Глобальная торговая структура претерпевает резкие изменения, индекс страха поднимается до исторического максимума
В 2025 году глобальная торговая структура столкнется с серьезными изменениями. Правительство одной страны объявило о введении не менее 10% таможенной пошлины на товары большинства стран и о повышении пошлин для около 60 стран с наибольшим торговым дефицитом. Этот шаг вызвал резкие колебания на мировом рынке, основные последствия включают:
Рост корпоративных затрат, пересмотр ожиданий по прибыли
Вызов других стран к ответным тарифам, риск торговой войны расширяется
В этой ситуации участники капитального рынка обычно принимают следующие стратегии:
Снижение риска в распределении активов, таких как акции и криптовалюты
Увеличение инвестиционной доли в защитные активы, такие как золото, доллар США и иена
Повышение ожиданий волатильности привело к резкому росту индекса VIX
Цепная реакция тарифной политики приводит к увеличению затрат, нарушению цепочки поставок, увеличению рисков мести, ожиданию со стороны инвесторов и перемещению хеджевых фондов, что в конечном итоге вызывает панику на рынке.
7 апреля индекс страха VIX превысил 60, что является крайне редким случаем в истории. Подобные высокие значения наблюдались всего три раза, последний раз - 5 августа 2024 года, а самый ранний - во время пандемии COVID-19 в 2020 году.
В настоящее время индекс VIX достиг исторически экстремального уровня. Как нам следует использовать VIX для прогнозирования рыночных тенденций в такой ситуации?
Анализ индекса VIX
Индекс VIX рассчитывается на основе цен опционов на индекс S&P 500 и отражает ожидаемую волатильность рынка на ближайшие 30 дней, рассматривается как важный индикатор неопределенности на рынке и панических настроений.
Короче говоря, чем выше VIX, тем сильнее рынок ожидает будущих колебаний и тем сильнее панические настроения; чем ниже VIX, тем спокойнее рынок и сильнее уверенность. Исторический опыт показывает, что VIX обычно резко растет во время крупных падений на фондовом рынке и снижается, когда фондовый рынок стабилизируется и растет. Из-за этой обратной связи с фондовым рынком VIX также называют "индексом страха" или термометром рыночных эмоций.
Нормальный уровень VIX составляет примерно 15-20 и находится в зоне спокойствия; когда VIX превышает 25, это указывает на то, что на рынке начинается явная паника; более 35 — это уровень крайней паники. В условиях экстремальных кризисных событий (например, финансового кризиса или вспышки пандемии) индекс VIX может даже вырасти выше 50, что отражает появление экстремальных настроений к避险 на рынке. Таким образом, наблюдая за изменениями VIX, инвесторы могут проанализировать текущую силу настроений к避险 на рынке и использовать это в качестве ориентира для корректировки инвестиционного портфеля.
Зона паники с высокой волатильностью: VIX ≥ 30
Когда индекс VIX поднимается выше 30, это обычно означает, что рынок находится в состоянии высокой страха или паники. Эта ситуация часто сопровождается резким падением фондового рынка, но исторические данные показывают, что после экстремального страха рынок, как правило, восстанавливается.
С 2018 по 2024 год было около десятка случаев, когда цена закрытия VIX впервые превысила 30, типичные ситуации включают в себя волатильностный шторм в феврале 2018 года, распродажу в конце года в декабре 2018 года, панику из-за пандемии в феврале-марте 2020 года, шторм розничных инвесторов в начале 2021 года, а также ужесточение монетарной политики и геополитические конфликты в начале 2022 года.
Статистика показывает, что в течение 7 дней после этих панических событий индекс S&P 500, как правило, демонстрирует положительный откат. В среднем он повышается примерно на 1,4%, и есть около 73% вероятности, что он вырастет через 7 дней после события. Это говорит о том, что когда VIX поднимается выше 30 (зона паники), в краткосрочной перспективе фондовый рынок в большинстве случаев демонстрирует технический откат.
Рынок криптовалют также демонстрирует аналогичную тенденцию. Статистика показывает, что средний 7-дневный рост биткойна после экстремального страха составляет около 10%, а вероятность выигрыша находится на уровне 75-80%. Например, в феврале 2022 года, когда VIX из-за геополитического кризиса превысил 30, биткойн за последующую неделю вырос более чем на 20%, что свидетельствует о том, что существует явление восстановления, похожее на снижение тревожности на фондовом рынке.
