ETH'nin değeri nereden geliyor? Varlık mantığından ticaret stratejilerine kapsamlı bir analiz
Ethereum, on yıllık bir gelişim süreci sonrasında, erken dönem teknik deneylerden, merkeziyetsiz finans (DeFi), blok alanı pazarı ve zincir üzerinde uygulama ekosisteminin temel yapı taşı haline gelmiştir.
DeFi: Ethereum ilk kez ürün pazar uyumu sağladı
2018'den 2020'ye kadar olan ayı piyasası döneminde, ERC20, Uniswap, DAI gibi protokollerin ortaya çıkmasıyla birlikte Ethereum, kendi kendine yönetilen, birleştirilebilir, izin gerektirmeyen bir finansal sistemin temeline doğru evrildi. 2020'deki "DeFi Yazı", bu trendin zirveye ulaştığını işaret ediyor, kilitli varlık miktarı hızla artıyor, zincir üzerindeki işlem hacmi ilk kez merkezi borsa platformlarını geçiyor ve ETH'nin ağ değeri görünmeye başlıyor.
ETH değer dönüşümü: EIP-1559 ve birleşim yükseltmesi
2021'de EIP-1559 işlem ücreti mekanizmasını değiştirdi, temel ücretin yok edilmesi sistemini getirdi, ağ ne kadar aktif olursa, yok edilen ETH o kadar fazla oluyor ve enflasyon baskısı o kadar az oluyor. 2022 Eylül'ünde Ethereum PoS konsensüs yükseltmesini tamamladı, ağın enerji tüketimini 8000 kat azalttı, yıllık arz oranı %4'ten %1'in altına düştü. Sonrasında, ETH'nin "net enflasyon oranı" uzun vadede negatif bir değere dönüştü.
Rollup çağında ekosistem işbirliği
Ölçeklenebilirlik sorununu çözmek için, Ethereum Rollup çözümünü seçti, işlem yürütmesini zincir dışında gerçekleştirdi ve yalnızca durum değişikliklerini ve verileri ana zincire yazdı. Bu, Ethereum'u "güvenlik katmanı + veri kullanılabilirliği katmanı" olarak dönüştürdü ve "Rollup merkezli" bir ölçeklenme yolu oluşturdu.
Rollup sadece bir teknolojik devrim değil, aynı zamanda ETH'nin değer akışını da değiştirdi. Ana zincirdeki doğrudan işlem talebi azalmış olsa da, Rollup Ethereum'un "iş genişlemesi" olarak, ana zincirin güvenliği ve veri hizmetlerine bağımlı kalarak ekosisteme daha fazla kullanıcı ve işlem getiriyor.
ETH mevcut durum analizi
2022'den bu yana, ETH, BTC ve SOL'un gerisinde kaldı, bunun başlıca üç nedeni var:
Rollup "parazitleşme": Rollup kâr elde eder ancak ana ağa yeterli değer geri kazandırmaz.
Ana ağ inşası marjinalleşti: Stratejik odak veri kullanılabilirlik katmanına kaydı.
Rollup'un veri kullanılabilirliği gereksinimleri henüz arzı aşmış değil: bu, mevcut en kritik sorun.
ETH değer değerlendirmesi
ETH öncelikle üretken bir varlık olmalı, ikinci olarak da para. Ethereum'un koruma kalkanı teknolojik avantajlardan gelmektedir: merkeziyetsizlik, sansüre karşı dayanıklılık, DeFi ekosistemi, yüksek kaliteli geliştirici topluluğu vb.
ETH fiyatı üç bölümden oluşur: gelecekteki işlem ücretlerinin iskonto edilmesi, para primleri ve spekülasyon primleri. Bu üçünü güçlendirmek için anahtar, ağ gelirini maksimize etmektir.
ETH vs Solana
Solana'nın işlem ücretleri geliri artmasına rağmen, genişleme stratejisinin riskleri oldukça yüksek. Solana'nın etkinliği esas olarak kısa vadeli Memecoin patlamasından kaynaklanıyor, oysa Ethereum DeFi gibi yüksek yapışkanlı sahnelere odaklanıyor. En kritik nokta, Ethereum'un daha merkeziyetsiz bir staking ağının olması.
Rollup ticari stratejisi
Yeterli düşük fiyatlı veri erişilebilirliği sağlayarak Rollup'a giriş engelini azaltın.
Rollup ile etkileşim sorunlarını çözmek, kullanıcı deneyimini artırmak.
Farklılaştırma Stratejisi: Güveni ve likidite avantajını güçlendirerek kurumsal müşterileri çekmek.
değer geri akış yolu
Ethereum veri kullanılabilirliği milyon TPS seviyesine genişlediğinde ve Rollup ekosistemi sağlam bir şekilde bağlı olduğunda, önemli işlem ücreti geliri elde edilecektir. Anahtar, makul bir minimum blob fiyatı belirlemekte ve Rollup'ın belirli bir değer oranını Ethereum'a aktarmasını sağlamaktadır.
Mevcut aşamada yüksek değerli etkinlikleri desteklemeye, ağ etkisini artırmaya, genişleyen blok alanı pazarını yakalamaya ve ekonomik temeli sağlamlaştırmaya odaklanılmalıdır. Ekosistem geliştikçe, değer geri akış yolları kademeli olarak netleşecektir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
25 Likes
Reward
25
8
Share
Comment
0/400
CryptoMotivator
· 07-07 13:24
Yeni bir ekosistem oluşturmak yerine, işlem ücretleri ile uğraşmak daha iyi.
