Gestern ließ der weltweit größte Vermögensverwalter BlackRock eine Bombe platzen: Pläne, seinen bis zu $150 Milliarden schweren Geldmarktfonds über 'DLT-Anteile' (Distributed Ledger Technology-Anteile) auf die Kette zu setzen, wobei Blockchain-Technologie zur Aufzeichnung des Eigentums verwendet wird. Diese Nachricht ist wie ein riesiger Felsbrocken, der in einen ruhigen See geworfen wird und Schichten von Kreisen in die Integration von TradFi und Web3 bringt. Mit verwalteten Vermögenswerten von $11,6 Billionen prahlte der CEO von BlackRock, Larry Fink, einst: 'Tokenisierung ist die Zukunft der Finanzen.' Jetzt ergreift dieser Riese der Wall Street konkrete Maßnahmen, um das Versprechen zu erfüllen und die massiven Vermögenswerte des traditionellen Finanzwesens auf die Blockchain-Bühne zu bringen. Öffentliche Ketten wie Solana und Ethereum reiben sich die Hände und sind bereit, die Dividenden dieser Revolution zu begrüßen. Was für eine Revolution ist das? Wie wird sie die Zukunft von $150 Milliarden an Vermögenswerten umgestalten?

Schmerzpunkte des TradFi: Warum brauchen wir Blockchain?

Geldmarktfonds sind das Rückgrat von TradFi, bekannt für ihr geringes Risiko und hohe Liquidität. Ihre Funktionsweise ähnelt jedoch einer altmodischen Dampfmaschine: zuverlässig, aber ineffizient. Die Einlösung und Übertragung erfordern mehrere Zwischenhändler, die Handelszeiten sind auf Werktage beschränkt, und das Aufzeichnungssystem ist umständlich und nicht transparent genug. Möchten Sie schnell Geld abheben? Entschuldigung, bitte warten Sie geduldig auf die Abwicklung am T+1. Möchten Sie Positionen in Echtzeit anzeigen? Das hängt von einem langwierigen Abstimmungsprozess ab.

Das Aufkommen der Blockchain-Technologie ist wie ein Allheilmittel. BlackRock's DLT-Anteile verwenden Distributed-Ledger-Technologie (DLT), um den Besitz von Fonds auf der Blockchain zu erfassen, um eine nahezu Echtzeit-Transaktionssiedlung, 24/7-Zugriff auf Vermögenswerte und unveränderliche transparente Aufzeichnungen zu erreichen. Dies verbessert nicht nur die Effizienz, sondern bringt auch beispiellose Bequemlichkeit für Investoren. Carlos Domingo, CEO des Blockchain-Partners von BlackRock, Securitize, stellte unverblümt fest: 'On-Chain-Vermögenswerte lösen das Effizienzproblem der traditionellen Märkte und bieten Institutionen und Einzelinvestoren rund um die Uhr Zugang.' Stellen Sie sich vor, zukünftige Investoren könnten möglicherweise um 2 Uhr morgens über ihre Mobiltelefone Fonds einlösen, ohne auf die Öffnung der Bank warten zu müssen. Dies ist genau das disruptivste Versprechen der Blockchain für das traditionelle Finanzwesen.

BlackRock’s Web3 journey: Von BUIDL zu DLT-Anteilen

BlackRock ist kein Neuling im Blockchain-Bereich. Bereits im Jahr 2023 wurde sein BUIDL-Fonds (BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund) erfolgreich auf Ethereum gestartet, der sich auf tokenisierte US-Schatzanlagen konzentriert. Bis März 2025 haben die verwalteten Vermögenswerte des Fonds 1,7 Milliarden US-Dollar erreicht und sollen Anfang April die Marke von 2 Milliarden überschreiten. Zu beachten ist, dass sich der Fonds auf sieben Blockchains ausgeweitet hat, darunter Solana, Polygon, Aptos, Arbitrum, Optimism und Avalanche, was BlackRocks Multi-Chain-Strategieambitionen zeigt.

Heute bringt DLT Shares diese Vision auf ein neues Niveau. Wenn der 150 Milliarden Dollar schwere Geldmarktfonds erfolgreich on-chain geht, wird dies ein Meilenstein in der Integration von TradFi und Web3 sein. Laut dem ETF-Analysten Henry Jim von Bloomberg könnte DLT Shares, verteilt über BNY Mellon in New York, den Weg für zukünftige digitale Währungen oder on-chain Derivate ebnen. Dies ist nicht nur ein technologisches Upgrade, sondern ein Experiment zur Neugestaltung der Art und Weise, wie Vermögenswerte gehandelt, gehalten und bewegt werden. Wie die Diskussionen auf der X-Plattform nahelegen, testet 'BlackRock nicht nur die Blockchain, sondern gestaltet die Spielregeln neu!'

