A estrutura do comércio global está a mudar drasticamente, e o índice de medo disparou para níveis históricos.
Em 2025, o padrão de comércio global enfrentará uma mudança significativa. O governo de um país anunciou a implementação de tarifas de pelo menos 10% sobre os produtos da grande maioria dos países e tarifas mais altas sobre cerca de 60 países com os maiores déficits comerciais. Essa medida causou uma forte agitação no mercado global, com principais impactos incluindo:
Aumento dos custos das empresas, revisão em baixa das expectativas de lucro
A cadeia de suprimentos global está a ser perturbada, a incerteza económica está a aumentar.
Provocar tarifas retaliatórias de outros países, ampliando o risco de guerra comercial
Nesta situação, os participantes do mercado de capitais geralmente adotam as seguintes estratégias:
Reduzir a alocação de ativos de risco, como ações e criptomoedas
Aumentar a alocação de ativos de proteção, como ouro, dólares e ienes.
Aumento das expectativas de volatilidade, levando a uma disparada do índice VIX
As reações em cadeia da política tarifária levam ao aumento dos custos, à confusão na cadeia de suprimentos, ao aumento do risco de retaliação, à espera dos investidores e ao fluxo de capital de proteção, acabando por desencadear o pânico no mercado.
No dia 7 de abril, o índice de pânico VIX ultrapassou 60, uma situação extremamente rara na história. No passado, apenas três vezes foram observados valores tão altos, a última vez ocorreu em 5 de agosto de 2024, e a primeira vez foi durante a pandemia de COVID-19 em 2020.
Atualmente, o índice VIX atingiu um ambiente extremo em níveis históricos. Diante dessa situação, como podemos prever a tendência do mercado através do VIX?
Análise do Índice VIX
O índice VIX é calculado com base nos preços das opções do índice S&P 500, refletindo a expectativa de volatilidade do mercado para os próximos 30 dias, sendo visto como um importante indicador de incerteza e medo no mercado.
Em resumo, quanto mais alto o VIX, maior a expectativa do mercado de volatilidade futura, e mais intensa a sensação de pânico; quanto mais baixo o VIX, mais calmo o mercado e maior a confiança. A experiência histórica mostra que o VIX geralmente dispara durante grandes quedas do mercado de ações e recua quando o mercado de ações se estabiliza em alta. Devido a essa relação inversa com o mercado de ações, o VIX também é conhecido como "índice do pânico" ou termômetro emocional do mercado.
O nível normal do VIX está em torno de 15-20, pertencendo à zona calma; quando o VIX ultrapassa 25, indica que o mercado começa a entrar em pânico; acima de 35, considera-se pânico extremo. Em eventos de crise extrema (como uma crise financeira ou um surto de pandemia), o índice VIX pode até saltar para mais de 50, refletindo uma extrema aversão ao risco no mercado. Portanto, ao observar as mudanças no VIX, os investidores podem perceber a força da atual aversão ao risco do mercado, como um ponto de referência para ajustar a alocação de investimentos.
Intervalo de Pânico de Alta Volatilidade: VIX ≥ 30
Quando o índice VIX sobe acima de 30, geralmente significa que o mercado está em um estado de alto medo ou pânico. Essa situação costuma ser acompanhada por quedas acentuadas no mercado de ações, mas dados históricos mostram que, após o medo extremo, o mercado tende a se recuperar.
Entre 2018 e 2024, houve cerca de dez eventos em que o preço de fechamento do VIX ultrapassou 30, incluindo situações típicas como a tempestade de volatilidade em fevereiro de 2018, a venda de fim de ano em dezembro de 2018, o pânico da pandemia em fevereiro-março de 2020, a tempestade de pequenos investidores no início de 2021, e o aperto da política monetária e conflitos geopolíticos no início de 2022.
Estatísticas mostram que, nos 7 dias após esses eventos de pânico, o S&P 500 tende a ter uma recuperação positiva. Em média, aumenta cerca de 1,4%, e há cerca de 73% de probabilidade de que suba nos 7 dias seguintes ao evento. Isso indica que quando o VIX sobe acima de 30 (zona de pânico), o mercado de ações geralmente tende a ter uma recuperação técnica a curto prazo.
O mercado de criptomoedas também apresenta uma tendência semelhante. Estatísticas estimam que a média de aumento de 7 dias do Bitcoin após um extremo pânico é de cerca de 10%, com uma taxa de sucesso de aproximadamente 75-80%. Por exemplo, em fevereiro de 2022, quando o VIX ultrapassou 30 devido a uma crise geopolítica, o Bitcoin subiu mais de 20% na semana seguinte, mostrando um fenômeno de recuperação do sentimento de aversão ao risco semelhante ao do mercado de ações.