View OriginalReply0
BearMarketMonk
· 07-07 12:42
Dönüşüm yapmak yerine madencilik daha iyidir.
View OriginalReply0
DAOTruant
· 07-07 06:32
L2 çok zorlayıcı oldu, sonuçta ben çok kaybettim.
View OriginalReply0
CrossChainBreather
· 07-04 22:25
Ücretler yine göklere yükselecek.
View OriginalReply0
StablecoinEnjoyer
· 07-04 22:25
Aman Tanrım, fiyat daha da düşebilir mi?
View OriginalReply0
StakeTillRetire
· 07-04 22:15
defi hala izlenmeye devam edilmeli
View OriginalReply0
GweiWatcher
· 07-04 22:12
eth gerçekten boğa ya
View OriginalReply0
Anon32942
· 07-04 22:11
BTC'nin iki katına çıkmasını bekliyorum, tabii ki ETH'ye de saldırmaya devam edeceğim.
ETH değerinin tam analizi: DeFi tabanından Rollup ekosistemine evrim yolu
ETH'nin değeri nereden geliyor? Varlık mantığından ticaret stratejilerine kapsamlı bir analiz
Ethereum, on yıllık bir gelişim süreci sonrasında, erken dönem teknik deneylerden, merkeziyetsiz finans (DeFi), blok alanı pazarı ve zincir üzerinde uygulama ekosisteminin temel yapı taşı haline gelmiştir.
DeFi: Ethereum ilk kez ürün pazar uyumu sağladı
2018'den 2020'ye kadar olan ayı piyasası döneminde, ERC20, Uniswap, DAI gibi protokollerin ortaya çıkmasıyla birlikte Ethereum, kendi kendine yönetilen, birleştirilebilir, izin gerektirmeyen bir finansal sistemin temeline doğru evrildi. 2020'deki "DeFi Yazı", bu trendin zirveye ulaştığını işaret ediyor, kilitli varlık miktarı hızla artıyor, zincir üzerindeki işlem hacmi ilk kez merkezi borsa platformlarını geçiyor ve ETH'nin ağ değeri görünmeye başlıyor.
ETH değer dönüşümü: EIP-1559 ve birleşim yükseltmesi
2021'de EIP-1559 işlem ücreti mekanizmasını değiştirdi, temel ücretin yok edilmesi sistemini getirdi, ağ ne kadar aktif olursa, yok edilen ETH o kadar fazla oluyor ve enflasyon baskısı o kadar az oluyor. 2022 Eylül'ünde Ethereum PoS konsensüs yükseltmesini tamamladı, ağın enerji tüketimini 8000 kat azalttı, yıllık arz oranı %4'ten %1'in altına düştü. Sonrasında, ETH'nin "net enflasyon oranı" uzun vadede negatif bir değere dönüştü.
Rollup çağında ekosistem işbirliği
Ölçeklenebilirlik sorununu çözmek için, Ethereum Rollup çözümünü seçti, işlem yürütmesini zincir dışında gerçekleştirdi ve yalnızca durum değişikliklerini ve verileri ana zincire yazdı. Bu, Ethereum'u "güvenlik katmanı + veri kullanılabilirliği katmanı" olarak dönüştürdü ve "Rollup merkezli" bir ölçeklenme yolu oluşturdu.
Rollup sadece bir teknolojik devrim değil, aynı zamanda ETH'nin değer akışını da değiştirdi. Ana zincirdeki doğrudan işlem talebi azalmış olsa da, Rollup Ethereum'un "iş genişlemesi" olarak, ana zincirin güvenliği ve veri hizmetlerine bağımlı kalarak ekosisteme daha fazla kullanıcı ve işlem getiriyor.
ETH mevcut durum analizi
2022'den bu yana, ETH, BTC ve SOL'un gerisinde kaldı, bunun başlıca üç nedeni var:
ETH değer değerlendirmesi
ETH öncelikle üretken bir varlık olmalı, ikinci olarak da para. Ethereum'un koruma kalkanı teknolojik avantajlardan gelmektedir: merkeziyetsizlik, sansüre karşı dayanıklılık, DeFi ekosistemi, yüksek kaliteli geliştirici topluluğu vb.
ETH fiyatı üç bölümden oluşur: gelecekteki işlem ücretlerinin iskonto edilmesi, para primleri ve spekülasyon primleri. Bu üçünü güçlendirmek için anahtar, ağ gelirini maksimize etmektir.
ETH vs Solana
Solana'nın işlem ücretleri geliri artmasına rağmen, genişleme stratejisinin riskleri oldukça yüksek. Solana'nın etkinliği esas olarak kısa vadeli Memecoin patlamasından kaynaklanıyor, oysa Ethereum DeFi gibi yüksek yapışkanlı sahnelere odaklanıyor. En kritik nokta, Ethereum'un daha merkeziyetsiz bir staking ağının olması.
Rollup ticari stratejisi
değer geri akış yolu
Ethereum veri kullanılabilirliği milyon TPS seviyesine genişlediğinde ve Rollup ekosistemi sağlam bir şekilde bağlı olduğunda, önemli işlem ücreti geliri elde edilecektir. Anahtar, makul bir minimum blob fiyatı belirlemekte ve Rollup'ın belirli bir değer oranını Ethereum'a aktarmasını sağlamaktadır.
Mevcut aşamada yüksek değerli etkinlikleri desteklemeye, ağ etkisini artırmaya, genişleyen blok alanı pazarını yakalamaya ve ekonomik temeli sağlamlaştırmaya odaklanılmalıdır. Ekosistem geliştikçe, değer geri akış yolları kademeli olarak netleşecektir.