Анализ перспектив развития и инвестиционных возможностей в области ИИ-агентов

Перед анализом сектора AI Agent давайте сначала рассмотрим, какие изменения претерпела индустрия криптовалют в этом цикле:

Дифференциация рынка биткойнов и криптовалют

Эта волна биткойнов продемонстрировала явное расслоение на рынке криптовалют. После одобрения спотового ETF на биткойн, похоже, что покупка биткойнов и признание их ценности стали мейнстримом как в политических, так и в бизнес-кругах. Однако общее значение криптовалютной индустрии, особенно Эфириума и других альткойнов, не получило признания в мейнстриме и среди финансов.

Причины такой дифференциации многообразны:

1. Разное позиционирование активов: Биткойн рассматривается как альтернативный актив, похожий на золото, и его свойства хеджирования инфляции и сохранения стоимости активов широко признаны. В то время как другие криптовалюты, такие как Эфириум, по-прежнему воспринимаются традиционными финансовыми учреждениями как технологические акции, которым недостает зрелой устойчивой бизнес-модели.

2. Сравнительно низкое соотношение риска и доходности: по сравнению с такими технологическими гигантами, как NVIDIA, Microsoft и Amazon, которые имеют стабильную пользовательскую базу и спрос на продукты, оценка таких криптовалют, как Ethereum, не низка, но эластичность доходности недостаточна, и с точки зрения распределения активов соотношение риска и доходности довольно низкое.

3. Изменение макроэкономической среды: текущая процентная ставка и денежно-кредитная политика по-прежнему остаются жесткими по сравнению с масштабным стимулированием во время предыдущего бычьего рынка. В добавление к этому, бурное развитие AI-индустрии приводит к недостаточной привлекательности криптовалют для внебиржевых средств.

Серьезный дисбаланс внутренней экосистемы криптовалютной индустрии

Из-за недостаточной способности привлекать внешние инвестиции, внутренние денежные потоки в отрасли становятся особенно важными. Однако в настоящее время в отрасли также существует серьезный дисбаланс между спросом и предложением:

Сторона предложения: на рынок выходят многочисленные новые проекты с высокой оценкой финансирования, но большинство из них еще не нашли реальных сценариев применения и не имеют много настоящих пользователей. Существование этих проектов в основном связано с чрезмерным финансированием венчурного капитала в криптовалюте во время бычьего рынка 2022 года.

Сторона спроса: традиционные выходные каналы в основном зависят от централизованных бирж, но после событий с FTX централизованные биржи столкнулись с жестким регулированием и были вынуждены изменить свою бизнес-стратегию, переключившись с расширения пользовательской базы на получение прибыли. Это привело к снижению возможностей для выхода новых проектов на рынок и уменьшению вовлеченности пользователей.

Уникальные преимущества AI Agent по сравнению с Meme токенами

Как известно, основным приложением криптовалют является торговля и эмиссия активов. Каждому новому бычьему рынку необходимы новые модели для привлечения пользователей к участию в эмиссии и торговле активами, что приводит к созданию эффекта богатства и, в свою очередь, вызывает увеличение кредитного плеча в отрасли и приток внешних средств.

При текущих условиях, когда проекты в целом переоценены и существует серьезный дисбаланс между предложением и спросом, Meme-валюта стала первой точкой прорыва. Meme-валюта характеризуется отсутствием венчурного финансирования и справедливым распределением, создавая эффект богатства через быстрое увеличение капитализации с низкой рыночной стоимостью и способствуя новым моделям выпуска и торговли активами.

Однако одной из самых важных характеристик Meme-коинов является отсутствие реального применения; этот финансовый нигилизм может деконструировать венчурные операции, но для большинства участников и институтов участие является довольно сложным.

В сравнении, AI Agent способен достигать более широкого консенсуса:

• Для LP фонда можно рассказать историю об инвестициях в ИИ-инфраструктуру
• Для обычных пользователей можно рассказать о мемах на блокчейне и спекулятивной логике
• Для участников отрасли и венчурного капитала можно рассказать о логике инвестирования в проекты в области AI Agent.

В общем, AI Agent является наибольшим общим делителем в этом цикле криптовалютной индустрии.

Инвестиционный аналитический фреймворк проекта AI Agent

AI-агент переработал вверх и вниз по цепочке поставок и логике оценки в криптовалютной индустрии. Включив ИИ в стек технологий нижнего уровня блокчейна, уровень ИИ стал параллельным технологическим уровнем с умными контрактами, то есть полным уровнем Агентов.

Исходя из этой логики, мы можем сопоставить оценку традиционных DeFi проектов, чтобы оценить потенциальную стоимость проекта AI Agent:

• Проект AI Agent может достичь около 5% рыночной капитализации Ethereum
• Пусковая платформа с собственным каркасом может достичь уровня общей капитализации Chainlink + Uniswap
• Высококачественные проекты AI-приложений могут достичь 1,25%-3% от рыночной капитализации Ethereum.

Как AI-агенты изменяют экосистему отрасли

Главное преимущество AI Agent заключается в инновационном способе взаимодействия:

• Торговля активами: пользователи могут взаимодействовать с агентом напрямую на естественном языке для покупки и продажи.
• Проектное финансирование: разработчики могут напрямую демонстрировать продукт, а сообщество может инвестировать непосредственно.
• Эмиссия токенов: ИИ может автоматически завершить процесс выпуска токенов, Agent управляет приватным ключом и управляет пулом средств

Эти изменения следуют нескольким важным стандартам:

• Проект с открытым исходным кодом, приложения можно проверять
• Средства относительно безопасны, избегая вывода средств разработчиками.
• Прозрачность процесса финансирования и эмиссии токенов

Приложение Agent, способное привлечь пользователей к торговым входам, вероятно, достигнет уровня оценки, подобного токенам платформы биржи.

Долгосрочные цели AI Agent

С более широкой точки зрения, в будущем AI Agent может сформировать новое общество ИИ, создавая экономику объемом более триллиона долларов. В этой AI-экономике криптовалюта станет важным средством экономического оборота.

Этапы развития отрасли ИИ-агентов

Согласно данным о рыночной капитализации, общая капитализация AI Agent достигла примерно 60%-75% от таких основных сегментов, как DeFi, GameFi и Layer2. Судя по рыночным настроениям, сегмент AI Agent только что преодолел середину пути и все еще имеет значительное пространство для роста.

Направления будущего развития

Помимо текущих популярных платформ запуска и моделей фреймов, следующим направлениям стоит уделить внимание:

1. Агент-управляемая криптовалютная биржа: реализация децентрализованного листинга, управления активами и торговли
2. Агентские стабильные монеты: автоматическая регулировка с помощью ИИ для поддержания привязки
3. Применение агентизации: интеграция агентских услуг в различные приложения, такие как игры, NFT, физические активы и т.д.

В целом, развитие направления AI Agent только начинается, в будущем все еще есть огромный потенциал.