Сравнительные размышления о восстановлении рынка NFT и пузыре коллекционных игрушек
В последнее время игрушки Labubu были разогнаны на рынке коллекционных игрушек до миллиона, что невольно напоминает о безумии нескольких лет назад, когда в моде были кубики-мишки. Однако большинство популярных моделей, которые когда-то были на пике моды, теперь подешевели вдвое и находятся в состоянии, когда их цена не соответствует спросу. Эта ситуация резко контрастирует с восстановлением рынка NFT.
С момента разрушения пузыря в 2022 году рынок NFT впервые демонстрирует сильное восстановление, объём торгов увеличился на 78%, достигнув 14,9 миллиона сделок. Означает ли это, что мы наблюдаем формирование нового пузыря, или рынок переживает структурные изменения от "высоких цен с низким объёмом" к "доступному участию"? Является ли движущей силой возврат институциональных средств и резонирующий эффект возвращения розничных пользователей? Давайте глубже обсудим этот вопрос.
Цикл модных игрушек и дифференциация рынка NFT
Упадок и расцвет рынка潮玩揭示ает жестокую истину: ценностная система, построенная исключительно на маркетинге дефицита и звездном эффекте, показывает свою уязвимость, как только волна отступает. Цена на积木熊 упала с миллиона за единицу до половины этой суммы, что резко контрастирует с текущим безумием Labubu и подтверждает правило "финансового пузыря: не лопается до тех пор, пока не лопнет".
Однако в то же время восстановление рынка NFT показывает различные характеристики. Данные показывают, что, хотя общий объем торгов в отрасли все еще находится на относительно низком уровне в 8,87 миллиарда долларов, структура рынка претерпевает глубокие изменения. Голубые фишки NFT-проектов продолжают занимать лидирующие позиции, например, минимальная цена CryptoPunks в июле выросла на 53% и превысила 47,5 ETH (около 180 тысяч долларов). В то же время объем торгов NFT реальных активов (RWA) увеличился на 29% по сравнению с предыдущим месяцем, а одна платформа даже поднялась на второе место в отрасли.
Это разделение с одной стороны отражает приверженность рынка к ценности дефицита, с другой стороны, оно также предвещает широкие перспективы практичных NFT. В отличие от простого спекулятивного характера рынка коллекционных игрушек, основа стоимости NFT претерпевает качественные изменения. Технология блокчейн наделяет NFT неизменностью и способностью подтверждения прав собственности, преодолевая физические ограничения традиционных коллекционных игрушек.
Блоки-медведи используют NFC-чипы для защиты от подделок, в то время как NFT автоматически передают право собственности через смарт-контракты, что в корне решает долгосрочную проблему определения подлинности на рынке произведений искусства и коллекционных предметов. NFT, поддерживаемые технологиями, не только являются носителями цифрового искусства, но и становятся мостом, соединяющим реальные активы и цифровой мир. Восход RWA NFT является лучшим доказательством того, что NFT проникают из цифрового искусства в область финансовых активов, что существенно отличает их от рынка коллекционных игрушек, остающегося на уровне спекуляции физических товаров.
Реконструкция нарратива о дефиците: от маркетинга слепых коробок до блокчейн-прав.
Современные игрушки и NFT прекрасно понимают ценность дефицита, но способы создания дефицита у них совершенно разные. Бренд "积木熊" использует модель "слепых коробок и голодного маркетинга", искусственно создавая дефицит через ограниченные продажи, лотереи и другие методы, что напоминает механизм слепых коробок во время тюльпановой лихорадки, когда "качество цветения луковиц было неизвестно".
В отличие от этого, уникальность NFT основана на математических принципах блокчейна. Каждый NFT имеет уникальный токен ID и метаданные, его уникальность обеспечивается кодом, не полагаясь на маркетинговые уловки эмитента. Например, уникальность 10000 уникальных пиксельных аватаров CryptoPunks записана в смарт-контракте, и эмитент не может это изменить. Эта обеспеченная технологией уникальность более надежна, чем "ограниченные обещания" производителей коллекционных игрушек.
