Kripto Mevzuatı Trump'ın Faizleri Üzerine Kargaşada

Dijital varlıklar için net bir düzenleyici çerçeve oluşturma çabaları, bu hafta Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi'nde yasama organlarının Dijital Varlık Pazar Netliği (CLARITY) Yasası üzerinde tartışmasıyla siyasi zorluklarla karşılaştı. Bir zamanlar kripto sektörüne düzen getirmek için iki partili bir girişim olarak sunulan bu durum, Başkan Donald Trump'ın kişisel yatırımları ve sektördeki kamu katılımı üzerine yoğun bir incelemenin odağı haline geldi.

Aynı zamanda, Trump'ın eski CFTC komiseri Brian Quintenz'i ajansa başkan olarak ataması, ABD kripto denetiminin yönü ve tarafsızlığı konusunda endişeleri daha da artırdı ve her iki düzenleyici öneriyi etik ve politik belirsizlik içinde bıraktı.

Trump’ın Kripto Bağlantıları CLARITY Yasası Üzerinde Kongre'de Derin Bölünmelere Neden Oluyor

ABD Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi'nin 4 Haziran'daki (HFSC) duruşması sırasında, milletvekillerinin dijital varlıklar için kapsamlı bir düzenleyici çerçeve oluşturmayı amaçlayan iki partili bir yasa tasarısı olan Dijital Varlık Piyasası Netlik (CLARITY) Yasası üzerinde çatışmaya girmesiyle gerginlikler alevlendi. Oturuma politika ayrıntıları değil, Başkan Donald J. Trump'ın kripto alanındaki potansiyel çıkar çatışmaları hakkındaki hararetli endişeler hakim oldu.

Komitenin rütbeli üyesi Temsilci Maxine Waters (D-Calif.), başkanı kripto endüstrisini kişisel kazanç için sömürmekle suçlarken yumruk atmadı. Trump'ın, erişim için 148 milyon dolar ödeyen meme coin yatırımcılarıyla yüksek profilli bir akşam yemeği de dahil olmak üzere iş anlaşmalarının, yönetiminin tasarıya verdiği desteğe gölge düşürdüğünü iddia etti.

Temsilci Maxine Waters, ABD'li yasama organına hitap ediyor (Kaynak: Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi)

Bir Başkanın Cüzdanı İnceleniyor

Tartışmanın merkezinde Trump'ın dijital varlık dünyasındaki giderek daha belirgin varlığı var. Waters ve diğer Demokrat milletvekilleri, Trump'ın iç çevresi tarafından desteklendiği iddia edilen bir kripto platformu olan World Liberty Financial hakkında endişelerini dile getiriyor ve meme coin'ler ile stablecoin'lere yaptığı devam eden yatırımları sorguluyor.

Waters, hükümet yetkililerinin kendi çıkarları doğrultusunda işlemler yapmasını yasaklayan tasarıda dil eksikliğini, Trump'ın "[Amerikalıların] parasını dijital cüzdanına koymasına" olanak tanıyacak şekilde yorumladı. Mayıs ayında, başkan, başkan yardımcısı ve Kongre üyeleri ile ailelerinin görevdeyken kripto yatırımlarına sahip olmasını veya bunları teşvik etmesini açıkça yasaklamak amacıyla bir tasarı sundu.

Zamanlama dikkat çekiciydi. Onun tasarısı, Trump'ın golf kulüplerinden birinde şimdiye kadar kötü şöhret kazanmış "meme coin akşam yemeği" düzenlediği gün ortaya çıktı; burada katılımcılara, ABD başkanlık mührüyle süslenmiş bir kürsünün arkasında hitap etti - Beyaz Saray daha sonra bunu "kişisel bir katılım" olarak geçiştirdi.

