Web3投資トレンド分析:資本の潮退から新たな機会へ

最近、Web3投資分野は深刻な変革を経験しています。一部の見解は依然として暗号VCの展望に楽観的ですが、データと市場の感情はともにプライマリーマーケットが構造的な調整に直面していることを示しており、この傾向は2025年にさらに明らかになるでしょう。

一次市場は挑戦に直面している

2024年下半期、二次市場がMEMECoinとBTCに熱中している一方で、一時市場は低迷しています。データによると、暗号VCの資金調達規模は2021年の337億ドルのピークから大幅に減少し、2024年には40億ドルを下回る見込みです。

この困難の原因には次のものが含まれます:

• 暗号VCの資金量は限られており、主流の金融市場と十分に接続されていない
• 退出サイクルの延長、高いボラティリティによりロックアップ期間中の評価が大幅に減少
• ファイナンス-上場-売却の悪循環があり、二次市場の受け皿が不足している

データによると、2023-2024年に新しく立ち上がった暗号プロジェクトは、90日以内に平均で45％の下落幅を示し、60％のプロジェクトが半年以内に公開価格を下回った。これは市場の熱意が低下していることを反映するだけでなく、モデル設計の欠陥も明らかにしている。

インキュベーションモードの台頭

一次市場の困難に直面して、インキュベーション型投資が資本の突破口を求める新しい方向性となった。多くの著名な機関がインキュベーター方式を強化し、単なる投資から全方位の支援へと移行している。

インキュベーションモデルの利点は、

• プロジェクトの発展に深く関与し、護城河はさらに深くなる
• 退出方法が柔軟で、トークン上場に完全には依存しない
• 資金需要の弾力性が高く、リソースの置換を通じて現金投入を減らすことができる

しかし、インキュベーションモデルは投資家に対してより高い能力を要求し、包括的な業界経験とリソースを持っている必要があります。

セカンダリーマーケットの発展動向

それに対して、二次市場は現在の資金の主要な避難所となっています。2024年の暗号二次市場の取引量は前年同期比で40%増加しましたが、前回の市場と比較して新しい特徴を示しています。

1. 機関の参入が主導し、戦略の影響が明らかである

   • 暗号AUMは大幅に成長しました
   • 伝統的な金融機関からの資金の流入
   • アービトラージやヘッジなどの戦略が主流となる

2. 流動性を追求し、短期投機が盛んである

   • MEMECoinやAIなどの高ボラティリティ資産が好まれる
   • 投資家は短期的に資金を回収する傾向がある

インベスターズチョイス

VCモデルは現在挫折を経験していますが、市場サイクルは依然として存在しています。高純資産投資家にとって、考慮すべきことがあります:

• インキュベーションモード:深い協力が必要ですが、豊富な産業資源が必要です
• 二次市場:流動性が高く、戦略が柔軟で、構造化商品を通じて参加することができます。

どのような道を選んでも、コンプライアンスの問題は非常に重要です。世界的な規制が厳しくなる中で、異なる投資方法が直面する法的リスクやコンプライアンス要件は様々です。この現環境では、コンプライアンスはリスク管理の必修科目であるだけでなく、サイクルを超えて安定した戦略を構築するための鍵でもあります。