Пик крайнего страха: VIX ≥ 40
С 2018 по 2024 год ситуации крайнего страха с VIX ≥ 40 были крайне редкими; на самом деле, только 5 февраля 2018 года и 28 февраля 2020 года, когда пандемия вызвала обвал, VIX закрылся выше 40 (впервые за четыре года), после чего VIX в марте однажды взлетел до исторического максимума в 82 пункта.
Из-за крайне малого количества образцов статистические результаты имеют лишь справочный характер: после события 2020 года индекс S&P 500 за 7 дней незначительно восстановился примерно на 0,6% (на этой неделе рынок сильно колебался, но немного технически отскочил), в то время как биткойн восстановился примерно на 7%. В плане вероятности успеха оба показателя составляют 100%, но это связано лишь с единичным событием (что не означает, что в будущем при аналогичных обстоятельствах гарантирован рост). В целом, когда VIX достигает исторического экстремума выше 40, это часто означает, что рыночное беспокойство и распродажа находятся на пике, и затем вероятность краткосрочного восстановления относительно высока, а с точки зрения большого цикла обычно это относительно низкая точка.
Хотя статистически краткосрочные результаты после экстремального паники склонны быть положительными, малое количество примеров означает высокую степень неопределенности. На практике, VIX выше 40 чаще всего подтверждает, что рынок находится в состоянии экстремальной паники, и дальнейшие движения рынка все еще требуют анализа на основе фундаментальной информации.
Низковолатильный диапазон: VIX ≤ 15
Когда индекс VIX опускается ниже 15, это обычно означает, что рынок находится в относительно спокойном состоянии. Инвесторские настроения более оптимистичны, спрос на укрытие низок. Однако в это время последующие движения не так однозначны, как при высоком VIX:
С 2018 по 2024 год VIX несколько раз снижался ниже 15, например, в начале 2019 года после сильного восстановления фондового рынка, в конце 2019 года в период стабильности на рынке, в середине 2021 года во время роста фондового рынка и в середине 2023 года. В эти периоды волатильность рынка находилась на исторически низком уровне.
S\u0026P 500 за 7 дней после события с очень низким VIX в среднем демонстрирует доходность около +0.8%, вероятность успеха составляет около 60-75% (немного выше случайной вероятности). В целом, в условиях низкой волатильности фондовые индексы, как правило, продолжают медленно расти или колебаться в небольших пределах. Это указывает на то, что низкий VIX не обязательно приводит к немедленной коррекции, и рынок может продолжать расти в течение некоторого времени. Однако следует быть осторожным, так как очень низкая волатильность часто подразумевает рыночную самодовольство, и при возникновении неожиданных негативных событий колебания и падения могут значительно увеличиться.
Рынок криптовалют в период низкого уровня VIX демонстрирует отсутствие четкой направленности. Статистика показывает, что его 7-дневная средняя прибыль составляет всего около +2%, а вероятность роста составляет около 60%. Иногда период спокойствия с низким VIX совпадает с бычьим рынком самого биткойна; но иногда в период низкого VIX биткойн демонстрирует коррекционную тенденцию. Таким образом, предсказательная ценность низкого VIX для последующего движения биткойна не очевидна и должна рассматриваться в сочетании с настроением рынка криптовалют и циклическими соображениями.
Заключение: Риски и возможности идут рука об руку
Текущий VIX находится около 50, и, учитывая неопределенность торговой политики, рыночные настроения все еще находятся в состоянии крайнего страха. Однако возможности часто рождаются в отчаянии.
Оглядываясь на пандемию 2020 года, VIX достиг максимума выше 80, тогда как S&P 500 находился примерно на уровне 2300 пунктов. Даже после недавнего панического падения S&P 500 все еще находится около 5000 пунктов, что за пять лет обеспечило более 100% доходности. В то же время биткойн находился в отличной точке для покупки, поднявшись с 4800 долларов до максимума бычьего рынка в 110000 долларов, с максимальным ростом почти в 25 раз.