Temsilciler Meclisi Cumhuriyetçileri tarafından 29 Mayıs'ta üç Demokrat ortak sponsorun desteğiyle tanıtılan CLARITY Yasası, başlangıçta dijital varlıkları çevreleyen düzenleyici gri bölgeye uzun zamandır beklenen iki partili bir çözüm olarak konumlandırıldı. Tasarı, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ve Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu'nun (CFTC) rollerini tanımlamayı, dijital varlıkların ve dijital emtiaların daha net tanımlarını oluşturmayı ve tokenize edilmiş piyasalar için yatırımcı korumaları oluşturmayı amaçlıyor.

Ancak eleştirmenler, tasarının zamanlaması, içeriği ve yaptırım mekanizmalarının eksikliği ile ilgili olarak kimin gerçekten hizmet ettiğine dair soru işaretleri ortaya çıkardığını savunuyor.

Eski CFTC Başkanı Timothy Massad, duruşma sırasında ifade vermeye çağrıldığında, tasarının politik bağlamı hakkında derin endişelerini dile getirdi. "Başkanın şu anda ne ölçüde Amerika'nın çıkarları için bir şey yaptığını veya kişisel zenginliğini artırmaya yardımcı olduğu için bir şey yaptığını söyleyemeyiz," dedi. "Bunu ele almamız gerekiyor. Bunu yapmadığımız sürece bu sektör için bir çerçeve oluşturmaya nasıl ilerleyebileceğimizi göremiyorum."

Massad'ın yorumları, hem Finansal Hizmetler hem de Tarım Komitelerindeki milletvekilleri tarafından dile getirilen daha geniş endişeleri yineledi ve Temsilci Angie Craig (D-Minn.), Trump'ın kripto yasasını geçirme çabasını çok daha zor hale getirdiğini belirtti.

GOP, Düzenleyici Netlik Arıyor, Trump Konusundan Kaçınıyor

Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi Başkanı French Hill (R-Ark.), tasarının temel amacını vurguladı: ABD sınırları içinde düzenleyici kesinlik sağlamak ve yeniliği teşvik etmek.

“Şu anda dijital varlıklar için federal bir çerçeve yok,” dedi Hill. “SEC ve CFTC'nin dijital varlıklar üzerindeki yetki sınırları net değil, bu da yatırımcıları ve girişimcileri belirsizlik içinde bırakıyor ve genellikle yeniliği engelliyor.”

Cumhuriyetçi milletvekilleri, duruşma sırasında başkanın kripto işlemlerine doğrudan atıfta bulunmaktan büyük ölçüde kaçındı. Eski SEC Komiseri Elad Roisman ve Uniswap Labs Baş Hukuk Sorumlusu Katherine Minarik de dahil olmak üzere çoğu uzman tanık da açılış konuşmalarında konudan uzak durdu. Yalnızca Massad, Trump'ın kriptoya katılımını daha geniş bir kamu güveni erozyonuna ve ulusal güvenlik endişelerine bağlayarak sorunla doğrudan yüzleşti.

CLARITY Yasası, değerlendirilmekte olan kripto ile ilgili birkaç yasa tasarısından yalnızca biridir. Senato'da, ödeme stablecoin'lerini düzenlemeye odaklanan ABD Stablecoin'leri için Ulusal İnovasyonun Yönlendirilmesi ve Oluşturulması (GENIUS) Yasası, çok önemli bir komite oylamasını çoktan onayladı. Bununla birlikte, kripto politikasını Trump'ın doğrudan ve dolaylı katılımından izole etmek için hükümler talep eden milletvekillerinin direnişiyle de karşı karşıya.

Bipartisan bir çerçeve ile bile, hem CLARITY hem de GENIUS Yasaları, çıkar çatışmalarını azaltmak ve kamu yetkilileri için daha katı etik sınırları belirlemek amacıyla istisnalar getirilmediği takdirde zorlu mücadelelerle karşılaşacaktır.

Mevcut siyasi ortam, dijital varlık yasalarının başkanlık iş çıkarlarıyla kesiştiği bir durum, ABD finansal politika yapım tarihinde benzeri görülmemiştir. Kripto endüstrisindeki birçok kişi net kuralların ortaya çıkmasını dört gözle beklerken, diğerleri kendi zenginleşme gölgesinde hazırlanmış düzenlemelerin hem etkisiz hem de zararlı olabileceğinden korkuyor.

