Enquanto os mercados se concentravam na política monetária da Reserva Federal, as atas da última reunião do banco central revelaram preocupações entre alguns formuladores de políticas sobre o mercado imobiliário, que tem gerado alarmes em Wall Street à medida que a desaceleração se prolonga. Dados recentes também apontaram para sinais mais preocupantes, especialmente em novas habitações.
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Saiba mais Desenvolvido por Money.com - O Yahoo pode ganhar comissão a partir dos links acima. Wall Street estava laser-focado na política monetária do Federal Reserve na semana passada, mas as atas da última reunião do banco central revelaram preocupação entre alguns formuladores de políticas sobre o mercado imobiliário.
À medida que a queda do setor se arrasta, isso tem acionado mais alarmes, uma vez que a atividade na habitação, como o investimento residencial e a construção, tem frequentemente servido como um indicador antecipado da economia em geral.
As atas das reuniões anteriores do Fed não incluíam tais preocupações. Mas isso mudou durante o encontro de 29-30 de julho.
"Os participantes observaram que o crescimento da atividade económica abrandou na primeira metade do ano, impulsionado em grande parte por um crescimento mais lento do consumo e uma diminuição do investimento residencial," disseram as atas, que foram divulgadas na quarta-feira.
Para ter certeza, a habitação foi apenas uma das várias preocupações levantadas pelos formuladores de políticas. Outras incluíam o mercado de trabalho, o efeito das tarifas na inflação, o crescimento real da renda, as avaliações elevadas de ativos e os baixos preços das colheitas.
Mas os oficiais da Fed também foram específicos sobre suas preocupações com o mercado imobiliário, sugerindo que estavam começando a prestar mais atenção aos dados.
“Alguns participantes notaram uma diminuição na procura por habitação, com um aumento da disponibilidade de casas à venda e a queda dos preços das casas”, disseram as atas.
E não só a habitação apareceu no radar do Fed, como os formuladores de políticas também a assinalaram como um risco potencial para os empregos, juntamente com a tecnologia de inteligência artificial.
"Além dos riscos induzidos por tarifas, os potenciais riscos negativos para o emprego mencionados pelos participantes incluíam um possível aperto das condições financeiras devido a um aumento nos prêmios de risco, uma deterioração mais substancial no mercado imobiliário e o risco de que o aumento do uso de IA no local de trabalho possa reduzir o emprego," acrescentaram as atas.
Dados do mercado imobiliário
O fato de o mercado imobiliário estar emergindo como uma preocupação no Fed significa que isso também pode pesar mais nas decisões de taxas, que influenciam as taxas de hipoteca.
Na sua palestra em Jackson Hole na sexta-feira, o presidente Jerome Powell abriu a porta para um corte de taxa na reunião do banco central em setembro, após meses de manutenção de uma postura mais agressiva, alimentando uma furiosa recuperação em Wall Street e fazendo com que o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos caísse acentuadamente.
A história continua. Mas, entretanto, dados recentes mostram que o mercado imobiliário permanece estagnado, uma vez que os custos de empréstimos elevados mantiveram os potenciais compradores à margem.
As vendas de casas existentes aumentaram em julho, mas têm permanecido em grande parte estáveis durante a maior parte do ano, mesmo com o aumento do número de listagens, sugerindo que a demanda é fraca. Isso tem pressionado os preços das casas, com um indicador dos preços medianos a cair em todos os meses, exceto um, este ano.
"Dados semanais sugerem que os preços das casas podem permanecer contidos nos próximos meses, próximos de estáveis em relação ao ano ou a subir apenas de forma muito modesta", escreveram os analistas do Citi Research na quinta-feira. "As quedas nos preços das casas são raras fora de ciclos de aumento das taxas de juro ou recessões."
Além disso, a construção de novas habitações unifamiliares continua lenta, e os dados de julho mostraram que os alvarás de construção diminuíram em seis dos sete meses deste ano. De facto, os alvarás - um indicador volátil, mas líder da atividade futura - caíram para o nível mais baixo desde 2019, excluindo a pandemia.
Isso foi refletido no índice de confiança dos construtores de casas da NAHB, que caiu em agosto, revertendo um leve aumento anterior. Também mostrou que a parte dos construtores de casas que oferecem incentivos de vendas atingiu um máximo pós-pandemia.
