📍北京はまもなく11,000ドルの時価総額を持つ株式市場を救わなければならない。

📌背景: 経済が大幅に減速し、不動産(はかつて家庭の資産の30%以上を占めていた)が崩壊し、消費者信頼感は20年以上で最低水準に落ち込んでいる。もし株式市場 – 財務資産の評価が行われる場所 – が「富を得る」という期待を再び引き上げなければ、人々は依然として… 防御的にお金を抱える→経済は流動性の罠に陥り、「防御的な心理」が長引く。

🚨 なぜ中国の株式市場は「自ら目覚める」ことができないのか？
- 2015年の崩壊の後、CSI 300は急落し、その後ほぼ10年間サイドウェイとなった → 個人投資家は信頼を失った。
- 資本市場の構造は、(SOEs)の国営企業の資金調達を優先し、株主の利益を生むことを目的とせず、その結果、株式が価値を反映せず、投機の動機が欠けている。
- 低品質のIPOが氾濫し、企業はほとんど配当を支払わない → 「先に入った人が後に入った人にお金を払うことになる」.

🛠 現在北京は前例のない一連の動きで信頼を再構築しようとしています:
- 新たなIPOを厳しく制限し、特に「戦略的でない」企業に対して。
- 配当を強制的に増やし、株式をキャッシュフローを生み出す資産に変える → 日経を復活させるために日本が使用した政策に似ている。
- インサイダー取引やウォッシュトレーディングの管理を厳格にし、メッセージを送る: “この市場はもうギャンブルではない”。
- 証券の役割を再調整する - 「資本動員チャネル」から「資産期待の貯蔵庫」へ

もし市民が金融資産の増加を感じると、彼らは支出します。彼らがお金を使うと、経済は再生します。資産に対する期待がなければ、すべての刺激策は無意味です。