Explorando os Mares da Cripto: Desafios Regulatórios e Volatilidade de Mercado
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A SEC dos Estados Unidos está atualmente a investigar Ethereum com o objetivo de designar ETH como um valor mobiliário.
Prometheum tornou-se o primeiro corretor de criptomoedas de propósito especial aprovado nos EUA.
Os fluxos de capital para dentro e para fora do mercado cripto têm impactado Bitcoin volatilidade desde o lançamento dos ETFs de BTC em janeiro.
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Introdução
A Comissão de Valores Mobiliários e Câmbio dos Estados Unidos (SEC) continua focada em tomar medidas punitivas contra empresas de cripto que estão relutantes em cumprir sua condução regulatória. Gary Gensler, presidente da SEC, confirmou recentemente que a agência reguladora está seguindo seu caminho para garantir que os projetos de cripto que operam no país estejam em conformidade com suas regulamentações.
A SEC exige que as empresas de criptografia que oferecem valores mobiliários se registrem com ela e cumpram suas diretrizes regulatórias. Atualmente, a agência reguladora dos EUA está conduzindo várias ações de fiscalização contra projetos de criptografia que não estão cooperando com ela. Este artigo abrange a investigação da SEC sobre Ethereum e outras organizações relacionadas.
Também discutiremos como a Prometheum cumpriu a regulamentação de cripto nos EUA e planeja lançar seus produtos. Por fim, vamos nos concentrar em outros desenvolvimentos no setor de cripto, como a queda na Preço do Bitcoin e o ambiente macroeconómico existente.
A cruzada da SEC contra a não conformidade
Gary Gensler, presidente da SEC dos EUA, é conhecido no setor de cripto por sua postura rígida contra diferentes atividades cripto. Como resultado, ele impulsiona a autoridade reguladora dos Estados Unidos a introduzir uma legislação cripto rigorosa.
Além disso, a agência trabalha arduamente para fazer cumprir a regulamentação de cripto da SEC referente ao registro e à conformidade com a divulgação. Seu foco principal é proteger a economia nacional e os consumidores.
Conforme um recente publicação pelo TheBlock, Gensler disse que muitos projetos de cripto estão relutantes em cumprir as leis nacionais de cripto, motivo pelo qual a SEC está tentando fazer cumprir as regulamentações relevantes. Ele disse: ‘Existem participantes nos mercados de títulos de cripto que buscam evitar esses requisitos de registro.’
Ele acrescentou: “Sem registro significa sem divulgação obrigatória. Muitos concordariam que os mercados cripto poderiam usar um pouco de desinfetante.” No passado, a SEC processou exchanges de cripto, como Coinbase e Kraken, por oferecerem o que ela denominou como títulos não registrados.
Então, novamente, a SEC acredita que o registo de empresas de cripto as coagirá a divulgar vários aspectos importantes, como os riscos cibernéticos que enfrentam e a sua remuneração utiva. O presidente da SEC enfatizou que a SEC e outros órgãos reguladores dos EUA, como a Commodity Futures Trading Commission, têm um grande papel na regulação do setor.
Investigação sobre o Ethereum e Potencial Classificação do Ativo como Segurança
Como sugerido acima, a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos está fazendo muito para garantir que os projetos de cripto cumpram a regulamentação de cripto existente da SEC. Por exemplo, atualmente o A SEC está a realizar uma investigação de segurança Ethereum.
Alguns analistas acreditam que o regulador pretende classificar o ETH como um valor mobiliário após a mudança do mecanismo de consenso de prova de trabalho para prova de participação.
Existem muitas empresas de cripto que operam no país que receberam intimações da SEC em sua tentativa de descobrir sua relação de trabalho com a Ethereum Foundation. A agência pediu às empresas que forneçam diferentes documentos, incluindo registros financeiros.
A investigação de segurança do Ethereum parece ter surgido da adoção da blockchain do mecanismo de consenso de prova de participação. A SEC considera que a mudança na rede transformou o Ethereum para se assemelhar a um ativo de investimento. Se esse for o caso, a SEC pode reclassificar o Ether (ETH) como um valor mobiliário.
A outra razão pela qual a SEC pode ter adotado sua postura recente contra ETH é que vários legisladores republicanos, incluindo o presidente do Comitê de Serviços Financeiros da Câmara e o Comitê de Agricultura da Câmara, pediram a Gensler para esclarecer se o Ethereum é ou não um valor mobiliário.
Este pedido ocorre depois de a Prometheum Ember Capital, uma SPBD aprovada pela FINRA, ter divulgado que vai oferecer serviços de custódia para Ethereum a investidores institucionais. Com isso, o regulador quer avaliar as implicações legais de tal movimento. Mas isso só é aplicável se a SEC tiver finalizado a classe de ativos ETH.
Este desenvolvimento ocorre algumas semanas antes da data definida para a aprovação ou desaprovação dos ETFs Ethereum à vista. Se a SEC designar o ETH como um valor mobiliário, isso significa que ela não poderá aprovar os ETFs de ETH à vista, esperados para serem realizados em um futuro próximo.
No entanto, alguns analistas de mercado disseram que designar o ETH como um valor mobiliário pode levar a um desafio legal de alguns setores da indústria de criptomoedas. Eles destacaram que existe uma alta probabilidade de a SEC perder a batalha legal. Existem várias razões para isso.