Логика ценности цифровых активов переосмысляется благодаря дефициту, который предоставляет эта технология. Пока рынок коллекционных игрушек все еще спорит о том, "стоит ли пластиковая игрушка миллионы", NFT уже реализовали автоматическое распределение и оборот ценности через смарт-контракты. Один известный проект NFT является не только цифровым аватаром, но и символом идентичности и пропуском в сообщество, владельцы которого могут получить право участвовать в эксклюзивных мероприятиях и возможности для коммерческого сотрудничества, что является добавленной ценностью, недоступной для традиционных коллекционных игрушек.
Данные показывают, что средний срок владения этой NFT-коллекцией составляет более 18 месяцев, что значительно превышает период спекуляции на модных игрушках. Это означает, что рынок NFT формирует более стабильный консенсус по ценности, а не является чисто спекулятивным поведением.
От коллекционирования к применению: пробуждение практической ценности NFT
Одиночество кубиков-медведей резко контрастирует с восхождением NFT, и его суть заключается в наличии или отсутствии практической ценности. Кубики-медведи пытаются получить культурную ценность через сотрудничество с художниками, но их физические свойства ограничивают расширение применяемых сценариев, они могут использоваться только как предметы декора или коллекционные вещи. NFT программируемые и многофункциональные, могут нести в себе цифровые билеты, удостоверения авторских прав, финансовые деривативы и другие приложения, и присутствуют во всех экономических сферах.
Взрывной рост RWA NFT на 29% по сравнению с предыдущим периодом является отражением этой тенденции. Некоторые платформы переводят реальные активы, такие как недвижимость и произведения искусства, в блокчейн, что делает NFT дополнением к традиционной финансовой системе, что не может сравниться с практической ценностью коллекционных товаров.
Технология блокчейн решила проблему обращения на традиционном рынке коллекционных игрушек. Пока «Блоки-Медведи» все еще зависят от оффлайн магазинов и платформ для вторичных продаж, NFT уже могут бесшовно перемещаться между любыми цифровыми кошельками по всему миру, значительно снижая затраты на транзакции. Данные показывают, что с 2022 по 2025 год среднее время транзакции на вторичном рынке NFT сократится с 48 часов до 15 минут, а повышение ликвидности делает NFT более привлекательными в качестве финансового актива.
Кроссплатформенные характеристики NFT имеют решающее значение, поскольку они могут применяться в различных сценариях, таких как метавселенная, игры, социальные сети, создавая эффекты сетевой стоимости. Это создает огромный контраст с тем, что Блоки Мишка могут демонстрировать свою ценность только в физическом пространстве.
Пузырь и возможности: будущее рынка NFT
Восстановление рынка NFT вызвало опасения по поводу повторения пузыря на рынке коллекционных игрушек. Эти опасения не безосновательны, ведь в истории быстрое повышение цен на активы часто сопровождалось спекулятивным поведением. Однако прямое равенство NFT и пузыря на рынке коллекционных игрушек игнорирует основные различия между ними в области технологических инноваций и расширения применения.
Когда цена Labubu возросла до миллиона, его внутренняя стоимость не изменилась. В то время как рост цен на NFT часто сопровождается расширением областей применения и улучшением инфраструктуры. От Эфириума до Соланы, от ERC-721 до ERC-1155, технологическая экосистема NFT становится все более зрелой, что закладывает прочную основу для роста его стоимости.
В будущем дифференциация рынка NFT может еще больше усиливаться. Чистые цифровые произведения искусства будут продолжать полагаться на нарратив о дефиците, в то время как утилитарные NFT, как ожидается, найдут более широкие области применения в финансах, цепочках поставок, авторском праве и других сферах. Данные показывают, что во втором квартале 2025 года доля торгового объема утилитарных NFT составит 38%, что на 12 процентных пунктов больше, чем за аналогичный период прошлого года, что указывает на то, что NFT переходят от спекулятивных инструментов к утилитарным.
Несмотря на то, что этот процесс изменений может быть полон колебаний, направление технологического прогресса необратимо. Как LEGO открыл рынок в сотни миллиардов благодаря взрослым игрушкам, NFT также переопределяет границы цифровых активов. Это может быть не пузырь, подобный тюльпанам, а новый вид в эпоху цифровой экономики.
Оглядываясь на текущий узел, взлеты и падения Блочный Медведь и восхождение NFT напоминают зеркало, отражающее суть ценности активов: в краткосрочной перспективе рыночные настроения и спекулятивные действия могут доминировать над ценами, но в долгосрочной перспективе именно технологические инновации и практическая ценность являются опорными камнями цен активов.
