O usuário não quer moeda VC nem moeda memes, então o que o usuário quer?
1. Preâmbulo
Não são apenas os fenómenos das moedas VC e meme que suscitam mais reflexões, muitos indivíduos conhecidos na indústria também levantaram questões semelhantes, todos procurando soluções. Por exemplo, numa certa plataforma de redes sociais, alguém questionou se os Tokens lançados nas plataformas de negociação têm mecanismos para resolver o problema das equipas de projeto que vendem moedas e depois se acomodam. Além disso, recentemente, alguém publicou uma "Ideia louca sobre a emissão de Tokens" que também tenta encontrar soluções para problemas relacionados.
Eu acho que todas as equipas que realmente estão a trabalhar em projetos desejam que o mercado recompense os verdadeiros contribuidores, e não que os esquemas Ponzi, golpistas e especuladores levem os benefícios da indústria e perturbem o desenvolvimento deste setor.
Porque as moedas VC e memes têm um bom efeito de análise de casos, este artigo ainda analisará esses dois fenômenos.
2. A história do VC moeda
A moeda VC não é gerada do nada; sua existência tem razões históricas. Embora a moeda VC possa não parecer perfeita agora, ela desempenhou um papel bastante importante no início, e os projetos importantes na indústria têm a participação da VC.
2.1. 2017 o caos do ICO - demônios dançando
2017 foi um ano crucial para a explosão das Ofertas Iniciais de Moedas (ICO) no campo da blockchain, com um financiamento estimado em mais de 5 bilhões de dólares. Além dos clássicos projetos de ICO mencionados a seguir, também participei de alguns pequenos projetos de ICO, sentindo completamente a loucura da época; a expressão "dança dos demônios" não é exagerada. Naquela época, bastava que um Token de um projeto fosse para ICO, que alguém o promovesse, que o white paper fosse bem escrito e fosse postado em alguns grupos, e imediatamente seria disputado loucamente. As pessoas estavam insanas e irracionais. Para ser exagerado, mesmo que alguém jogasse um monte de fezes em um grupo, isso seria disputado freneticamente. Não acreditam? Pesquisem sobre a situação do Token MLGB (马勒戈币). (Isso também reflete o enorme poder das ICOs)
Para as causas da explosão, o resumo é o seguinte:
(1) Tecnologia de emissão de moeda madura: especialmente com o lançamento do Ethereum, que permite aos desenvolvedores criar facilmente contratos inteligentes e aplicações descentralizadas (DApp), impulsionando o surgimento de ICOs.
(2) Existem várias outras razões: a necessidade do mercado, a ideia de descentralização começando a entrar na mente das pessoas, proporcionando boas expectativas e fatores como o investimento de baixo risco.
Durante o período, surgiram vários casos clássicos.
(1) Ethereum: Embora a ICO do Ethereum tenha ocorrido em 2014, em 2017 a plataforma de contratos inteligentes do Ethereum foi amplamente utilizada para numerosas ICOs de novos projetos, e este projeto também foi realizado através de uma ICO. De modo geral, este projeto é bastante bom, hoje cresceu para se tornar o segundo no mundo das Criptomoedas.
(2) EOS: A EOS arrecadou quase 4,3 mil milhões de dólares através de um ICO em várias fases que durou um ano em 2017, tornando-se um dos maiores ICOs desse ano. Este projeto agora quase desapareceu, em parte porque a sua rota técnica não foi a correta, e por outro lado, devido à falta de controle sobre a demanda do mercado.
(3) TRON: A ICO da TRON em 2017 também arrecadou uma grande quantia de fundos, durante a qual a troca de moedas com outros projetos e as polêmicas de plágio estavam em alta, mas o desenvolvimento subsequente foi rápido, atraindo muita atenção. Sob esse ponto de vista, em comparação com aqueles projetos que abandonaram, o irmão Sun não fez um bom trabalho? A sua percepção das demandas do mercado é realmente precisa, por exemplo, a receita das stablecoins da Tron. A comparação entre a implementação técnica da Tron e o controle das demandas do mercado com a EOS é bastante marcante. Os resultados do desenvolvimento da Wave ainda são muito bons; se a HSR (Hshare, conhecida popularmente como carne de porco assada), que foi trocada no início, tivesse deixado uma parte para a troca da Tron, os lucros seriam até maiores do que os de seu próprio projeto.