Die Anwendung 'DLT Shares' von BlackRock zielt darauf ab, ihren 150 Milliarden Dollar umfassenden Geldmarktfonds mithilfe der Blockchain-Technologie zu digitalisieren und die Distributed-Ledger-Technologie (DLT) zur Erfassung des Eigentums zu nutzen. Dies zeigt nicht nur die enge Integration von TradFi und Blockchain-Technologie, sondern enthüllt auch die strategische Ausrichtung von BlackRock in der weltweiten Finanzdigitalisierungswelle.

1. Was sind DLT-Aktien?

DLT Shares ist eine neue Art von digitaler Aktienkategorie, die von BlackRock für seine Geldmarktfonds entwickelt wurde und auf Blockchain-Technologie zur Aufzeichnung von Inhaberinformationen und Eigentum setzt. Zu den Kernfunktionen gehören:

• On-chain records: Durch die Distributed-Ledger-Technologie speichern DLT-Anteile Eigentumsinformationen von Fondsanteilen auf der Blockchain und gewährleisten transparente, manipulationssichere und in Echtzeit nachverfolgbare Aufzeichnungen.
• Effizienter Handel: Im Vergleich zur T+1-Abwicklung traditioneller Fonds unterstützen DLT-Aktien eine nahezu Echtzeit-Einlösung und -Übertragung, wobei die Handelszeiten auf 24/7 ausgeweitet werden können und damit die betrieblichen Zeitbeschränkungen von TradFi aufgehoben werden.
• Konforme Verteilung: DLT-Aktien werden nur über BNY Mellon verteilt und betonen die Einhaltung von Vorschriften und institutionellem Vertrauen. BNY Mellon gewährleistet als Verwahrstelle und Distributor eine nahtlose Integration in das traditionelle Finanzsystem.
• Potenzielle Skalierbarkeit: Der ETF-Analyst von Bloomberg, Henry Jim, wies darauf hin, dass DLT-Aktien möglicherweise auf die zukünftigen Anwendungen digitaler Währungen oder digitalen Bargelds vorbereitet sind und darauf hinweisen, dass ihre Funktionalität über einfache Eigentumsnachweise hinausgehen könnte und die Entwicklung von On-Chain-Zahlungen oder Derivaten umfassen könnte.

Kurz gesagt, DLT Shares sollen die Anteile von Fonds des traditionellen Währungsmarktes 'on-chain' bringen, die Effizienz, Transparenz und Zugänglichkeit durch Blockchain-Technologie verbessern und dabei den Compliance-Rahmen von TradFi beibehalten.

2. Die Bedeutung von DLT-Aktien

Der Start von DLT Shares ist nicht nur eine technologische Innovation für BlackRock, sondern hat auch tiefgreifende Auswirkungen auf die traditionelle Finanzwirtschaft und das Web3-Ökosystem:

• Der Sprung der Effizienz und Transparenz: Der Handelsprozess von traditionellen Geldmarktfonds umfasst mehrere Vermittler, mit langen Abrechnungszyklen und hohen Kosten. DLT Shares nutzt die dezentrale Natur der Blockchain, um den Prozess zu vereinfachen und sofortige Abrechnung zu erreichen. Laut Carlos Domingo, CEO von Securitize, können On-Chain-Vermögenswerte die Effizienzprobleme traditioneller Märkte lösen und den Anlegern einen bequemen rund um die Uhr Zugang bieten.
• Die digitale Transformation von TradFi: BlackRock, der 11,6 Billionen Dollar verwaltet und einen 150 Milliarden Dollar Fonds on-chain hat, symbolisiert die vollständige Umarmung der Blockchain durch die traditionelle Finanzwelt. Dies könnte andere Vermögensverwaltungsriesen (wie Vanguard, State Street) dazu inspirieren, ihre Blockchain-Strategie zu beschleunigen und einen Paradigmenwechsel in der Branche voranzutreiben.
• Stärkung des Web3-Ökosystems: DLT-Aktien können auf Solana, Ethereum und anderen öffentlichen Blockchains eingesetzt werden, um das Handelsvolumen und die Token-Nachfrage dieser Blockchains zu steigern. Diskussionen der Community auf der X-Plattform zeigen, dass Solana aufgrund seiner hohen Durchsatzrate (4000+ TPS) und niedrigen Kosten bevorzugt wird, während Ethereum mit einem Marktanteil von 72% im tokenisierten Staatsanleihenmarkt seine Führung behält.
• Das zukunftsweisende Layout von digitaler Währung: Die Analyse von Henry Jim legt nahe, dass DLT-Aktien möglicherweise auf die Einführung digitaler Währungen oder digitaler Bargeldzahlungen vorbereitet sind. Dies bedeutet, dass BlackRock die Integration mit Stablecoins (wie USDC) oder digitalen Währungen von Zentralbanken (CBDC) erkunden könnte, um den Weg für On-Chain-Zahlungen und Finanzderivate zu ebnen.