Когда Labubu снова идет по старому пути积木熊, NFT с помощью силы блокчейна открывает новый путь. Хотя это путешествие может быть все еще бурным, цель постепенно становится ясной — ценностный интернет, соединяющий реальные и цифровые активы. С этой точки зрения, история NFT только начинается, это может быть не повторение пузыря коллекционных игрушек, а новая глава цифровой экономики.
Разделение логики ценности: от физической редкости к доверию к коду
Существует фундаментальная разница в ценностных ориентирах между潮玩 и NFT. Бренд积木熊 создает дефицит за счет ограниченных выпусков, и 1000% модель может оцениваться в миллион, но такая дефицитность зависит от доверия к централизованному бренду. Как только рынок меняет свое настроение, цена немедленно обваливается. В отличие от этого, дефицит NFT гарантируется кодом. Данные на блокчейне показывают, что доля NFT с периодом владения более 18 месяцев составляет 63%, что значительно выше среднего периода владения潮玩 в 3 месяца, отражая уверенность рынка в ценности NFT.
Перемещение парадигмы экономического творчества особенно очевидно в сравнении между двумя. Дизайнеры潮玩 ограничены в своих доходах после первичного распределения, в то время как создатели NFT могут постоянно получать роялти через смарт-контракты. Данные показывают, что средний постоянный доход лучших создателей NFT может достигать 7,5% от объема продаж. Этот механизм привлек таких художников, как Такоши Мураками; например, его NFT-серия, созданная в сотрудничестве с одной платформой, принесла 12 миллионов долларов только в виде роялти.
С более глубокого взгляда, способы захвата ценности различаются. NFT с помощью DAO (децентрализованная автономная организация) позволяет сообществу участвовать в принятии решений, владельцы известного NFT проекта могут голосовать за направление лицензирования IP. В то время как решения бренда потребительских товаров полностью централизованы, потребители могут только пассивно принимать изменения цен. Сплоченность NFT-сообщества значительно превышает традиционные фан-группы потребительских товаров.
Способность к противостоянию рискам обоих рынков определяется диверсификацией их финансовых характеристик. После обрушения пузыря на рынке коллекционных игрушек, как правило, происходит обвал цен на все категории товаров, например, цены на большинство моделей медведей-кубиков упали вдвое. В то же время, рынок NFT демонстрирует структурную диверсификацию: во втором квартале 2025 года голубые фишки NFT и RWA NFT растут одновременно. Один из ведущих проектов относится к первой категории, тогда как недвижимость NFT на одной платформе принадлежит ко второй категории, объем торгов вырос на 29% по сравнению с предыдущим периодом. NFT обладают свойствами финансовых инструментов, что позволяет осуществлять диверсификацию рисков с помощью залога, кредитования и фрагментированной торговли, тогда как коллекционные игрушки лишены такой финансовой инфраструктуры и могут полагаться только на спекуляции вторичного рынка, что привело к этой диверсификации.
Будущее развитие: от спекулятивного инструмента к инфраструктуре
Развитие NFT и潮玩 ускоряет дифференциацию. Рынок潮玩 не смог преодолеть традиционный цикл "дизайн - производство - спекуляция", а его цифровые попытки ограничивались получением цифровых коллекционных предметов через сканирование QR-кодов в оффлайне, не решив основных проблем. В то время как NFT вошел в период "практического" взрыва. Данные 2025 года показывают, что доля торговых объемов практических NFT (таких как игровые предметы, удостоверения личности) достигла 41%, впервые превысив объемы цифровых произведений искусства.
Зрелость инфраструктуры блокчейна облегчает разработчикам создание многосетевых приложений, традиционные финансовые активы могут бесшовно интегрироваться в Web3. Это ключевой фактор, способствующий трансформации. Пока бренды игрушек все еще колеблются между разделением физического и цифрового, NFT уже объединили реальные активы и цифровой мир благодаря технической экосистеме.
Это расслоение может усилиться из-за различий в способности к адаптации к регулированию. Рынок潮玩 часто подвергается критике за отсутствие прозрачного механизма ценообразования и обвиняется в риске отмывания денег. В то же время, цепочечная прослеживаемость NFT облегчает выполнение требований соблюдения, привлекая традиционные институты к участию. В июле 2025 года несколько традиционных финансовых учреждений объявили о запуске услуг токенизации активов на основе NFT, что стало знаковым моментом для начала интеграции NFT в потоки традиционных финансов.