“À medida que a procura por habitação permanece fraca com taxas de juros elevadas e preços elevados de casas, esperamos um novo abrandamento na atividade habitacional este ano,” disse a Citi em uma nota separada na terça-feira.
Esta história foi originalmente apresentada no Fortune.com
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À medida que a queda do setor se arrasta, isso tem acionado mais alarmes, uma vez que a atividade na habitação, como o investimento residencial e a construção, tem frequentemente servido como um indicador antecipado da economia em geral.
As atas das reuniões anteriores do Fed não incluíam tais preocupações. Mas isso mudou durante o encontro de 29-30 de julho.
"Os participantes observaram que o crescimento da atividade económica abrandou na primeira metade do ano, impulsionado em grande parte por um crescimento mais lento do consumo e uma diminuição do investimento residencial," disseram as atas, que foram divulgadas na quarta-feira.
Para ter certeza, a habitação foi apenas uma das várias preocupações levantadas pelos formuladores de políticas. Outras incluíam o mercado de trabalho, o efeito das tarifas na inflação, o crescimento real da renda, as avaliações elevadas de ativos e os baixos preços das colheitas.
Mas os oficiais da Fed também foram específicos sobre suas preocupações com o mercado imobiliário, sugerindo que estavam começando a prestar mais atenção aos dados.
“Alguns participantes notaram uma diminuição na procura por habitação, com um aumento da disponibilidade de casas à venda e a queda dos preços das casas”, disseram as atas.
E não só a habitação apareceu no radar do Fed, como os formuladores de políticas também a assinalaram como um risco potencial para os empregos, juntamente com a tecnologia de inteligência artificial.
"Além dos riscos induzidos por tarifas, os potenciais riscos negativos para o emprego mencionados pelos participantes incluíam um possível aperto das condições financeiras devido a um aumento nos prêmios de risco, uma deterioração mais substancial no mercado imobiliário e o risco de que o aumento do uso de IA no local de trabalho possa reduzir o emprego," acrescentaram as atas.
Dados do mercado imobiliário
O fato de o mercado imobiliário estar emergindo como uma preocupação no Fed significa que isso também pode pesar mais nas decisões de taxas, que influenciam as taxas de hipoteca.
Na sua palestra em Jackson Hole na sexta-feira, o presidente Jerome Powell abriu a porta para um corte de taxa na reunião do banco central em setembro, após meses de manutenção de uma postura mais agressiva, alimentando uma furiosa recuperação em Wall Street e fazendo com que o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos caísse acentuadamente.
A história continua. Mas, entretanto, dados recentes mostram que o mercado imobiliário permanece estagnado, uma vez que os custos de empréstimos elevados mantiveram os potenciais compradores à margem.
As vendas de casas existentes aumentaram em julho, mas têm permanecido em grande parte estáveis durante a maior parte do ano, mesmo com o aumento do número de listagens, sugerindo que a demanda é fraca. Isso tem pressionado os preços das casas, com um indicador dos preços medianos a cair em todos os meses, exceto um, este ano.
"Dados semanais sugerem que os preços das casas podem permanecer contidos nos próximos meses, próximos de estáveis em relação ao ano ou a subir apenas de forma muito modesta", escreveram os analistas do Citi Research na quinta-feira. "As quedas nos preços das casas são raras fora de ciclos de aumento das taxas de juro ou recessões."
Além disso, a construção de novas habitações unifamiliares continua lenta, e os dados de julho mostraram que os alvarás de construção diminuíram em seis dos sete meses deste ano. De facto, os alvarás - um indicador volátil, mas líder da atividade futura - caíram para o nível mais baixo desde 2019, excluindo a pandemia.
Isso foi refletido no índice de confiança dos construtores de casas da NAHB, que caiu em agosto, revertendo um leve aumento anterior. Também mostrou que a parte dos construtores de casas que oferecem incentivos de vendas atingiu um máximo pós-pandemia.
“À medida que a procura por habitação permanece fraca com taxas de juros elevadas e preços elevados de casas, esperamos um novo abrandamento na atividade habitacional este ano,” disse a Citi em uma nota separada na terça-feira.
Esta história foi originalmente apresentada no Fortune.com
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