弱気市場の下で新しいパブリックチェーンで高いリターンを得る方法は?

現在のマクロ経済には多くの不確実性が存在し、ビットコインの現物ETFの導入は伝統的な金融市場との関係をさらに強化しています。市場は82000-88000の範囲で2ヶ月間振動しており、二次市場の物語は乏しく、一時市場も目立ったものがありません。このような状況下では、変化を静観する以外に、手元の優良コインやステーブルコインを使用してマイニングで受動的収益を得るのも悪くない選択です。

ある新興パブリックチェーンが最近、PoL(流動性証明)メカニズムを開始しました。いくつかのマイニングプールの利回りは100% APYを超えるものもあります。このパブリックチェーンでのマイニング方法を見てみましょう。

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PoLはどのように良性循環を形成するか

1. ユーザーは流動性を提供します: ユーザーは資産をdAppの流動性プールに投入し、レシートトークンを取得して報酬プールにステーキングし、ネイティブトークンを獲得してエコシステムに初期流動性を提供します。

2. バリデーターの割り当て: バリデーターはdAppが提供するインセンティブに基づき、ネイティブトークンの排出を最も高い報酬プールに向けます。より多くのネイティブトークンが人気のプールに流入するにつれて、ユーザーの収益率が向上し、さらに多くのユーザーの参加を引き寄せます。

3. dApp競争: 検証者を引き付けるためのネイティブトークンの排出、dAppはインセンティブを高め(ネイティブトークン報酬を増加)流動性を深める。

4. ユーザーの委託: ユーザーが獲得したネイティブトークンは、優れたパフォーマンスを持つバリデーターに委託することができ、ブロック提案の重みを強化し、より多くの分配報酬を得ることができます。これにより、バリデーターは継続的に配分戦略を最適化し、ポジティブフィードバックを形成します。

5. エコシステムの拡張:流動性とユーザーの参加度が増加するにつれて、取引量とdAppの使用率が上昇し、ネットワークの価値が向上し、より多くのユーザーと開発者が参加するようになり、良性のサイクルが加速して回転する。

このメカニズムは、dApps、ユーザー、バリデーターの三者が協力関係を形成し、従来のPoSにおける流動性不足や資産配分の不均衡という困難を克服しました。

マイニング戦略

1. コアブルーチップ/LSDを基にした"安定したレイアウト"

核心思路:選択するこの公チェーン上の相対的にコアで、深度が大きく、ボラティリティが相対的に中程度の資産の組み合わせ、例えば:

• ネイティブトークン/LSD(のstBGT、某ETHなど)
• weETH、ezETHなどのWETH/LSD(、)
• WBTC/ステーブルコイン

利：

• コインの価格の激しい変動リスクを減少させる
• より良い流動性の深さを楽しむ
• 同時に"スタッキングリターン"が可能: LSD自体を保有することでステーキングリターンを得られ、さらにPoL報酬が加わる

収入源として考えられるもの:

• 流動性マイニング(LP報酬+ PoL報酬)
• LSDビルトイン収益
• プロトコルBribe分配

リスク提示:

• LSDトークン間にプレミアムやディスカウントの問題が存在する可能性があります
• 適切なバリデーターを選択しなければ、マイニング報酬を得ることができません
• 資金量とガスおよび手数料コストのバランスを考慮する

2. ステーブルコイン/ステーブルコインペアの"低ボラティリティ戦略"

核心思路:選択したステーブルコインをステーブルコインプールにする。例えば、USDa/sUSDa、rUSD/HONEYなど、無常損失のリスクを低減する。

収入源として考えられるもの:

• PoLインセンティブ(ネイティブトークンの排出+プロトコルBribe)
• 取引手数料収入
• プロトコルの追加報酬またはエアドロップ

リスク提示:

• ステーブルコイン自体の信用リスクに注目する
• APRは通常比較的低いです
• ブライバイ激励は不安定である可能性があります

3. 高リスクMemeコイン/新興トークンプールの"高APR短期戦略"

核心思路:挑選したばかりの、または高い話題性のあるMemeコイン/新興トークンとそのネイティブトークン、ステーブルコインの取引ペア。このような小規模なコインプールでは、数千パーセントの誇張されたAPRがしばしば見られます。

短期トレードによる採掘と売却戦略を採用できます：高APRの状態で報酬を獲得し、適時にブルーチップ資産またはステーブルコインに現金化します。

収入源として考えられるもの:

• PoL報酬:新しいプロジェクトはしばしば大量のBribeを提供します
• 極高APRまたはエアドロップ

リスク提示:

• 価格変動/Rugリスクが高い
• インバリアント損失のリスクが大きい
• データの変化に注意を払う必要があります

結論: 戦略は柔軟であるべきであり、動的な観測が最も重要である

PoLメカニズム下のエコシステムの本質は、プロトコル間の"賄賂競争"です。プロトコルはTVLを引き付け、ネイティブトークンの放出を争うために、異なる規模のブライベを提供します。市場環境や予算の調整に応じて、APRは瞬時に変化する可能性があります。

最適な戦略はしばしば「1つのプールにロックして放置する」ではなく、「分散+動的調整」である:

• 一部の資金は相対的に安定したLSD/ブルーチップ/ステーブルコインプールに配置されています。
• 小額資金を高リスク、高ボラティリティの小さなコインやMemeプールに配分し、高いリターンを追求する
• 各プールのAPR、バリデーターの手数料、プロトコルのBribeの動向を定期的に追跡し、マイニング収益をタイムリーに最適化する

安全性に注意してください: 新しいプロトコル契約のリスク、トークンモデルの合理性、チームの背景などを慎重に評価する必要があります。PoLによってもたらされる高いAPYは魅力的ですが、初期のエコシステムにおいてもRugや契約の脆弱性のリスクが存在します。

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