A nova regulamentação sobre moedas estáveis em Hong Kong está prestes a ser implementada, com critérios de candidatura e requisitos de conformidade definidos.
Em 1 de agosto de 2025, o "Regulamento sobre Moedas Estáveis" de Hong Kong entrará em vigor. Para apoiar esta importante legislação, a Autoridade Monetária de Hong Kong recentemente divulgou uma série de documentos regulatórios, incluindo diretrizes de supervisão para emissoras licenciadas de moeda estável, diretrizes de combate à lavagem de dinheiro e uma descrição do sistema de licenciamento. Esses documentos juntos constituem uma estrutura regulatória abrangente que abrange candidatura, operação, gestão de ativos e conformidade.
Este conjunto de diretrizes fornece um caminho de candidatura claro e padrões de conformidade para o mercado de moeda estável, ao mesmo tempo que demonstra o equilíbrio de Hong Kong em reservar espaço político para a inovação da moeda estável enquanto fortalece o controle de risco.
Cronograma de emissão das primeiras licenças de moeda estável
A Autoridade de Gestão Financeira declarou que a emissão de licenças será um processo contínuo. As instituições que estiverem bem preparadas e desejarem ser consideradas o mais cedo possível devem submeter as suas candidaturas até 30 de setembro. Espera-se que no início de 2026 sejam anunciados os primeiros emissores de moeda estável licenciados, com foco no comércio transfronteiriço e na aplicação Web3. Na primeira fase, espera-se que sejam emitidas apenas algumas licenças, com um elevado nível de exigência, priorizando o tratamento das candidaturas submetidas até 30 de setembro.
Para os emissores de moeda estável fiduciária que já possuem atividades substanciais em Hong Kong, a Autoridade Monetária estabelece um período de transição de 6 meses (até 31 de janeiro de 2026). Esses emissores devem apresentar o pedido de licenciamento e documentos relacionados até 31 de outubro de 2025. Os emissores que tiverem o pedido bem-sucedido e confirmado poderão continuar a realizar atividades reguladas de moeda estável durante o período de transição.
Os emissores que não conseguirem concluir o pedido a tempo, forem recusados ou retirarem o pedido entrarão num período de conclusão de um mês, devendo sair da atividade de forma ordenada e aceitar uma supervisão rigorosa. As entidades que continuarem a realizar atividades com moeda estável regulamentadas após o período de conclusão violarão as regras e cometerão um crime.
Exigências rigorosas de gestão de risco
A Autoridade Monetária de Hong Kong exige que os emissores de moeda estável licenciados apenas possam delegar a emissão de moeda estável legal a prestadores de serviços reconhecidos, e que tais atividades de emissão devem ser aprovadas pela licença. Os prestadores reconhecidos incluem licenciados, instituições reconhecidas pela legislação bancária, entidades com licença de pagamento, plataformas de negociação virtual em conformidade com a legislação contra a lavagem de dinheiro, e instituições licenciadas com a licença número 1 aprovadas pela Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong.
Na gestão de ativos, os ativos custodiados devem ser estritamente separados dos ativos próprios do licenciante e as políticas de gestão de ativos de reserva e os resultados da auditoria devem ser divulgados regularmente. O licenciante deve adotar medidas técnicas como múltiplas assinaturas, mecanismos de pré-mineração, gestão segura de chaves privadas e auditoria de segurança de contratos inteligentes, e é aconselhável combinar ensaios off-chain para realizar múltiplas verificações, aumentando a capacidade de defesa contra riscos.
Requisitos de Conformidade para a Prevenção de Lavagem de Dinheiro
As diretrizes de combate à lavagem de dinheiro emitidas pela Autoridade Monetária esclarecem os requisitos para emissoras de moeda estável licenciadas em relação à avaliação de riscos, diligência devida dos clientes, monitoramento contínuo, conformidade com transferências de moeda estável e relatórios de transações suspeitas. Os emissores licenciados devem adotar medidas eficazes para identificar e verificar a identidade dos detentores de moeda estável, e os clientes devem passar por um processo completo de diligência devida e revisão regular.
Regulamento de Gestão de Ativos de Reserva
As orientações regulatórias exigem que todas as moedas estáveis emitidas sejam totalmente suportadas por ativos. Os ativos de reserva qualificados incluem dinheiro, depósitos bancários, títulos de dívida negociáveis e outros ativos de alta qualidade, alta liquidez e baixo risco reconhecidos pela autoridade monetária. A autoridade monetária implementará requisitos de mitigação de risco diferenciados com base no tipo e na estrutura dos ativos de reserva.
