan mengakumulasi 300 juta. Bagi modal besar, 'Penimbunan Koin' bukan hanya tindakan investasi, tetapi juga pilihan strategis jangka panjang.
Namun, saat ini risiko posisi MSTR lebih besar daripada keuntungannya, harap berhati-hati dalam beroperasi!
Jika harga BTC mengalami pullback, harga saham MSTR mungkin akan mengalami penurunan yang lebih besar akibat efek leverage-nya;
Apakah kemampuan pertumbuhan tinggi di masa depan dapat dipertahankan, tergantung pada kemampuan penggalangan dana dan lingkungan persaingan pasar.
Refleksi dan Peningkatan Kesadaran Paman
Pada tahun 2020, ketika MSTR pertama kali menyimpan BTC, saya ingat saat itu BTC melonjak dari $3.000 menjadi $5.000. Saya tidak membeli karena terlalu mahal, namun MSTR membeli dalam jumlah besar saat harga mencapai $10.000. Saat itu, saya merasa mereka bodoh, namun ternyata saya sendiri yang bodoh karena harga BTC terus naik hingga mencapai $20.000. Kali ini, melewatkan kesempatan dengan MSTR membuat saya menyadari logika dan pemahaman Kedalaman dari para pemain modal Amerika patut dipelajari secara serius. Meskipun model MSTR sederhana, namun di baliknya mencerminkan keyakinan kuat terhadap nilai jangka panjang BTC. Melewatkan kesempatan bukanlah masalah, yang penting adalah belajar dari pengalaman dan meningkatkan pemahaman diri.
【Penafian】 Pasar berisiko, dan investasi perlu berhati-hati. Artikel ini bukan merupakan saran investasi dan pengguna harus mempertimbangkan apakah ada pendapat, pendapat atau kesimpulan di sini yang sesuai untuk keadaan khusus mereka. Investasikan sesuai dengan risiko Anda sendiri.
Artikel ini diterbitkan ulang dengan izin dari: "PANews"
Penulis asli: Jianshu
Artikel ini pertama kali dipublikasikan di 'enkripsi kota'