Kripto Politikası için Bir Hesaplaşma Anı

ABD, dijital varlıkları düzenlemede Avrupa ve Asya ile yarışırken, bütünlük ve motivasyon soruları büyük önem arz ediyor. Yasama organlarından, trilyonlarca dolarlık bir endüstrinin geleceğini tanımlamaları isteniyor, ancak bazıları bu sürecin, ülkenin en yüksek makamının etkisiyle tehlikeye girebileceğinden korkuyor.

CLARITY Yasası'nın yürürlüğe girip girmeyeceği - yoksa etik soruşturmalar ve siyasi sonuçlar altında gömülüp gömülmeyeceği - muhtemelen Trump dönemi boyunca Amerika'nın kripto düzenlemesine yaklaşımını belirleyecektir.

Brian Quintenz, Trump’un Adayı Senato Duruşmasına Geçerken CFTC Liderliğini Yeniden Şekillendirmek İçin Hazır

Bu arada, eski Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) komiseri Brian Quintenz, Başkan Trump'ın kripto dostu politika yapıcıyı CFTC'ye başkanlık etmek üzere aday göstermesi resmi olarak Senato incelemesi için planlandığı için şu anda önemli bir düzenleyici sarsıntının merkezinde yer alıyor. ABD Senatosu Tarım, Beslenme ve Ormancılık Komitesi, Quintenz'in atanmasını değerlendirmek için 10 Haziran'da bir duruşma düzenleyecek ve bu da ajansın liderliğinin kapsamlı bir şekilde yeniden yapılandırılmasını tetikleyebilir.

ABD türev piyasalarını düzenlemekten sorumlu olan ve kripto gözetiminde giderek daha etkili olan CFTC, kendisini bir geçiş anında buldu. Komisyon Üyeleri Summer Mersinger ve Christy Goldsmith Romero'nun Mayıs ayı sonunda ayrılmasıyla birlikte, beş komisyon üyesi koltuğundan sadece ikisi şu anda işgal edilmiş durumda: başkan vekili Caroline Pham ve Komisyon Üyesi Kristin Johnson. Kalan her iki komisyon üyesi de bu yıl içinde ayrılma planlarını açıkladı ve Başkan Trump'ın komisyonu yeni bir atama listesiyle tamamen yeniden düzenlemesinin önünü açtı.

Eğer onaylanırsa, Brian Quintenz Trump’ın mevcut yönetimi altında ilk tam zamanlı CFTC başkanı olacaktır. Eski komisyoner, yenilikçi duruşu ve dijital varlık piyasalarında net düzenleyici yönergeler gerekliliğini savunmasıyla tanınmaktadır. 2021'de CFTC'den ayrıldıktan sonra, Quintenz Andreessen Horowitz’in a16z Crypto fonunda küresel politika başkanı olarak görev yaptı ve Web3 lobicilik çabalarının şekillendirilmesinde önemli bir rol oynadı.

Duruşma öncesinde Quintenz, çeşitli kripto ve finans piyasası firmalarında toplam yaklaşık $3,4 milyon tutarında finansal varlıkları açıkladı ve potansiyel çıkar çatışması sorularını gündeme getirdi. Gözlemciler, bu açıklamaların onay sürecinde büyük olasılıkla inceleneceğini, ancak hem geleneksel finans hem de dijital varlık alanlarındaki deneyim ve bağlantılarının, endüstri evriminin kritik bir aşamasında CFTC'ye liderlik etmede önemli varlıklar olması bekleniyor.

Yine de adaylığı eleştirenler, özellikle CFTC'nin kripto türevleri, spot piyasalar ve stablecoin'ler üzerindeki yargı yetkisi genişlemeye devam ederken, kripto endüstrisiyle yakın bağların ajansın bağımsızlığını tehlikeye atabileceğini savunuyor. Öte yandan, sektörün içindekiler, Quintenz'in deneyimini ve politika netliğini, hızla değişen bir finansal ekosistemde gezinen bir ajans için çok ihtiyaç duyulan özellikler olarak görüyor.