В отличие от этого, физические характеристики индустрии коллекционных игрушек затрудняют трансакции через границу и усложняют налоговую обработку, тогда как в мире NFT на блокчейне эти структурные барьеры были автоматически устранены с помощью смарт-контрактов.
В конечном итоге итерация носителей стоимости становится сутью конкуренции между двумя сторонами. Коллекционные игрушки как физические товары имеют ценность, ограниченную стоимостью материалов, складской логистикой и выставочным пространством. В то время как NFT как кодовые активы могут бесконечно копироваться и распространяться, права автоматически исполняются через смарт-контракты, а нулевые предельные затраты позволяют им нести больше форм стоимости.
Данные подтверждают эту тенденцию: к 2025 году общая рыночная капитализация NFT достигнет 10,4 миллиарда долларов (рост на 63% по сравнению с прошлым годом), в то время как глобальный рынок коллекционных игрушек составит лишь 6,8 миллиарда долларов (рост на 12% по сравнению с прошлым годом). Технология NFT продолжает снижать барьеры для творчества, торговли и использования, все больше реальных активов переводится на блокчейн. Если рынок коллекционных игрушек не ускорит цифровую трансформацию, он может столкнуться с риском маргинализации. В конце концов, в эпоху, когда код может определять ценность, аргументы о дефиците пластиковых игрушек в конечном итоге уступят математической доверии на блокчейне.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
7 Лайков
Награда
7
7
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
ForeverBuyingDips
· 08-12 23:20
Снова слышу, что nft будет Отдача. Жду, когда будут играть для лохов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SerNgmi
· 08-11 14:47
Маленький городок, занимающийся решением задач, вошел в NFT? Выйти из позиций, будьте осторожны с неудачниками.
Посмотреть ОригиналОтветить0
rekt_but_not_broke
· 08-11 01:25
Опять все в, братья?
Посмотреть ОригиналОтветить0
SadMoneyMeow
· 08-11 01:24
Снова пришло время разыгрывать людей как лохов. Цикл уже доконал.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LayerZeroHero
· 08-11 01:19
Все играют в горячие торги, единственное отличие в том, что NFT более разнообразны, чем физические.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SocialAnxietyStaker
· 08-11 01:17
Опять спекуляции, разыгрывайте людей как лохов и мошенничество, кто за это отвечает?
Восстановление рынка NFT и пузырь коллекционных игрушек: различия между оценкой стоимости и технологическими инновациями
Сравнительные размышления о восстановлении рынка NFT и пузыре коллекционных игрушек
В последнее время игрушки Labubu были разогнаны на рынке коллекционных игрушек до миллиона, что невольно напоминает о безумии нескольких лет назад, когда в моде были кубики-мишки. Однако большинство популярных моделей, которые когда-то были на пике моды, теперь подешевели вдвое и находятся в состоянии, когда их цена не соответствует спросу. Эта ситуация резко контрастирует с восстановлением рынка NFT.
С момента разрушения пузыря в 2022 году рынок NFT впервые демонстрирует сильное восстановление, объём торгов увеличился на 78%, достигнув 14,9 миллиона сделок. Означает ли это, что мы наблюдаем формирование нового пузыря, или рынок переживает структурные изменения от "высоких цен с низким объёмом" к "доступному участию"? Является ли движущей силой возврат институциональных средств и резонирующий эффект возвращения розничных пользователей? Давайте глубже обсудим этот вопрос.
Цикл модных игрушек и дифференциация рынка NFT
Упадок и расцвет рынка潮玩揭示ает жестокую истину: ценностная система, построенная исключительно на маркетинге дефицита и звездном эффекте, показывает свою уязвимость, как только волна отступает. Цена на积木熊 упала с миллиона за единицу до половины этой суммы, что резко контрастирует с текущим безумием Labubu и подтверждает правило "финансового пузыря: не лопается до тех пор, пока не лопнет".