3. BlackRocks strategischer Versuch

Hinter dem Start von DLT Shares durch BlackRock verbergen sich vielschichtige strategische Absichten:

• Die Ergreifung der On-Chain-Finanzchance: BlackRock ist seit vielen Jahren strategisch im Blockchain-Bereich positioniert. Sein BUIDL-Fonds (BlackRock USD Institutional Digital Liquiditätsfonds) hat seit seiner Einführung auf Ethereum im Jahr 2023 eine Vermögensgröße von 1,7 Milliarden US-Dollar erreicht und sich im März 2025 auf sieben Blockchains einschließlich Solana ausgeweitet, mit einem erwarteten Durchbruch von 2 Milliarden US-Dollar Anfang April. DLT-Anteile erweitern dieses Umfeld weiter und festigen die führende Position von BlackRock im tokenisierten Finanzbereich.
• Anziehung institutioneller Gelder: Durch die Partnerschaft mit konformen Blockchains (wie der Zusammenarbeit mit Securitize) und autorisierten Verwahrern (BNY Mellon) hat DLT Shares die Einstiegshürde für institutionelle Anleger gesenkt. Der X-Post spiegelt die Erwartung der Gemeinschaft an den 'institutionellen Fondszufluss' wider und glaubt, dass dies die Preise von Vermögenswerten wie SOL und ETH steigern wird.
• Erkundung des Multi-Chain-Ökosystems: BlackRocks Multi-Chain-Strategie (Unterstützung von Solana, Ethereum, Polygon usw.) zeigt die Unwilligkeit, auf einer einzigen Blockchain zu setzen, sondern reduziert vielmehr technische Risiken und deckt eine breitere Palette von Benutzern durch eine diversifizierte Struktur ab. Dies könnte die Entwicklung der Interoperabilität zwischen öffentlichen Blockchains vorantreiben, beispielsweise durch Cross-Chain-Brücken oder die Festlegung einheitlicher Standards.
• Die On-Chain-Funktionen von DLT Shares ebnen den Weg für Kryptowährungen. Diese potenzielle Integration mit digitalen Währungen könnte es BlackRock ermöglichen, die Anwendung von Blockchain in Szenarien wie Zahlungen und Clearing zu testen und Erfahrungen für zukünftige Zusammenarbeit mit CBDCs oder Stablecoins zu sammeln. Laut CNBC glaubt BlackRock-CEO Larry Fink, dass Tokenisierung "den finanziellen Besitz grundlegend verändern wird", wobei DLT Shares diese Vision verkörpern.
• Reduzierung der Betriebskosten: Die Blockchain-Technologie kann Zwischenhändler und Kosten für Stimmrechtsvertretungen reduzieren. Fink sagte auf dem Davos-Forum, dass die Tokenisierung es 'jedem Eigentümer ermöglichen kann, Stimmmitteilungen direkt zu erhalten', was die Betriebslast von BlackRock bei ESG-Konflikten reduziert.

Solana vs Ethereum: On-Chain-Arena von TradFi

BlackRocks Multi-Chain-Strategie hat Solana und Ethereum zum Fokus dieser Revolution gemacht. Der Wettbewerb zwischen ihnen ist nicht nur ein technischer Kampf, sondern auch ein Mikrokosmos des zukünftigen Musters von Web3.

