#美联储降息预期# Ao olhar para o passado, sinto que a história está sempre a repetir-se. As mudanças nas expectativas de queda das taxas de juros da Reserva Federal (FED) fazem-me lembrar os pontos de viragem críticos de alguns ciclos económicos passados. A imprevisibilidade dos dados de inflação parece ter, mais uma vez, desorganizado as expectativas previamente estabelecidas do mercado.
A inesperada alta do PPI em julho, especialmente com o aumento acentuado dos preços nos serviços, sem dúvida deu um impulso aos falcões. Isso me lembra do erro no final de 2018 - quando o mercado acreditava que a pressão inflacionária havia aliviado, mas no final do ano houve um aumento de juros inoportuno. Agora parece que a A Reserva Federal (FED) está fazendo um esforço para evitar repetir os mesmos erros, mantendo-se altamente alerta em relação aos dados de inflação.
Mas a história nos diz que focar excessivamente em dados de um único mês muitas vezes leva a mal-entendidos. Ao relembrar o início de 2016, também houve um ressurgimento semelhante da inflação, mas acabou provando ser apenas uma oscilação de curto prazo. Portanto, acredito que ainda é cedo para tirar conclusões agora. O importante é observar a tendência dos dados nos próximos meses, especialmente as mudanças no índice PCE central.
Outro ponto a considerar são as políticas tarifárias herdadas da era Trump. Isso não só afetou a estrutura de custos das empresas, mas também perturbou a relação normal entre oferta e demanda. Situações semelhantes ocorreram durante a era Nixon em 1971, quando o imposto adicional sobre importações também gerou pressão inflacionária a curto prazo.
De um modo geral, eu tenderei a acreditar que o atual ressurgimento da inflação é mais causado por fatores estruturais e de política do que por uma demanda impulsionada. Assim, a A Reserva Federal (FED) pode ficar inativa na reunião de setembro, mas ainda há a possibilidade de cortes nas taxas de juros este ano. Afinal, com base na experiência histórica, um excesso de aperto tende a ser mais destrutivo do que uma leve inflação.
Para nós, veteranos que já passamos por vários ciclos, manter a calma e uma perspectiva de longo prazo é crucial. O mercado está sempre oscilando entre o medo e a ganância, e as verdadeiras oportunidades muitas vezes surgem silenciosamente quando todos estão em pânico.
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#美联储降息预期# Ao olhar para o passado, sinto que a história está sempre a repetir-se. As mudanças nas expectativas de queda das taxas de juros da Reserva Federal (FED) fazem-me lembrar os pontos de viragem críticos de alguns ciclos económicos passados. A imprevisibilidade dos dados de inflação parece ter, mais uma vez, desorganizado as expectativas previamente estabelecidas do mercado.
A inesperada alta do PPI em julho, especialmente com o aumento acentuado dos preços nos serviços, sem dúvida deu um impulso aos falcões. Isso me lembra do erro no final de 2018 - quando o mercado acreditava que a pressão inflacionária havia aliviado, mas no final do ano houve um aumento de juros inoportuno. Agora parece que a A Reserva Federal (FED) está fazendo um esforço para evitar repetir os mesmos erros, mantendo-se altamente alerta em relação aos dados de inflação.
Mas a história nos diz que focar excessivamente em dados de um único mês muitas vezes leva a mal-entendidos. Ao relembrar o início de 2016, também houve um ressurgimento semelhante da inflação, mas acabou provando ser apenas uma oscilação de curto prazo. Portanto, acredito que ainda é cedo para tirar conclusões agora. O importante é observar a tendência dos dados nos próximos meses, especialmente as mudanças no índice PCE central.
Outro ponto a considerar são as políticas tarifárias herdadas da era Trump. Isso não só afetou a estrutura de custos das empresas, mas também perturbou a relação normal entre oferta e demanda. Situações semelhantes ocorreram durante a era Nixon em 1971, quando o imposto adicional sobre importações também gerou pressão inflacionária a curto prazo.
De um modo geral, eu tenderei a acreditar que o atual ressurgimento da inflação é mais causado por fatores estruturais e de política do que por uma demanda impulsionada. Assim, a A Reserva Federal (FED) pode ficar inativa na reunião de setembro, mas ainda há a possibilidade de cortes nas taxas de juros este ano. Afinal, com base na experiência histórica, um excesso de aperto tende a ser mais destrutivo do que uma leve inflação.
Para nós, veteranos que já passamos por vários ciclos, manter a calma e uma perspectiva de longo prazo é crucial. O mercado está sempre oscilando entre o medo e a ganância, e as verdadeiras oportunidades muitas vezes surgem silenciosamente quando todos estão em pânico.