Однако в то же время восстановление рынка NFT показывает различные характеристики. Данные показывают, что, хотя общий объем торгов в отрасли все еще находится на относительно низком уровне в 8,87 миллиарда долларов, структура рынка претерпевает глубокие изменения. Голубые фишки NFT-проектов продолжают занимать лидирующие позиции, например, минимальная цена CryptoPunks в июле выросла на 53% и превысила 47,5 ETH (около 180 тысяч долларов). В то же время объем торгов NFT реальных активов (RWA) увеличился на 29% по сравнению с предыдущим месяцем, а одна платформа даже поднялась на второе место в отрасли.
Это разделение с одной стороны отражает приверженность рынка к ценности дефицита, с другой стороны, оно также предвещает широкие перспективы практичных NFT. В отличие от простого спекулятивного характера рынка коллекционных игрушек, основа стоимости NFT претерпевает качественные изменения. Технология блокчейн наделяет NFT неизменностью и способностью подтверждения прав собственности, преодолевая физические ограничения традиционных коллекционных игрушек.
Блоки-медведи используют NFC-чипы для защиты от подделок, в то время как NFT автоматически передают право собственности через смарт-контракты, что в корне решает долгосрочную проблему определения подлинности на рынке произведений искусства и коллекционных предметов. NFT, поддерживаемые технологиями, не только являются носителями цифрового искусства, но и становятся мостом, соединяющим реальные активы и цифровой мир. Восход RWA NFT является лучшим доказательством того, что NFT проникают из цифрового искусства в область финансовых активов, что существенно отличает их от рынка коллекционных игрушек, остающегося на уровне спекуляции физических товаров.
Реконструкция нарратива о дефиците: от маркетинга слепых коробок до блокчейн-прав.
Современные игрушки и NFT прекрасно понимают ценность дефицита, но способы создания дефицита у них совершенно разные. Бренд "积木熊" использует модель "слепых коробок и голодного маркетинга", искусственно создавая дефицит через ограниченные продажи, лотереи и другие методы, что напоминает механизм слепых коробок во время тюльпановой лихорадки, когда "качество цветения луковиц было неизвестно".
В отличие от этого, уникальность NFT основана на математических принципах блокчейна. Каждый NFT имеет уникальный токен ID и метаданные, его уникальность обеспечивается кодом, не полагаясь на маркетинговые уловки эмитента. Например, уникальность 10000 уникальных пиксельных аватаров CryptoPunks записана в смарт-контракте, и эмитент не может это изменить. Эта обеспеченная технологией уникальность более надежна, чем "ограниченные обещания" производителей коллекционных игрушек.
Логика ценности цифровых активов переосмысляется благодаря дефициту, который предоставляет эта технология. Пока рынок коллекционных игрушек все еще спорит о том, "стоит ли пластиковая игрушка миллионы", NFT уже реализовали автоматическое распределение и оборот ценности через смарт-контракты. Один известный проект NFT является не только цифровым аватаром, но и символом идентичности и пропуском в сообщество, владельцы которого могут получить право участвовать в эксклюзивных мероприятиях и возможности для коммерческого сотрудничества, что является добавленной ценностью, недоступной для традиционных коллекционных игрушек.
Данные показывают, что средний срок владения этой NFT-коллекцией составляет более 18 месяцев, что значительно превышает период спекуляции на модных игрушках. Это означает, что рынок NFT формирует более стабильный консенсус по ценности, а не является чисто спекулятивным поведением.
От коллекционирования к применению: пробуждение практической ценности NFT
Одиночество кубиков-медведей резко контрастирует с восхождением NFT, и его суть заключается в наличии или отсутствии практической ценности. Кубики-медведи пытаются получить культурную ценность через сотрудничество с художниками, но их физические свойства ограничивают расширение применяемых сценариев, они могут использоваться только как предметы декора или коллекционные вещи. NFT программируемые и многофункциональные, могут нести в себе цифровые билеты, удостоверения авторских прав, финансовые деривативы и другие приложения, и присутствуют во всех экономических сферах.
Взрывной рост RWA NFT на 29% по сравнению с предыдущим периодом является отражением этой тенденции. Некоторые платформы переводят реальные активы, такие как недвижимость и произведения искусства, в блокчейн, что делает NFT дополнением к традиционной финансовой системе, что не может сравниться с практической ценностью коллекционных товаров.