Solana: Der König der Geschwindigkeit und Kosten

Solana ist mit seiner erstaunlichen Leistung aufgetaucht. Mit einer Transaktionsverarbeitungskapazität (TPS) von über 4000 Transaktionen pro Sekunde und Transaktionsgebühren von nur wenigen Cent ist Solana in den Augen von Institutionen zu einem 'heiß begehrten' Produkt geworden. Im März 2025 weitete der BUIDL-Fonds seine Aktivitäten auf Solana aus und löste einen bedeutenden Anstieg des SOL-Preises aus. Laut CoinDesk erklärte Lily Liu, die Vorsitzende der Solana-Stiftung: 'Die Geschwindigkeit, die niedrigen Kosten und die aktive Entwicklergemeinschaft von Solana machen es zu einer idealen Plattform für tokenisierte Vermögenswerte.' Noch aufregender ist, dass Solanas DeFi-Ökosystem Anfang 2025 das Transaktionsvolumen von Ethereum übertroffen hat, was sein Potenzial im On-Chain-Finanzsektor zeigt.

Die Gemeinschaftsstimmung auf der X-Plattform ist hoch, viele Benutzer glauben, dass die niedrigen Kosten und die hohe Effizienz von Solana mehr traditionelle Finanzinstitute anlocken werden. In den Beiträgen gibt es kühne Vorhersagen: 'Wenn BlackRock einen Solana-ETF startet, wird der Preis von SOL in die Höhe schießen!' Tatsächlich deuteten Insider bei BlackRock im April 2025 die Möglichkeit an, ETFs für Solana und XRP auf den Markt zu bringen, was die Markterwartungen weiter anheizte.

Ethereum: Die dominierende Kraft in Sicherheit und Ökosystem

Trotz des starken Aufstiegs von Solana sitzt Ethereum immer noch fest auf dem Thron der tokenisierten Vermögenswerte. Laut Daten von RWA.xyz wird erwartet, dass der tokenisierte US-Schatzmarkt bis März 2025 5 Milliarden US-Dollar erreichen wird, wobei 72% (3,6 Milliarden US-Dollar) auf Ethereum laufen. 93% der Vermögenswerte des BUIDL-Fonds werden immer noch auf Ethereum verwahrt, was seine Unersetzlichkeit in Sicherheit und Liquidität unterstreicht. Darüber hinaus haben Ethereum's Layer 2-Lösungen (wie Arbitrum und Optimism) seine Skalierbarkeit erheblich verbessert und es damit im Bereich der Tokenisierung von hochwertigen Vermögenswerten an der Spitze gehalten.

Allerdings ist Ethereum nicht ohne Bedenken. Auf der X-Plattform haben einige Benutzer davor gewarnt, dass die Zentralisierung der Validatoren von Ethereum Zentralisierungsrisiken darstellen könnte, was insbesondere im Kontext des institutionellen hohen Augenmerks auf Compliance sensibel ist. Dennoch bleiben Ethereums reife Ökosystem und die massive Entwicklergemeinschaft seine Kernvorteile. Fortune Crypto weist darauf hin, dass „Ethereums Widerstandsfähigkeit und Entwicklerunterstützung es nach wie vor zur bevorzugten Wahl bei der Tokenisierung von hochwertigen Vermögenswerten machen.“

Die Zukunft des Wettbewerbs

Der Wettbewerb zwischen Solana und Ethereum ist wie ein Spiel von Geschwindigkeit und Beständigkeit. Solanas geringe Kosten und hohe Durchsatzrate machen es im institutionellen Handel attraktiver, während die Tiefe des Ökosystems von Ethereum und Layer 2-Erweiterungen seine Führungsposition konsolidieren. Wenn BlackRocks DLT-Anteile auf einer oder beiden Ketten eingesetzt werden, wird dies die Nachfrage nach SOL und ETH weiter steigern. Interessanterweise könnte dieser Wettbewerb den Bedarf an Interoperabilität zwischen öffentlichen Ketten fördern, wie die Entwicklung von Cross-Chain-Brücken oder einheitlichen Standards, die neue Vitalität in das Web3-Ökosystem einbringen.

