De onde vem o valor do ETH? Uma análise completa da lógica de ativos à estratégia comercial.
A Ethereum, após dez anos de desenvolvimento, evoluiu de um experimento técnico inicial para a base central do financiamento descentralizado (DeFi), do mercado de espaço de bloco e do ecossistema de aplicações na cadeia.
DeFi: Ethereum atinge pela primeira vez a adequação do mercado de produtos
Durante o mercado em baixa de 2018 a 2020, com o surgimento de protocolos como ERC20, Uniswap e DAI, o Ethereum evoluiu gradualmente para um sistema financeiro subjacente autônomo, composto e sem permissões. O "Verão DeFi" de 2020 marcou o auge desta tendência, com o valor de ativos bloqueados a aumentar rapidamente, e o volume de transações em cadeia a ultrapassar pela primeira vez as plataformas de negociação centralizadas, revelando o valor da rede ETH.
ETH valor de mudança: EIP-1559 e atualização de mesclagem
Em 2021, o EIP-1559 mudou o mecanismo de taxas, introduzindo um sistema de queima de taxas base, onde quanto mais ativa é a rede, mais ETH é queimado, reduzindo a pressão inflacionária. Em setembro de 2022, o Ethereum completou a atualização de consenso PoS, reduzindo o consumo de energia da rede em 8000 vezes, e a taxa de emissão anual caiu de 4% para menos de 1%. Desde então, a "taxa líquida de inflação" do ETH se tornou negativa a longo prazo.
Ecossistema de colaboração na era Rollup
Para resolver o problema de escalabilidade, o Ethereum escolheu a solução Rollup, colocando a execução das transações fora da cadeia e apenas escrevendo as alterações de estado e dados na cadeia principal. Isso transforma o Ethereum em uma "camada de segurança + camada de disponibilidade de dados", formando uma rota de escalabilidade "centrada em Rollup".
Rollup não é apenas uma revolução tecnológica, mas também muda o fluxo de valor do ETH. Embora a demanda por transações na cadeia principal tenha diminuído, o Rollup, como uma "expansão de negócios" do Ethereum, depende da segurança e dos serviços de dados da cadeia principal, trazendo mais usuários e transações para o ecossistema.
Análise do estado atual do ETH
Desde 2022, o ETH teve um desempenho inferior ao BTC e ao SOL, principalmente por três razões:
Rollup "寄生化": Rollup obtém lucros mas não devolve valor suficiente à rede principal.
A construção da mainnet foi marginalizada: o foco estratégico foi deslocado para a camada de disponibilidade de dados.
A demanda por disponibilidade de dados do Rollup ainda não superou a oferta: este é o problema mais crítico no momento.
avaliação de valor ETH
ETH deve ser, em primeiro lugar, um ativo produtivo, e em segundo lugar, uma moeda. A fortaleza do Ethereum vem de suas vantagens tecnológicas: descentralização, resistência à censura, ecossistema DeFi, comunidade de desenvolvedores de alta qualidade, entre outros.
O preço do ETH é composto por três partes: desconto das taxas futuras, prêmio monetário e prêmio especulativo. Para reforçar esses três elementos, o essencial é maximizar a receita da rede.
Ethereum vs Solana
Embora a receita de taxas de Solana esteja a crescer, a sua estratégia de escalabilidade apresenta riscos elevados. A atividade de Solana provém principalmente de uma onda temporária de Memecoins, enquanto o Ethereum foca em cenários de alta retenção, como DeFi. O mais crítico é que o Ethereum possui uma rede de validadores mais descentralizada.
Estratégia comercial de Rollup
Fornecer disponibilidade de dados a preços baixos em quantidade suficiente, reduzindo a barreira de entrada para Rollup.
Resolver o problema de interoperabilidade do Rollup, melhorando a experiência do usuário.
Estratégia de diferenciação: fortalecer a confiança e as vantagens de liquidez, atraindo clientes institucionais.
caminho de retorno de valor
Quando a disponibilidade de dados do Ethereum for expandida para níveis de milhões de TPS, e o ecossistema Rollup estiver firmemente vinculado, haverá uma receita significativa de taxas. A chave está em definir um preço mínimo razoável para blobs, de modo que os Rollups transmitam uma certa proporção de valor para o Ethereum.
Nesta fase, devemos focar em apoiar atividades de alto valor, aumentar os efeitos de rede, aproveitar o mercado de espaço de bloco em expansão e solidificar a base econômica. À medida que o ecossistema se desenvolve, o caminho de retorno de valor se tornará gradualmente mais claro.
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CryptoMotivator
· 07-07 13:24
Criar um novo ecossistema não é melhor do que mexer nas taxas.