(4) Filecoin: Filecoin arrecadou com sucesso mais de 250 milhões de dólares em 2017, e seu conceito de armazenamento distribuído recebeu ampla atenção. A equipe do projeto, composta por Juan Benet e outros, é bastante luxuosa. Não se pode dizer que este projeto é um sucesso ou um fracasso, mas se o projeto pode se desenvolver de forma saudável é uma dúvida.
Pessoalmente, sinto que o número de casos não clássicos é maior e que o impacto que eles causam é mais significativo, o que também é uma grande razão histórica para a criação da moeda VC.
Problemas expostos
(1) Falta de regulação: Devido ao rápido desenvolvimento do mercado de ICO, muitos projetos carecem de regulação ou não têm regulação alguma, o que coloca os investidores em alto risco. Há muitos esquemas fraudulentos e piramidais, quase 99% dos projetos apresentam exageros e comportamentos fraudulentos.
(2) Bolha de mercado: muitos projetos levantaram enormes quantias de dinheiro em um curto período de tempo (esses fundos não foram bem geridos), mas muitos desses projetos carecem de valor real ou o cenário descrito é completamente irrealizável, o que faz com que até mesmo projetos que não querem fraudar acabem por liquidar ou falhar.
(3) Educação dos investidores insuficiente, difícil de julgar: muitos investidores comuns carecem de compreensão sobre blockchain e criptomoedas, sendo facilmente induzidos em erro, o que leva a decisões de investimento incorretas. Ou seja, os investidores não têm como avaliar os projetos ou supervisionar o andamento dos mesmos posteriormente.
2.2. A entrada do VC e o endosse de credibilidade
Através da descrição acima, vemos o caos após o ICO, neste momento o capital de risco (VC) foi o primeiro a se manifestar para resolver o problema. O VC, através da sua própria credibilidade e recursos, forneceu um suporte mais confiável para os projetos, ajudando a reduzir muitos dos problemas trazidos pelos ICOs iniciais. Ao mesmo tempo, gerou um efeito adicional que ajudou a filtrar os usuários.
O papel do VC
(1) Defeitos do financiamento de base que substitui o ICO
Reduzir o risco de fraude: VC filtra "projetos fantasmas" através de "diligência devida rigorosa" (histórico da equipe, viabilidade técnica, modelo econômico), evitando a proliferação de falsificações de white papers da era ICO.
Gestão de fundos normalizada: utilização de injeção de capital em fases (financiamento por marcos) e cláusulas de período de bloqueio de tokens, para prevenir que a equipe cash out e fuja.
Valor a longo prazo vinculado: VC normalmente detém ações de projetos ou tokens com bloqueio a longo prazo, profundamente vinculados ao desenvolvimento do projeto, reduzindo a especulação de curto prazo.
(2) Capacitar o ecossistema do projeto
Importação de recursos: Para conectar o projeto a trocas, comunidades de desenvolvedores, consultores de conformidade e outros recursos chave (como alguns VC que ajudam projetos a listar moedas).
Orientação estratégica: auxiliar na concepção do modelo econômico da moeda (como o mecanismo de liberação da moeda) e da estrutura de governança, evitando o colapso do sistema econômico.
Endosse de credibilidade: O efeito de marca de um VC conhecido pode aumentar a confiança do mercado no projeto.
(3) Promover a conformidade do setor
VC promove que os projetos se conformem proativamente com a legislação de valores mobiliários (como o Howey Test dos EUA), adotando estruturas de financiamento conformes como o SAFT (Simple Agreement for Future Tokens), reduzindo riscos legais.
A intervenção dos VC é uma das soluções mais diretas para os problemas do modelo ICO inicial. De uma forma geral, os VC desempenham um papel crucial no sucesso dos projetos Web3, ajudando os projetos a superar muitos dos desafios enfrentados durante os primeiros ICOs, através de financiamento, recursos, credibilidade e orientação estratégica, e também ajudando indiretamente o público a realizar uma triagem inicial.