Технология блокчейн решила проблему обращения на традиционном рынке коллекционных игрушек. Пока «Блоки-Медведи» все еще зависят от оффлайн магазинов и платформ для вторичных продаж, NFT уже могут бесшовно перемещаться между любыми цифровыми кошельками по всему миру, значительно снижая затраты на транзакции. Данные показывают, что с 2022 по 2025 год среднее время транзакции на вторичном рынке NFT сократится с 48 часов до 15 минут, а повышение ликвидности делает NFT более привлекательными в качестве финансового актива.
Кроссплатформенные характеристики NFT имеют решающее значение, поскольку они могут применяться в различных сценариях, таких как метавселенная, игры, социальные сети, создавая эффекты сетевой стоимости. Это создает огромный контраст с тем, что Блоки Мишка могут демонстрировать свою ценность только в физическом пространстве.
Пузырь и возможности: будущее рынка NFT
Восстановление рынка NFT вызвало опасения по поводу повторения пузыря на рынке коллекционных игрушек. Эти опасения не безосновательны, ведь в истории быстрое повышение цен на активы часто сопровождалось спекулятивным поведением. Однако прямое равенство NFT и пузыря на рынке коллекционных игрушек игнорирует основные различия между ними в области технологических инноваций и расширения применения.
Когда цена Labubu возросла до миллиона, его внутренняя стоимость не изменилась. В то время как рост цен на NFT часто сопровождается расширением областей применения и улучшением инфраструктуры. От Эфириума до Соланы, от ERC-721 до ERC-1155, технологическая экосистема NFT становится все более зрелой, что закладывает прочную основу для роста его стоимости.
В будущем дифференциация рынка NFT может еще больше усиливаться. Чистые цифровые произведения искусства будут продолжать полагаться на нарратив о дефиците, в то время как утилитарные NFT, как ожидается, найдут более широкие области применения в финансах, цепочках поставок, авторском праве и других сферах. Данные показывают, что во втором квартале 2025 года доля торгового объема утилитарных NFT составит 38%, что на 12 процентных пунктов больше, чем за аналогичный период прошлого года, что указывает на то, что NFT переходят от спекулятивных инструментов к утилитарным.
Несмотря на то, что этот процесс изменений может быть полон колебаний, направление технологического прогресса необратимо. Как LEGO открыл рынок в сотни миллиардов благодаря взрослым игрушкам, NFT также переопределяет границы цифровых активов. Это может быть не пузырь, подобный тюльпанам, а новый вид в эпоху цифровой экономики.
Оглядываясь на текущий узел, взлеты и падения Блочный Медведь и восхождение NFT напоминают зеркало, отражающее суть ценности активов: в краткосрочной перспективе рыночные настроения и спекулятивные действия могут доминировать над ценами, но в долгосрочной перспективе именно технологические инновации и практическая ценность являются опорными камнями цен активов.
Когда Labubu снова идет по старому пути积木熊, NFT с помощью силы блокчейна открывает новый путь. Хотя это путешествие может быть все еще бурным, цель постепенно становится ясной — ценностный интернет, соединяющий реальные и цифровые активы. С этой точки зрения, история NFT только начинается, это может быть не повторение пузыря коллекционных игрушек, а новая глава цифровой экономики.
Разделение логики ценности: от физической редкости к доверию к коду
Существует фундаментальная разница в ценностных ориентирах между潮玩 и NFT. Бренд积木熊 создает дефицит за счет ограниченных выпусков, и 1000% модель может оцениваться в миллион, но такая дефицитность зависит от доверия к централизованному бренду. Как только рынок меняет свое настроение, цена немедленно обваливается. В отличие от этого, дефицит NFT гарантируется кодом. Данные на блокчейне показывают, что доля NFT с периодом владения более 18 месяцев составляет 63%, что значительно выше среднего периода владения潮玩 в 3 месяца, отражая уверенность рынка в ценности NFT.
Перемещение парадигмы экономического творчества особенно очевидно в сравнении между двумя. Дизайнеры潮玩 ограничены в своих доходах после первичного распределения, в то время как создатели NFT могут постоянно получать роялти через смарт-контракты. Данные показывают, что средний постоянный доход лучших создателей NFT может достигать 7,5% от объема продаж. Этот механизм привлек таких художников, как Такоши Мураками; например, его NFT-серия, созданная в сотрудничестве с одной платформой, принесла 12 миллионов долларов только в виде роялти.
