Evolução do cenário de regulamentação global de encriptação: Interpretação do último relatório do FATF e perspectivas futuras
Em junho de 2025, o FATF publicou seu sexto relatório de atualização sobre a regulamentação de encriptação de ativos. O relatório mostrou que, globalmente, apenas 1 jurisdição atingiu os padrões de "total conformidade" na regulamentação de ativos virtuais, enquanto 20% dos países ainda estão em estado de "não conformidade". Ao mesmo tempo, hackers da Coreia do Norte roubaram recordes de 1,46 bilhões de dólares em encriptação de ativos, os stablecoins tornaram-se os novos favoritos nas atividades de lavagem de dinheiro, e a regulamentação no setor DeFi ainda apresenta muitas incertezas.
A FATF, como a autoridade responsável pela definição de normas no combate à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo a nível global, considera as suas recomendações de combate à lavagem de dinheiro como uma importante orientação para o AML/CFT mundial. Para a indústria de encriptação, o mais crucial é a recomendação 15 (R.15), que, em 2019, incluiu pela primeira vez os ativos virtuais e os VASP no quadro de regulamentação contra a lavagem de dinheiro.
A FATF, através do seu mecanismo único de "soft law" - revisão por pares e o sistema de "lista cinza", transformou recomendações que não tinham força legal em regras práticas que os países são obrigados a seguir. Para os profissionais de encriptação, entender a FATF é compreender a lógica básica da regulamentação global.
Seis descobertas-chave do relatório FATF de 2025
O progresso global em conformidade é lento, mas estável
Até abril de 2025, em 138 jurisdições avaliadas:
Apenas 1 jurisdição totalmente em conformidade: Bahamas
29% de conformidade básica, ligeiramente superior aos 25% de 2024
49% parte da conformidade
21% não conforme, uma diminuição em relação aos 25% de 2024
A gestão de riscos continua a ser o principal desafio
76% dos jurisdições entrevistadas relataram já ter realizado avaliações de risco de ML/TF para VA/VASP, acima dos 71% de 2024. No entanto, muitas jurisdições ainda enfrentam dificuldades na implementação de medidas preventivas.
A diferenciação dos caminhos regulatórios aumenta.
62% das jurisdições permitem que VAs e VASPs operem
20% escolhem proibir completamente a encriptação, um aumento significativo em relação aos 14% de 2024.
18% ainda não decidiu a direção da regulamentação
É importante notar que algumas proibições (e não proibições totais) estão se tornando uma nova tendência.
O Regulamento de Viagem alcançou progressos significativos
73% das jurisdições (85) já implementaram legislação para a regra de viagem, aumentando o número absoluto de 65 para 85 até 2024, mostrando um progresso substantivo.
As moedas estáveis tornam-se a nova preferência para lavagem de dinheiro
O relatório aponta que as moedas estáveis estão se tornando a ferramenta preferida dos agentes ilícitos:
A maioria das atividades ilegais na cadeia agora envolve encriptação estável
Criminosos utilizam stablecoins em conjunto com ferramentas de anonimato para realizar camadas de fundos
O uso de USDT na rede Tron é especialmente favorecido por atores ilegais.
Hackers norte-coreanos estabelecem um novo recorde
Em 2025, hackers da Coreia do Norte roubaram ativos virtuais no valor de 1,46 mil milhões de dólares de uma plataforma de negociação, estabelecendo um recorde histórico para um único roubo. No final, apenas menos de 4% dos fundos roubados foram recuperados.
Lista "negra e cinza" de regulação global de encriptação
A lista negra e cinza do FATF é um indicador importante do sistema financeiro global. A lista negra inclui a Coreia do Norte, o Irã e Mianmar, e qualquer transação financeira com esses países pode enfrentar sérias consequências.
A lista cinza apresenta três grandes tendências:
África torna-se uma zona de desastre, 12 países na lista
encriptação热点国家如尼日利亚、越南监管严重滞后
Centros financeiros offshore como as Ilhas Virgens Britânicas e Mónaco enfrentam dificuldades
Perspectivas de regulamentação do FATF para 2026
A FATF planeia publicar três relatórios importantes em 2026:
Relatório especial sobre moedas estáveis (Q1 de 2026)
Focar nos padrões de transparência das reservas, definição de responsabilidades de desvinculação, regulação entre cadeias.
Relatório VASP offshore (2025-2026)
Discutir os limites da "jurisdição extraterritorial", a localização de dados e a aplicação da lei transfronteiriça
Diretrizes de regulamentação DeFi (2025-2026)
Focar na identificação dos sujeitos responsáveis, na posição legal das DAOs e na auditoria de contratos inteligentes
Os relatórios da FATF são geralmente publicados em junho e outubro, e as equipes de conformidade devem prestar atenção especial a esses dois prazos.