2.3. Problema com a moeda VC
A emergência de novas coisas serve para resolver alguns problemas antigos, mas quando essa nova coisa se desenvolve até certo ponto, ela própria começa a apresentar uma série de problemas. A moeda VC é um exemplo disso, pois mais tarde ela apresenta várias limitações.
Principalmente refletido em:
(1) Conflito de interesses
VC é uma instituição de investimento que lucra através de investimentos. Pode impulsionar a sobre-tokenização de projetos (como altas pressões de venda devido a desbloqueios) ou priorizar a prestação de serviços ao seu próprio portfólio de investimentos (como projetos "filhos" apoiados por VC em exchanges).
(2) Incapaz de resolver os problemas de desenvolvimento dos projetos subsequentes.
(3) Conspirar com a equipe do projeto para enganar os pequenos investidores (alguns membros da equipe do projeto e VC operam assim, enquanto os VC de grandes marcas são relativamente melhores).
As instituições VC apenas completam as fases iniciais de investimento e saída com lucro, não têm obrigações em relação ao desenvolvimento posterior do projeto e, por outro lado, também não têm capacidade ou vontade de fazê-lo. (Se limitarmos o período de desbloqueio excessivamente longo dos VC, isso não seria melhor?)
O principal problema da moeda VC é que, após a listagem do token pela equipe do projeto, falta um impulso contínuo para a construção. Tanto a VC quanto a equipe do projeto costumam realizar a liquidação e desaparecer após a listagem do token. Esse fenômeno gera um grande ressentimento entre os pequenos investidores em relação à moeda VC, mas a causa essencial ainda reside na falta de supervisão e gestão eficaz do projeto, especialmente na correspondência entre fundos e resultados.
3. O Fairlanunch dos Inscritos e o fenómeno das memecoins
As explosões de inscrições e Fairlanunch em 2023, e o modo pumpfun de memecoin que explodiu em 2024, revelaram alguns fenômenos e expuseram alguns problemas.
3.1. A explosão dos Inscritos e Fairlanunch
Em 2023, surgiram duas tendências significativas no campo da blockchain: a explosão da tecnologia de Inscrições e a popularização do modelo Fair Launch. Ambos os fenômenos decorrem da reflexão sobre os modelos de financiamento iniciais (como ICO e o monopólio de VC), no campo das Inscrições, a maioria dos VC geralmente reflete que não teve a oportunidade de participar no mercado primário, mesmo no mercado secundário, não se atreve a fazer grandes investimentos. Isso reflete a busca dos usuários e da comunidade pela descentralização e equidade.
As inscrições surgiram primeiro na blockchain do Bitcoin, com BRC20 como representante, gerando importantes inscrições como ORDI e SATS. A explosão das inscrições tem algumas razões: a necessidade de inovação na ecologia do Bitcoin; a necessidade dos usuários por resistência à censura e descentralização; baixo custo de entrada e efeito de riqueza; resistência à moeda VC; e a atratividade dos lançamentos justos.
As inscrições também geraram alguns problemas:
A falsa equidade, na verdade, muitos dos endereços participantes podem ser disfarces de poucas instituições ou grandes investidores;
O problema de liquidez, a utilização de inscrições na rede principal do Bitcoin tem custos de transação e de tempo bastante elevados;
Perda de valor, as enormes taxas geradas pela criação de inscrições são todas levadas pelos mineradores (perda de ativos ancorados), e não estão a capacitar o ciclo fechado deste Token;
O problema dos cenários de aplicação é que as inscrições não resolveram o problema do desenvolvimento contínuo de um Token; essas inscrições não têm cenários de aplicação "úteis".
3.2. A explosão do Pumpfun e o fenómeno dos memes
A origem dos memes é bastante antiga, sendo um fenômeno cultural no início. O mundo real considera o conceito de NFT proposto por Hal Finney em 1993 como a origem mais antiga. O que impulsionou o surgimento dos NFTs foi o Counterparty, fundado em 2014, que, com a criação dos Rare Pepes, transformou o popular meme do sapo triste em uma aplicação NFT. Meme é traduzido como mimética, equivalente a um pacote de emoções, uma frase, ou até mesmo um vídeo ou gif.