Ponto máximo de pânico extremo: VIX ≥ 40
Entre 2018 e 2024, situações de pânico extremo com VIX ≥ 40 foram extremamente raras; na verdade, apenas em 5 de fevereiro de 2018 e em 28 de fevereiro de 2020, devido à queda provocada pela pandemia, o VIX fechou acima de 40 (pela primeira vez em quatro anos), e depois o VIX disparou para um histórico de 82 pontos em março.
Devido ao número extremamente reduzido de amostras, os resultados estatísticos são meramente indicativos: após o evento de 2020, o S&P 500 subiu ligeiramente cerca de 0,6% em 7 dias (o mercado teve flutuações severas naquela semana, mas houve uma leve recuperação técnica), enquanto o Bitcoin subiu cerca de 7%. Em termos de taxa de vitória, ambos foram de 100%, mas isso se deve apenas a um único evento de alta (não garante que situações semelhantes no futuro resultem em altas). De modo geral, quando o VIX atinge valores extremos históricos acima de 40, isso geralmente significa que a pressão de venda no mercado devido ao pânico extremo está próxima do pico, e a probabilidade de uma recuperação de curto prazo é relativamente alta; em um ciclo mais amplo, isso normalmente representa um ponto baixo relativo.
Apesar de o desempenho de curto prazo após um pânico extremo ser estatisticamente tendencialmente positivo, a escassez de amostras implica uma alta incerteza. Na prática, um VIX acima de 40 é mais um sinal que confirma que o mercado está em um estado de pânico extremo, e a tendência futura ainda deve ser avaliada em conjunto com informações fundamentais.
Intervalo de baixa volatilidade: VIX ≤ 15
Quando o índice VIX cai para abaixo de 15, geralmente representa que o mercado está em um estado relativamente calmo. O sentimento dos investidores é mais otimista e a demanda por proteção é baixa. No entanto, os movimentos subsequentes não são tão claramente consistentes como quando o VIX está alto:
Entre 2018 e 2024, o VIX caiu várias vezes abaixo de 15, como no início de 2019 após uma forte recuperação do mercado de ações, no final de 2019 durante um período de estabilidade do mercado, durante a alta do mercado em meados de 2021 e no meio de 2023. Nesses períodos, a volatilidade do mercado estava em níveis historicamente baixos.
Após um evento com VIX extremamente baixo, o S&P 500 apresenta uma taxa média de retorno de cerca de +0,8% nos 7 dias seguintes, com uma taxa de sucesso de aproximadamente 60-75% (um pouco acima da probabilidade aleatória). De modo geral, em um ambiente de baixa volatilidade, os índices de ações tendem a manter uma leve alta ou uma ligeira flutuação. Isso indica que um VIX baixo não leva necessariamente a uma correção imediata, e o mercado pode continuar a manter uma tendência de alta por algum tempo. No entanto, é importante estar atento ao fato de que uma volatilidade extremamente baixa muitas vezes implica uma complacência do mercado; uma vez que ocorra uma notícia negativa inesperada, a volatilidade e a queda podem aumentar significativamente.
O desempenho do mercado de criptomoedas durante períodos de baixo VIX carece de uma direção clara. As estatísticas mostram que a média de aumento de 7 dias é de apenas cerca de +2%, com uma taxa de vitória de aproximadamente 60%. Às vezes, períodos de calma com baixo VIX coincidem com a fase de alta do próprio Bitcoin; mas também há momentos em que, durante períodos de baixo VIX, o Bitcoin experimenta correções. Portanto, o valor preditivo do baixo VIX para o desempenho subsequente do Bitcoin não é evidente, devendo ser considerado em conjunto com o sentimento de capital e os ciclos do próprio mercado de criptomoedas.
Conclusão: Risco e oportunidade coexistem
Atualmente, o VIX está em torno de 50, diante da incerteza nas políticas comerciais, o sentimento do mercado ainda está em um estado de pânico extremo. No entanto, as oportunidades muitas vezes nascem da desesperança.
Ao rever o período da pandemia em 2020, o VIX ultrapassou os 80, enquanto o S&P 500 estava em cerca de 2300 pontos. Mesmo após a recente queda devido ao pânico, o S&P 500 ainda se mantém próximo dos 5000 pontos, alcançando uma taxa de retorno superior a 100% em cinco anos. No mesmo período, o Bitcoin estava em um excelente ponto de compra, subindo de 4800 dólares até o pico do mercado em 110000 dólares, com um aumento máximo próximo de 25 vezes.
Cada grande queda muitas vezes é acompanhada por um repricing do mercado e movimentação de capitais, e a confusão pode se tornar uma escada para a ascensão. A capacidade de aproveitar esta oportunidade para alcançar um salto no investimento é o desafio crucial que os investidores enfrentam neste período.