De forma geral, a regulamentação global de encriptação está a passar de um "crescimento descontrolado" para um "desenvolvimento regulamentado". Embora atualmente apenas uma jurisdição tenha alcançado a conformidade total, isso também reflete o enorme espaço de desenvolvimento e as oportunidades de mercado na indústria de encriptação.
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ContractExplorer
· 08-18 08:29
A regulamentação nunca consegue acompanhar os hackers.
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BearMarketBarber
· 08-15 16:11
Regulação? Não é necessário, certo?
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RugPullAlarm
· 08-15 14:31
Uma olhada e já se percebe que os 20% dos países problemáticos estão a puxar o tapete.
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ApyWhisperer
· 08-15 14:31
Ai ai, apenas conformidade de um país.
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GasGasGasBro
· 08-15 14:31
mundo crypto监管算啥 就要自由就要冲
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CodeSmellHunter
· 08-15 14:23
A regulamentação está tão rigorosa, já estava maduro.
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SchroedingerAirdrop
· 08-15 14:22
A verdadeira água da regulamentação depende de quem a manipula bem.
Relatório mais recente do GAFI: O progresso da regulamentação de encriptação global em 2025 é lento, apenas 1 país está totalmente em conformidade.
Evolução do cenário de regulamentação global de encriptação: Interpretação do último relatório do FATF e perspectivas futuras
Em junho de 2025, o FATF publicou seu sexto relatório de atualização sobre a regulamentação de encriptação de ativos. O relatório mostrou que, globalmente, apenas 1 jurisdição atingiu os padrões de "total conformidade" na regulamentação de ativos virtuais, enquanto 20% dos países ainda estão em estado de "não conformidade". Ao mesmo tempo, hackers da Coreia do Norte roubaram recordes de 1,46 bilhões de dólares em encriptação de ativos, os stablecoins tornaram-se os novos favoritos nas atividades de lavagem de dinheiro, e a regulamentação no setor DeFi ainda apresenta muitas incertezas.
A FATF, como a autoridade responsável pela definição de normas no combate à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo a nível global, considera as suas recomendações de combate à lavagem de dinheiro como uma importante orientação para o AML/CFT mundial. Para a indústria de encriptação, o mais crucial é a recomendação 15 (R.15), que, em 2019, incluiu pela primeira vez os ativos virtuais e os VASP no quadro de regulamentação contra a lavagem de dinheiro.
A FATF, através do seu mecanismo único de "soft law" - revisão por pares e o sistema de "lista cinza", transformou recomendações que não tinham força legal em regras práticas que os países são obrigados a seguir. Para os profissionais de encriptação, entender a FATF é compreender a lógica básica da regulamentação global.
Seis descobertas-chave do relatório FATF de 2025
Até abril de 2025, em 138 jurisdições avaliadas:
76% dos jurisdições entrevistadas relataram já ter realizado avaliações de risco de ML/TF para VA/VASP, acima dos 71% de 2024. No entanto, muitas jurisdições ainda enfrentam dificuldades na implementação de medidas preventivas.
É importante notar que algumas proibições (e não proibições totais) estão se tornando uma nova tendência.
73% das jurisdições (85) já implementaram legislação para a regra de viagem, aumentando o número absoluto de 65 para 85 até 2024, mostrando um progresso substantivo.
O relatório aponta que as moedas estáveis estão se tornando a ferramenta preferida dos agentes ilícitos:
Em 2025, hackers da Coreia do Norte roubaram ativos virtuais no valor de 1,46 mil milhões de dólares de uma plataforma de negociação, estabelecendo um recorde histórico para um único roubo. No final, apenas menos de 4% dos fundos roubados foram recuperados.
Lista "negra e cinza" de regulação global de encriptação
A lista negra e cinza do FATF é um indicador importante do sistema financeiro global. A lista negra inclui a Coreia do Norte, o Irã e Mianmar, e qualquer transação financeira com esses países pode enfrentar sérias consequências.
A lista cinza apresenta três grandes tendências:
Perspectivas de regulamentação do FATF para 2026
A FATF planeia publicar três relatórios importantes em 2026:
Relatório especial sobre moedas estáveis (Q1 de 2026) Focar nos padrões de transparência das reservas, definição de responsabilidades de desvinculação, regulação entre cadeias.
Relatório VASP offshore (2025-2026) Discutir os limites da "jurisdição extraterritorial", a localização de dados e a aplicação da lei transfronteiriça
Diretrizes de regulamentação DeFi (2025-2026) Focar na identificação dos sujeitos responsáveis, na posição legal das DAOs e na auditoria de contratos inteligentes
Os relatórios da FATF são geralmente publicados em junho e outubro, e as equipes de conformidade devem prestar atenção especial a esses dois prazos.
De forma geral, a regulamentação global de encriptação está a passar de um "crescimento descontrolado" para um "desenvolvimento regulamentado". Embora atualmente apenas uma jurisdição tenha alcançado a conformidade total, isso também reflete o enorme espaço de desenvolvimento e as oportunidades de mercado na indústria de encriptação.