Devido ao surgimento dos memes no campo dos NFTs e com a maturação de algumas tecnologias, começou a formar-se o memecoin. Em 2024, uma plataforma baseada na blockchain Solana surgiu rapidamente, tornando-se o núcleo da emissão de memecoins. A plataforma, através de um processo de serviço de token simples e completo (ICO+LP+DEX) e um mecanismo de especulação, fez com que o memecoin tivesse um grande impacto em 2024. O autor acredita que a importante contribuição dessa plataforma é reunir três serviços separados em um ciclo fechado completo: a emissão de tokens, a construção de pools de liquidez, e a descentralização através da exchange Dex.
No início, a proporção de Tokens no dex da plataforma (conhecida na indústria como taxa de graduação) era muito pequena, apenas 2%-3%, o que também indica que a funcionalidade de entretenimento era superior à funcionalidade de negociação, o que está de acordo com as características dos memes. Mas mais tarde, durante o pico, a taxa de graduação dos Tokens frequentemente ultrapassava 20%, transformando-se em uma máquina de especulação pura.
Uma análise de dados de uma plataforma social ilustra bem o problema do modo memecoin. (A confiabilidade desses dados não foi verificada pelo autor)
A receita total do memecoin está próxima de 600 milhões de dólares, a ponto de algumas figuras políticas também emitirem seus próprios tokens, o que demonstra a explosão e o auge do memecoin. De acordo com a análise no Dune, o memecoin também está passando por um ciclo de geração, crescimento e explosão.
O principal problema do memecoin
(1) Fraude sistêmica e colapso da confiança: segundo dados da Dune, cerca de 85% dos tokens em uma determinada plataforma são fraudes.
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Comentário
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MoonRocketman
· 08-14 00:29
O indicador de momentum mostra que o sentimento do mercado está na zona de gravidade... Para quebrar a órbita, ainda precisamos de combustível de projetos sólidos.
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GasFeeCrying
· 08-14 00:26
scamcoin são todos tumores!
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ThesisInvestor
· 08-14 00:19
mundo crypto fazer as pessoas de parvas永不变
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RektButAlive
· 08-14 00:19
idiotas ainda têm que subir. Não entendem nada, mas apenas seguem as operações e está tudo bem.
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AllInDaddy
· 08-14 00:07
Ou vai para o céu ou cai para zero. Simplesmente deite-se e espere o resultado.
Os usuários não querem moeda VC e moedas memes. Para onde vai o Web3 no futuro?
O usuário não quer moeda VC nem moeda memes, então o que o usuário quer?
1. Preâmbulo
Não são apenas os fenómenos das moedas VC e meme que suscitam mais reflexões, muitos indivíduos conhecidos na indústria também levantaram questões semelhantes, todos procurando soluções. Por exemplo, numa certa plataforma de redes sociais, alguém questionou se os Tokens lançados nas plataformas de negociação têm mecanismos para resolver o problema das equipas de projeto que vendem moedas e depois se acomodam. Além disso, recentemente, alguém publicou uma "Ideia louca sobre a emissão de Tokens" que também tenta encontrar soluções para problemas relacionados.
Eu acho que todas as equipas que realmente estão a trabalhar em projetos desejam que o mercado recompense os verdadeiros contribuidores, e não que os esquemas Ponzi, golpistas e especuladores levem os benefícios da indústria e perturbem o desenvolvimento deste setor.
Porque as moedas VC e memes têm um bom efeito de análise de casos, este artigo ainda analisará esses dois fenômenos.
2. A história do VC moeda
A moeda VC não é gerada do nada; sua existência tem razões históricas. Embora a moeda VC possa não parecer perfeita agora, ela desempenhou um papel bastante importante no início, e os projetos importantes na indústria têm a participação da VC.