С более глубокого взгляда, способы захвата ценности различаются. NFT с помощью DAO (децентрализованная автономная организация) позволяет сообществу участвовать в принятии решений, владельцы известного NFT проекта могут голосовать за направление лицензирования IP. В то время как решения бренда потребительских товаров полностью централизованы, потребители могут только пассивно принимать изменения цен. Сплоченность NFT-сообщества значительно превышает традиционные фан-группы потребительских товаров.
Способность к противостоянию рискам обоих рынков определяется диверсификацией их финансовых характеристик. После обрушения пузыря на рынке коллекционных игрушек, как правило, происходит обвал цен на все категории товаров, например, цены на большинство моделей медведей-кубиков упали вдвое. В то же время, рынок NFT демонстрирует структурную диверсификацию: во втором квартале 2025 года голубые фишки NFT и RWA NFT растут одновременно. Один из ведущих проектов относится к первой категории, тогда как недвижимость NFT на одной платформе принадлежит ко второй категории, объем торгов вырос на 29% по сравнению с предыдущим периодом. NFT обладают свойствами финансовых инструментов, что позволяет осуществлять диверсификацию рисков с помощью залога, кредитования и фрагментированной торговли, тогда как коллекционные игрушки лишены такой финансовой инфраструктуры и могут полагаться только на спекуляции вторичного рынка, что привело к этой диверсификации.
Будущее развитие: от спекулятивного инструмента к инфраструктуре
Развитие NFT и潮玩 ускоряет дифференциацию. Рынок潮玩 не смог преодолеть традиционный цикл "дизайн - производство - спекуляция", а его цифровые попытки ограничивались получением цифровых коллекционных предметов через сканирование QR-кодов в оффлайне, не решив основных проблем. В то время как NFT вошел в период "практического" взрыва. Данные 2025 года показывают, что доля торговых объемов практических NFT (таких как игровые предметы, удостоверения личности) достигла 41%, впервые превысив объемы цифровых произведений искусства.
Зрелость инфраструктуры блокчейна облегчает разработчикам создание многосетевых приложений, традиционные финансовые активы могут бесшовно интегрироваться в Web3. Это ключевой фактор, способствующий трансформации. Пока бренды игрушек все еще колеблются между разделением физического и цифрового, NFT уже объединили реальные активы и цифровой мир благодаря технической экосистеме.
Это расслоение может усилиться из-за различий в способности к адаптации к регулированию. Рынок潮玩 часто подвергается критике за отсутствие прозрачного механизма ценообразования и обвиняется в риске отмывания денег. В то же время, цепочечная прослеживаемость NFT облегчает выполнение требований соблюдения, привлекая традиционные институты к участию. В июле 2025 года несколько традиционных финансовых учреждений объявили о запуске услуг токенизации активов на основе NFT, что стало знаковым моментом для начала интеграции NFT в потоки традиционных финансов.
В отличие от этого, физические характеристики индустрии коллекционных игрушек затрудняют трансакции через границу и усложняют налоговую обработку, тогда как в мире NFT на блокчейне эти структурные барьеры были автоматически устранены с помощью смарт-контрактов.
В конечном итоге итерация носителей стоимости становится сутью конкуренции между двумя сторонами. Коллекционные игрушки как физические товары имеют ценность, ограниченную стоимостью материалов, складской логистикой и выставочным пространством. В то время как NFT как кодовые активы могут бесконечно копироваться и распространяться, права автоматически исполняются через смарт-контракты, а нулевые предельные затраты позволяют им нести больше форм стоимости.
Данные подтверждают эту тенденцию: к 2025 году общая рыночная капитализация NFT достигнет 10,4 миллиарда долларов (рост на 63% по сравнению с прошлым годом), в то время как глобальный рынок коллекционных игрушек составит лишь 6,8 миллиарда долларов (рост на 12% по сравнению с прошлым годом). Технология NFT продолжает снижать барьеры для творчества, торговли и использования, все больше реальных активов переводится на блокчейн. Если рынок коллекционных игрушек не ускорит цифровую трансформацию, он может столкнуться с риском маргинализации. В конце концов, в эпоху, когда код может определять ценность, аргументы о дефиците пластиковых игрушек в конечном итоге уступят математической доверии на блокчейне.