Каждый раз, когда происходят резкие падения, это часто сопровождается переоценкой рынка и движением капиталов, хаос может стать ступенькой к росту. Сможет ли инвестор воспользоваться этой возможностью для достижения инвестиционного рывка, является ключевым вызовом, с которым сталкиваются инвесторы в этот период.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
16 Лайков
Награда
16
6
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
HashBard
· 08-15 17:52
vix полностью шекспировский сейчас... рынок переживает свой момент гамлета fr fr
VIX вырос до 60, рыночные страхи достигли исторического максимума
Глобальная торговая структура претерпевает резкие изменения, индекс страха поднимается до исторического максимума
В 2025 году глобальная торговая структура столкнется с серьезными изменениями. Правительство одной страны объявило о введении не менее 10% таможенной пошлины на товары большинства стран и о повышении пошлин для около 60 стран с наибольшим торговым дефицитом. Этот шаг вызвал резкие колебания на мировом рынке, основные последствия включают:
В этой ситуации участники капитального рынка обычно принимают следующие стратегии:
Цепная реакция тарифной политики приводит к увеличению затрат, нарушению цепочки поставок, увеличению рисков мести, ожиданию со стороны инвесторов и перемещению хеджевых фондов, что в конечном итоге вызывает панику на рынке.
7 апреля индекс страха VIX превысил 60, что является крайне редким случаем в истории. Подобные высокие значения наблюдались всего три раза, последний раз - 5 августа 2024 года, а самый ранний - во время пандемии COVID-19 в 2020 году.
В настоящее время индекс VIX достиг исторически экстремального уровня. Как нам следует использовать VIX для прогнозирования рыночных тенденций в такой ситуации?
Анализ индекса VIX
Индекс VIX рассчитывается на основе цен опционов на индекс S&P 500 и отражает ожидаемую волатильность рынка на ближайшие 30 дней, рассматривается как важный индикатор неопределенности на рынке и панических настроений.
Короче говоря, чем выше VIX, тем сильнее рынок ожидает будущих колебаний и тем сильнее панические настроения; чем ниже VIX, тем спокойнее рынок и сильнее уверенность. Исторический опыт показывает, что VIX обычно резко растет во время крупных падений на фондовом рынке и снижается, когда фондовый рынок стабилизируется и растет. Из-за этой обратной связи с фондовым рынком VIX также называют "индексом страха" или термометром рыночных эмоций.
Нормальный уровень VIX составляет примерно 15-20 и находится в зоне спокойствия; когда VIX превышает 25, это указывает на то, что на рынке начинается явная паника; более 35 — это уровень крайней паники. В условиях экстремальных кризисных событий (например, финансового кризиса или вспышки пандемии) индекс VIX может даже вырасти выше 50, что отражает появление экстремальных настроений к避险 на рынке. Таким образом, наблюдая за изменениями VIX, инвесторы могут проанализировать текущую силу настроений к避险 на рынке и использовать это в качестве ориентира для корректировки инвестиционного портфеля.
Зона паники с высокой волатильностью: VIX ≥ 30
Когда индекс VIX поднимается выше 30, это обычно означает, что рынок находится в состоянии высокой страха или паники. Эта ситуация часто сопровождается резким падением фондового рынка, но исторические данные показывают, что после экстремального страха рынок, как правило, восстанавливается.
С 2018 по 2024 год было около десятка случаев, когда цена закрытия VIX впервые превысила 30, типичные ситуации включают в себя волатильностный шторм в феврале 2018 года, распродажу в конце года в декабре 2018 года, панику из-за пандемии в феврале-марте 2020 года, шторм розничных инвесторов в начале 2021 года, а также ужесточение монетарной политики и геополитические конфликты в начале 2022 года.
Статистика показывает, что в течение 7 дней после этих панических событий индекс S&P 500, как правило, демонстрирует положительный откат. В среднем он повышается примерно на 1,4%, и есть около 73% вероятности, что он вырастет через 7 дней после события. Это говорит о том, что когда VIX поднимается выше 30 (зона паники), в краткосрочной перспективе фондовый рынок в большинстве случаев демонстрирует технический откат.
Рынок криптовалют также демонстрирует аналогичную тенденцию. Статистика показывает, что средний 7-дневный рост биткойна после экстремального страха составляет около 10%, а вероятность выигрыша находится на уровне 75-80%. Например, в феврале 2022 года, когда VIX из-за геополитического кризиса превысил 30, биткойн за последующую неделю вырос более чем на 20%, что свидетельствует о том, что существует явление восстановления, похожее на снижение тревожности на фондовом рынке.