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HashBard
· 08-15 17:52
vix a ir a pleno shakespeare rn... o mercado está a ter o seu momento hamlet fr fr
O VIX disparou para 60, com o sentimento de pânico no mercado atingindo níveis históricos.
A estrutura do comércio global está a mudar drasticamente, e o índice de medo disparou para níveis históricos.
Em 2025, o padrão de comércio global enfrentará uma mudança significativa. O governo de um país anunciou a implementação de tarifas de pelo menos 10% sobre os produtos da grande maioria dos países e tarifas mais altas sobre cerca de 60 países com os maiores déficits comerciais. Essa medida causou uma forte agitação no mercado global, com principais impactos incluindo:
Nesta situação, os participantes do mercado de capitais geralmente adotam as seguintes estratégias:
As reações em cadeia da política tarifária levam ao aumento dos custos, à confusão na cadeia de suprimentos, ao aumento do risco de retaliação, à espera dos investidores e ao fluxo de capital de proteção, acabando por desencadear o pânico no mercado.
No dia 7 de abril, o índice de pânico VIX ultrapassou 60, uma situação extremamente rara na história. No passado, apenas três vezes foram observados valores tão altos, a última vez ocorreu em 5 de agosto de 2024, e a primeira vez foi durante a pandemia de COVID-19 em 2020.
Atualmente, o índice VIX atingiu um ambiente extremo em níveis históricos. Diante dessa situação, como podemos prever a tendência do mercado através do VIX?
Análise do Índice VIX
O índice VIX é calculado com base nos preços das opções do índice S&P 500, refletindo a expectativa de volatilidade do mercado para os próximos 30 dias, sendo visto como um importante indicador de incerteza e medo no mercado.
Em resumo, quanto mais alto o VIX, maior a expectativa do mercado de volatilidade futura, e mais intensa a sensação de pânico; quanto mais baixo o VIX, mais calmo o mercado e maior a confiança. A experiência histórica mostra que o VIX geralmente dispara durante grandes quedas do mercado de ações e recua quando o mercado de ações se estabiliza em alta. Devido a essa relação inversa com o mercado de ações, o VIX também é conhecido como "índice do pânico" ou termômetro emocional do mercado.
O nível normal do VIX está em torno de 15-20, pertencendo à zona calma; quando o VIX ultrapassa 25, indica que o mercado começa a entrar em pânico; acima de 35, considera-se pânico extremo. Em eventos de crise extrema (como uma crise financeira ou um surto de pandemia), o índice VIX pode até saltar para mais de 50, refletindo uma extrema aversão ao risco no mercado. Portanto, ao observar as mudanças no VIX, os investidores podem perceber a força da atual aversão ao risco do mercado, como um ponto de referência para ajustar a alocação de investimentos.
Intervalo de Pânico de Alta Volatilidade: VIX ≥ 30
Quando o índice VIX sobe acima de 30, geralmente significa que o mercado está em um estado de alto medo ou pânico. Essa situação costuma ser acompanhada por quedas acentuadas no mercado de ações, mas dados históricos mostram que, após o medo extremo, o mercado tende a se recuperar.
Entre 2018 e 2024, houve cerca de dez eventos em que o preço de fechamento do VIX ultrapassou 30, incluindo situações típicas como a tempestade de volatilidade em fevereiro de 2018, a venda de fim de ano em dezembro de 2018, o pânico da pandemia em fevereiro-março de 2020, a tempestade de pequenos investidores no início de 2021, e o aperto da política monetária e conflitos geopolíticos no início de 2022.
Estatísticas mostram que, nos 7 dias após esses eventos de pânico, o S&P 500 tende a ter uma recuperação positiva. Em média, aumenta cerca de 1,4%, e há cerca de 73% de probabilidade de que suba nos 7 dias seguintes ao evento. Isso indica que quando o VIX sobe acima de 30 (zona de pânico), o mercado de ações geralmente tende a ter uma recuperação técnica a curto prazo.
O mercado de criptomoedas também apresenta uma tendência semelhante. Estatísticas estimam que a média de aumento de 7 dias do Bitcoin após um extremo pânico é de cerca de 10%, com uma taxa de sucesso de aproximadamente 75-80%. Por exemplo, em fevereiro de 2022, quando o VIX ultrapassou 30 devido a uma crise geopolítica, o Bitcoin subiu mais de 20% na semana seguinte, mostrando um fenômeno de recuperação do sentimento de aversão ao risco semelhante ao do mercado de ações.