Os titulares de licença podem emitir "moedas estáveis designadas" ancoradas a diferentes moedas fiduciárias, mas novas moedas precisam da aprovação da Autoridade Monetária. Em circunstâncias especiais, a Autoridade Monetária permite que a moeda solicitada não corresponda, mas deve obter aprovação caso a caso.
Além disso, a Autoridade Monetária exige que os licenciados não paguem juros sobre as moedas estáveis emitidas e permite que os ativos de reserva sejam custodiados no exterior e geridos por gestores de investimento de terceiros, mas deve garantir a transparência, segurança e capacidade de movimentação dos ativos.
Condições e requisitos de candidatura
O requerente deve ser uma empresa constituída em Hong Kong, ou uma entidade reconhecida constituída fora de Hong Kong. Independentemente de o requerente ser uma corporação de Hong Kong ou estrangeira, é necessário estabelecer uma base operacional substancial em Hong Kong.
A solicitação de licença deve atender aos critérios mínimos, incluindo recursos financeiros, gestão de riscos, divulgação de informações e atividades comerciais. O requerente deve manter um capital social integralizado de pelo menos 25 milhões de dólares de Hong Kong ou recursos financeiros equivalentes e apresentar documentos relevantes, como o plano de negócios e o orçamento financeiro para os próximos três anos, relatórios de auditoria dos últimos três anos, relatórios de avaliação de risco de lavagem de dinheiro, entre outros.
O processo de solicitação inclui discussões preliminares informais com a autoridade monetária, seguidas pela submissão de documentação completa da solicitação. Se aprovado, a autoridade monetária publicará informações sobre o titular da licença e a data de entrada em vigor.
Atualmente, várias instituições expressaram interesse em solicitar licenças para moeda estável, incluindo algumas empresas de internet e instituições de pagamento conhecidas. No entanto, espera-se que na primeira fase, Hong Kong possa emitir apenas algumas licenças, totalizando não mais de 10.
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Hong Kong publica diretrizes de regulamentação para moedas estáveis. Primeiras licenças a serem distribuídas no início de 2026.
A nova regulamentação sobre moedas estáveis em Hong Kong está prestes a ser implementada, com critérios de candidatura e requisitos de conformidade definidos.
Em 1 de agosto de 2025, o "Regulamento sobre Moedas Estáveis" de Hong Kong entrará em vigor. Para apoiar esta importante legislação, a Autoridade Monetária de Hong Kong recentemente divulgou uma série de documentos regulatórios, incluindo diretrizes de supervisão para emissoras licenciadas de moeda estável, diretrizes de combate à lavagem de dinheiro e uma descrição do sistema de licenciamento. Esses documentos juntos constituem uma estrutura regulatória abrangente que abrange candidatura, operação, gestão de ativos e conformidade.
Este conjunto de diretrizes fornece um caminho de candidatura claro e padrões de conformidade para o mercado de moeda estável, ao mesmo tempo que demonstra o equilíbrio de Hong Kong em reservar espaço político para a inovação da moeda estável enquanto fortalece o controle de risco.
Cronograma de emissão das primeiras licenças de moeda estável
A Autoridade de Gestão Financeira declarou que a emissão de licenças será um processo contínuo. As instituições que estiverem bem preparadas e desejarem ser consideradas o mais cedo possível devem submeter as suas candidaturas até 30 de setembro. Espera-se que no início de 2026 sejam anunciados os primeiros emissores de moeda estável licenciados, com foco no comércio transfronteiriço e na aplicação Web3. Na primeira fase, espera-se que sejam emitidas apenas algumas licenças, com um elevado nível de exigência, priorizando o tratamento das candidaturas submetidas até 30 de setembro.
Para os emissores de moeda estável fiduciária que já possuem atividades substanciais em Hong Kong, a Autoridade Monetária estabelece um período de transição de 6 meses (até 31 de janeiro de 2026). Esses emissores devem apresentar o pedido de licenciamento e documentos relacionados até 31 de outubro de 2025. Os emissores que tiverem o pedido bem-sucedido e confirmado poderão continuar a realizar atividades reguladas de moeda estável durante o período de transição.
