Ethena:新世代の暗号通貨市場の中央銀行

I. エテナチームの背景

Ethena チームのメンバーは暗号資産、金融、テクノロジー分野において豊富な専門知識と実務経験を持っています。創設者の Guy Young は大手ヘッジファンドで働いた後、Luna の崩壊を受けて Ethena を設立しました。COO の Elliot Parker はある著名な投資会社のプロダクトマネージャーを務め、また別のデリバティブ取引プラットフォームでも働いていました。アジア太平洋地域の機関成長責任者である Jane Liu は、複数の著名な暗号資産企業で重要な役割を果たしていました。

! Ethenaの包括的な解釈:暗号通貨FRBの新世代

II. エテナの資金調達

Ethenaは3回の資金調達を完了し、累計資金調達額は1.195億ドルに達しました。主な投資機関には著名なベンチャーキャピタル会社や暗号資産投資者が含まれています。投資者は取引所、マーケットメーカー、伝統的な金融背景を持つ機関などを含んでおり、Ethenaに資金と業界リソースの支援を提供しています。

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三、Ethena プロジェクト概要

Ethenaは合成ドルプロトコルで、ドル安定コインUSDeとドル貯蓄資産sUSDeを導入しました。USDeの安定性は暗号資産とヘッジポジションによって支えられています。EthenaはCeFi、DeFi、伝統的な金融を接続し、異なる分野の資金利差を捉え、ユーザーにより高い利益を提供することを目指しています。

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USDe の運用メカニズム

1. 鋳造/償還: ホワイトリストの許可を得た2つの独立した法人のみがUSDeの鋳造と償還を行うことができ、指定された暗号資産を担保として使用する必要があります。

2. 安定性維持:Ethenaは自動化されたデルタニュートラル戦略を採用し、担保資産の価格変動をヘッジして相殺します。

! エテナの包括的な解釈:新世代の通貨サークルFRB

sUSDeの収益源

sUSDeの収益は、Ethenaによる担保の管理から来ており、預金利息、資金コスト収入、ステーキング収益などが含まれます。これらの収益は、ユーザーが引き出す際に追加のUSDeの形で配分されます。

USDe/sUSDe/iUSDe のアプリケーションシーン

DeFi 分野では、借貸プラットフォームの担保、永続契約の証拠金、ステーブルコインプロトコルの担保などとして使用できます。中央集権型取引所では、USDe は取引ペアの計価通貨として機能します。iUSDe は伝統的な金融機関を対象としており、暗号資産に直接触れることなく、暗号市場の高い収益を得ることができます。

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第四に、Ethenaの革新的な機能

1. Deltaニュートラル戦略を採用して、担保資産の価格変動をヘッジし、安定性を向上させる。

2. 資本効率が高く、担保率はほぼ1:1であり、ほとんどのステーブルコインプロジェクトよりも優れています。

3. OES管理モードを採用し、資産の安全性を確保します。

4. 従来の金融市場と暗号通貨市場を結びつけ、USDeの利用を拡大する。

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五、プロジェクトの発展状況

USDeは市場で3番目のドル安定通貨となり、発行量は55億ドルを超えました。Ethenaは多くのDeFiプロトコルの重要な構成要素となり、USDeを中心にエコシステムを構築しています。プロジェクトの収益は急速に増加しており、暗号資産業界で収益が最も早く成長しているスタートアップの1つです。

しかし、Ethena は、コア収益の不安定性、取引所の自動デリバレッジ機構がヘッジ戦略に影響を与える可能性、パートナーがもたらす流動性リスクなど、いくつかの潜在的なリスクにも直面しています。

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6. ENAトークン投資分析

ENAトークンの現在の完全希薄化評価額は約56億ドルで、流通時価総額は20億ドルです。トークン配分計画によれば、今後数ヶ月でさらに多くのトークンがロック解除される予定です。最近、ENAの価格は弱いパフォーマンスを示しており、部分的なロック解除の圧力が反映されている可能性があります。

総合的に見ると、Ethenaの短期的なトークン価格は圧力に直面する可能性がありますが、プロジェクトのコアビジネスには長期的な価値があります。投資家はリスクと潜在的なリターンを天秤にかけ、慎重に判断する必要があります。

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