Повторное застейкание и ликвидность повторного застейкания: глубокое исследование новых трендов экосистемы Ethereum
Введение
Повторное стекинг и ликвидный повторный стекинг в последнее время привлекают большое внимание, особенно на фоне возможных позитивных изменений, связанных с ETF на Эфир. Эти две категории TVL быстро растут и занимают пятое и шестое места в рейтинге DeFi Llama. Прежде чем обсудить дополнительные преимущества повторного стекинга и ликвидного повторного стекинга, давайте сначала разберемся в их основных принципах.
Застейкинг и обзор ликвидного застыкирования
Стейкинг Ethereum включает в себя стейкинг ETH для обеспечения безопасности сети и получения вознаграждений. Однако стейкинг также сопряжен с риском штрафных санкций, а также недостаточной ликвидностью из-за периода отмены стейкинга.
Чтобы стать валидатором, необходимо 32 Эфир, что является высокой планкой для многих людей. Поэтому появились услуги коллективного застейка, которые позволяют многим объединять Эфир для выполнения минимальных требований.
Но застейканный ETH все еще находится в состоянии "блокировки", и доступ к нему возможен только после снятия стейка. Ликвидный стейкинг возник как решение, он создает ликвидные токены, представляющие застейканный ETH, которые могут использоваться для участия в DeFi-мероприятиях для увеличения доходности. Lido является пионером ликвидного стейкинга, за ним последовали Rocket и Stader и другие. Эти решения не только снижают порог входа, но и повышают гибкость и потенциальную доходность.
EigenLayer впервые предложил концепцию повторного стейкинга, используя заложенный ETH для защиты модулей, которые нельзя развернуть или проверить на EVM, таких как сайдчейны, сети оракулов и т.д. Эти модули обычно требуют активной проверки сервиса (AVS), защищаемого собственными токенами, сталкиваясь с проблемами необходимости создания собственной сети безопасности и т.д. Повторный стейкинг может направить безопасность от крупной группы валидаторов Ethereum, увеличивая стоимость атак.
Кроме EigenLayer, появились и другие протоколы повторного стекинга. Все они направлены на использование повторно ставящихся активов для обеспечения безопасности, но существуют различия в деталях.
В настоящее время существует три основных протокола рестейкинга: EigenLayer, Karak и Symbiotic:
EigenLayer поддерживает только ETH и токены ликвидного стекинга ETH (LST), в то время как Karak и Symbiotic поддерживают более широкий спектр активов.
EigenLayer имеет высокую безопасность и принимает только ETH и его варианты с небольшими колебаниями. Karak и Symbiotic предлагают более гибкие варианты безопасности.
Ядро смарт-контрактов EigenLayer и Karak можно модернизировать, они управляются мультиподпиской. Ядро контракта Symbiotic неизменно.
EigenLayer и Symbiotic в основном принимают активы на Ethereum, в то время как Karak поддерживает депозиты на 5 цепочках.
У EigenLayer больше всего партнеров, среди которых EigenDA, AltLayer и т.д. Карак с червоточиной и симбиотик с Этиной.
В будущем эти протоколы могут стать схожими, предлагая аналогичные услуги. Успех зависит от того, удастся ли продолжать устанавливать важные партнерские отношения.
Основными протоколами являются EtherFi, Renzo, Puffer, Kelp, Eigenpie, Swell и Mellow:
Они предлагают различные типы токенов ликвидного рестейкинга (LRT) с корзиночными, нативными и независимыми LRT.
Поддерживаемые депозитные активы варьируются от одного ETH до нескольких LST.
Степень интеграции DeFi варьируется в широких пределах, от 5 до 136.
В основном поддерживают Layer 2, чтобы снизить газовые расходы.
Типы валидаторов включают в себя белый список, отдельные валидаторы и без разрешения и т.д.
Интеграция с протоколами повторного застейка также отличается, часть из них уже интегрирована с Symbiotic или планирует интеграцию.
Рост рестейкинга
С конца 2023 года наблюдается всплеск повторных стейкинговых депозитов. Коэффициент повторного залога ликвидности ( TVL/перезалог ликвидности TVL) превысил 70% и в последние месяцы продолжает увеличиваться на 5-10%.
Но после 27 июня из депозитов Eigenlayer и Pendle наблюдается вывод более 40%. Это может быть связано с TGE и распределением токенов большинства основных ликвидных повторных залоговых протоколов в 2024 году.
С будущими предложениями токенов и увеличением лимита депозитов для Symbiotic и Karak пользователи, вероятно, продолжат фармить на этих протоколах.
Заключение
По состоянию на 1 июля 2024 года, около 13,4 миллиона ETH(460 миллиардов долларов) было застейкано через платформы ликвидного стекинга, что составляет 40,5% от общего объема застейканного ETH. Соотношение повторного стекинга к ликвидному стекингу составляет около 35,6%.
