Análise das Perspectivas de Desenvolvimento e Oportunidades de Investimento na Área de Agentes de IA

Antes de analisar a pista do AI Agent, vamos primeiro rever de forma geral quais mudanças a indústria de criptomoedas passou durante este ciclo:

A Diversificação do Mercado de Bitcoin e Criptomoedas

O desempenho do Bitcoin nesta rodada mostrou uma clara diferenciação em relação a todo o mercado de criptomoedas. Após a aprovação do ETF de Bitcoin à vista, desde a política até os negócios, a compra de Bitcoin e o reconhecimento do valor do Bitcoin parecem ter se tornado uma opinião mainstream. No entanto, o significado geral da existência da indústria de criptomoedas, especialmente do Ethereum e de outras altcoins, não foi reconhecido pela sociedade mainstream e pelos fundos.

As causas desta divisão são múltiplas:

1. Diferenciação de ativos: O Bitcoin é visto como um ativo alternativo semelhante ao ouro, com suas propriedades de proteção contra a inflação e preservação de valor amplamente reconhecidas. Outras criptomoedas, como o Ethereum, ainda são vistas por instituições financeiras tradicionais como ações de conceito tecnológico sem um modelo de negócios sustentável e maduro.

2. Comparação de risco e retorno relativamente baixa: em comparação com gigantes tecnológicos como Nvidia, Microsoft e Amazon, que possuem uma base de usuários estável e uma demanda de produtos consistente, a avaliação de criptomoedas como Ethereum não é baixa, mas a elasticidade dos retornos é insuficiente, tornando o risco e o retorno relativamente baixos do ponto de vista de alocação de ativos.

3. Mudanças no ambiente macroeconômico: O ambiente atual de taxas de juros e políticas monetárias ainda é relativamente restritivo em comparação com o grande estímulo durante a última fase de alta do mercado. Além disso, o crescimento próspero da indústria de IA resulta em uma atratividade insuficiente das criptomoedas para o capital fora do mercado.

Grave desequilíbrio no ecossistema interno da indústria de criptomoedas

Devido à capacidade insuficiente de atrair fundos externos, a circulação de capital dentro da indústria torna-se especialmente importante. No entanto, atualmente, também existe um sério desiquilíbrio entre oferta e procura dentro da indústria:

Lado da oferta: Muitos novos projetos com avaliações excessivas surgiram, mas a maioria dos projetos ainda não encontrou cenários de aplicação reais, nem tem muitos usuários reais. A existência desses projetos deve-se principalmente ao excesso de financiamento de capital de risco em criptomoedas durante o mercado em alta de 2022.

Lado da demanda: os canais de saída tradicionais dependem principalmente das exchanges centralizadas, mas após o incidente da FTX, as exchanges centralizadas enfrentam uma regulamentação rigorosa e tiveram que mudar suas estratégias de operação, passando de uma abordagem de expansão de usuários para a busca de lucros. Isso resultou em uma diminuição nas oportunidades de lançamento de novos projetos e uma diminuição na participação dos usuários.

Vantagens únicas do AI Agent em comparação com as Meme Coins

É bem conhecido que o principal cenário de aplicação das criptomoedas é a negociação e emissão de ativos. Cada ciclo de alta do mercado requer novos modelos para atrair a participação dos usuários na emissão e negociação de ativos, gerando assim um efeito de riqueza, o que por sua vez provoca alavancagem de capital dentro da indústria e a entrada de capital externo.

Num contexto em que os projetos atuais estão geralmente sobrevalorizados e há um sério desvio entre oferta e demanda, as moedas Meme tornaram-se o primeiro ponto de ruptura. As moedas Meme caracterizam-se pela ausência de financiamento de capital de risco e pela sua distribuição justa, gerando um efeito de riqueza através de um modelo de rápida valorização com baixa capitalização de mercado, além de impulsionarem novos modelos de emissão e negociação de ativos.

No entanto, uma das características mais importantes das Meme coins é a falta de utilidade prática; esse niilismo financeiro, embora possa desconstruir as operações de capital de risco, torna a participação bastante difícil para a maioria dos profissionais e instituições.

Comparativamente, o Agente de IA consegue reunir um consenso mais amplo:

• Para os LPs de fundos, pode-se contar a história de investir em infraestrutura de IA.
• Para usuários comuns, pode-se falar sobre a lógica de meme e especulação na blockchain.
• Para profissionais da indústria e investidores de risco, é possível explicar a lógica de investimento em projetos da pista de AI Agent.

Em resumo, o Agente de IA é o maior denominador comum da indústria de criptomoedas deste ciclo.

Estrutura de Análise de Investimento do Projeto AI Agent

O Agente de IA está a reestruturar a cadeia de valor e a lógica de avaliação da indústria de criptomoedas. Ao integrar a IA na pilha de tecnologia subjacente à blockchain, a camada de IA torna-se uma camada técnica paralela aos contratos inteligentes, ou seja, a camada de Agente em toda a cadeia.

Com base nesta lógica, podemos comparar a avaliação de projetos DeFi tradicionais para deduzir o valor potencial dos projetos de Agentes de IA:

• O projeto da estrutura do Agente de IA pode alcançar cerca de 5% do valor de mercado do Ethereum.
• A plataforma de lançamento com estrutura própria pode alcançar o nível de capitalização de mercado combinado do Chainlink + Uniswap
• Projetos de aplicação de IA de alta qualidade podem alcançar 1,25%-3% do valor de mercado do Ethereum.

Como o Agente de IA está a mudar o ecossistema da indústria

A principal vantagem do Agente de IA está na inovação da forma de interação:

• Negociação de ativos: os usuários podem interagir diretamente com o Agent para comprar e vender através de linguagem natural.
• Financiamento de projetos: os desenvolvedores podem apresentar diretamente o produto, com o investimento a ser feito diretamente pela comunidade.
• Emissão de tokens: A IA pode completar automaticamente o processo de emissão de tokens, o Agente possui a chave privada e gerencia o fundo.

Estas transformações seguem vários critérios importantes:

• Projeto de código aberto, aplicação verificável
• Os fundos são relativamente seguros, evitando que os desenvolvedores retirem o capital.
• Transparência no processo de financiamento e emissão de moedas

A aplicação Agent que consegue conquistar a entrada de transações dos usuários tem uma grande probabilidade de atingir níveis de valorização semelhantes aos dos tokens de plataformas de câmbio.

Visão de longo prazo do Agente de IA

De uma perspectiva mais ampla, os Agentes de IA podem formar uma nova sociedade de IA no futuro, criando uma economia superior a um trilhão de dólares. Neste ecossistema de IA, as criptomoedas se tornarão um meio importante de circulação econômica.

Fases de desenvolvimento da indústria de Agentes de IA

De acordo com os dados de capitalização de mercado, a capitalização total do AI Agent já atingiu cerca de 60%-75% de trilhas principais como DeFi, GameFi e Layer2. A partir da avaliação do sentimento do mercado, a trilha do AI Agent acabou de passar da metade, ainda há um espaço considerável para crescimento.

Direção de Desenvolvimento Futuro

Além das atuais plataformas de lançamento e modelos de estrutura populares, as seguintes direções merecem atenção:

1. Exchange de criptomoedas impulsionado por agentes: implementação de listagem descentralizada, gestão de ativos e negociação
2. Estável moeda impulsionada por agentes: ajusta automaticamente a ancoragem através da IA
3. Aplicação da Agentificação: Integrar serviços de Agent em várias aplicações, como jogos, NFT, ativos físicos, etc.

No geral, o desenvolvimento do setor de Agentes de IA está apenas a começar e ainda há um enorme potencial no futuro.