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BearMarketMonk
· 07-07 12:42
Se não puder fazer, melhor Mineração.
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DAOTruant
· 07-07 06:32
L2 está tão competitivo assim? De qualquer forma, eu perdi muito.
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CrossChainBreather
· 07-04 22:25
A taxa de transação vai subir até o céu novamente.
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StablecoinEnjoyer
· 07-04 22:25
Meu Deus, o preço pode cair mais?
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StakeTillRetire
· 07-04 22:15
o defi ainda precisa de observação contínua
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GweiWatcher
· 07-04 22:12
eth realmente é um bull!
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Anon32942
· 07-04 22:11
Estou apenas esperando que o BTC dobre, claro que também estou insistindo no ETH.
Análise completa do valor do ETH: da base de Finanças Descentralizadas à evolução do ecossistema Rollup
De onde vem o valor do ETH? Uma análise completa da lógica de ativos à estratégia comercial.
A Ethereum, após dez anos de desenvolvimento, evoluiu de um experimento técnico inicial para a base central do financiamento descentralizado (DeFi), do mercado de espaço de bloco e do ecossistema de aplicações na cadeia.
DeFi: Ethereum atinge pela primeira vez a adequação do mercado de produtos
Durante o mercado em baixa de 2018 a 2020, com o surgimento de protocolos como ERC20, Uniswap e DAI, o Ethereum evoluiu gradualmente para um sistema financeiro subjacente autônomo, composto e sem permissões. O "Verão DeFi" de 2020 marcou o auge desta tendência, com o valor de ativos bloqueados a aumentar rapidamente, e o volume de transações em cadeia a ultrapassar pela primeira vez as plataformas de negociação centralizadas, revelando o valor da rede ETH.
ETH valor de mudança: EIP-1559 e atualização de mesclagem
Em 2021, o EIP-1559 mudou o mecanismo de taxas, introduzindo um sistema de queima de taxas base, onde quanto mais ativa é a rede, mais ETH é queimado, reduzindo a pressão inflacionária. Em setembro de 2022, o Ethereum completou a atualização de consenso PoS, reduzindo o consumo de energia da rede em 8000 vezes, e a taxa de emissão anual caiu de 4% para menos de 1%. Desde então, a "taxa líquida de inflação" do ETH se tornou negativa a longo prazo.
Ecossistema de colaboração na era Rollup
Para resolver o problema de escalabilidade, o Ethereum escolheu a solução Rollup, colocando a execução das transações fora da cadeia e apenas escrevendo as alterações de estado e dados na cadeia principal. Isso transforma o Ethereum em uma "camada de segurança + camada de disponibilidade de dados", formando uma rota de escalabilidade "centrada em Rollup".
Rollup não é apenas uma revolução tecnológica, mas também muda o fluxo de valor do ETH. Embora a demanda por transações na cadeia principal tenha diminuído, o Rollup, como uma "expansão de negócios" do Ethereum, depende da segurança e dos serviços de dados da cadeia principal, trazendo mais usuários e transações para o ecossistema.
Análise do estado atual do ETH
Desde 2022, o ETH teve um desempenho inferior ao BTC e ao SOL, principalmente por três razões:
avaliação de valor ETH
ETH deve ser, em primeiro lugar, um ativo produtivo, e em segundo lugar, uma moeda. A fortaleza do Ethereum vem de suas vantagens tecnológicas: descentralização, resistência à censura, ecossistema DeFi, comunidade de desenvolvedores de alta qualidade, entre outros.
O preço do ETH é composto por três partes: desconto das taxas futuras, prêmio monetário e prêmio especulativo. Para reforçar esses três elementos, o essencial é maximizar a receita da rede.
Ethereum vs Solana
Embora a receita de taxas de Solana esteja a crescer, a sua estratégia de escalabilidade apresenta riscos elevados. A atividade de Solana provém principalmente de uma onda temporária de Memecoins, enquanto o Ethereum foca em cenários de alta retenção, como DeFi. O mais crítico é que o Ethereum possui uma rede de validadores mais descentralizada.
Estratégia comercial de Rollup
caminho de retorno de valor
Quando a disponibilidade de dados do Ethereum for expandida para níveis de milhões de TPS, e o ecossistema Rollup estiver firmemente vinculado, haverá uma receita significativa de taxas. A chave está em definir um preço mínimo razoável para blobs, de modo que os Rollups transmitam uma certa proporção de valor para o Ethereum.
Nesta fase, devemos focar em apoiar atividades de alto valor, aumentar os efeitos de rede, aproveitar o mercado de espaço de bloco em expansão e solidificar a base econômica. À medida que o ecossistema se desenvolve, o caminho de retorno de valor se tornará gradualmente mais claro.