Ativos de criptografia mercado enfrenta múltiplas crises, desenvolvimento da indústria caiu em dificuldades

Recentemente, ao conversar com alguns desenvolvedores de primeira linha, um ponto de vista comum chamou minha atenção: o atual mercado de ativos de criptografia de primeira linha parece estar preso em uma múltipla crise difícil de superar. Essa crise se manifesta principalmente nos seguintes aspectos:

Narrativa falhou, cultura de especulação prevalece

O que é preocupante é que a importância da narrativa técnica está a ser marginalizada, sendo substituída por uma cultura de pura especulação. No passado, mesmo que o desenvolvimento tecnológico fosse lento, havia pelo menos o apoio do longo prazo, com capital de risco a apoiar inovações iniciais, e as equipas de projeto avançavam metódica e progressivamente com o desenvolvimento, testes e lançamento na mainnet.

No entanto, o mercado atual evoluiu para um jogo puramente de operação comunitária e especulação financeira. As oportunidades de negociação tornaram-se extremamente de curto prazo, até medidas em minutos. Quando o mercado já não se concentra no desenvolvimento técnico a longo prazo, o risco de negociações puramente especulativas é amplificado, tornando este mercado mais perigoso para a maioria dos participantes.

Perda de desenvolvedores, estagnação da inovação

Os dados mostram que o número de desenvolvedores de Ativos de criptografia ativos no Github caiu quase 30% desde o pico do ano passado. Ao mesmo tempo, os salários dos engenheiros em empresas de inteligência artificial e tecnologia tradicional estão a aumentar rapidamente.

Diante da intensa concorrência no campo da inteligência artificial, o apelo narrativo da indústria de ativos de criptografia que "desestabiliza a internet" está diminuindo. Mais grave ainda, após várias rodadas de ciclos de desenvolvimento, o entusiasmo dos desenvolvedores pela inovação está rapidamente em declínio. Verdadeiros avanços tecnológicos do zero ao um tornaram-se raros. Embora novos conceitos como Restaking, Intent, AI Agent, entre outros, estejam surgindo, as aplicações realmente implementadas e os projetos que encontram um ponto de ajuste no mercado de produtos são escassos.

Atração externa em declínio, marginalização da indústria

A atratividade dos Ativos de criptografia para capital externo e talentos é claramente insuficiente. Atualmente, os verdadeiros pontos quentes do mercado secundário estão no setor de IA das ações norte-americanas, enquanto o mercado de inovação primário está concentrado na área de IA do Web2. A atratividade dos Ativos de criptografia para o capital de risco tradicional e os melhores talentos está em declínio, podendo até ser rotulada como "especulação".

Além da característica de "emissão de moeda", a indústria de ativos de criptografia parece ter dificuldade em apresentar outras vantagens sólidas. Embora o lançamento dos ETFs tenha trazido capital institucional, isso está mais relacionado ao reconhecimento a nível de ferramentas financeiras, sem grande ligação com os cenários de aplicação real dos ativos de criptografia.

A questão chave é: quais cenários são indispensáveis para as moedas não criptografadas? No passado, os ativos de criptografia proporcionaram um campo de testes relativamente livre para a inovação financeira, mas quando as instituições financeiras tradicionais começaram a entrar neste mercado através de stablecoins, ETFs e outros meios, além da característica técnica da "descentralização", que valor insubstituível os ativos de criptografia ainda podem oferecer aos usuários?

Embora a situação atual seja confusa, ainda há razões para manter o otimismo. Um verdadeiro avanço pode estar ao virar da esquina. Em tempos tão desafiadores, manter uma atitude positiva pode ser a nossa melhor escolha.