В области криптовалюты высокая концентрация реальных активов (RWA) Токенов вызывает некоторые споры. В отличие от мейнстримных стабильных токенов, которые имеют миллионы держателей, многие Токены RWA хранятся всего лишь в нескольких десятках кошельков. Это явление на первый взгляд кажется противоречащим изначальной идее децентрализации блокчейна, но на самом деле имеет свою обоснованность.
RWA Токен обычно представляет собой ценные бумаги или фонды, подверженные строгим нормативным ограничениям. Для соблюдения норм, эмитенты часто предлагают токены только квалифицированным инвесторам через частные размещения или ограниченные выпуски. Например, токенизированные фонды, такие как BUIDL от BlackRock и OUSG от Ondo Finance, требуют от инвесторов соответствия определенным квалификационным стандартам. Эти ограничения не устанавливаются произвольно, а основываются на требованиях законодательства о ценных бумагах.
С технической точки зрения многие RWA Токены используют механизм белого списка, позволяя только заранее одобренным адресам получать или переводить токены. Этот механизм выполняется через смарт-контракты, что обеспечивает соблюдение норм. Хотя это кажется исключительным, на самом деле такой подход повышает операционную эффективность. Для эмитента каждое новое токен-держатель означает больше рисков соблюдения норм и затрат. Ограничивая количество участников, эмитент может лучше управлять рисками и снижать операционные расходы.
Стоит отметить, что токенизация RWA не предназначена для замены банковских счетов обычных пользователей. Она в основном ориентирована на институциональных инвесторов и корпоративных клиентов, предоставляя им новые инвестиционные каналы. Например, токенизированный денежный рынок фонда Franklin Templeton предназначен для управления денежными средствами крупных компаний.
В отличие от токенов RWA, стабильные монеты, такие как USDC и USDT, определяются как цифровое представление доллара, а не как инвестиционный контракт. Эта юридическая позиция позволяет им более широко циркулировать. Однако даже в этом случае эмитенты стабильных монет вложили значительные ресурсы в создание системы соблюдения и регуляторных отношений.
!
Текущее состояние централизованности RWA токенов отражает способы работы традиционных финансов. Эмиссия частных фондов или облигаций институционального уровня обычно также направлена только на небольшое количество инвесторов. Основное изменение, которое принесла блокчейн, заключается в повышении прозрачности - все адреса держателей могут быть просмотрены в цепочке.
!
В долгосрочной перспективе, с улучшением регуляторной структуры и развитием инфраструктуры, RWA токены могут постепенно открываться для более широкой аудитории инвесторов. Некоторые проекты уже начали исследовать более инклюзивные модели, такие как предоставление версий токенов без ограничений. Несмотря на существующие барьеры для входа, токенизация RWA, приносящая программируемость и гибкость традиционным активам, обеспечит долгосренное обновление финансовой инфраструктуры.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
9 Лайков
Награда
9
9
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
SmartMoneyWallet
· 08-18 13:31
Следил за данными в блокчейне три дня, Кит держит 93,7% чипов. Этот ритм слишком очевиден.
Посмотреть ОригиналОтветить0
AlgoAlchemist
· 08-18 07:25
Не просто собственный участок про из мира.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SerumSquirter
· 08-18 03:48
Снова игровая площадка для про.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ColdWalletGuardian
· 08-16 14:46
Разрешенный список является базовым сторожем.
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoCrazyGF
· 08-16 14:36
В чем проблемы централизованности, она ограничивает возможность зарабатывать всем.
Регулирование и технологическая логика, стоящие за высокой централизованностью RWA Токенов
Логика, стоящая за централизацией токенов RWA
В области криптовалюты высокая концентрация реальных активов (RWA) Токенов вызывает некоторые споры. В отличие от мейнстримных стабильных токенов, которые имеют миллионы держателей, многие Токены RWA хранятся всего лишь в нескольких десятках кошельков. Это явление на первый взгляд кажется противоречащим изначальной идее децентрализации блокчейна, но на самом деле имеет свою обоснованность.
RWA Токен обычно представляет собой ценные бумаги или фонды, подверженные строгим нормативным ограничениям. Для соблюдения норм, эмитенты часто предлагают токены только квалифицированным инвесторам через частные размещения или ограниченные выпуски. Например, токенизированные фонды, такие как BUIDL от BlackRock и OUSG от Ondo Finance, требуют от инвесторов соответствия определенным квалификационным стандартам. Эти ограничения не устанавливаются произвольно, а основываются на требованиях законодательства о ценных бумагах.
С технической точки зрения многие RWA Токены используют механизм белого списка, позволяя только заранее одобренным адресам получать или переводить токены. Этот механизм выполняется через смарт-контракты, что обеспечивает соблюдение норм. Хотя это кажется исключительным, на самом деле такой подход повышает операционную эффективность. Для эмитента каждое новое токен-держатель означает больше рисков соблюдения норм и затрат. Ограничивая количество участников, эмитент может лучше управлять рисками и снижать операционные расходы.
Стоит отметить, что токенизация RWA не предназначена для замены банковских счетов обычных пользователей. Она в основном ориентирована на институциональных инвесторов и корпоративных клиентов, предоставляя им новые инвестиционные каналы. Например, токенизированный денежный рынок фонда Franklin Templeton предназначен для управления денежными средствами крупных компаний.
В отличие от токенов RWA, стабильные монеты, такие как USDC и USDT, определяются как цифровое представление доллара, а не как инвестиционный контракт. Эта юридическая позиция позволяет им более широко циркулировать. Однако даже в этом случае эмитенты стабильных монет вложили значительные ресурсы в создание системы соблюдения и регуляторных отношений.
!
Текущее состояние централизованности RWA токенов отражает способы работы традиционных финансов. Эмиссия частных фондов или облигаций институционального уровня обычно также направлена только на небольшое количество инвесторов. Основное изменение, которое принесла блокчейн, заключается в повышении прозрачности - все адреса держателей могут быть просмотрены в цепочке.
!
В долгосрочной перспективе, с улучшением регуляторной структуры и развитием инфраструктуры, RWA токены могут постепенно открываться для более широкой аудитории инвесторов. Некоторые проекты уже начали исследовать более инклюзивные модели, такие как предоставление версий токенов без ограничений. Несмотря на существующие барьеры для входа, токенизация RWA, приносящая программируемость и гибкость традиционным активам, обеспечит долгосренное обновление финансовой инфраструктуры.
!