7月の暗号資産市場は活気に満ち、BTC、ETHが大きな上昇を見せ、機関資金が狂ったように流入している。

2025-08-15 03:29:30

7月の仮想通貨市場の概要

まとめ

7月のアメリカのインフレが再上昇し、経済成長が弱まる。CPIとコアインフレが2%の目標を上回り、短期的には政策の転換を支えるのが難しい。雇用市場は安定しているが、マージナルに弱まっており、消費の緩やかな反発の基盤は不安定。連邦準備制度内部での利下げの時期に関する意見の相違が激化し、市場は9月に利下げが始まるとの予測を立てている。地政学的リスクと国内政策の駆け引きが不確実性を増大させ、連邦準備制度は高金利を維持し様子を見ることが主となり、市場のリスク選好が圧迫されている。
7月暗号資産市場取引量が著しく増加し、日平均1612億ドルで、前月比56%増加し、複数回単日で2000億ドルを突破しました。総時価総額は3.94兆ドル(+16.2%)に達し、BTCが60.6%、ETHが11.8%を占め、資金がBTCからETHエコシステムに流れ、市場の感情が高まりました。新たに上場した人気トークンはインフラプロジェクトが中心で、Layer1/2が最も注目され、DeFiは依然として重要な成長の原動力です。
7月のBTC現物ETFの純流入は201.5億ドル、ETHの純流入は107.1億ドルで、それぞれ価格を11.46%と55.83%押し上げました。ステーブルコインの流通量は96.17億ドル急増し、USDEは月間で36.2%の増加を記録しました。
BTCは12万ドルに何度も挑戦したが達成できず、ETHは最も強いパフォーマンスを見せ、SOLは相対的に弱い。機関投資家が大規模にETHを購入し、ステーキングを行い、準備資産への移行を促進している。アメリカ初のステーブルコイン法案が施行され、明確な規制の道筋が示された。オンチェーンステーキングをサポートする初のSolana ETFが上場し、収益型商品の新時代を切り開いた。
CLARITY法案が上院で審議に入り、コンプライアンスと資本流入を促進する可能性があります。Solanaの現物ETFの承認が加速し、複数の機関がEthereumのステーキングETFを申請しており、年末までに承認される見込みです。

マクロの視点

2025年7月、アメリカ経済はインフレ反発と成長の勢いの弱さが共存する状況が続く。インフレは2%の目標からの乖離があり、金融政策は慎重を保つ。雇用は徐々に冷え込み、消費は回復するが基盤は不安定であり、地政学的リスクと内部政策の駆け引きが不確実性を増している。

インフレに関して、6月のCPI年率総合インフレ率は2.7%に回復し、コアインフレは2.9%となりました。サービス価格は明らかに上昇しており、特に住宅、医療、保険部門で顕著です。連邦準備制度の関係者は短期的に緩和を開始するのは難しいと考えており、政策は「安定維持」を主な目的としています。

雇用市場全体の弾力性はまだ存在するが、限界的な疲労が見られる。6月の非農業部門の新規雇用は14.7万人で、失業率はわずかに4.1%に低下した。製造業や建設業などの求人意欲は減少し、一部の地域では拡大が鈍化している。

消費の反発は穏やかです。6月の小売売上高は前月比0.6%増加し、非必需品やオンライン消費は比較的活発に回復しています。しかし、高金利や信用コストの上昇が中高級消費を抑制しています。多くの地域で消費者は高価格商品に対して慎重であり、観光宿泊業の回復は鈍化しています。

金融政策の対立が激化している。市場は7月のFOMCが金利を据え置くと予想しており、5回連続で利上げを停止することを実現する。連邦準備制度内部では利下げのタイミングに対する意見の相違があり、市場は早くても9月に利下げが始まると予想している。

地政学的な状況には依然として不確実性が存在する。中東の紛争は続いており、米中の対立は解消されていない。国内では米連邦準備制度の独立性に対する疑念が高まり、政策の信頼性に影響を与えている。企業の中長期的な投資信心は損なわれ、市場のリスク選好は圧力を受けている。

