Pasar keuangan global menunjukkan suasana tegang pada hari Senin, tampaknya menandakan bahwa peristiwa besar akan segera terjadi. Dolar mengalami fluktuasi yang tidak biasa, sementara emas dan obligasi pemerintah AS mengalami kenaikan singkat sebelum kembali turun. Pasar saham AS terjebak saat mendekati titik tertinggi sejarah. Secara permukaan, fluktuasi pasar tampaknya tidak terlalu parah, tetapi dengan analisis mendalam terhadap struktur pasar, kita dapat menemukan beberapa sinyal yang patut diikuti.
'Dollar pump, pola 'aset lain turun' secara bertahap terbentuk, yang mungkin berarti bahwa investor telah mendapatkan informasi tertentu sebelumnya dan secara proaktif telah menyesuaikan portofolio mereka sebelum pertemuan tahunan Jackson Hole, bersiap untuk kemungkinan pernyataan kebijakan dari Federal Reserve.
Fokus pasar minggu ini pasti akan tertuju pada pidato Ketua Federal Reserve Jerome Powell di Jackson Hole pada hari Jumat. Pergerakan dan ekspektasi Wall Street telah mengungkapkan penilaian mereka terhadap arah kebijakan Federal Reserve. Ada dua sinyal kunci yang patut kita perhatikan secara khusus:
Pertama, ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga Federal Reserve pada bulan September telah menurun. Probabilitas penurunan suku bunga telah turun dari 100% minggu lalu menjadi 80%, yang menunjukkan bahwa kepastian penurunan suku bunga telah jelas melemah.
Kedua, laporan penelitian dari lembaga keuangan utama hampir sepakat memperkirakan bahwa Powell akan mengeluarkan posisi hawkish. Misalnya, HSBC menunjukkan bahwa pasar saat ini menghadapi tekanan inflasi dan perlambatan pekerjaan, telah muncul tanda-tanda 'stagflasi', sehingga Powell sulit untuk mengeluarkan sinyal dovish. Bank of America berpendapat bahwa Powell memiliki alasan yang cukup untuk memilih 'diam', dan menjaga sikap hati-hati di pertemuan tahunan. Citibank menyatakan bahwa indikator posisi dolar mereka telah beralih dari sedikit short menjadi netral, yang memberikan waktu yang baik bagi Powell untuk mengeluarkan sinyal hawkish.
Selanjutnya, pasar mungkin tidak akan menunggu hingga hari pidato Powell untuk bereaksi, tetapi mulai mencerna kemungkinan risiko 'kekecewaan' sebelum pertemuan, yaitu ekspektasi penurunan suku bunga yang semakin tidak terpenuhi. Berdasarkan gaya penampilan Powell di masa lalu, setelah lama menjaga kebijakan yang hati-hati, kali ini dia kemungkinan besar tidak akan memberikan pernyataan yang jelas. Namun, data pasar tenaga kerja terbaru mungkin akan mempengaruhi posisinya.
Powell lebih mungkin menggunakan ungkapan yang samar dan agak rumit, memberikan ruang bagi pasar untuk menginterpretasikan, menghindari penetapan arah kebijakan secara langsung. Strategi ini memungkinkan Federal Reserve untuk tetap fleksibel dalam berbagai situasi ekonomi, sambil juga dapat membimbing ekspektasi pasar, menghindari fluktuasi yang tajam.
Secara keseluruhan, pasar global sedang mempersiapkan diri untuk pertemuan Jackson Hole yang akan datang, para investor sangat memperhatikan arah kebijakan Federal Reserve. Apa pun hasilnya, pertemuan ini berpotensi memberikan dampak penting pada pasar keuangan global.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Pasar keuangan global menunjukkan suasana tegang pada hari Senin, tampaknya menandakan bahwa peristiwa besar akan segera terjadi. Dolar mengalami fluktuasi yang tidak biasa, sementara emas dan obligasi pemerintah AS mengalami kenaikan singkat sebelum kembali turun. Pasar saham AS terjebak saat mendekati titik tertinggi sejarah. Secara permukaan, fluktuasi pasar tampaknya tidak terlalu parah, tetapi dengan analisis mendalam terhadap struktur pasar, kita dapat menemukan beberapa sinyal yang patut diikuti.
'Dollar pump, pola 'aset lain turun' secara bertahap terbentuk, yang mungkin berarti bahwa investor telah mendapatkan informasi tertentu sebelumnya dan secara proaktif telah menyesuaikan portofolio mereka sebelum pertemuan tahunan Jackson Hole, bersiap untuk kemungkinan pernyataan kebijakan dari Federal Reserve.
Fokus pasar minggu ini pasti akan tertuju pada pidato Ketua Federal Reserve Jerome Powell di Jackson Hole pada hari Jumat. Pergerakan dan ekspektasi Wall Street telah mengungkapkan penilaian mereka terhadap arah kebijakan Federal Reserve. Ada dua sinyal kunci yang patut kita perhatikan secara khusus:
Pertama, ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga Federal Reserve pada bulan September telah menurun. Probabilitas penurunan suku bunga telah turun dari 100% minggu lalu menjadi 80%, yang menunjukkan bahwa kepastian penurunan suku bunga telah jelas melemah.
Kedua, laporan penelitian dari lembaga keuangan utama hampir sepakat memperkirakan bahwa Powell akan mengeluarkan posisi hawkish. Misalnya, HSBC menunjukkan bahwa pasar saat ini menghadapi tekanan inflasi dan perlambatan pekerjaan, telah muncul tanda-tanda 'stagflasi', sehingga Powell sulit untuk mengeluarkan sinyal dovish. Bank of America berpendapat bahwa Powell memiliki alasan yang cukup untuk memilih 'diam', dan menjaga sikap hati-hati di pertemuan tahunan. Citibank menyatakan bahwa indikator posisi dolar mereka telah beralih dari sedikit short menjadi netral, yang memberikan waktu yang baik bagi Powell untuk mengeluarkan sinyal hawkish.
Selanjutnya, pasar mungkin tidak akan menunggu hingga hari pidato Powell untuk bereaksi, tetapi mulai mencerna kemungkinan risiko 'kekecewaan' sebelum pertemuan, yaitu ekspektasi penurunan suku bunga yang semakin tidak terpenuhi. Berdasarkan gaya penampilan Powell di masa lalu, setelah lama menjaga kebijakan yang hati-hati, kali ini dia kemungkinan besar tidak akan memberikan pernyataan yang jelas. Namun, data pasar tenaga kerja terbaru mungkin akan mempengaruhi posisinya.
Powell lebih mungkin menggunakan ungkapan yang samar dan agak rumit, memberikan ruang bagi pasar untuk menginterpretasikan, menghindari penetapan arah kebijakan secara langsung. Strategi ini memungkinkan Federal Reserve untuk tetap fleksibel dalam berbagai situasi ekonomi, sambil juga dapat membimbing ekspektasi pasar, menghindari fluktuasi yang tajam.
Secara keseluruhan, pasar global sedang mempersiapkan diri untuk pertemuan Jackson Hole yang akan datang, para investor sangat memperhatikan arah kebijakan Federal Reserve. Apa pun hasilnya, pertemuan ini berpotensi memberikan dampak penting pada pasar keuangan global.