Os emissores que não conseguirem concluir o pedido a tempo, forem recusados ou retirarem o pedido entrarão num período de conclusão de um mês, devendo sair da atividade de forma ordenada e aceitar uma supervisão rigorosa. As entidades que continuarem a realizar atividades com moeda estável regulamentadas após o período de conclusão violarão as regras e cometerão um crime.
Exigências rigorosas de gestão de risco
A Autoridade Monetária de Hong Kong exige que os emissores de moeda estável licenciados apenas possam delegar a emissão de moeda estável legal a prestadores de serviços reconhecidos, e que tais atividades de emissão devem ser aprovadas pela licença. Os prestadores reconhecidos incluem licenciados, instituições reconhecidas pela legislação bancária, entidades com licença de pagamento, plataformas de negociação virtual em conformidade com a legislação contra a lavagem de dinheiro, e instituições licenciadas com a licença número 1 aprovadas pela Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong.
Na gestão de ativos, os ativos custodiados devem ser estritamente separados dos ativos próprios do licenciante e as políticas de gestão de ativos de reserva e os resultados da auditoria devem ser divulgados regularmente. O licenciante deve adotar medidas técnicas como múltiplas assinaturas, mecanismos de pré-mineração, gestão segura de chaves privadas e auditoria de segurança de contratos inteligentes, e é aconselhável combinar ensaios off-chain para realizar múltiplas verificações, aumentando a capacidade de defesa contra riscos.
Requisitos de Conformidade para a Prevenção de Lavagem de Dinheiro
As diretrizes de combate à lavagem de dinheiro emitidas pela Autoridade Monetária esclarecem os requisitos para emissoras de moeda estável licenciadas em relação à avaliação de riscos, diligência devida dos clientes, monitoramento contínuo, conformidade com transferências de moeda estável e relatórios de transações suspeitas. Os emissores licenciados devem adotar medidas eficazes para identificar e verificar a identidade dos detentores de moeda estável, e os clientes devem passar por um processo completo de diligência devida e revisão regular.
Regulamento de Gestão de Ativos de Reserva
As orientações regulatórias exigem que todas as moedas estáveis emitidas sejam totalmente suportadas por ativos. Os ativos de reserva qualificados incluem dinheiro, depósitos bancários, títulos de dívida negociáveis e outros ativos de alta qualidade, alta liquidez e baixo risco reconhecidos pela autoridade monetária. A autoridade monetária implementará requisitos de mitigação de risco diferenciados com base no tipo e na estrutura dos ativos de reserva.
Os titulares de licença podem emitir "moedas estáveis designadas" ancoradas a diferentes moedas fiduciárias, mas novas moedas precisam da aprovação da Autoridade Monetária. Em circunstâncias especiais, a Autoridade Monetária permite que a moeda solicitada não corresponda, mas deve obter aprovação caso a caso.
Além disso, a Autoridade Monetária exige que os licenciados não paguem juros sobre as moedas estáveis emitidas e permite que os ativos de reserva sejam custodiados no exterior e geridos por gestores de investimento de terceiros, mas deve garantir a transparência, segurança e capacidade de movimentação dos ativos.
Condições e requisitos de candidatura
O requerente deve ser uma empresa constituída em Hong Kong, ou uma entidade reconhecida constituída fora de Hong Kong. Independentemente de o requerente ser uma corporação de Hong Kong ou estrangeira, é necessário estabelecer uma base operacional substancial em Hong Kong.
A solicitação de licença deve atender aos critérios mínimos, incluindo recursos financeiros, gestão de riscos, divulgação de informações e atividades comerciais. O requerente deve manter um capital social integralizado de pelo menos 25 milhões de dólares de Hong Kong ou recursos financeiros equivalentes e apresentar documentos relevantes, como o plano de negócios e o orçamento financeiro para os próximos três anos, relatórios de auditoria dos últimos três anos, relatórios de avaliação de risco de lavagem de dinheiro, entre outros.
O processo de solicitação inclui discussões preliminares informais com a autoridade monetária, seguidas pela submissão de documentação completa da solicitação. Se aprovado, a autoridade monetária publicará informações sobre o titular da licença e a data de entrada em vigor.
Atualmente, várias instituições expressaram interesse em solicitar licenças para moeda estável, incluindo algumas empresas de internet e instituições de pagamento conhecidas. No entanto, espera-se que na primeira fase, Hong Kong possa emitir apenas algumas licenças, totalizando não mais de 10.