未来を展望すると、アメリカ経済は複数の力の駆け引きの重要な時期にあります。連邦準備制度は短期的にはデータ主導で、慎重に観察を続けています。8月と9月の核心経済データおよび地政学的リスクの動向に注目する価値があります。もしインフレが引き続き減少し、雇用圧力が高まれば、連邦準備制度は秋に正式に利下げの道に入る可能性があります。

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暗号市場の概要

CoinGeckoのデータによると、7月28日時点で、7月の暗号資産市場の取引量は顕著に増加し、日平均1612億ドルとなり、先月比で56%増加しました。7月11-18日と21-25日の2回の集中放出により、1日の取引量は2000億ドルを超えることが頻繁にあり、資金の大規模な流入と感情の高まりを反映しています。BTCは新高値を突破し、ETHは強力にリードして市場の短期的な上昇を促進し、構造的な機会が加速して放出されています。

暗号通貨総時価総額が3.94兆ドルに上昇し、月間増加率は16.2%です。BTCの市場占有率は60.6%、ETHは11.8%に上昇し、ETH/BTCの為替レートは0.32に上昇し、ETHはBTCを上回るパフォーマンスを示しています。7月22日には総時価総額が4兆ドルを突破し、7月11日以降、増加速度が明らかに加速し、主流資産の上昇が資金流入と信頼回復を促していることを反映しています。時価総額の拡張は構造的特性を示し、市場が新たな上昇サイクルに入ることを示唆しています。

7月に新たに上場した人気トークンは主にインフラストラクチャプロジェクトに集中しており、Layer1とLayer2が最も人気です。Chainbase、ZKWASM、Caldera、ERAなどが含まれます。DeFiプロジェクトのAspectaも注目されています。投資家はブロックチェーンの性能と拡張性を向上させるインフラストラクチャプロジェクトに強い関心を持っており、DeFiアプリケーションは依然として重要な成長エンジンです。

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オンチェーンデータ分析

7月にBTC現物ETFの純流入が201.5億ドルとなり、総純資産が131.3億ドルから151.45億ドルに増加(+15.35%)。BTCは月内に107,172ドルから119,451ドルに上昇し、上昇率は11.46%である。

ETHはより良いパフォーマンスを示し、7月の純流入は107.1億ドルで、総純資産は9.95億ドルから20.66億ドルに増加(+107.64%)。ETHは月内に2,486ドルから3,874ドルに上昇し、上昇幅は55.83%です。

7月の安定コインの総流通量が96.17億ドル(+4.14%)に急増し、2413.8億ドルに達しました。USDEは36.2%(+19億)増加し、USDTは55.5億、USDCは21.3億増加しました。

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主要通貨価格の分析

BTCは今週、12万ドルに何度も挑戦したが成功せず、7月23日の高値120,113ドルから114,759ドルに調整した。現在の価格は約119,600ドルで、20日移動平均線(の約116,300ドル)の下で推移している。技術的には、110,530-116,000ドルの範囲で底を試みており、反発が成功すれば再び123,000ドルに挑戦する可能性があるが、そうでなければ10万ドルまで下落する可能性がある。

ETHの動きが強く、2日間で3,740ドルから3,881ドルに上昇し、日々の上昇幅は3-4%です。過去6取引日でETH ETFの純流入は240億ドルに達し、BTCを大幅に上回っています。技術的には3,745ドルの抵抗に挑戦しており、これを突破すれば目標は4,094ドルですが、そうでなければ3,500ドルまたは20日移動平均線(3,234ドル)付近まで調整される可能性があります。

SOLの動きは弱含みで、200ドルを割り込んだ後、すぐに184ドル付近まで戻しています。現在は190-187ドルの範囲を行き来しており、逆肩頭肩またはカップハンドルの整理を形成しています。180-188ドルの抵抗帯を突破すれば220ドルを目指す可能性がありますが、176ドルの支持を割り込むと157ドルまでの調整が加速する可能性があります。SOLの関心は低めで、長期保有者には減持の兆しが見られ、まだ調整の状況にあります。

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