Die Welle der RWA-Tokenisierung: Das goldene Zeitalter von Web3

BlackRock's DLT-Anteile symbolisieren nicht nur die eigene Transformation, sondern dienen auch als Katalysator für die Welle der Tokenisierung von RWA. Laut Daten von RWA.xyz ist der tokenisierte US-Schatzmarkt im vergangenen Jahr fast um das Sechsfache gewachsen und stieg von 800 Millionen US-Dollar auf 5 Milliarden US-Dollar, wobei der gesamte RWA-Markt (einschließlich Immobilien, Anleihen usw.) sich 20 Milliarden US-Dollar nähert. Der BUIDL-Fonds von BlackRock führt mit einem Marktanteil von 41,1 %, gefolgt von Franklin Templetons OnChain U.S. Government Money Fund (mit Vermögenswerten von über 671 Millionen US-Dollar) und Fidelity Investments Ethereum-Tokenisierungsfonds (der im Mai 2025 in Kraft treten soll).

Diese Welle umfasst weit mehr als Staatsanleihen. Der Erfolg von BlackRock könnte weitere traditionelle Vermögenswerte dazu inspirieren, auf die Chain zu gehen, wie zum Beispiel Aktien, Immobilien und sogar Kunst. Stellen Sie sich vor, in der Zukunft könnten Investoren möglicherweise eine Wohnung in Manhattan kaufen oder tokenisierte Anteile an einem Picasso-Gemälde über Blockchain halten. DeFi-Protokolle wie Aave und Curve haben begonnen, die Integration mit tokenisierten Vermögenswerten zu erkunden, während Stablecoins (wie z.B. USDC) die Brücke für On-Chain-Zahlungen bilden könnten. Die Diskussionen auf der X-Plattform sind lebhaft, wobei einige ausrufen: 'RWA ist die Killer-App von Web3!' Aber einige machen sich Sorgen, ob der Zustrom traditioneller Finanzinstitute dazu führen wird, dass Web3 seine dezentralisierte Seele verliert?

Chancen und Herausforderungen im Jahr 2025

Blickt man voraus auf das Jahr 2025, so hat die On-Chain-Revolution von BlackRock endlose Möglichkeiten für Web3 eröffnet. Das rasante Wachstum des RWA-Marktes wird mehr Institutionen anziehen, wobei Goldman Sachs und JP Morgan bereits die Tokenisierung von Anleihen und Kreditprodukten erkunden. Auf der politischen Ebene bietet Trumps Plan zur 'Strategischen Krypto-Reserve', der im März 2025 angekündigt wurde (und Bitcoin, Ethereum und Solana umfasst), eine freundlichere Umgebung für Blockchain-Anwendungen, was potenziell die Tokenisierung von RWA weiter vorantreiben könnte.

Allerdings sind die Herausforderungen ebenso bedeutend:

• Regulatorische Unsicherheit: Die Überprüfung der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde (SEC) von On-Chain-Vermögenswerten könnte sich verstärken, insbesondere bei Produkten, die genehmigte oder halb-dezentralisierte Ketten beinhalten. Während die Compliance-Strategien von BlackRock und Securitize Vertrauen geschaffen haben, könnte eine verschärfte Regulierung die Branche verlangsamen.
• Technische Risiken: Solanas Netzwerk hatte in der Vergangenheit Stabilitätsprobleme, obwohl es bis 2025 deutlich verbessert wurde, müssen Institutionen immer noch dessen Zuverlässigkeit überprüfen. Obwohl Ethereums Layer 2 die Leistung verbessert hat, könnte die Komplexität die Entwicklungskosten erhöhen.
• Community Divide: Die Einstellung der Web3-Community gegenüber TradFi-Institutionen ist polarisiert. Auf der X-Plattform heißen einige die Fonds und technische Unterstützung von BlackRock willkommen und glauben, dass dies den Wert der On-Chain-Vermögenswerte erhöhen wird; einige sind jedoch besorgt, dass die institutionellen Compliance-Anforderungen Web3 in Richtung Zentralisierung führen könnten.

End: Der Beginn der On-Chain-Zukunft

BlackRocks 150-Milliarden-Dollar-On-Chain-Plan ist nicht nur ein technisches Experiment, sondern auch eine Revolution im Finanzparadigma. Es kombiniert die massive Skala von TradFi mit dem innovativen Potenzial der Blockchain und eröffnet ein neues Kapitel für Web3. Die Geschwindigkeit von Solana und die Robustheit von Ethereum werden in dieser Revolution glänzen, während die Welle der RWA-Tokenisierung unser Verständnis von Vermögenswerten neu gestalten wird. Von der Wall Street zur Blockchain führt BlackRock eine Reise durch zwei Welten an.

Bis 2025 beschleunigt sich die Zukunft on-chain. Bist du bereit, an Bord zu gehen?

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