Пик крайнего страха: VIX ≥ 40
С 2018 по 2024 год ситуации крайнего страха с VIX ≥ 40 были крайне редкими; на самом деле, только 5 февраля 2018 года и 28 февраля 2020 года, когда пандемия вызвала обвал, VIX закрылся выше 40 (впервые за четыре года), после чего VIX в марте однажды взлетел до исторического максимума в 82 пункта.
Из-за крайне малого количества образцов статистические результаты имеют лишь справочный характер: после события 2020 года индекс S&P 500 за 7 дней незначительно восстановился примерно на 0,6% (на этой неделе рынок сильно колебался, но немного технически отскочил), в то время как биткойн восстановился примерно на 7%. В плане вероятности успеха оба показателя составляют 100%, но это связано лишь с единичным событием (что не означает, что в будущем при аналогичных обстоятельствах гарантирован рост). В целом, когда VIX достигает исторического экстремума выше 40, это часто означает, что рыночное беспокойство и распродажа находятся на пике, и затем вероятность краткосрочного восстановления относительно высока, а с точки зрения большого цикла обычно это относительно низкая точка.
Хотя статистически краткосрочные результаты после экстремального паники склонны быть положительными, малое количество примеров означает высокую степень неопределенности. На практике, VIX выше 40 чаще всего подтверждает, что рынок находится в состоянии экстремальной паники, и дальнейшие движения рынка все еще требуют анализа на основе фундаментальной информации.
Низковолатильный диапазон: VIX ≤ 15
Когда индекс VIX опускается ниже 15, это обычно означает, что рынок находится в относительно спокойном состоянии. Инвесторские настроения более оптимистичны, спрос на укрытие низок. Однако в это время последующие движения не так однозначны, как при высоком VIX:
С 2018 по 2024 год VIX несколько раз снижался ниже 15, например, в начале 2019 года после сильного восстановления фондового рынка, в конце 2019 года в период стабильности на рынке, в середине 2021 года во время роста фондового рынка и в середине 2023 года. В эти периоды волатильность рынка находилась на исторически низком уровне.
S\u0026P 500 за 7 дней после события с очень низким VIX в среднем демонстрирует доходность около +0.8%, вероятность успеха составляет около 60-75% (немного выше случайной вероятности). В целом, в условиях низкой волатильности фондовые индексы, как правило, продолжают медленно расти или колебаться в небольших пределах. Это указывает на то, что низкий VIX не обязательно приводит к немедленной коррекции, и рынок может продолжать расти в течение некоторого времени. Однако следует быть осторожным, так как очень низкая волатильность часто подразумевает рыночную самодовольство, и при возникновении неожиданных негативных событий колебания и падения могут значительно увеличиться.
Рынок криптовалют в период низкого уровня VIX демонстрирует отсутствие четкой направленности. Статистика показывает, что его 7-дневная средняя прибыль составляет всего около +2%, а вероятность роста составляет около 60%. Иногда период спокойствия с низким VIX совпадает с бычьим рынком самого биткойна; но иногда в период низкого VIX биткойн демонстрирует коррекционную тенденцию. Таким образом, предсказательная ценность низкого VIX для последующего движения биткойна не очевидна и должна рассматриваться в сочетании с настроением рынка криптовалют и циклическими соображениями.
Заключение: Риски и возможности идут рука об руку
Текущий VIX находится около 50, и, учитывая неопределенность торговой политики, рыночные настроения все еще находятся в состоянии крайнего страха. Однако возможности часто рождаются в отчаянии.
Оглядываясь на пандемию 2020 года, VIX достиг максимума выше 80, тогда как S&P 500 находился примерно на уровне 2300 пунктов. Даже после недавнего панического падения S&P 500 все еще находится около 5000 пунктов, что за пять лет обеспечило более 100% доходности. В то же время биткойн находился в отличной точке для покупки, поднявшись с 4800 долларов до максимума бычьего рынка в 110000 долларов, с максимальным ростом почти в 25 раз.
Каждый раз, когда происходят резкие падения, это часто сопровождается переоценкой рынка и движением капиталов, хаос может стать ступенькой к росту. Сможет ли инвестор воспользоваться этой возможностью для достижения инвестиционного рывка, является ключевым вызовом, с которым сталкиваются инвесторы в этот период.