2.1. 2017 o caos do ICO - demônios dançando
2017 foi um ano crucial para a explosão das Ofertas Iniciais de Moedas (ICO) no campo da blockchain, com um financiamento estimado em mais de 5 bilhões de dólares. Além dos clássicos projetos de ICO mencionados a seguir, também participei de alguns pequenos projetos de ICO, sentindo completamente a loucura da época; a expressão "dança dos demônios" não é exagerada. Naquela época, bastava que um Token de um projeto fosse para ICO, que alguém o promovesse, que o white paper fosse bem escrito e fosse postado em alguns grupos, e imediatamente seria disputado loucamente. As pessoas estavam insanas e irracionais. Para ser exagerado, mesmo que alguém jogasse um monte de fezes em um grupo, isso seria disputado freneticamente. Não acreditam? Pesquisem sobre a situação do Token MLGB (马勒戈币). (Isso também reflete o enorme poder das ICOs)
Para as causas da explosão, o resumo é o seguinte:
(1) Tecnologia de emissão de moeda madura: especialmente com o lançamento do Ethereum, que permite aos desenvolvedores criar facilmente contratos inteligentes e aplicações descentralizadas (DApp), impulsionando o surgimento de ICOs.
(2) Existem várias outras razões: a necessidade do mercado, a ideia de descentralização começando a entrar na mente das pessoas, proporcionando boas expectativas e fatores como o investimento de baixo risco.
Durante o período, surgiram vários casos clássicos.
(1) Ethereum: Embora a ICO do Ethereum tenha ocorrido em 2014, em 2017 a plataforma de contratos inteligentes do Ethereum foi amplamente utilizada para numerosas ICOs de novos projetos, e este projeto também foi realizado através de uma ICO. De modo geral, este projeto é bastante bom, hoje cresceu para se tornar o segundo no mundo das Criptomoedas.
(2) EOS: A EOS arrecadou quase 4,3 mil milhões de dólares através de um ICO em várias fases que durou um ano em 2017, tornando-se um dos maiores ICOs desse ano. Este projeto agora quase desapareceu, em parte porque a sua rota técnica não foi a correta, e por outro lado, devido à falta de controle sobre a demanda do mercado.
(3) TRON: A ICO da TRON em 2017 também arrecadou uma grande quantia de fundos, durante a qual a troca de moedas com outros projetos e as polêmicas de plágio estavam em alta, mas o desenvolvimento subsequente foi rápido, atraindo muita atenção. Sob esse ponto de vista, em comparação com aqueles projetos que abandonaram, o irmão Sun não fez um bom trabalho? A sua percepção das demandas do mercado é realmente precisa, por exemplo, a receita das stablecoins da Tron. A comparação entre a implementação técnica da Tron e o controle das demandas do mercado com a EOS é bastante marcante. Os resultados do desenvolvimento da Wave ainda são muito bons; se a HSR (Hshare, conhecida popularmente como carne de porco assada), que foi trocada no início, tivesse deixado uma parte para a troca da Tron, os lucros seriam até maiores do que os de seu próprio projeto.
(4) Filecoin: Filecoin arrecadou com sucesso mais de 250 milhões de dólares em 2017, e seu conceito de armazenamento distribuído recebeu ampla atenção. A equipe do projeto, composta por Juan Benet e outros, é bastante luxuosa. Não se pode dizer que este projeto é um sucesso ou um fracasso, mas se o projeto pode se desenvolver de forma saudável é uma dúvida.
Pessoalmente, sinto que o número de casos não clássicos é maior e que o impacto que eles causam é mais significativo, o que também é uma grande razão histórica para a criação da moeda VC.
Problemas expostos
(1) Falta de regulação: Devido ao rápido desenvolvimento do mercado de ICO, muitos projetos carecem de regulação ou não têm regulação alguma, o que coloca os investidores em alto risco. Há muitos esquemas fraudulentos e piramidais, quase 99% dos projetos apresentam exageros e comportamentos fraudulentos.
(2) Bolha de mercado: muitos projetos levantaram enormes quantias de dinheiro em um curto período de tempo (esses fundos não foram bem geridos), mas muitos desses projetos carecem de valor real ou o cenário descrito é completamente irrealizável, o que faz com que até mesmo projetos que não querem fraudar acabem por liquidar ou falhar.
(3) Educação dos investidores insuficiente, difícil de julgar: muitos investidores comuns carecem de compreensão sobre blockchain e criptomoedas, sendo facilmente induzidos em erro, o que leva a decisões de investimento incorretas. Ou seja, os investidores não têm como avaliar os projetos ou supervisionar o andamento dos mesmos posteriormente.
