Análise de estratégia e risco de investimento em Bitcoin por trás da grande subida do preço das ações da MSTR

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Ação MSTR dispara: Inovações e riscos na estratégia de investimento em Bitcoin

O preço das ações da MSTR (MicroStrategy) subiu de 69 dólares no início do ano até o ponto mais alto da semana passada de 543 dólares, com um aumento que até superou o Bitcoin. É importante notar que, quando o Bitcoin teve uma correção devido a certos fatores, a MSTR manteve um forte impulso de alta. Este fenômeno nos leva a reavaliar sua lógica de investimento: a MSTR não está apenas aproveitando o conceito do Bitcoin, mas também possui um modelo de operação e estratégias únicas.

A estratégia central do MSTR: comprar Bitcoin através de títulos conversíveis.

A MSTR era originalmente uma empresa de sistemas de relatórios de inteligência comercial, mas agora passou por uma transformação. Sua estratégia central é arrecadar fundos através da emissão de títulos convertíveis, adquirindo grandes quantidades de Bitcoin e considerando-os como uma parte importante dos ativos da empresa.

Os títulos convertíveis são uma forma especial de instrumento de financiamento. Os investidores podem optar por recuperar o capital e os juros na data de vencimento, ou converter os títulos em ações da empresa ao preço acordado. Se o preço das ações disparar, os investidores podem optar por converter as ações, resultando em diluição das ações; se o preço das ações não subir, a empresa terá que pagar um certo custo de capital.

A lógica de operação da MSTR é:

  • Utilizar os fundos angariados através de obrigações convertíveis para comprar Bitcoin
  • Aumentar continuamente a quantidade de Bitcoin detida desta forma, ao mesmo tempo que se aumenta o valor correspondente em Bitcoin por ação.

Por exemplo, os dados do início de 2024 mostram que cada 100 ações correspondem a 0,091 Bitcoin, crescendo para 0,107 até 16 de novembro, alcançando 0,12.

Nos três primeiros trimestres de 2024, a MSTR aumentou sua posição em Bitcoin de 189.000 para 252.000 através de títulos convertíveis (um aumento de 33,3%), enquanto o número total de ações foi diluído apenas em 13,2%. O número de Bitcoins correspondente a cada 100 ações subiu de 0,091 para 0,107, aumentando gradualmente a participação na posição em Bitcoin.

Os dados mais recentes mostram que, até 16 de novembro, a MSTR anunciou a aquisição de 51.780 bitcoins por 4,6 bilhões de dólares, totalizando 331.200 bitcoins em sua posse. Seguindo essa tendência, o valor de bitcoin correspondente a cada 100 ações está próximo de 0,12. Do ponto de vista da moeda, os "direitos" em bitcoin dos acionistas da MSTR estão aumentando continuamente.

Perdi a oportunidade de investir na MSTR, minha reflexão e atualização de conhecimento

MSTR: a "pá de ouro" do Bitcoin

O modelo do MSTR é semelhante a "extrair" Bitcoin usando alavancagem de Wall Street:

  • Emissão contínua de obrigações para comprar Bitcoin, aumentando a participação de cada ação em Bitcoin através da diluição das ações.
  • Para os investidores, comprar ações da MSTR equivale a deter indiretamente Bitcoin, além de poder usufruir dos ganhos de alavancagem resultantes da valorização do Bitcoin.

Este modelo é, até certo ponto, semelhante a um esquema Ponzi, usando novos fundos arrecadados para subsidiar os direitos dos antigos acionistas, com a captação de recursos a circular continuamente.

risco de sustentabilidade do modo

Este modelo pode enfrentar os seguintes desafios:

  • A dificuldade de captação de recursos aumenta: se o preço das ações não subir, a emissão futura de obrigações convertíveis pode tornar-se difícil.
  • Diluição excessiva: se a velocidade de emissão de ações exceder a velocidade de acumulação de Bitcoin, os direitos dos acionistas podem encolher.
  • Cópia do modelo: Mais empresas imitando a estratégia da MSTR podem levar à perda de sua singularidade

A importância estratégica e os riscos do MSTR

A longo prazo, o acúmulo de Bitcoin por grandes capitais americanos tem um significado estratégico. Considerando que a quantidade total de Bitcoin é de apenas 21 milhões, as reservas estratégicas do país podem ocupar 3 milhões. Para grandes capitais, "acumular moeda" não é apenas um ato de investimento, mas uma escolha estratégica a longo prazo.

No entanto, atualmente o risco de posição da MSTR é maior do que o retorno, os investidores devem agir com cautela:

  • Se o preço do Bitcoin recuar, o preço das ações da MSTR pode sofrer uma maior queda devido ao efeito de alavancagem.
  • A capacidade de manter um alto modelo de crescimento no futuro depende da capacidade de captação de recursos e do ambiente de concorrência no mercado.

Perdi a oportunidade de investir na MSTR, minhas reflexões e atualização de conhecimento

Reflexão e atualização de conhecimento

Ao rever a primeira grande compra de Bitcoin pela MSTR em 2020, o preço do Bitcoin subiu de 3000 dólares para 5000 dólares. Muitas pessoas perderam a oportunidade de investimento por acharem o preço muito alto, enquanto a MSTR comprou em grande quantidade a 10000 dólares. O resultado foi que o Bitcoin subiu para 20000 dólares, provando a visão de futuro da MSTR.

Perder a oportunidade de investimento na MSTR desta vez fez-nos perceber que a lógica de operação e a profundidade de conhecimento dos grandes nomes do capital americano valem a pena serem estudadas. O modelo da MSTR, embora simples, reflete uma forte crença no valor de longo prazo do Bitcoin. Perder uma oportunidade de investimento não é assustador; o importante é aprender com isso e elevar o nosso nível de conhecimento.

Perdi a oportunidade de MSTR, minhas reflexões e atualização de conhecimento

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Comentário
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gas_fee_therapyvip
· 5h atrás
Brincar bem com alavancagem alta de btc
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MetaMaskVictimvip
· 18h atrás
Assim, quanto mais cedo você operar, mais cedo você ganhará dinheiro.
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RugPullProphetvip
· 08-17 06:30
Os apostadores nunca desistem
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AllTalkLongTradervip
· 08-17 06:27
Quem está a causar problemas chegou, está mesmo a divertir-se.
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HalfPositionRunnervip
· 08-17 06:19
MSTR recria TSL, realmente se atreve a fazer
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