A empresa de análise do mercado de criptomoedas Glassnode apontou em seu último relatório que o Bitcoin (BTC) está apresentando sinais semelhantes ao final dos ciclos históricos de bull run — a demanda está diminuindo, a rotação de capital está acelerando e o volume de negociação de alts disparou. Isso pode significar que a "segunda metade" deste bull run já começou, e o capital está se movendo do Bitcoin em direção aos alts em busca de retornos mais altos.
Ciclo do Bitcoin em comparação: já entrou no segundo período mais alto da história
（Fonte：Glassnode）
Os analistas da Glassnode apontam que um indicador chave para avaliar a fase do ciclo de bull run é o número de dias em que o fluxo de BTC se mantém acima do intervalo de +1 desvio padrão:
Período atual: 273 dias (segundo mais longo da história)
2015–2018 ciclo: 335 dias (o mais longo da história)
2018–2022 ciclo: significativamente mais curto do que o atual
Isto significa que o Bitcoin tem estado numa fase de alta prolongada, que corresponde fortemente às características de um bull run no final da história.
Demanda esfriando: fluxo de capital fraco após novos máximos
Pico da semana passada: BTC atingiu um novo recorde histórico de 124.000 dólares
Mudança na demanda: a entrada de capital diminuiu, os lucros realizados estão abaixo dos altos anteriores do bull run.
Condições de pressão de venda: os detentores de longo prazo (LTH) estão realizando lucros em níveis elevados, mas a pressão de venda é relativamente moderada.
A Glassnode comentou: "Embora a pressão de venda tenha diminuído, o mercado não conseguiu manter o impulso de alta, o que é um sinal típico do final do ciclo."
Rodízio de capital: o volume de negociação de derivados de alts supera o de Bitcoin
（fonte：Glassnode）
Recentemente, os fundos estão a fluir rapidamente do Bitcoin para as alts, especialmente no mercado de derivados:
Principais contratos em aberto de alts: antes da correção, atingiram 60,2 bilhões de dólares (novo recorde histórico)
Volume de negociação de contratos perpétuos de Ethereum (ETH): pela primeira vez supera o Bitcoin, alcançando um novo recorde histórico.
Interpretação do fluxo de capital: os investidores estão aumentando a especulação e a alocação em alts, tipicamente aparecendo no final do bull run.
A Glassnode destacou: "A rotação de atividades de negociação tão evidente fortaleceu a atenção dos investidores para o crescente interesse no espaço das alts."
Leis históricas: sinais pré-temporada de altcoin
Historicamente, a rotação de capital no final de um bull run é frequentemente o prelúdio da temporada de alts:
1、Bitcoin foi o primeiro a atingir uma nova alta e entrou em consolidação
2、Os fundos estão se direcionando para altcoins mais voláteis em busca de altos retornos
3、o setor de alts está passando por uma explosão a curto prazo
A estrutura atual do mercado está altamente alinhada com isso, com ETH, tokens de exchange e tokens de oráculos sendo os primeiros a se beneficiar.
preço de mercado atual
BTC: 112,800 dólares
ETH: 4,250 dólares
Embora o preço tenha recuado em relação ao pico, a rotação de capital e as características estruturais mostram que o mercado ainda se encontra em uma fase ativa, com o foco mudando de Bitcoin para alts.
Conclusão
A análise da Glassnode oferece uma perspectiva chave para o mercado:
Bitcoin: o ciclo entrou na fase final, a demanda esfriou, mas ainda permanece em níveis altos
alts: fundos e volume de transações a aumentar rapidamente, ou pode sinalizar a aproximação da temporada de alts
Para os investidores, isso significa que a estratégia precisa ser mais flexível: controlar o risco enquanto presta atenção moderada às oportunidades de curto prazo no setor de alts, especialmente em projetos onde o volume de derivativos e a atividade na cadeia aumentaram significativamente.