2.2. A entrada do VC e o endosse de credibilidade
Através da descrição acima, vemos o caos após o ICO, neste momento o capital de risco (VC) foi o primeiro a se manifestar para resolver o problema. O VC, através da sua própria credibilidade e recursos, forneceu um suporte mais confiável para os projetos, ajudando a reduzir muitos dos problemas trazidos pelos ICOs iniciais. Ao mesmo tempo, gerou um efeito adicional que ajudou a filtrar os usuários.
O papel do VC
(1) Defeitos do financiamento de base que substitui o ICO
Reduzir o risco de fraude: VC filtra "projetos fantasmas" através de "diligência devida rigorosa" (histórico da equipe, viabilidade técnica, modelo econômico), evitando a proliferação de falsificações de white papers da era ICO.
Gestão de fundos normalizada: utilização de injeção de capital em fases (financiamento por marcos) e cláusulas de período de bloqueio de tokens, para prevenir que a equipe cash out e fuja.
Valor a longo prazo vinculado: VC normalmente detém ações de projetos ou tokens com bloqueio a longo prazo, profundamente vinculados ao desenvolvimento do projeto, reduzindo a especulação de curto prazo.
(2) Capacitar o ecossistema do projeto
Importação de recursos: Para conectar o projeto a trocas, comunidades de desenvolvedores, consultores de conformidade e outros recursos chave (como alguns VC que ajudam projetos a listar moedas).
Orientação estratégica: auxiliar na concepção do modelo econômico da moeda (como o mecanismo de liberação da moeda) e da estrutura de governança, evitando o colapso do sistema econômico.
Endosse de credibilidade: O efeito de marca de um VC conhecido pode aumentar a confiança do mercado no projeto.
(3) Promover a conformidade do setor
VC promove que os projetos se conformem proativamente com a legislação de valores mobiliários (como o Howey Test dos EUA), adotando estruturas de financiamento conformes como o SAFT (Simple Agreement for Future Tokens), reduzindo riscos legais.
A intervenção dos VC é uma das soluções mais diretas para os problemas do modelo ICO inicial. De uma forma geral, os VC desempenham um papel crucial no sucesso dos projetos Web3, ajudando os projetos a superar muitos dos desafios enfrentados durante os primeiros ICOs, através de financiamento, recursos, credibilidade e orientação estratégica, e também ajudando indiretamente o público a realizar uma triagem inicial.
2.3. Problema com a moeda VC
A emergência de novas coisas serve para resolver alguns problemas antigos, mas quando essa nova coisa se desenvolve até certo ponto, ela própria começa a apresentar uma série de problemas. A moeda VC é um exemplo disso, pois mais tarde ela apresenta várias limitações.
Principalmente refletido em:
(1) Conflito de interesses
VC é uma instituição de investimento que lucra através de investimentos. Pode impulsionar a sobre-tokenização de projetos (como altas pressões de venda devido a desbloqueios) ou priorizar a prestação de serviços ao seu próprio portfólio de investimentos (como projetos "filhos" apoiados por VC em exchanges).
(2) Incapaz de resolver os problemas de desenvolvimento dos projetos subsequentes.
(3) Conspirar com a equipe do projeto para enganar os pequenos investidores (alguns membros da equipe do projeto e VC operam assim, enquanto os VC de grandes marcas são relativamente melhores).
As instituições VC apenas completam as fases iniciais de investimento e saída com lucro, não têm obrigações em relação ao desenvolvimento posterior do projeto e, por outro lado, também não têm capacidade ou vontade de fazê-lo. (Se limitarmos o período de desbloqueio excessivamente longo dos VC, isso não seria melhor?)
O principal problema da moeda VC é que, após a listagem do token pela equipe do projeto, falta um impulso contínuo para a construção. Tanto a VC quanto a equipe do projeto costumam realizar a liquidação e desaparecer após a listagem do token. Esse fenômeno gera um grande ressentimento entre os pequenos investidores em relação à moeda VC, mas a causa essencial ainda reside na falta de supervisão e gestão eficaz do projeto, especialmente na correspondência entre fundos e resultados.
