Os oficiais da Reserva Federal estão se reunindo nesta terça e quarta-feira em Washington, e Jerome Powell já deixou claro—as taxas de juros vão permanecer exatamente onde estão.
Ele está ignorando a crescente pressão política do Presidente Donald Trump, que quer que sejam reduzidos rapidamente, e em vez disso, está mantendo o plano: manter-se firme e observar os números.
Agora Trump está irritado. Ele tem criticado o Fed sem parar por sua recusa em cortar. A pressão vem não apenas dele, mas de membros de sua equipe que acham que o banco central está arrastando os pés.
Powell, preso naquele canto, recebeu apoio na sexta-feira quando os dados do emprego mostraram que os EUA adicionaram 177.000 empregos em abril. Esse número deu ao Fed mais margem de manobra para justificar a manutenção das taxas inalteradas … pelo menos por enquanto.
Trump mantém os ataques enquanto Powell o ignora
Há uma semana, Trump criticou Powell no Truth Social, escrevendo: "Pode haver uma DESACELERAÇÃO da economia a menos que o Sr. Muito Tarde, um grande perdedor, reduza as taxas de juro, AGORA." Alguns dias antes, Trump havia postado: "A demissão de Powell não pode chegar rápido o suficiente!"
Mas, no final da semana, após as ações terem sofrido uma queda, Trump disse a repórteres que não estava realmente tentando demitir Powell. Isso não parou a especulação ou a pressão sobre o Fed.
Mesmo que Trump tente, é provável que não consiga despedir Powell assim tão facilmente. A lei diz que os governadores do Fed só podem ser removidos por justa causa. Se essa regra se aplica ao presidente ainda não está claro.
Mas isso não impediu a administração de tomar medidas para limitar a independência do Fed. Já está em uma batalha legal para expandir o poder da Casa Branca sobre agências como o Fed, especialmente aquelas com proteções que dificultam a influência política.
A diferença entre Trump e Powell é simples: Trump quer a redução da taxa de juro chave, e Powell não. Trump diz que a inflação está a desacelerar, por isso o Fed deveria tornar mais barato o empréstimo. Isso tornaria os cartões de crédito, hipotecas e empréstimos menos caros.
O foco de Powell é manter os preços estáveis, mesmo que isso signifique manter os custos de empréstimo elevados. Trump, que passou a maior parte da sua vida empresarial a viver de empréstimos, sempre preferiu taxas baixas e deixou isso claro desde o seu primeiro mandato.
O Fed está de olho na inflação. O seu indicador de inflação preferido mostra que os preços estão a diminuir, o que normalmente apoia um corte. Mas as tarifas estão a subir. Isso pode estragar quaisquer ganhos na inflação. Portanto, Powell e o resto da diretoria estão a pausar.
A Bloomberg Economics prevê que Powell vai manter-se firme. Anna Wong, Stuart Paul, Eliza Winger, Estelle Ou e Chris G. Collins disseram numa nota: “Esperamos que Powell se oponha ao preço de mercado e sinalize uma renovada prioridade na estabilidade de preços.”
Eles também apontaram que Thomas Barkin, presidente do Richmond Fed, e Adriana Kugler, uma governadora do Fed, estão preocupados que as expectativas de inflação possam estar diminuindo. O aumento da folha de pagamentos em abril apenas lhes dá mais confiança para resistir a quaisquer cortes nas taxas.
Bancos globais reagem enquanto o Fed se mantém firme
Outros bancos centrais estão a fazer o oposto. O Banco Central Europeu começou a cortar taxas novamente. Eles estão a tentar manter-se à frente do abrandamento do crescimento ligado às tarifas dos EUA. Mas o seu relatório de inflação mais recente mostrou que os preços não caíram. Uma das medidas principais até aumentou.
No Canadá, as coisas estão igualmente confusas. O Banco do Canadá abandonou a sua previsão habitual em abril e apresentou dois cenários económicos separados. Eles nem conseguiram escolher uma linha de base. Ambos os caminhos dependem de como a disputa tarifária entre os EUA e o Canadá se desenrola, o que demonstra quão imprevisível está toda a situação neste momento.
Esta semana não há muitos grandes relatórios económicos dos EUA a serem divulgados. Na segunda-feira, o Instituto de Gestão de Fornecimento irá publicar o seu índice de serviços de abril.
Depois disso, a atenção irá se voltar para os pedidos de subsídio de desemprego. Os números da semana que terminou em 26 de abril atingiram o nível mais alto desde fevereiro, embora isso se deva principalmente ao recesso da primavera de Nova Iorque que bagunçou as estatísticas.
A Casa Branca também está avançando com esforços para reduzir o quanto de supervisão o Fed tem. Isso faz parte de uma estratégia mais ampla para dar à presidência mais controle sobre os reguladores independentes.
Eles já moveram uma ação legal visando as proteções que mantêm essas agências livres de pressão política. E isso inclui o Fed.