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O "segundo tempo" do bull run já começou? Glassnode: a demanda por Bitcoin está esfriando e os fundos estão fluindo para os alts.
A empresa de análise do mercado de criptomoedas Glassnode apontou em seu último relatório que o Bitcoin (BTC) está apresentando sinais semelhantes ao final dos ciclos históricos de bull run — a demanda está diminuindo, a rotação de capital está acelerando e o volume de negociação de alts disparou. Isso pode significar que a "segunda metade" deste bull run já começou, e o capital está se movendo do Bitcoin em direção aos alts em busca de retornos mais altos.
Ciclo do Bitcoin em comparação: já entrou no segundo período mais alto da história
（Fonte：Glassnode）
Os analistas da Glassnode apontam que um indicador chave para avaliar a fase do ciclo de bull run é o número de dias em que o fluxo de BTC se mantém acima do intervalo de +1 desvio padrão:
Período atual: 273 dias (segundo mais longo da história)
2015–2018 ciclo: 335 dias (o mais longo da história)
2018–2022 ciclo: significativamente mais curto do que o atual
Isto significa que o Bitcoin tem estado numa fase de alta prolongada, que corresponde fortemente às características de um bull run no final da história.
Demanda esfriando: fluxo de capital fraco após novos máximos
Pico da semana passada: BTC atingiu um novo recorde histórico de 124.000 dólares
Mudança na demanda: a entrada de capital diminuiu, os lucros realizados estão abaixo dos altos anteriores do bull run.
Condições de pressão de venda: os detentores de longo prazo (LTH) estão realizando lucros em níveis elevados, mas a pressão de venda é relativamente moderada.
A Glassnode comentou: "Embora a pressão de venda tenha diminuído, o mercado não conseguiu manter o impulso de alta, o que é um sinal típico do final do ciclo."
Rodízio de capital: o volume de negociação de derivados de alts supera o de Bitcoin
（fonte：Glassnode）
Recentemente, os fundos estão a fluir rapidamente do Bitcoin para as alts, especialmente no mercado de derivados:
Principais contratos em aberto de alts: antes da correção, atingiram 60,2 bilhões de dólares (novo recorde histórico)
Volume de negociação de contratos perpétuos de Ethereum (ETH): pela primeira vez supera o Bitcoin, alcançando um novo recorde histórico.
Interpretação do fluxo de capital: os investidores estão aumentando a especulação e a alocação em alts, tipicamente aparecendo no final do bull run.
A Glassnode destacou: "A rotação de atividades de negociação tão evidente fortaleceu a atenção dos investidores para o crescente interesse no espaço das alts."
Leis históricas: sinais pré-temporada de altcoin
Historicamente, a rotação de capital no final de um bull run é frequentemente o prelúdio da temporada de alts:
1、Bitcoin foi o primeiro a atingir uma nova alta e entrou em consolidação
2、Os fundos estão se direcionando para altcoins mais voláteis em busca de altos retornos
3、o setor de alts está passando por uma explosão a curto prazo
A estrutura atual do mercado está altamente alinhada com isso, com ETH, tokens de exchange e tokens de oráculos sendo os primeiros a se beneficiar.
preço de mercado atual
BTC: 112,800 dólares
ETH: 4,250 dólares
Embora o preço tenha recuado em relação ao pico, a rotação de capital e as características estruturais mostram que o mercado ainda se encontra em uma fase ativa, com o foco mudando de Bitcoin para alts.
Conclusão
A análise da Glassnode oferece uma perspectiva chave para o mercado:
Bitcoin: o ciclo entrou na fase final, a demanda esfriou, mas ainda permanece em níveis altos
alts: fundos e volume de transações a aumentar rapidamente, ou pode sinalizar a aproximação da temporada de alts
Para os investidores, isso significa que a estratégia precisa ser mais flexível: controlar o risco enquanto presta atenção moderada às oportunidades de curto prazo no setor de alts, especialmente em projetos onde o volume de derivativos e a atividade na cadeia aumentaram significativamente.