3. O Fairlanunch dos Inscritos e o fenómeno das memecoins
As explosões de inscrições e Fairlanunch em 2023, e o modo pumpfun de memecoin que explodiu em 2024, revelaram alguns fenômenos e expuseram alguns problemas.
3.1. A explosão dos Inscritos e Fairlanunch
Em 2023, surgiram duas tendências significativas no campo da blockchain: a explosão da tecnologia de Inscrições e a popularização do modelo Fair Launch. Ambos os fenômenos decorrem da reflexão sobre os modelos de financiamento iniciais (como ICO e o monopólio de VC), no campo das Inscrições, a maioria dos VC geralmente reflete que não teve a oportunidade de participar no mercado primário, mesmo no mercado secundário, não se atreve a fazer grandes investimentos. Isso reflete a busca dos usuários e da comunidade pela descentralização e equidade.
As inscrições surgiram primeiro na blockchain do Bitcoin, com BRC20 como representante, gerando importantes inscrições como ORDI e SATS. A explosão das inscrições tem algumas razões: a necessidade de inovação na ecologia do Bitcoin; a necessidade dos usuários por resistência à censura e descentralização; baixo custo de entrada e efeito de riqueza; resistência à moeda VC; e a atratividade dos lançamentos justos.
As inscrições também geraram alguns problemas:
A falsa equidade, na verdade, muitos dos endereços participantes podem ser disfarces de poucas instituições ou grandes investidores;
O problema de liquidez, a utilização de inscrições na rede principal do Bitcoin tem custos de transação e de tempo bastante elevados;
Perda de valor, as enormes taxas geradas pela criação de inscrições são todas levadas pelos mineradores (perda de ativos ancorados), e não estão a capacitar o ciclo fechado deste Token;
O problema dos cenários de aplicação é que as inscrições não resolveram o problema do desenvolvimento contínuo de um Token; essas inscrições não têm cenários de aplicação "úteis".
3.2. A explosão do Pumpfun e o fenómeno dos memes
A origem dos memes é bastante antiga, sendo um fenômeno cultural no início. O mundo real considera o conceito de NFT proposto por Hal Finney em 1993 como a origem mais antiga. O que impulsionou o surgimento dos NFTs foi o Counterparty, fundado em 2014, que, com a criação dos Rare Pepes, transformou o popular meme do sapo triste em uma aplicação NFT. Meme é traduzido como mimética, equivalente a um pacote de emoções, uma frase, ou até mesmo um vídeo ou gif.
Devido ao surgimento dos memes no campo dos NFTs e com a maturação de algumas tecnologias, começou a formar-se o memecoin. Em 2024, uma plataforma baseada na blockchain Solana surgiu rapidamente, tornando-se o núcleo da emissão de memecoins. A plataforma, através de um processo de serviço de token simples e completo (ICO+LP+DEX) e um mecanismo de especulação, fez com que o memecoin tivesse um grande impacto em 2024. O autor acredita que a importante contribuição dessa plataforma é reunir três serviços separados em um ciclo fechado completo: a emissão de tokens, a construção de pools de liquidez, e a descentralização através da exchange Dex.
No início, a proporção de Tokens no dex da plataforma (conhecida na indústria como taxa de graduação) era muito pequena, apenas 2%-3%, o que também indica que a funcionalidade de entretenimento era superior à funcionalidade de negociação, o que está de acordo com as características dos memes. Mas mais tarde, durante o pico, a taxa de graduação dos Tokens frequentemente ultrapassava 20%, transformando-se em uma máquina de especulação pura.
Uma análise de dados de uma plataforma social ilustra bem o problema do modo memecoin. (A confiabilidade desses dados não foi verificada pelo autor)
A receita total do memecoin está próxima de 600 milhões de dólares, a ponto de algumas figuras políticas também emitirem seus próprios tokens, o que demonstra a explosão e o auge do memecoin. De acordo com a análise no Dune, o memecoin também está passando por um ciclo de geração, crescimento e explosão.
O principal problema do memecoin
(1) Fraude sistêmica e colapso da confiança: segundo dados da Dune, cerca de 85% dos tokens em uma determinada plataforma são fraudes.