Por exemplo, a SEC já afirmou implicitamente que o ETH é um não-título quando aprovou os Futuros ETH. Da mesma forma, em 2018, o então presidente da SEC afirmou implicitamente que o ETH é um não-título. Além disso, a SEC nunca afirmou categoricamente que o ETH é um título, apesar do reconhecimento da CFTU de que é uma mercadoria.
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Prometheum como a primeira empresa a se tornar uma corretora especializada em criptomoedas aprovada e sua importância
Prometheum tornou-se o primeiro Corretor Especial de Criptoativos Aprovado após ter cumprido com várias regulamentações nos Estados Unidos. Já a corretora da Prometheum indicou que o ETH se tornará o seu primeiro produto de custódia em conformidade com a SEC. Posteriormente, irá introduzir o seu serviço de custódia para outras criptomoedas.
Na verdade, a Prometheum é o primeiro corretor de criptomoedas autorizado pela SEC a oferecer serviços de custódia de criptomoedas. Se a Prometheum, um fornecedor registrado de custódia de títulos criptográficos, lançar seu serviço de custódia para o Ethereum, isso confirmará o ETH como um título em vez de uma mercadoria.
Entretanto, a Prometheum esclareceu que decidiu oferecer seus serviços de custódia aos clientes institucionais porque ETH é uma das criptomoedas com maior liquidez. Em uma entrevista ao CoinDesk, Aaron e Benjamin Kaplan, Os co-CEOs da Prometheum disseram, “Queremos ser capazes de atender ao maior valor de mercado e ao token mais líquido.”
Respondendo à visão de que a CFTC designou a ETH como uma mercadoria, Kaplan disse: “A CFTC não é nosso regulador. Quando a SEC nos disser, ‘Não é um valor mobiliário’, então teremos problemas.”
Montanha-russa do preço do Bitcoin e saída de ETFs
No meio desses desafios legais cripto, o preço do bitcoin caiu significativamente em 22 de março, caindo abaixo de $63,000 durante a sessão dos EUA. Definitivamente, isso foi um sinal de alta volatilidade considerando que ele estava sendo negociado acima de $67,000 algumas horas antes. O gráfico a seguir mostra a queda do preço do bitcoin que ocorreu durante o período citado.
Queda do Preço do Bitcoin - CoinDesk
Como O Gráfico indica que o preço do bitcoin caiu consideravelmente em um período de 7 horas. Em geral, a volatilidade do preço do bitcoin foi muito alta durante o último mês. Primeiro, o preço subiu para sua nova máxima histórica de $73,737 em 14 de março antes de cair para abaixo de $63,000 em 22 de março.
Durante o mesmo período, houve uma grande venda no mercado de criptomoedas, resultando em muitas moedas importantes experimentando quedas significativas de preço. Por exemplo, no mesmo dia, o Preço do Solana caiu mais de 10% enquanto o valor do Índice CoinDesk 20 diminuiu mais de 4,4%.
Essa ação de preço fraca foi o resultado de saídas de ETFs de bitcoin à vista no mercado dos Estados Unidos. Os ETFs de bitcoin spot listados nos EUA experimentaram fortes saídas de capital por quatro dias consecutivos, levando à queda do preço do BTC em 22 de março. Embora alguns ETFs de BTC tenham registado entradas de dinheiro, não conseguiram contrariar o efeito das enormes saídas do GBTC. Durante essa semana, os ETFs de BTC spot registaram mais de $830 milhões em saídas.
No entanto, alguns analistas têm enfatizado que, uma vez que os ETFs de BTC parem, haverá uma recuperação do mercado de criptomoedas. Infelizmente, essa recuperação do mercado pode demorar muito tempo para se manifestar. Isso levou Mike Novogratz, CEO da Galaxy, a dizer: “Vai demorar um pouco antes de atingirmos novamente os 73.000 dólares.”
O Ambiente Macro e Perspectivas Futuras
O mercado antecipa que a tendência desinflacionária atual continuará no futuro, o que será uma coisa positiva para o investimento em ativos digitais. Também pode ser aceitável para a Reserva Federal e a comunidade de criptomoedas em geral.
Relativamente a isso, um autor da Coinbase disse“Achamos que o ambiente macro permanece favorável para mais influxos de ETF de bitcoin à vista após a reunião do Federal Reserve que terminou em 20 de março.”
Ele/ela acrescentou: “Esperamos que a atual tendência desinflacionária nos EUA permaneça intacta, as condições financeiras nos EUA continuem a aliviar e os mercados sejam apoiados pela redução do programa de aperto quantitativo da Reserva Federal.”
É interessante notar que há vários meses o Federal Reserve tem mantido a taxa de juros entre 5,25% e 5,50%, como indica o próximo gráfico.
Taxa de fundos federais - gráfico histórico de 10 anos: Macrotendências
Como observado entre 2022 e 2024, a taxa de juros dos EUA permaneceu abaixo de 5,50%. A razão é que a medida do Fed visava apoiar o crescimento econômico e estabilizar a inflação, criando confiança na economia.
A taxa do Fed tem um forte impacto tanto nos mercados financeiros tradicionais quanto nos de criptomoedas. Por exemplo, taxas de juros mais baixas tornam ativos de investimento de alto risco como criptomoedas atrativos. Por outro lado, taxas de juros elevadas Dólar Gemini em o apelo de tais instrumentos de investimento, especialmente ativos de cripto.
Conclusão
A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) disse que fará tudo para trazer conformidade regulatória ao setor cripto. De acordo com a SEC, o setor cripto está relutante em cumprir as regulamentações cripto no país. Atualmente, a SEC está investigando o Ethereum com o objetivo de designá-lo como um valor mobiliário.
