Os mercados financeiros globais apresentaram uma atmosfera tensa na segunda-feira, parecendo indicar que um evento significativo está prestes a acontecer. O dólar teve um aumento anormal, enquanto o ouro e os títulos do governo dos EUA recuaram após uma breve subida. O mercado de ações dos EUA estagnou perto de máximas históricas. À primeira vista, a flutuação do mercado parece não ser intensa, mas ao analisar a estrutura do mercado mais a fundo, podemos descobrir alguns sinais dignos de seguir.
'Aumento do dólar, enquanto outros ativos caem' está gradualmente se formando, o que pode significar que os investidores já receberam certas informações antecipadamente e ajustaram proativamente suas carteiras antes da reunião anual de Jackson Hole, se preparando para uma possível declaração de política do Federal Reserve.
O foco do mercado desta semana estará sem dúvida na palestra do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, na sexta-feira em Jackson Hole. Os movimentos e expectativas de Wall Street já revelaram seu julgamento sobre a direção da política do Federal Reserve. Existem dois sinais-chave que merecem nossa atenção especial:
Primeiro, as expectativas do mercado para uma redução da taxa de juros do Federal Reserve em setembro já esfriaram. A probabilidade de redução da taxa de juros caiu de 100% na semana passada para 80%, o que indica que a certeza da redução da taxa diminuiu significativamente.
Em segundo lugar, os relatórios de pesquisa das principais instituições financeiras esperam quase unanimemente que Powell adote uma postura hawkish. Por exemplo, o HSBC aponta que o mercado atual enfrenta simultaneamente pressão inflacionária e desaceleração do emprego, já apresentando sinais de 'estagflação', tornando difícil para Powell emitir sinais dovish. O Bank of America acredita que Powell tem razões suficientes para optar por 'manter a posição' e manter uma atitude cautelosa na reunião anual. O Citigroup, por sua vez, afirmou que seu indicador de posição em dólares passou de levemente bearish para neutro, o que proporciona uma boa oportunidade para Powell emitir sinais hawkish.
A seguir, o mercado pode não esperar até ao dia do discurso de Powell para reagir, mas pode começar a digerir o possível risco de 'desilusão' antes da reunião, ou seja, a expectativa de cortes nas taxas de juro a falhar ainda mais. De acordo com o estilo de atuação passado de Powell, após manter uma política cautelosa durante um longo período, é muito provável que desta vez não faça uma declaração clara. No entanto, os dados recentes do mercado de trabalho podem influenciar a sua posição.
Powell é mais provável que use uma linguagem ambígua e mais profunda, deixando espaço para interpretações do mercado, evitando ancorar diretamente a direção da política. Essa estratégia permite que o Federal Reserve mantenha flexibilidade em diferentes situações econômicas, ao mesmo tempo que pode guiar as expectativas do mercado, evitando flutuações bruscas.
De uma forma geral, os mercados globais estão a preparar-se para a próxima reunião de Jackson Hole, com os investidores a monitorizarem de perto a direção da política do Federal Reserve. Independentemente do resultado, esta reunião pode ter um impacto significativo nos mercados financeiros globais.
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Os mercados financeiros globais apresentaram uma atmosfera tensa na segunda-feira, parecendo indicar que um evento significativo está prestes a acontecer. O dólar teve um aumento anormal, enquanto o ouro e os títulos do governo dos EUA recuaram após uma breve subida. O mercado de ações dos EUA estagnou perto de máximas históricas. À primeira vista, a flutuação do mercado parece não ser intensa, mas ao analisar a estrutura do mercado mais a fundo, podemos descobrir alguns sinais dignos de seguir.
'Aumento do dólar, enquanto outros ativos caem' está gradualmente se formando, o que pode significar que os investidores já receberam certas informações antecipadamente e ajustaram proativamente suas carteiras antes da reunião anual de Jackson Hole, se preparando para uma possível declaração de política do Federal Reserve.
O foco do mercado desta semana estará sem dúvida na palestra do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, na sexta-feira em Jackson Hole. Os movimentos e expectativas de Wall Street já revelaram seu julgamento sobre a direção da política do Federal Reserve. Existem dois sinais-chave que merecem nossa atenção especial:
Primeiro, as expectativas do mercado para uma redução da taxa de juros do Federal Reserve em setembro já esfriaram. A probabilidade de redução da taxa de juros caiu de 100% na semana passada para 80%, o que indica que a certeza da redução da taxa diminuiu significativamente.
Em segundo lugar, os relatórios de pesquisa das principais instituições financeiras esperam quase unanimemente que Powell adote uma postura hawkish. Por exemplo, o HSBC aponta que o mercado atual enfrenta simultaneamente pressão inflacionária e desaceleração do emprego, já apresentando sinais de 'estagflação', tornando difícil para Powell emitir sinais dovish. O Bank of America acredita que Powell tem razões suficientes para optar por 'manter a posição' e manter uma atitude cautelosa na reunião anual. O Citigroup, por sua vez, afirmou que seu indicador de posição em dólares passou de levemente bearish para neutro, o que proporciona uma boa oportunidade para Powell emitir sinais hawkish.
A seguir, o mercado pode não esperar até ao dia do discurso de Powell para reagir, mas pode começar a digerir o possível risco de 'desilusão' antes da reunião, ou seja, a expectativa de cortes nas taxas de juro a falhar ainda mais. De acordo com o estilo de atuação passado de Powell, após manter uma política cautelosa durante um longo período, é muito provável que desta vez não faça uma declaração clara. No entanto, os dados recentes do mercado de trabalho podem influenciar a sua posição.
Powell é mais provável que use uma linguagem ambígua e mais profunda, deixando espaço para interpretações do mercado, evitando ancorar diretamente a direção da política. Essa estratégia permite que o Federal Reserve mantenha flexibilidade em diferentes situações econômicas, ao mesmo tempo que pode guiar as expectativas do mercado, evitando flutuações bruscas.
De uma forma geral, os mercados globais estão a preparar-se para a próxima reunião de Jackson Hole, com os investidores a monitorizarem de perto a direção da política do Federal Reserve. Independentemente do resultado, esta reunião pode ter um impacto significativo nos mercados financeiros globais.