По мере того, как платформа для повторного стейкинга снимает лимит депозитов и распространяется на другие активы, она, вероятно, привлечет больше притока в будущем. В то время как фермеры с аирдропом могут уходить из-за раздачи токенов, со временем могут быть привлечены люди, ищущие урожай.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Рестейкинг и рестейкинг ликвидности: изучение новых тенденций и развитие экосистемы Ethereum
Повторное застейкание и ликвидность повторного застейкания: глубокое исследование новых трендов экосистемы Ethereum
Введение
Повторное стекинг и ликвидный повторный стекинг в последнее время привлекают большое внимание, особенно на фоне возможных позитивных изменений, связанных с ETF на Эфир. Эти две категории TVL быстро растут и занимают пятое и шестое места в рейтинге DeFi Llama. Прежде чем обсудить дополнительные преимущества повторного стекинга и ликвидного повторного стекинга, давайте сначала разберемся в их основных принципах.
Застейкинг и обзор ликвидного застыкирования
Стейкинг Ethereum включает в себя стейкинг ETH для обеспечения безопасности сети и получения вознаграждений. Однако стейкинг также сопряжен с риском штрафных санкций, а также недостаточной ликвидностью из-за периода отмены стейкинга.
Чтобы стать валидатором, необходимо 32 Эфир, что является высокой планкой для многих людей. Поэтому появились услуги коллективного застейка, которые позволяют многим объединять Эфир для выполнения минимальных требований.
Но застейканный ETH все еще находится в состоянии "блокировки", и доступ к нему возможен только после снятия стейка. Ликвидный стейкинг возник как решение, он создает ликвидные токены, представляющие застейканный ETH, которые могут использоваться для участия в DeFi-мероприятиях для увеличения доходности. Lido является пионером ликвидного стейкинга, за ним последовали Rocket и Stader и другие. Эти решения не только снижают порог входа, но и повышают гибкость и потенциальную доходность.
! Полная картина повторного залога ликвидности
Возрождение застейкания
EigenLayer впервые предложил концепцию повторного стейкинга, используя заложенный ETH для защиты модулей, которые нельзя развернуть или проверить на EVM, таких как сайдчейны, сети оракулов и т.д. Эти модули обычно требуют активной проверки сервиса (AVS), защищаемого собственными токенами, сталкиваясь с проблемами необходимости создания собственной сети безопасности и т.д. Повторный стейкинг может направить безопасность от крупной группы валидаторов Ethereum, увеличивая стоимость атак.
Кроме EigenLayer, появились и другие протоколы повторного стекинга. Все они направлены на использование повторно ставящихся активов для обеспечения безопасности, но существуют различия в деталях.
! Краткий обзор рестейкинга ликвидности
Обзор протокола повторного обязательства
В настоящее время существует три основных протокола рестейкинга: EigenLayer, Karak и Symbiotic:
EigenLayer поддерживает только ETH и токены ликвидного стекинга ETH (LST), в то время как Karak и Symbiotic поддерживают более широкий спектр активов.
EigenLayer имеет высокую безопасность и принимает только ETH и его варианты с небольшими колебаниями. Karak и Symbiotic предлагают более гибкие варианты безопасности.
Ядро смарт-контрактов EigenLayer и Karak можно модернизировать, они управляются мультиподпиской. Ядро контракта Symbiotic неизменно.
EigenLayer и Symbiotic в основном принимают активы на Ethereum, в то время как Karak поддерживает депозиты на 5 цепочках.
У EigenLayer больше всего партнеров, среди которых EigenDA, AltLayer и т.д. Карак с червоточиной и симбиотик с Этиной.
В будущем эти протоколы могут стать схожими, предлагая аналогичные услуги. Успех зависит от того, удастся ли продолжать устанавливать важные партнерские отношения.
! Обзор повторного залога ликвидности
Обзор повторного застыкирования ликвидности
Основными протоколами являются EtherFi, Renzo, Puffer, Kelp, Eigenpie, Swell и Mellow:
Они предлагают различные типы токенов ликвидного рестейкинга (LRT) с корзиночными, нативными и независимыми LRT.
Поддерживаемые депозитные активы варьируются от одного ETH до нескольких LST.
Степень интеграции DeFi варьируется в широких пределах, от 5 до 136.
В основном поддерживают Layer 2, чтобы снизить газовые расходы.
Типы валидаторов включают в себя белый список, отдельные валидаторы и без разрешения и т.д.
Интеграция с протоколами повторного застейка также отличается, часть из них уже интегрирована с Symbiotic или планирует интеграцию.
Рост рестейкинга
С конца 2023 года наблюдается всплеск повторных стейкинговых депозитов. Коэффициент повторного залога ликвидности ( TVL/перезалог ликвидности TVL) превысил 70% и в последние месяцы продолжает увеличиваться на 5-10%.
Но после 27 июня из депозитов Eigenlayer и Pendle наблюдается вывод более 40%. Это может быть связано с TGE и распределением токенов большинства основных ликвидных повторных залоговых протоколов в 2024 году.
С будущими предложениями токенов и увеличением лимита депозитов для Symbiotic и Karak пользователи, вероятно, продолжат фармить на этих протоколах.
Заключение
По состоянию на 1 июля 2024 года, около 13,4 миллиона ETH(460 миллиардов долларов) было застейкано через платформы ликвидного стекинга, что составляет 40,5% от общего объема застейканного ETH. Соотношение повторного стекинга к ликвидному стекингу составляет около 35,6%.
По мере того, как платформа для повторного стейкинга снимает лимит депозитов и распространяется на другие активы, она, вероятно, привлечет больше притока в будущем. В то время как фермеры с аирдропом могут уходить из-за раздачи токенов, со временем могут быть привлечены люди, ищущие урожай.