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O presidente da Fed, Powell, deixa claro que não vai cortar as taxas de juro na reunião desta semana.
Os oficiais da Reserva Federal estão se reunindo nesta terça e quarta-feira em Washington, e Jerome Powell já deixou claro—as taxas de juros vão permanecer exatamente onde estão.
Ele está ignorando a crescente pressão política do Presidente Donald Trump, que quer que sejam reduzidos rapidamente, e em vez disso, está mantendo o plano: manter-se firme e observar os números.
Agora Trump está irritado. Ele tem criticado o Fed sem parar por sua recusa em cortar. A pressão vem não apenas dele, mas de membros de sua equipe que acham que o banco central está arrastando os pés.
Powell, preso naquele canto, recebeu apoio na sexta-feira quando os dados do emprego mostraram que os EUA adicionaram 177.000 empregos em abril. Esse número deu ao Fed mais margem de manobra para justificar a manutenção das taxas inalteradas … pelo menos por enquanto.
Trump mantém os ataques enquanto Powell o ignora
Há uma semana, Trump criticou Powell no Truth Social, escrevendo: "Pode haver uma DESACELERAÇÃO da economia a menos que o Sr. Muito Tarde, um grande perdedor, reduza as taxas de juro, AGORA." Alguns dias antes, Trump havia postado: "A demissão de Powell não pode chegar rápido o suficiente!"
Mas, no final da semana, após as ações terem sofrido uma queda, Trump disse a repórteres que não estava realmente tentando demitir Powell. Isso não parou a especulação ou a pressão sobre o Fed.
Mesmo que Trump tente, é provável que não consiga despedir Powell assim tão facilmente. A lei diz que os governadores do Fed só podem ser removidos por justa causa. Se essa regra se aplica ao presidente ainda não está claro.
Mas isso não impediu a administração de tomar medidas para limitar a independência do Fed. Já está em uma batalha legal para expandir o poder da Casa Branca sobre agências como o Fed, especialmente aquelas com proteções que dificultam a influência política.
A diferença entre Trump e Powell é simples: Trump quer a redução da taxa de juro chave, e Powell não. Trump diz que a inflação está a desacelerar, por isso o Fed deveria tornar mais barato o empréstimo. Isso tornaria os cartões de crédito, hipotecas e empréstimos menos caros.
O foco de Powell é manter os preços estáveis, mesmo que isso signifique manter os custos de empréstimo elevados. Trump, que passou a maior parte da sua vida empresarial a viver de empréstimos, sempre preferiu taxas baixas e deixou isso claro desde o seu primeiro mandato.
O Fed está de olho na inflação. O seu indicador de inflação preferido mostra que os preços estão a diminuir, o que normalmente apoia um corte. Mas as tarifas estão a subir. Isso pode estragar quaisquer ganhos na inflação. Portanto, Powell e o resto da diretoria estão a pausar.
A Bloomberg Economics prevê que Powell vai manter-se firme. Anna Wong, Stuart Paul, Eliza Winger, Estelle Ou e Chris G. Collins disseram numa nota: “Esperamos que Powell se oponha ao preço de mercado e sinalize uma renovada prioridade na estabilidade de preços.”
Eles também apontaram que Thomas Barkin, presidente do Richmond Fed, e Adriana Kugler, uma governadora do Fed, estão preocupados que as expectativas de inflação possam estar diminuindo. O aumento da folha de pagamentos em abril apenas lhes dá mais confiança para resistir a quaisquer cortes nas taxas.
Bancos globais reagem enquanto o Fed se mantém firme
Outros bancos centrais estão a fazer o oposto. O Banco Central Europeu começou a cortar taxas novamente. Eles estão a tentar manter-se à frente do abrandamento do crescimento ligado às tarifas dos EUA. Mas o seu relatório de inflação mais recente mostrou que os preços não caíram. Uma das medidas principais até aumentou.
No Canadá, as coisas estão igualmente confusas. O Banco do Canadá abandonou a sua previsão habitual em abril e apresentou dois cenários económicos separados. Eles nem conseguiram escolher uma linha de base. Ambos os caminhos dependem de como a disputa tarifária entre os EUA e o Canadá se desenrola, o que demonstra quão imprevisível está toda a situação neste momento.
Esta semana não há muitos grandes relatórios económicos dos EUA a serem divulgados. Na segunda-feira, o Instituto de Gestão de Fornecimento irá publicar o seu índice de serviços de abril.
Depois disso, a atenção irá se voltar para os pedidos de subsídio de desemprego. Os números da semana que terminou em 26 de abril atingiram o nível mais alto desde fevereiro, embora isso se deva principalmente ao recesso da primavera de Nova Iorque que bagunçou as estatísticas.
A Casa Branca também está avançando com esforços para reduzir o quanto de supervisão o Fed tem. Isso faz parte de uma estratégia mais ampla para dar à presidência mais controle sobre os reguladores independentes.
Eles já moveram uma ação legal visando as proteções que mantêm essas agências livres de pressão política. E isso inclui o Fed.
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