Análise Profundidade do número de pedidos iniciais de subsídio de desemprego nos EUA e estratégias de resposta do mercado de encriptação (dados de 21 de agosto de 2025)

Um, Interpretação do núcleo de dados

1. Dados deste período
- Valor publicado: 224 mil (Valor anterior: 225 mil)
- Conclusão: Os dados estão basicamente em linha com os valores anteriores, mostrando que o mercado de trabalho permanece estável, sem sinais significativos de deterioração ou melhoria.
2. Interconexão com outros indicadores
- Número de requerentes de subsídio de desemprego: Se diminuir em simultâneo, isso reforça o sinal de resiliência do mercado de trabalho.
- Índice de manufatura da Reserva Federal da Filadélfia: se a manufatura estiver fraca, mas os dados de desemprego estiverem estáveis, pode refletir que o setor de serviços sustenta o emprego

Dois, a lógica de transmissão para o mercado de encriptação

Desempenho dos dados Reação do dólar Fluxo de fundos Impacto da encriptação no mercado
Valor divulgado > Expectativa Desvalorização Ativos de proteção → Ativos de risco Bitcoin pode subir a curto prazo
Valor publicado < esperado valorização ativos de risco → Títulos do Tesouro dos EUA/ouro criptomoedas podem ter uma grande correção
De acordo com as expectativas, a volatilidade está a ser dominada por uma atitude de espera, com uma quebra direcional após a contração da volatilidade.

Caso atual: 224 mil pessoas (sem alteração em relação ao valor anterior)

- Neutro e dovish: a pressão para aumentos das taxas pelo Fed diminuiu ligeiramente, mas não atingiu o nível que estimula a aversão ao risco.
- O mercado de encriptação pode continuar a tendência original, mas é necessário estar atento aos efeitos colaterais após a abertura das ações americanas à noite.

Três, Estratégias de Defesa em Situações Reais

1. Trader de curto prazo
- 1 hora antes da publicação dos dados:
- Eliminar posições de alta alavancagem (a volatilidade histórica normalmente aumenta 300% após 30 minutos dos dados)
- Se houver forte volatilidade, aguarde 15 minutos antes de entrar (evite a "armadilha de falso rompimento")
- Monitorização em cadeia:
- Acompanhe o volume líquido de entrada da bolsa (dados do Glassnode)
- Esteja atento à reversão de posições longas e curtas quando a taxa de financiamento do contrato semanal exceder 0,1%
2. Defesa de associação entre mercados
- Vínculo com os rendimentos da dívida americana: um rendimento a 10 anos acima de 4,3% pode levar à evaporacão de 5-8% do valor de mercado da encriptação.
- Correlação entre Ouro e BTC: o coeficiente de correlação dos últimos 90 dias atingiu 0,7, podendo ser usado como referência para hedge.

Quatro, Sinais de Alerta Avançados

1. O "efeito de segunda ordem" dos dados do subsídio de desemprego
- Quando os dados consecutivos por 3 semanas > 230 mil, pode ser acionado:
- Expectativa de "redução de taxas de juros por seguro" da Reserva Federal aumenta → benéfico para ativos de risco
- Mas com as preocupações sobre a recessão econômica → as instituições podem vender ativos encriptados em troca de liquidez
2. Indicador antecipado do NFP
- A média de 4 semanas do número de pedidos iniciais de subsídio de desemprego apresenta uma correlação inversa de 0,6 com o emprego não agrícola do mês.
- Se a média atual subir para acima de 220.000, isso indica que o emprego não agrícola do próximo mês pode ficar abaixo de 150.000.

Cinco, referência a casos históricos

- Março de 2023: Os dados de pedidos iniciais inesperadamente subiram para 245 mil → O BTC caiu 12% nesse dia.
- Novembro de 2024: Dados caem para abaixo de 200 mil → Aumento semanal de mais de 35% nas altcoins

Sugere-se agir imediatamente:

Preparar 5% do total dos ativos em USDC como margem de emergência

(Nota: A estratégia acima deve ser ajustada de acordo com a tolerância ao risco pessoal, recomenda-se testar a reação com uma posição leve primeiro)