CFTC Liderlik Boşluğu ile Karşı Karşıya

Quintenz'in potansiyel onayı, CFTC tarihindeki en dramatik liderlik değişimlerinden birine kapı aralayabilir. Şubat ayında Başkan Rostin Behnam'ın ayrılışından bu yana, komisyon Caroline Pham altında geçici liderlikle faaliyet gösterdi. Mersinger ve Romero'nun istifasıyla, panel kritik kurumsal hafızayı ve düzenleyici sürekliliği kaybetti.

Başkan Vekili Pham, Quintenz'in potansiyel onayının ardından özel sektöre dönme niyetini açıkladı ve Kristin Johnson da yıl sonuna kadar ayrılacağını belirtti. Bu göç, Başkan Trump'ı tek bir yıl içinde beş CFTC komiserinin tümünü aday gösterme yeteneğiyle etkili bir şekilde bırakacaktır - düzenleyici politikayı yeni bir yöne yönlendirmek için benzeri görülmemiş bir fırsat.

Kanuni kurallara göre, beş komisyon üyesinden en fazla üçü aynı siyasi partiden olabilir. Quintenz'in Cumhuriyetçi olmasıyla birlikte, Trump'ın zorunlu siyasi dengeyi korumak için iki Cumhuriyetçi ve iki Demokrat daha aday göstermesi bekleniyor. Her adayın, tam beş yıllık bir dönem için onaylanması veya mevcut bir dönemin geri kalanına hizmet etmesi için Senato'da çoğunluk oyu alması gerekir.

Bu liderlik değişiminin dalgalanma etkileri şimdiden hissedilmeye başlandı. Piyasa yapısı modernizasyonu ve DeFi netliği için güçlü bir ses olan Summer Mersinger, 2 Haziran'da Blockchain Association'ın CEO'su olarak atandı. Örgüt, Washington'un en sesli kripto savunma gruplarından biri ve Mersinger'in dijital varlık politikasını şekillendirmedeki etkisinin hükümet dışında da devam edeceğinin sinyalini veriyor.

Bu arada, dijital varlıklar konusunda genellikle daha temkinli bir duruş sergileyen Christy Goldsmith Romero, düzenleyici olmayan bir rolde kripto politikası çabalarına daha fazla dahil olacağını ima etti. Hareket, CFTC'nin iç ideolojik çeşitliliğinde bir boşluk bırakıyor, çünkü yeni komisyon üyeleri muhtemelen Trump'ın deregülasyoncu, inovasyon yanlısı tercihlerini yansıtacak.

Trump’ın Uzun Vadeli Stratejisi?

Quintenz'in 2026 gibi erken bir tarihte Trump yanlısı bir CFTC'ye başkanlık etme olasılığı hem beklentiye hem de tartışmalara yol açtı. Destekçiler, dönüşünün, özellikle CFTC'nin rolünün Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ile örtüştüğü alanlarda, kripto düzenlemesi konusunda uzun vadeli stratejik vizyon ve gecikmiş netlik sağlayabileceğini söylüyor. Ancak eleştirmenler, tam bir liderlik sıfırlamasının, özellikle dijital pazarlara perakende ve kurumsal katılımın arttığı bir dönemde, ajansı endüstri çıkarları lehine çok fazla eğebileceğinden endişe ediyor.

Bununla birlikte, yeni spot ETF'leri savunan, stablecoin inovasyonunu teşvik eden ve hatta "stratejik bir Bitcoin rezervi" için baskı yapan kripto sektörüne giderek daha fazla eğilen bir Beyaz Saray için Quintenz'in onayı, ABD mali gözetimini dijital çağın öncelikleriyle uyumlu hale getirmede bir başka kilometre taşını işaret edecek.

Eğer 10 Haziran duruşmasında her şey beklendiği gibi giderse, Brian Quintenz yakında CFTC'ye dönebilir—bu sefer onun başında ve Amerika Birleşik Devletleri'nin gelişen dijital finansal mimarisinin tam ortasında.