稳定币供应量 正在快速攀升，而 以太坊（ETH） 网路上的稳定币总量更是创下 1,300 亿美元 的历史新高。随着美国监管环境改善与资金流动性涌入，市场开始猜测：这会是引爆下一轮山寨币牛市的关键催化剂吗？
近期，美国国会通过了 GENIUS 法案 与 STABLE 法案，为稳定币市场建立了更清晰的监管框架，确保透明度与消费者保护。
这一政策利好，正与市场供应量的持续增长形成共振，为加密市场注入新的信心。
根据 Coinvo 数据，ETH 网路上的稳定币供应量自 2023 年 8 月低点以来一路上升，并在近期突破历史高位，巩固了以太坊在稳定币发行领域的绝对主导地位。
这一流动性激增，意味着市场正为更高风险资产（如山寨币）积蓄火力。当稳定币流入交易所并与山寨币配对时，往往会触发一轮资金轮动行情。
USDT：供应量恢复增长，主要透过 TRON（TRX） 网路从交易所流出，显示资金正进入场外或长期持有。
USDC：在 Aptos（APT） 区块链上的月转帐量创下 86 亿美元 新高，单月交易次数达 2,320 万笔。
PYUSD（PayPal）：以太坊上的供应量接近 10 亿美元，Solana 上则达 2.5 亿美元。 这些数据显示，稳定币流动性不再集中於单一公链，而是多链齐发，扩大了资金可触达的市场范围。
美国目前持有价值 3.47 亿美元 的稳定币，并积极建立包括 比特币（BTC） 与 以太坊（ETH） 在内的加密储备。
这些稳定币流动性不仅可用于市场干预，也可能成为推动山寨币行情的隐形杠杆。
山寨币季的技术信号：稳定币与 BTC 主导地位下滑
稳定币主导率：目前约 4.22%，并呈现疲态。若跌破「头肩形态」颈线，可能引发全面山寨币轮动。
BTC 主导率：短短两周内从 62.5% 下滑至 59.56%（数据来源：Niels），显示资金正逐步流出比特币，寻找更高回报标的。
由于山寨币与稳定币主导率呈负相关，当稳定币占比下降且 BTC 主导率同步下滑时，往往是山寨币季启动的关键信号。
1,300 亿美元的以太坊稳定币供应量，结合美国监管利好与多链资金流动，正在为市场注入久违的活力。如果稳定币主导率与 BTC 主导率继续下滑，下一轮 山寨币牛市 可能就在不远处。投资者应密切关注稳定币流入交易所的规模、BTC 主导率的变化和主要山寨币的突破型走势。
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1,300 亿美元以太坊稳定币流动性爆发！山寨币季的最后拼图已到位？
稳定币供应量 正在快速攀升，而 以太坊（ETH） 网路上的稳定币总量更是创下 1,300 亿美元 的历史新高。随着美国监管环境改善与资金流动性涌入，市场开始猜测：这会是引爆下一轮山寨币牛市的关键催化剂吗？
美国监管松绑，稳定币市场迎来黄金期
近期，美国国会通过了 GENIUS 法案 与 STABLE 法案，为稳定币市场建立了更清晰的监管框架，确保透明度与消费者保护。
这一政策利好，正与市场供应量的持续增长形成共振，为加密市场注入新的信心。
以太坊稳定币总量冲上 1,300 亿美元
根据 Coinvo 数据，ETH 网路上的稳定币供应量自 2023 年 8 月低点以来一路上升，并在近期突破历史高位，巩固了以太坊在稳定币发行领域的绝对主导地位。
这一流动性激增，意味着市场正为更高风险资产（如山寨币）积蓄火力。当稳定币流入交易所并与山寨币配对时，往往会触发一轮资金轮动行情。
多链共振：USDT、USDC、PYUSD 全面增长
USDT：供应量恢复增长，主要透过 TRON（TRX） 网路从交易所流出，显示资金正进入场外或长期持有。
USDC：在 Aptos（APT） 区块链上的月转帐量创下 86 亿美元 新高，单月交易次数达 2,320 万笔。
PYUSD（PayPal）：以太坊上的供应量接近 10 亿美元，Solana 上则达 2.5 亿美元。 这些数据显示，稳定币流动性不再集中於单一公链，而是多链齐发，扩大了资金可触达的市场范围。
美国加密储备与流动性战略
美国目前持有价值 3.47 亿美元 的稳定币，并积极建立包括 比特币（BTC） 与 以太坊（ETH） 在内的加密储备。
这些稳定币流动性不仅可用于市场干预，也可能成为推动山寨币行情的隐形杠杆。
山寨币季的技术信号：稳定币与 BTC 主导地位下滑
稳定币主导率：目前约 4.22%，并呈现疲态。若跌破「头肩形态」颈线，可能引发全面山寨币轮动。
BTC 主导率：短短两周内从 62.5% 下滑至 59.56%（数据来源：Niels），显示资金正逐步流出比特币，寻找更高回报标的。
由于山寨币与稳定币主导率呈负相关，当稳定币占比下降且 BTC 主导率同步下滑时，往往是山寨币季启动的关键信号。
结语：流动性就是山寨币的燃料
1,300 亿美元的以太坊稳定币供应量，结合美国监管利好与多链资金流动，正在为市场注入久违的活力。如果稳定币主导率与 BTC 主导率继续下滑，下一轮 山寨币牛市 可能就在不远处。投资者应密切关注稳定币流入交易所的规模、BTC 主导率的变化和主要山寨币的突破型走势。