Ponto máximo de pânico extremo: VIX ≥ 40
Entre 2018 e 2024, situações de pânico extremo com VIX ≥ 40 foram extremamente raras; na verdade, apenas em 5 de fevereiro de 2018 e em 28 de fevereiro de 2020, devido à queda provocada pela pandemia, o VIX fechou acima de 40 (pela primeira vez em quatro anos), e depois o VIX disparou para um histórico de 82 pontos em março.
Devido ao número extremamente reduzido de amostras, os resultados estatísticos são meramente indicativos: após o evento de 2020, o S&P 500 subiu ligeiramente cerca de 0,6% em 7 dias (o mercado teve flutuações severas naquela semana, mas houve uma leve recuperação técnica), enquanto o Bitcoin subiu cerca de 7%. Em termos de taxa de vitória, ambos foram de 100%, mas isso se deve apenas a um único evento de alta (não garante que situações semelhantes no futuro resultem em altas). De modo geral, quando o VIX atinge valores extremos históricos acima de 40, isso geralmente significa que a pressão de venda no mercado devido ao pânico extremo está próxima do pico, e a probabilidade de uma recuperação de curto prazo é relativamente alta; em um ciclo mais amplo, isso normalmente representa um ponto baixo relativo.
Apesar de o desempenho de curto prazo após um pânico extremo ser estatisticamente tendencialmente positivo, a escassez de amostras implica uma alta incerteza. Na prática, um VIX acima de 40 é mais um sinal que confirma que o mercado está em um estado de pânico extremo, e a tendência futura ainda deve ser avaliada em conjunto com informações fundamentais.
Intervalo de baixa volatilidade: VIX ≤ 15
Quando o índice VIX cai para abaixo de 15, geralmente representa que o mercado está em um estado relativamente calmo. O sentimento dos investidores é mais otimista e a demanda por proteção é baixa. No entanto, os movimentos subsequentes não são tão claramente consistentes como quando o VIX está alto:
Entre 2018 e 2024, o VIX caiu várias vezes abaixo de 15, como no início de 2019 após uma forte recuperação do mercado de ações, no final de 2019 durante um período de estabilidade do mercado, durante a alta do mercado em meados de 2021 e no meio de 2023. Nesses períodos, a volatilidade do mercado estava em níveis historicamente baixos.
Após um evento com VIX extremamente baixo, o S&P 500 apresenta uma taxa média de retorno de cerca de +0,8% nos 7 dias seguintes, com uma taxa de sucesso de aproximadamente 60-75% (um pouco acima da probabilidade aleatória). De modo geral, em um ambiente de baixa volatilidade, os índices de ações tendem a manter uma leve alta ou uma ligeira flutuação. Isso indica que um VIX baixo não leva necessariamente a uma correção imediata, e o mercado pode continuar a manter uma tendência de alta por algum tempo. No entanto, é importante estar atento ao fato de que uma volatilidade extremamente baixa muitas vezes implica uma complacência do mercado; uma vez que ocorra uma notícia negativa inesperada, a volatilidade e a queda podem aumentar significativamente.
O desempenho do mercado de criptomoedas durante períodos de baixo VIX carece de uma direção clara. As estatísticas mostram que a média de aumento de 7 dias é de apenas cerca de +2%, com uma taxa de vitória de aproximadamente 60%. Às vezes, períodos de calma com baixo VIX coincidem com a fase de alta do próprio Bitcoin; mas também há momentos em que, durante períodos de baixo VIX, o Bitcoin experimenta correções. Portanto, o valor preditivo do baixo VIX para o desempenho subsequente do Bitcoin não é evidente, devendo ser considerado em conjunto com o sentimento de capital e os ciclos do próprio mercado de criptomoedas.
Conclusão: Risco e oportunidade coexistem
Atualmente, o VIX está em torno de 50, diante da incerteza nas políticas comerciais, o sentimento do mercado ainda está em um estado de pânico extremo. No entanto, as oportunidades muitas vezes nascem da desesperança.
Ao rever o período da pandemia em 2020, o VIX ultrapassou os 80, enquanto o S&P 500 estava em cerca de 2300 pontos. Mesmo após a recente queda devido ao pânico, o S&P 500 ainda se mantém próximo dos 5000 pontos, alcançando uma taxa de retorno superior a 100% em cinco anos. No mesmo período, o Bitcoin estava em um excelente ponto de compra, subindo de 4800 dólares até o pico do mercado em 110000 dólares, com um aumento máximo próximo de 25 vezes.
Cada grande queda muitas vezes é acompanhada por um repricing do mercado e movimentação de capitais, e a confusão pode se tornar uma escada para a ascensão. A capacidade de aproveitar esta oportunidade para alcançar um salto no investimento é o desafio crucial que os investidores enfrentam neste período.