Grande mudança no ecossistema AAVE: o módulo Umbrella substituirá o Módulo de Segurança
AAVE Eco recentemente aprovou uma proposta chave, o módulo AAVE Umbrella, que foi amplamente discutido, recebeu o reconhecimento da comunidade e está previsto para ser oficialmente implementado em 5 de junho de 2025. Isso significa que o módulo AAVE Umbrella irá substituir oficialmente o Módulo de Segurança existente, assumindo a função de garantia de dívidas incobráveis do ecossistema AAVE. Essa mudança terá um impacto significativo no modelo de receita do ecossistema AAVE.
Problemas centrais resolvidos pelo módulo Umbrella
O módulo Umbrella visa resolver dois grandes problemas existentes no módulo Safety.
Custos de manutenção muito altos: atualmente, o Módulo de Segurança tem gastos de incentivos anuais de cerca de 66 milhões de dólares, o que pressiona a capitalização de mercado da AAVE.
Baixa eficiência de capital: O Safety Module absorve principalmente ativos relacionados a AAVE e GHO, em vez de ativos principais mais adequados para cobrir potenciais inadimplências, como USDT, ETH, etc.
Para resolver esses problemas, o módulo Umbrella fez as seguintes otimizações:
Introduzir aTokens com maior correlação com os ativos de empréstimo, como stkwaUSDC, stkwaUSDT, stkwaETH, etc.
Utilizar um modelo de curva de liberação dinâmica para determinar as taxas de retorno dos ativos em garantia, aumentando a eficiência do capital.
Melhorar o mecanismo de Slashing, executado automaticamente por contratos inteligentes em vez de depender de acionamentos de governança.
A taxa de rendimento do GHO em staking foi significativamente reduzida
Com o novo mecanismo, a taxa de retorno do staking do GHO irá cair de cerca de 13% para cerca de 7,7%. Isso pode levar a uma diminuição acentuada na emissão de GHO, uma vez que a atual demanda por GHO provém principalmente dos altos retornos de staking do Safety Module.
No entanto, a taxa de colateralização do GHO ainda se mantém em níveis saudáveis acima de 245%, e o risco de corrida ao banco a curto prazo é relativamente baixo. A longo prazo, este ajuste poderá levar a equipe AAVE a repensar os cenários de aplicação real do GHO, reformulando sua competitividade a partir das perspectivas de pagamento descentralizado, resistência à censura, entre outros.
De um modo geral, o lançamento do módulo Umbrella otimizou o design da tokenomics do AAVE no lado da oferta, aumentando a eficiência do capital. No entanto, o processo de transição dos participantes existentes pode causar um certo impacto no protocolo, especialmente os stakers de GHO que podem precisar buscar novas oportunidades de rendimento. Esta transformação marca a transição do ecossistema AAVE para um modelo de desenvolvimento mais sustentável.
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AltcoinAnalyst
· 08-15 15:29
Do ponto de vista do modelo de dados, 66 milhões de dólares em despesas anuais é realmente muito alto e requer atenção especial aos riscos sistemáticos durante o período de migração.
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CoconutWaterBoy
· 08-14 06:28
Depois do trabalho, fico de olho no aave, é estável.
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PerpetualLonger
· 08-12 19:11
comprar na baixa时刻来临！posições longas大哥们一起冲！！
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DaoGovernanceOfficer
· 08-12 19:08
*suspiro* empiricamente falando, isto é apenas teatro de descentralização v2.0
Mudança significativa no ecossistema AAVE: o módulo Umbrella substituirá o Módulo de Segurança otimizando a eficiência do capital.
Grande mudança no ecossistema AAVE: o módulo Umbrella substituirá o Módulo de Segurança
AAVE Eco recentemente aprovou uma proposta chave, o módulo AAVE Umbrella, que foi amplamente discutido, recebeu o reconhecimento da comunidade e está previsto para ser oficialmente implementado em 5 de junho de 2025. Isso significa que o módulo AAVE Umbrella irá substituir oficialmente o Módulo de Segurança existente, assumindo a função de garantia de dívidas incobráveis do ecossistema AAVE. Essa mudança terá um impacto significativo no modelo de receita do ecossistema AAVE.
Problemas centrais resolvidos pelo módulo Umbrella
O módulo Umbrella visa resolver dois grandes problemas existentes no módulo Safety.
Custos de manutenção muito altos: atualmente, o Módulo de Segurança tem gastos de incentivos anuais de cerca de 66 milhões de dólares, o que pressiona a capitalização de mercado da AAVE.
Baixa eficiência de capital: O Safety Module absorve principalmente ativos relacionados a AAVE e GHO, em vez de ativos principais mais adequados para cobrir potenciais inadimplências, como USDT, ETH, etc.
Para resolver esses problemas, o módulo Umbrella fez as seguintes otimizações:
Introduzir aTokens com maior correlação com os ativos de empréstimo, como stkwaUSDC, stkwaUSDT, stkwaETH, etc.
Utilizar um modelo de curva de liberação dinâmica para determinar as taxas de retorno dos ativos em garantia, aumentando a eficiência do capital.
Melhorar o mecanismo de Slashing, executado automaticamente por contratos inteligentes em vez de depender de acionamentos de governança.
A taxa de rendimento do GHO em staking foi significativamente reduzida
Com o novo mecanismo, a taxa de retorno do staking do GHO irá cair de cerca de 13% para cerca de 7,7%. Isso pode levar a uma diminuição acentuada na emissão de GHO, uma vez que a atual demanda por GHO provém principalmente dos altos retornos de staking do Safety Module.
No entanto, a taxa de colateralização do GHO ainda se mantém em níveis saudáveis acima de 245%, e o risco de corrida ao banco a curto prazo é relativamente baixo. A longo prazo, este ajuste poderá levar a equipe AAVE a repensar os cenários de aplicação real do GHO, reformulando sua competitividade a partir das perspectivas de pagamento descentralizado, resistência à censura, entre outros.
De um modo geral, o lançamento do módulo Umbrella otimizou o design da tokenomics do AAVE no lado da oferta, aumentando a eficiência do capital. No entanto, o processo de transição dos participantes existentes pode causar um certo impacto no protocolo, especialmente os stakers de GHO que podem precisar buscar novas oportunidades de rendimento. Esta transformação marca a transição do ecossistema AAVE para um modelo de desenvolvimento mais sustentável.